》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格   4.9 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝2505合约开于19525元/吨，最高点19770元/吨，最低点至19510元/吨，收于19520元/吨，跌220元/吨，跌幅1.11%。隔夜伦铝开于2335美元/吨，最高点2347.5美元/吨，最低点2335美元/吨，收于2344美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.21%。 宏观：（1）特朗普：与韩国代总统进行了愉快的通话，其他国家都希望与美国达成协议。美贸易代表：总统不会接受华尔街主导经济的局面，关税没有“例外和豁免”，没有谈判时间表。（利空★★）（2）美国海关与边境保护局重申各国具体税率将于4月9日凌晨12:01（北京时间4月9日中午12:01）生效，加拿大对美征收的25%汽车关税亦生效。（利空★）（3）外交部回应美方威胁升级对华关税：如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。（利空★）  基本面：（1）据SMM统计，4月8日广东铝锭库存25.70万吨；无锡铝锭库存26.00万吨；巩义铝锭库存11.88万吨，三地库存共计63.58万吨，较上一交易日减少0.72万吨。SMM预计，进入4月上半月，尽管清明假期后首日略有累库，但国内铝锭库存将大概率延续去库趋势不变，4月中旬可能回落至70-75万吨左右。（利多★）（2）据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存14.52万吨，无锡铝棒库存4.08万吨，合计18.60万吨，共计环比减少0.95万吨。（利多★） 原铝市场：昨日沪铝早盘在19750-19850元/吨范围内震荡运行，一早铝现货市场挺价出货，后市场出货增多，现货对SMM贴水出货，成交不如一早。具体来看，华东现货市场临近第一交易时段收盘时市场成交已转为对SMM-10成交；中原市场，昨日出货不畅，主要系现货套利机会打开，持货商出货较多，现货对SMM中原均价到-10成交。 再生铝原料：昨日原铝现货较上一交易日下跌60元/吨，SMM A00现货收报19870元/吨，废铝市场今日跟随原铝小跌，下游未呈现明显旺季需求，维持按需采购。昨日打包易拉罐废铝集中报价在14750-15350元/吨（不含税），破碎生铝集中报价在15950-17450元/吨（不含税价格）。短期来看，国内废铝供应端难有增量，需求有走弱趋势，下游仅维持按需采购，废铝价格或将跟随原铝偏弱运行，精废价差小幅收窄。 再生铝合金：昨日SMM A00铝价再度下调60元/吨至19870元/吨，国内SMM ADC12价格暂时维持在20700-20900元/吨区间。进口市场方面，海外ADC12报价位于2450-2500美元/吨，进口现货价格较昨日下调100元/吨至19700-19900元/吨，叠加人民币汇率再度走跌，进口ADC12即时亏损扩大至千元附近。昨日铝价重心小幅下移，再生铝市场报价下行0-100元/吨，下游保持刚需采买，整体成交不佳。预计短期再生铝合金价格仍将维持弱势。 总结：美国对关税政策的强硬立场（无豁免、无谈判时间表）加剧了全球贸易的不确定性，中美贸易对抗表态更是直接加剧了市场的避险情绪，大宗商品整体承压，宏观预期持续转弱可能抵消部分基本面利多，进一步限制铝价上行空间。国内方面，尽管清明假期后首日略有累库，但国内铝锭库存将大概率延续去库趋势不变，反映下游需求逐步回暖，供应端压力可控。伴随 “金三银四” 传统消费旺季的到来，铝下游加工行业开工率呈现出温和复苏的迹象。内贸订单增速相对稳定，然而外贸订单却出现较大幅度下滑。尤其是近期进口比价持续回升，内外价差从 - 3000 元/吨左右缩窄至 - 1000 元/吨左右，这使得外贸订单利润不断受损，新订单数量随之减少。综合各方面因素，当前铝价处于“宏观利空压制”与“基本面利多支撑”的博弈中，短期内基本面去库及需求回暖对铝价形成支撑，但宏观面贸易摩擦风险压制市场情绪，涨幅受制于宏观不确定性。此外，海外避险情绪升温以及贸易政策等不确定因素，导致市场情绪趋于谨慎。铝价短期或维持震荡偏弱，但下方受基本面支撑较强，同时需警惕贸易政策与联储政策的超预期变动风险。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1886美元/吨，因宏观情绪偏空开盘后震荡下行；进入欧洲时段先扬后抑，期间高位1893.5美元/吨，尾盘探低至1860.5美元/吨，终收于1870美元/吨，跌幅0.98%。 