》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 3月25日讯，上周，磷酸铁锂市场价格延续上周的下降趋势。原料端，碳酸锂价格在本周整体下跌约300元/吨，伴随近期中高压实产品加工费涨价落地，磷酸铁锂打包加工费在本周小幅增长。碳酸锂折扣方面，目前暂未完全谈拢。供应端，截至目前，部分头部一、二梯队磷酸铁锂材料厂的订单较月初的满产计划有所下滑，实际产量不及排产预期，但整体较二月仍保持增量。需求方面，下游电芯厂整体排产较二月有明显增量，尤其是对于高压实密度产品有较大需求。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 柳育君 021-20707895 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升贴水报价-2元/千克到0元 /千克，非交割品牌国标银锭TD升贴水报价-2元/千克，大厂银锭的升贴水报价在0~+2元/千克。银价延续高位震荡，下游刚需成交，临近月底部分交易者当月票额度不足，部分交易短暂延迟，现货市场交投稍有转淡。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM3月25日讯： 今日1#电解铜现货对当月2504合约报贴水40元/吨-升水10元/吨，均价报贴水15元/吨，较上一交易日跌15元/吨；平水铜成交价81420~81680元/吨，升水铜成交价81450~81710元/吨。沪铜2504合约昨夜冲高短暂突破82000元/吨，早盘那第一时段横于81750元/吨附近，第二时段小幅下行。沪铜2504合约对2505合约隔月月差波动于C20-50元/吨。 因市场部分仓单解套，早市升水承压下行。盘初持货商报主流平水铜贴水20元/吨-升水10元/吨附近，好铜报贴水10元/吨-升水20元/吨。因月差不足覆盖资金成本，部分贸易商将手中仓单解套抛售，现货升水随之承压走低。进入主流交易时段，主流平水铜贴水40元/吨-贴水20元/吨成交，好铜报贴水10/吨-升水10元/吨成交。湿法铜报贴水80元/吨但难寻货源。  日内现货交易较昨日冷清，虽然升水小幅下行后部分下游少量增加采购。但因整体开工率较低，现货市场表现平平。到货减少与月差收窄仍令持货商积极解套仓单，预计明日升水将在平水下方小幅震荡。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月25日讯： 据SMM了解，近日，国内光伏玻璃企业计划海外再增光伏玻璃窑炉产线，本次规划建设地点为埃及苏伊士运河经济区，项目共两期，预计每年生产150万吨太阳能光伏玻璃和110万吨高纯度石英砂。本项目规划提出后，海外光伏玻璃产能预计再增，随着近年国内光伏玻璃“内卷”现象较为严重，部分玻璃企业出海速度加快，截至当前，海外光伏玻璃月度产量接近5GW，同比2024年同期增长21.27％，预计后续仍将继续增长。 本项目规划提出后，海外光伏玻璃产能预计再增，随着近年国内光伏玻璃“内卷”现象较为严重，部分玻璃企业出海速度加快，截至当前，海外光伏玻璃月度产量接近5GW，同比2024年同期增长21.27％，预计后续仍将继续增长。 图 海外光伏玻璃产量走势 数据来源：SMM SMM统计，截至当前，海外光伏玻璃总在产窑炉产能达到12450吨/天，仅2024年海外新增日熔量达到3900吨/天，此外国内头部企业仍有新增产能计划，预计2025年，海外光伏玻璃总产能或将达到16000吨/天，月度产量预计将上升至6GW左右。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 3月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27989元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27960-28500元/吨，均价较昨日小幅上涨。 在成本方面，MHP 市场流通量持续偏紧，多数贸易商库存已临近告罄。近期，MHP 成交系数呈上涨态势，短期内并无下行动力。硫酸镍辅料方面，硫酸价格的上涨推动了 MHP 成本的增加。供应端，受 MHP 价格攀升影响，部分镍盐厂接受程度有限，尚未完成二季度 MHP 备库，存在减产预期。镍盐厂库存维持在较低水平，市场上镍盐流通量显著紧缺，致使镍盐厂挺价情绪浓厚。需求侧，本周作为传统采购节点，前驱体厂将集中备货，对硫酸镍价格的接受度有所提升。部分电镍厂同样存在外采硫酸镍需求，进一步加剧了镍盐的紧俏局面。当前，买卖双方仍处于价格博弈阶段，预计短期内硫酸镍价格仍有上行空间。