现货基本面  上海：早盘市场报价有所分化，报价均价升水10到贴水10元/吨，跟盘暂无报价；第二交易时段，普通国产报价对2312合约升水50~60元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价110~120元/吨附近。昨日锌价整体下挫，贸易商长单交易为主，下游企业逢低采买，但下游消费无明显改善，整体成交虽有好转，但改善程度有限。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价升水5~25左右，月差扩大，同时锌跌价后逢低补货的情绪尚可，持货商挺价出货。第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面升水45~65元/吨左右，昨日出货的持货商较少，月差扩大背景下，市场挺价情绪较浓。前日降价后成交尚可，昨日成交一般。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对12合约贴20~10元/吨附近，红烨暂无报价，新紫(预售)对12合约平水附近，百灵（预售）对12合约平水附近，哈锌（免出库）贴水100-90元/吨附近，高价品牌紫金对12合约升水30~70元/吨附近。昨日锌价走势维持弱势，前日盘面大幅下滑带动下游企业逢低采买积极，出货较多致昨日天津市场货源整体偏紧，整体升水有所上抬，部分持货商普通品牌坚挺至升水，而天津环保问题解除提振，现货市场成交良好。 宁波：第一时间段，铁峰对2312合约升水60~70元/吨。第二时间段，铁峰对2312合约升水60~70元/吨。昨日锌价继续下跌，整体货量偏少下国产现货升水延续上行趋势，然进口锌低价供应冲击，现货升水上行动力或不足，市场成交一般。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得一阳柱，KDJ开口收窄。隔夜LME库存增加900吨至211750吨，增幅0.43%，LME库存录增。隔夜美元指数弱势运行给伦锌以支撑，但欧元区11月企业活动再次下滑，加剧经济衰退担忧，伦锌维持震荡。隔夜沪锌录得一阳柱，日K重心上移。据悉国内首次允许银行向房企提供无抵押的流动资金贷款，增加房地产的抗风险性；同时环保限产结束企业恢复正常生产，沪锌震荡向上修复。

周初返市，主产区府谷地区90镁锭主流报价在20500-20600元/吨附近，较上周五上调100元/吨，之后镁价继续上调；截至2023年11月22日，主产区府谷地区90镁锭主流报价在20600-20800元/吨区间，较上周五上调250元/吨。 究其原因，镁价上调主要受到两方面因素的影响。 一是 情绪影响 ：由于前期镁价连日承压运行，镁锭利润萎缩严重，镁价已经跌至成本线附近，为缓解倒挂局面，镁锭工厂挺价心态浓厚，一定程度上稳住了镁价。 二是 供需影响 ：主产区府谷复产企业的开工情况低于预期，为减轻可能出现的库存压力，府谷复产企业目前暂未恢复至满工生产状态，使得新增镁锭供应对镁市的影响有限。且临近月底，出口贸易商开始入场采购，镁锭市场的新增订单情况有所改善，为镁价的上行起到了利好支持。 据SMM了解，某大型贸易商表示： 受人民币汇率强势回升叠加镁价回弹的影响，下游企业观望心态浓厚，市场成交氛围冷清。 SMM分析，鉴于当前市场需求表现低迷，但市场原料供应较为充裕，所以在供强虚弱的状态下，后续镁价仍将保持弱势运行的状态。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

SMM11月23日讯： 今日1#电解铜现货对2312合约报升水380-450元/吨，均价报于415元/吨，较上一交易日涨75元/吨。平水铜成交价68400-68520元/吨，升水铜成交价68440-68550元/吨。早盘沪铜2312合约窄幅波动，盘初重心上行。进入第二交易时段后上测68110元/吨，随后走跌下探67920元/吨，收于67960元/吨。2312与2401合约月差从盘初BACK200元/吨附近一路走扩至BACK260元/吨。 上海地区随周边下游开炉，采购情绪回暖。叠加盘面走跌，日内升水持坚，小幅走扩。早盘盘初，主流平水铜报升水350-360元/吨瞬间被秒，好铜如CCC-P报价升水400元/吨部分成交。随后价格上调，进入主流交易时段主流平水铜稳定于升水400-410元/吨区间内，好铜如CCC-P在升水420-440元/吨附近亦有成交，湿法鲜有报价。主流交易时段末，平水铜上抬至升水420元/吨部分成交，好铜如CCC-P升水440元/吨有所成交后继续上调至升水450元/吨，湿法铜如BMK报升水360元/吨。 日内升水坚挺，有小幅上阔。受北方下游部分停炉影响，冶炼厂货源流入华东地区令升水承压。然隔月BACK月差继续走扩，且沪铜合约有继续下行趋势。预计明日升水仍将小幅上抬。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面  上海：早盘市场报价均价下调至贴水5元/吨附近，跟盘暂无报价；第二交易时段，普通国产报价对2312合约升水40元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价110~120元/吨附近。