隔夜，沪铅主力2505合约开于16650元/吨，盘初轻触高位16690元/吨后震荡下行，尾盘探低至16575元/吨，终收于16585元/吨，跌幅0.33%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 美贸易代表表示特朗普不会接受华尔街主导经济的局面，关税没有“例外和豁免”，没有谈判时间表。美国重申各国具体税率将于4月9日凌晨12:01（北京时间4月9日中午12:01）生效。中国外交部回应美方威胁升级对华关税：如果美方执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅16620-16680元/吨，对沪铅2505合约升水20-50元/吨报价，红鹭铅16600-16630元/吨，对沪铅2505合约平水报价；江浙地区江铜、金德铅报16600-16630元/吨，对沪铅2505合约平水报价。沪铅跌势进一步扩大，持货商随行报价，部分下调报价升水出货，可达成部分成交。期间，电解铅炼厂厂提货源报价贴水（对沪铅2505合约）再度收窄，甚至报至升水出货；再生铅炼厂低价惜售，报价明显少数，部分报至对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂，下游企业则是询价积极，实际成交仍有分歧，部分按需接货，部分继续观望。 库存方面：4月8日，LME铅库存减少125吨至235725吨；截至4月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.99万吨，较3月31日减少100余吨；较3月31日减少0.27万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 近期铅基本面表现相对稳定，冶炼企业生产情况未现大变化，下游电池生产企业清明节后陆续恢复，铅锭采购维持刚需。值得注意的是，再生铅冶炼企业调低原料采购报价后，到货量较差；部分企业因原料库存充裕，此现象对其产量暂无威胁，但少部分炼厂前期原料库存紧俏，近期到货量差或威胁其产量下滑。另外，宏观情绪表现利空，结合现货表现，短期铅价或仍承压。

4月8日讯：     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 2025年4月8日讯 日内沪铅主力2505合约开于16700元/吨，因互加关税事件仍在发酵，部分多头资金畏跌离场，开盘后沪铅震荡下行，尾盘探低16520元/吨，尾盘稍有回落，终收于16540元/吨，跌幅1.08%，持仓量42720。现货市场表现平平，叠加目前宏观情绪偏空，短期铅价走势或仍承压。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月8日讯： 4月当前玻璃新单报价价格分别为：2.0mm单层镀膜报价（13.5-14.5元/平方米）；2.0mm双层镀膜报价（14.5-15.5元/平方米）；3.2mm单层镀膜报价（22.5-23.5元/平方米）；3.2mm双层镀膜报价（23.5-24.5元/平方米）；2.0mm背面玻璃报价（12.5-13.5元/平方米）。 4月初，国内玻璃企业报价纷纷完全敲定，以2.0mm镀膜玻璃举例，本次报价重心较上月上调0.5元/平方米，上调幅度降低，但本月国内让价现象较多，实际成交价格有限，导致4月新单玻璃价格博弈区间拉长，最低成交与最高成交之间相差1元/平方米。 图 光伏玻璃走势 数据来源：SMM 具体来看本轮价格调整的原因，此次玻璃价格上调，SMM分析到，首先从 供需情况来看 ，3月国内玻璃供应端虽有部分窑炉开始恢复开口，且窑炉新增产能较多，但真正对4月玻璃产量带来增加的量仍旧有限，国内在产日熔量相较于年前仅增加不足8000吨/天， 供应量上升速度有限 ；反观需求端，组件排产受“430”、“531”政策的影响下快速上升，在经历3月排产快速走高的基础上， 4月排产上升速度有过之无不及 ，整月全球组件排产量65GW左右， 玻璃供应量有近10GW的缺口 ，且前期组件囤货玻璃基本消耗完毕，预计4月玻璃去库速度将加快，对玻璃价格上涨带来较强的支撑。另有一点支撑原因为，近期玻璃成本之一的澄清剂 焦锑酸钠价格快速走高， 仅一个月的时间价格 上涨45000元/吨至137000元/吨 ，虽然该成本占比不大，但上涨力度较强，整体表现下来对于玻璃成本仍有影响。在 成本支撑以及供需错配的双向影响下 ，玻璃4月新单价格表现上涨。 但报价上涨的背后由于组件近期价格上调缓慢，终端接受能力有限的原因，近期头部组件企业对玻璃价格上涨接受度有所下滑，且由于新型签单方式以及交易模式的增多，市场成交灵活性增强，头部组件企业与二三线组件企业的采购价差已接近1元/平方米，导致4月新单成交价差拉大。 综上所述，对于4月新单后续价格预测，SMM认为整体市场高低价价差仍将保持1元/平方米的区间，散单成交价格趋近于市场高价，头部企业凭借着自身的排产数量以及议价能力成交重心预计将落在13.8元/平方米左右。