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 3月25日，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为81.5%-82%，基于伦镍价格下行,今日印尼MHP的FOB价格为12780美元/镍吨。 截至目前，MHP市场流通量维持较低水平，大部分贸易商库存量告急。目前部分镍盐厂依旧未备足二季度库存，导致市场成交系数持续走高，短期内不太可能出现向下驱动力。钴的计价系数虽有所走到65%，但实际成交依旧在60%，下游对高系数承受能力较弱。成本方面，印尼湿法镍矿价格逐渐上升，HMA新政策或导致浮动税率提高，进一步推高了MHP的生产成本。此外，硫磺价格不断上涨，也增加了生产MHP的成本。印尼PNBP的把税政策或将进一步抬高MHP的生产成本。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

盘面：隔夜，伦锌开于2932美元/吨，盘初伦锌重心围绕日均线上下波动，欧洲交易时刻伦锌不断上行摸高于2976美元/吨，随后多头减仓伦锌于夜盘跳水下行，期间企图上行然受阻于日均线最终回落，终收涨报2938.5美元/吨，涨11美元/吨，涨幅0.38%，成交量减至64114手，持仓量减少451手至22.4万手。隔夜，沪锌主力2505合约开于24270元/吨，开盘后沪锌迅速上行摸高于24280元/吨，随后多头减仓沪锌下行至日均线下方探低于24080元/吨，随后多空展开博弈沪锌重心围绕24110元/吨上下波动，终收跌报24110元/吨，跌90元/吨，跌幅0.37%，成交量减至64465手，持仓量减少2179手至13.1万手。   宏观：特朗普：将对委内瑞拉实施第二道关税；白宫消息人士：美俄会谈顺利，将有积极消息公布；美联储博斯蒂克认为今年只会降息一次；消息人士：欧佩克+计划5月份二度增产；中国央行：MLF将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作；财政部：2025年财政政策要更加积极；中欧商讨向乌派遣维和部队可能性？外交部：报道完全不属实。   市场现货：   上海：早盘市场对均价报价升水0~10元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2504合约贴水10~升水10元/吨，白银对2504合约升水10元/吨，会泽对2504合约升水40元/吨，高价品牌双燕对2504合约报价升水40-50元/吨。昨日开盘后锌价上涨明显，打压企业接货询价情绪，部分贸易商为出货，下调自身现货报价，昨日上海现货升水环比走低，企业持续刚需接货采购，整体现货成交表现一般。    广东：对上海现货平水，沪粤价差缩小。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽、飞龙、兰锌贴水35~5元/吨，第二时段，麒麟、蒙自对网价贴水15~10元/吨。整体来看，昨日锌价不断走高，下游虽有询盘但相对畏高，存在备库计划的终端企业观望情绪较浓，采购积极性受到压制，市场整体成交走淡，较难成交的现货使得昨日现货升贴水下行。   天津：津市较沪市报平水附近。截止午市收盘，新紫对04合约报升水50元/吨附近，厂发送到西矿金利对04合约报贴水0~20元/吨附近，百灵送到对05合约报60元/吨附近，高价品牌紫金对04合约报升水80~100元/吨附近。昨日锌价拉涨，下游接货情绪较差，持观望态度为主，叠加近期天津地区到货较少，贸易商仓库自提价格较为坚挺小幅上行，而厂发送到锌锭报价持稳，仓库自提与厂发送到锌锭价差仍然较大，整体成交较差。   宁波：对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2504合约进行报价。第一时间段，麒麟对2504合约报价升水50-60元/吨，白银对2504合约报价升水40-50元/吨，哈锌麒麟对2504合约报价贴水30元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。麒麟等锌锭尚未到货，昨日宁波市场货量依旧有限，贸易商报价坚挺，上午盘面虽然上涨明显，但下游刚需仍存，整体现货升水持稳运行。   社会库存：3月24日LME锌库存减750吨至153650吨，降幅0.49%；据SMM沟通了解，截至3月24日，SMM七地锌锭库存总量为12.89万吨，较3月17日减少0.99万吨，较3月20日减少0.21万吨，国内库存录减。   锌价预判：隔夜伦锌录得一光脚阳柱，上方布林道下轨形成压制，下方20/60日均线提供支撑。美国3月标普全球综合PMI初值高于预期，美元指数上行对伦锌形成压制，伦锌承压回落。隔夜沪锌录得一阴柱，上方布林道上轨对其形成压制，下方各路均线为其提供支撑。虽国内社会库存小幅减少，但在盘外的带动下沪锌同样小幅走弱，财政部近期表示2025年财政政策要更为积极，预计或对锌价形成一定支撑。                