前日锌价走低，下游企业采购增多，昨日锌价虽有下调，但市场仍有看跌情绪，部分下游企业价格看至20800元/吨附近，整体采购偏谨慎，长单接货亦不积极，整体成交一般。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价升水5~10左右，月差扩大，但贸易商挺价难度较大，跟盘升水窄幅上行。第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面升水20~30元/吨左右，尽管锌价下挫，但前日备库下游刚性需求多已满足，且当前市场利空消息较多 ，市场多看空，故消费氛围仍清淡。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对12合约贴水30~20元/吨附近，红烨对12合约平水附近，新紫对12合约贴水40~20元/吨附近，百灵对12合约贴水300~0元/吨附近，哈锌（免出库）贴水100元/吨附近，高价品牌紫金对12合约升水30~40元/吨附近。昨日锌价下降，升水小幅上抬，下游企业逢低刚需采买，第二时间段仍有下调升水出货情况，现货市场成交略有好转。 宁波：第一时间段，铁峰对2312合约升水60~70元/吨，麒麟对2312合约升水70~80元/吨。第二时间段，铁峰对2312合约升水60~70元/吨。昨日锌价走低，市场成交价回落，升水小幅上行，主因盘面走低，下游成交有所改善但仍以刚需为主。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得一光头阴柱，日K重心下移，MACD转为阴柱。隔夜LME库存再度大增68100吨至210850吨，增幅47.71%，市场隐性库存显性化，叠加美元指数反弹，原油大跌，伦锌弱势运行。隔夜沪锌录得一小阴线，上方60日均线形成压制。近期供应端压力以及需求走弱，现货成交疲软，助推空头情绪，沪锌跌破21000元/吨整数支撑。

SMM11月22日讯： 据海关数据显示，2023年10月铅蓄电池进口量为24.76万只，环比上升28.56%，同比上升25.05%；2023年1-10月进口量累计232.8万只，同比下滑25.36%。2023年10月铅蓄电池出口量为1821.75万只，环比下滑12.26%，同比上升16.17%；2023年1-10月出口量累计2.02亿只，同比上升12.95%。 。 据调研，8月以来沪铅震荡走强，尤其9月沪铅主力最高至17540元/吨，跃至4年高位。而国内铅蓄电池企业因原料成本高企导致出口竞争力下降，在8月铅蓄电池出口高峰期结束后，9-10月铅蓄电池出口量接连下滑。分国别看，前十五个出口目的国中，10月虽对印度尼西亚、马来西亚和阿联酋的铅蓄电池出口量环比上升15-35%不等，但其他更多目的国出口环比降幅在9-50%不等，使得当月铅蓄电池出口量明显下滑。反观10月铅蓄电池进口则呈环比上升趋势，更多是铅内外比价转变，利于进口所致。 另11月，海外铅蓄电池市场消费表现一般，同时传统圣诞节前备库需求进入尾声，加之11月沪铅再度突破万七关口，使得国内铅蓄电池企业生产成本上升，电池出口压力较大。与此同时，11月以来，人民币逐步升值，对铅蓄电池出口或产生一定制约。截至11月21日，在岸、离岸人民币兑美元双双触及7.13关口，再创8月以来新高。 》查看更多SMM铅产业链数据库  

SMM11月22日讯： 今日1#电解铜现货对2312合约报升水300-380元/吨，均价报于340元/吨，较上一交易日降220元/吨。平水铜成交价68460-68590元/吨，升水铜成交价68480-68620元/吨。早盘沪铜2312合约高开低走。盘初摸高至68320元/吨后震荡下行，穿至日均线下方，收于68070元/吨。2312与2401合约月差从盘初BACK160-170元/吨附近回升至BACK190-200元/吨。 上海地区今日升水如期继续回落。早盘盘初，主流平水铜升水460-480元/吨，在市场反映平淡后继续下调，平水铜跌至升水350-370元/吨，进口铜如ISA等报升水330元/吨。进入主流交易时段，主流平水铜继续下调至升水310-330元/吨成交，进口铜如ISA300元/吨部分成交，好铜如CCC-P与平水铜价差收缩，报升水320元/吨。湿法铜逐渐扩大市场占比，MB、MV等报升水220-230元部分成交。随升水下跌逐渐进入下游预期区间，市场交易量增加，价格随之趋于稳定。平水铜多成交于升水300-320元/吨区间内，好铜货源紧张，湿法铜需求上行，价格截至收盘前至升水240元/吨附近。 随着市场情绪看跌升水，贸易商低价出货意愿强烈，下游采购情绪回暖。然隔月月差仍坚守于BACK200元/吨一线附近，结构暂无变动趋势。