4 月 8 日讯， 今日，美国关税政策对不锈钢期货盘面的影响持续发酵。尽管今日沪镍已止跌反弹，但不锈钢期货却跟随黑色系走势，价格持续下行。在现货市场，下游企业在清明假期前基本已完成备货，市场成交本就清淡。受买涨不买跌心态的影响，下游接货意愿极为低迷。部分贸易商为促进出货，选择让利销售，致使市场上低价货源频繁出现 。 期货方面，主力合约 2505 进一步走弱 。上午 10:30 ， SS2505 报 1 288 0 元 / 吨，较前一交易日 下跌 90 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 590-790 元 / 吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧 201/2B 卷均报 8 2 50 元 / 吨；冷轧切边 304/2B 卷，无锡均价 1 3400 元 / 吨，佛山均价 13 450 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷 24350 元 / 吨，佛山地区 24550 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，在两地均报 23700 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均为 7500 元 / 吨。 在镍矿的支撑作用下，高镍生铁价格下跌速度较为缓慢，而高碳铬铁价格依旧强势上涨。依据当前不锈钢现货价格来核算，不锈钢厂面临着较大的成本压力。短期内，受期货市场以及市场悲观预期的带动，不锈钢价格仍将呈现偏弱运行态势。不过，不锈钢的基本面尚未发生根本性变化，随着后续发展，不锈钢价格有望重新获得成本端的有力支撑。后续需持续关注美国关税政策的实际落地情况及其产生的影响。

SMM04 月8日讯： 现货升贴水：金川一号镍的主流现货升水报价区间为3,200-3,800元/吨，平均升水为3,500元/吨，与上一交易日上涨600元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为100至400元/吨，平均升水为250元/吨，与上一交易日上涨50元/吨。 期货方面：今日镍价走势震荡。截至11：30收盘价为119,460元/吨，较上一交易日结算价上涨0.14%，最高触及120,080元/吨。 现货升贴水方面，金川品牌镍价格上涨600元，主要原因是镍价因关税影响而大幅下跌，贸易商为保障成本而提高升水。 从宏观角度分析，近期镍价仍受到关税的影响，价格波动较大。镍矿供应虽然依旧紧张，但印尼内贸湿法矿价短期内或仍维持偏弱运行，镍价可能继续呈现弱势运行。后续需关注欧洲和美国在税收政策方面的最新动态。 与硫酸镍价差方面：今日SMM1#电解镍价格119,700-123,800元/吨，平均价格121,750元/吨,较前一交易日现货价格下跌850元/吨。目前纯镍贴水硫酸镍约为7200元/吨，后续需持续关注价差的变化。

全球市场遭遇黑色星期一，黄金价格也跌破3000美元，较今年历史高位跌去4.9%。 然而，这并不意味着黄金的行情出现重大转折。高盛指出，近期金价的下跌为投资者提供了一个买入的机会，且其上涨动力仍旧强劲。 高盛分析师在一份报告中写道，仍维持年底金价将突破每盎司3300美元的预测，预测区间为3250至3520美元，且与预测相比，黄金价格风险偏向上行。 该行指出，宏观经济风险和相对较低的投资者持仓为金价的进一步上涨奠定了基础，这让短期下调成为投资者做多黄金的机会。 坚定看涨 高盛分析师表示，金价的下跌是短期技术因素，比如由于股市抛售而导致投资者抽出黄金的头寸，以及向其他资产进行轮换。但中期来看，金价将获得坚定支撑。 日本金银市场协会首席理事Bruce Ikemizu表示，上周股价的大幅下跌引发了对冲基金追加保证金的请求，促使它们抛售黄金以筹集现金。 澳大利亚银行ANZ高级大宗商品策略师Daniel Hynes也认同道，黄金抛售潮不会持续太久。 高盛还进一步指出，美国政府推出的对等关税将给全球经济增长施加压力，这将强化黄金等防御性避险资产的价值。此外，新兴市场央行对黄金的结构性需求，以及由于经济衰退担忧和美联储降息导致黄金ETF资金流入量增加，也将为黄金价格提供支撑。 其还补充称，黄金和其他贵金属不受到美国新关税的影响，且未来特朗普政府也不太可能对这些金属征收关税。但工业金属方面，高盛认为铜在短期的风险很大，其在第二季度价格可能跌破每吨9000美元，尤其是贸易紧张局势继续升级的情况下。