SMM 3月24日讯：3月24日早间，受湖南耒水郴州-衡阳跨市断面大河滩地表水自动监控站数据显示铊浓度异常的消息刺激，沪铅、沪锌主连早间一同攀升，沪锌盘中涨幅最高冲至1.72%，沪铅一度拉涨1.77%。截至日间收盘，沪铅以1.14%的涨幅报17670元/吨，沪锌以1.64%的涨幅报24200元/吨。 现货方面，3月24日，SMM 0#锌锭现货报价单日上涨310元/吨，涨至24110~24210元/吨，均价报24160元/吨；SMM 1#铅锭现货报价较前一个交易日持平，暂稳于17250~17350元/吨，均价报17300元/吨。 》点击查看SMM金属现货价格 消息面上， 据中国青年报3月24日消息，在湖南耒水郴州-衡阳跨市断面大河滩地表水自动监控站（以下简称“大河滩站”）数据显示铊浓度异常后，中青报记者3月23日下午获悉，湖南省生态环境厅分管应急监控和事故调查的副厅长已携专家组前往郴州市指导处置。 据湖南省郴州市永兴县政府办发布的通知显示，3月16日20时，耒水郴州-衡阳跨市断面大河滩地表水自动监控站数据显示铊浓度异常。永兴县政府决定于3月17日0时启动耒水流域(永兴段)突发环境事件Ⅳ级应急响应。 据悉， 铊是一种高毒性的物质，其同样以伴生元素的形式存在于铅锌矿中， 在铅锌矿的冶炼过程中，铊会在高温下挥发进入烟气，随后进入废水，导致含铊废水的产生‌，对环境会造成一定的威胁。 公开资料显示，湖南省拥有丰富的铅锌矿资源，其前锌矿储量在全国占有重要位置，全省已探明的大型铅锌矿有十个矿区，其中储量超过100万吨的矿区有六个，截至20世纪末，湖南省铅锌矿总探明储量在1048万吨左右。 因此，在该事件爆出之后， SMM 迅速对当地锌矿山的生产情况展开调研，据 SMM 了解，目前当地锌矿山和冶炼厂生产正常，暂未受到相关环保影响。铅方面，据SMM了解，当地电解铅冶炼厂多数维持正常生产，仅有个别小厂或产生一定的影响， 目前影响不大，再生铅方面，受污水影响区域的个别再生铅冶炼厂，出于自身情况考虑，暂时停收废电瓶， SMM将持续关注后续环保进展。 至于基本面方面，以锌为例，据SMM了解，目前锌市场呈现供需双增的局面，供应端国内进口锌精矿及精炼锌同比均有所增加，矿加工费上涨，同时硫酸价格上移，冶炼厂利润增加，检修企业明显减少，冶炼增量逐步兑现； 消费端，锌下游消费目前处于恢复状态，自3月下旬下游开始逐步进入消费旺季，且镀锌结构件出口订单表现较好。分板块来看，镀锌板块，据SMM了解，上周镀锌开工率录得60.64%，较上周上涨1.43个百分点；压铸锌合金方面，前期停产消耗库存，企业周内正常生产加之上周锌价走低带动终端采购需求，因此上周压铸锌合金开工率录得58.1%，环比增长0.46个百分点；氧化锌方面，在上周锌价走低的背景下，下游需求有所好转，氧化锌企业开工率录得60.62%，环比增长0.22个百分点。 》点击查看SMM数据库 库存方面，据SMM最新数据显示，截至3月24日， SMM七地锌锭社会库存 总计12.89万吨，较上周五减少0.21万吨，库存呈现持续去库的态势，且处于历史同期较低的位置。 因此，逐步转好的消费加之库存低位，对锌价形成一定支撑。不过同时也需要关注随着冶炼厂利润逐步修复，后续供应端为锌价带来的压力。SMM也将持续追踪上述湖南铊污染的事件是否会对当地矿山和冶炼厂的生产造成影响。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 据中国海关网最新数据显示，2025年2月中国硫酸镍进口总量3613金属吨，环比增长17%，同比增加13%。中国硫酸镍出口129金属吨，环比增加13%，同比减少44%。2025年2月份中国硫酸镍净进口3483金属吨，环比增长17%，同比增长17%。其中本月出口增主要由韩国、新加坡等国带来，进口增量主要由韩国、芬兰、泰国和澳大利亚带来的。本月镍盐净进口量增加，较上月预期基本一致。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 3月24日，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为81%-81.5%，基于伦镍价格下行,今日印尼MHP的FOB价格为12789美元/镍吨。 由于印尼高冰镍项目的产量减少，市场对MHP需求有所上升，因此MHP系数向下动力不足。此外，刚果金的政策变化也使得钴价上扬，从而促使MHP中的钴计价系数有所增加。成本方面，印尼湿法镍矿的价格逐渐上升，同时HMA的新政策可能导致浮动税率提高，造成MHP成本上升。同时，生产MHP所需的辅料硫磺价格不断上涨，也进一步推高了MHP的成本。此外，印尼PNBP的把税政策或将抬高MHP的生产成本。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析