若隔月BACK月差仍然坚挺，预计升水将在后两日企稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM11月22日讯：进入11月，不锈钢期货价格下跌不止，今日刷2020年12月以来的新低至13620元/吨，近日连续四日飘绿，截至22日午间收盘跌1.41%，较月初已跌6.74%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货价格 11月上旬 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价走势相对平稳，中旬逐渐下滑，22日报13900元/吨，较10月已跌7%。 据 SMM最新调研 显示，11月21日原料端再传低价成交消息，现货市场整体成交较为冷清，市场看跌情绪浓厚观望心态较浓，存在部分贸易商低价出货，佛山市场整体成交以刚需为主，现货价格稍稳。10月高镍生铁及不锈钢进口量较多，成本下行不止，预计不锈钢现价短期内仍将维持弱势。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 上周锡佛两地供货节奏平稳，佛山地区部分原有规格短缺现象多有缓解。 产量方面，11月不锈钢社库和厂库仍处高位但显去库化，国内部分钢厂先后公布减产消息。国外方面，11月印尼不锈钢产量预计环比增约27.78%。 整体来看，国内不锈钢厂仍将维持减产，供需错配的局面或将进一步改善，预计11月全国不锈钢产量约为299.4万吨，环比减4.62%。其中分系别看，200系不锈钢产量约为91.85万吨，环比减约6.51%；300系不锈钢产量约141.65万吨，环比减约3.74%；400系不锈钢产量约为65.9万吨，环比减约3.8%。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 进出口方面，据SMM统计，9月中国不锈钢进口总量为25.38万吨，环比增32%，同比降10.4%。自印尼进口的不锈钢量为20.24万吨（不含废不锈钢进口量），环比增39.15%，同比降11.94%。9月不锈钢市场预期较强，不锈钢进口增量明显，但实际市场金九消费旺季未兑现，内需活跃性不佳，预计10月不锈钢进口总量或减少。 据SMM统计，9月中国不锈钢出口总量为38.13万吨，环比降约5%，同比增约5.5%。1-9月，累计出口不锈钢为344.7万吨，同比降约16.08%。分国别来看，9月出口至印度的不锈钢占比14.55%，环比降幅约28.93%，据悉9月印度商工部先是发布对原产于或进口中国的真空保温瓶或其他不锈钢容器启动反倾销调查，不久又发布了对涉华焊接不锈钢管发起第一次反补贴日落复审调查，9月对中国进口的需求量出现下滑。欧洲方面经济通胀压力略有缓解，9月出口至欧洲的不锈钢环比增幅24.77%。印度作为我国不锈钢出口最主要的国家之一，对华陆续公布不锈钢反倾销政策，预计10月不锈钢出口总量或继续减少。 库存： 2023年7月以来，国内不锈钢分地区分系别总库存持续累库，9月21日触及年内新高至87.73万吨后逐渐去库，11月16日库存较其去库4.86万吨。 供应方面，10月不锈钢厂检修减产下，300系产量及供给受影响总体分货量下降，同时下游需求维持清淡，代理及贸易商利润倒挂较为严重存在部分代理退出或维持低库存经营状态。 需求方面，300系整体需求偏弱，但刚需尚存，冷热轧相较月初均有所消化，10月不锈钢期货震荡下行，仓单消化尚可。10月厂库与社库同步下降，当前高镍生铁价格承压下行存在多笔低价成交，不锈钢厂成本线有所下行，但11月预计仍有检修减产，成本支撑减弱下，市场多看跌不锈钢现货。 10月不锈钢厂减产社库正常消化，临近年末淡季，预计11月下旬仍将继续检修减产，供需同步走弱，不锈钢价格偏弱运行下库存整体消化速度将放缓。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 上周锡佛两地需求表现各异，佛山地区200、300系成交回暖，周内分别去库1.33%、2.59%，无锡400系多有消化，去库2.02%，整体来看成交方面还未乐观，周内小幅去库0.96%。 成本端： 镍铁 方面，11月21日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日下调5元/镍点。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，供给宽松状态不改。虽近期宏观有所转暖，美元急速下调对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。在镍产业链过剩、熊市周期、及不锈钢需求难起的背景下，镍铁价格短期内难有反弹预期。 铬铁 方面，11月20日，内蒙高碳铬铁报价较前一日下持平。逐步临近月末，铬铁市场成交并不活跃，但焦炭价格上涨，铬矿价格坚挺，受成本支撑，铁厂低价出货意愿较低。市场对次月钢招依旧普遍看跌，但目前成本支撑下，市场暂无低价货源，后期仍需关注钢招指引。 SMM展望 基本面供应端不锈钢产量为减少预期，需求端成交表现仍未乐观，淡季下库存去库或将放缓。11月不锈钢成本支撑坍塌，价格弱势需求不振，钢厂亏损严重维持减产，关注高镍生铁价格走势。SMM预计11月下旬不锈钢价格与高镍生铁价格共振，维持偏弱运行。