江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年4月上半月指导价14.35万元/标吨。  

盘面：隔夜伦铜开于8730.5美元/吨，盘初小幅走高后重心下移并摸低于8531美元/吨，盘中直线冲高并摸高于8999美元/吨，盘尾震荡回落，最终收于8714美元/吨，涨幅达0.28%，成交量至6.9万手，持仓量至30.3万手。隔夜沪铜主力合约2505开于72580元/吨，盘初即摸低于72780元/吨，盘中直线冲高并摸高于74630元/吨，而后一路震荡下行最终收于72800元/吨，跌幅达2.05%，成交量至13.7万手，持仓量至16.7万手。  【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）智利海关公布的数据显示，智利3月铜出口量为182,338吨，当月对中国出口铜33,496吨。智利3月铜矿石和精矿出口量为1,304,782吨，当月对中国出口铜矿石和精矿810,135吨。今年前两个月智利铜产量环比连续下滑，对华出口也出现回落。 现货：（1）上海：4月7日1#电解铜现货对当月2504合约报升水100/吨-升水200元/吨，均价报升水150元/吨，较上一交易日涨115元/吨；SMM1#电解铜价格为73820-75400元/吨。节假日期间，多国出台应对特朗普关税措施，风险资产大跌，伦铜跌幅超过10%，早盘沪铜所有合约跌停。沪铜现货进口直接转为大幅盈利状态，部分交易者进口盈利可锁定空间800-1500元/吨。 （2）广东：4月7日广东1#电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水100元/吨，均价升水75元/吨较上一交易日涨65元/吨；湿法铜报贴水20元/吨-贴水0元/吨，均价贴水0元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价74735元/吨较上一交易日跌4410元/吨，湿法铜均价为74650元/吨较上一交易日跌4405元/吨。总体来看，节后归来铜价一度跌停，现货交投冷清。 （3）进口铜：4月7日仓单价格84到90美元/吨，QP4月，均价较前一交易日涨18美元/吨；提单价格98到108美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨7美元/吨。EQ铜（CIF提单）45美元/吨到55美元/吨，QP4月，均价较前一交易日持平，报价参考4月上中旬到港货源日内伦铜低开高走，盘面波动巨大，内外比价窗口出现大幅套利空间，贸易商积极锁定比价后现货报盘大幅抬升，但因市场波动较大难闻成交。 （4）再生铜：4月7日再生铜原料价格环比下降5150元/吨，广东光亮铜价格68200-68400元/吨，较上一交易日下降5150元/吨，精废价差2000元/吨，环比上升1083元/吨。精废杆价差575元/吨。据SMM调研了解，日内铜价大幅下挫，再生铜杆企业反映市场上原料报价混乱，1-2个交易日内观望为主，另外再生铜杆报价已对盘面升水，因此日内成交清淡。 （5）库存：4月7日LME电解铜库存减少575吨至210225吨；4月7日上期所仓单库存减少9136吨至116824吨。 价格：宏观方面，全球市场遭遇“黑色星期一”，多国股市开盘大幅下挫，特朗普表示不会暂停实施关税，拒绝欧盟互免关税提议，尽管称对谈判持开放态度，但市场不确定性大增，投资者恐慌情绪蔓延。在这种情况下，资金纷纷寻求避险。此外市场担心贸易关税可能会使全球经济陷入衰退，并减少全球对能源的需求，油价周一创下近四年来的新低，铜价承压下行。基本面方面，铜价暴跌，刺激下游市场积极反应，订单迅速涌入，国内买盘强势，截至4月7日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降1.49万吨至29.87万吨。相比上周五库存的变化，全国各地区的库存仅江苏地区累库，其他地区的库存均是下降的。目前铜价下跌后，持货商普遍惜售，低价出货意愿极其微弱。预计在今明两日，市场将继续维持升水报价的态势 。价格方面，预计今日铜价仍延续震荡偏弱走势，但跌幅可能受现货市场韧性限制。