盘面：上周五，伦锌开于2927.5美元/吨，盘初伦锌小幅上行摸高至2927.5美元/吨，随后伦锌迅速下行，期间伦锌企图上行至日均线上方然空头增仓伦锌终受阻回落探低于2900美元/吨，接着伦锌收复跌幅重心小幅上行至2920美元/吨震荡运行，终收涨报2927.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.29%，成交量减至68461手，持仓量增加1834手至22.5手。上周五，沪锌主力2505合约开于23810元/吨，盘出多头增仓，沪锌小幅上行至日均线上方摸高于24010元/吨，随后沪锌重心围绕23950元/吨震荡波动，期间探低于23810元/吨，终收涨报23980元/吨，涨210元/吨，涨幅0.88%，成交量减至10.2万手，成交量减少729手至12.4万手。   宏观：特朗普：美国空军正在推进第六代战斗机的研发，将被称为F-47；美联储威廉姆斯：当前适度限制性的货币政策“完全合适”；俄总统新闻秘书：普京和特朗普商定在必要时继续开展接触；消息人士：白宫开始审查联邦机构第二轮大规模裁员计划；蓝佛安：中央财政拿出“真金白银”大力促消费；央行第一季度例会：建议加大货币政策调控强度，择机降准降息；商务部：对原产于日本的进口间苯二酚继续征收反倾销税。   现货市场： 上海：早盘市场对均价报价升水0~10元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2504合约升水0~10元/吨，白银对2504合约升水20元/吨，会泽对2504合约升水50元/吨，高价品牌双燕对2504合约报价升水60元/吨。上午盘面较前日上涨，下游前期点价接货拥有一定库存，上周五接货询价情绪不高，并且市场贸易商出货较多，整体升水依旧未见起色，现货成交同样表现略显不佳。    广东：对上海现货升水10元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽、兰锌报价贴水5~升水20元/吨，第二时段，麒麟对网价升水5~20元/吨。整体来看，当前部分贸易商所报升水较高，为出货选择下调升水。同时上周五盘初锌价有所上涨，前期下游采购较多，终端企业采购热情有所降低，但贸易商间交投整体较为活跃，第二时段，市场出货贸易商有所减少。上周五广东现货升贴水小幅走低。   天津：津市较沪市报贴10元/吨附近。截止午市收盘，新紫对04合约报升水40~50元/吨附近，厂发送到西矿金利对04合约报贴水0~10元/吨附近，百灵送到对04合约报60元/吨附近，高价品牌紫金对04合约报升水50~80元/吨附近。上周五锌价稍有回升，下游前两日点价补库较多，上周五采购积极性有所降低，下游对锌价持观望态度，刚需补库为主，叠加近期天津地区到货较少，贸易商报价持稳，仓库自提与厂发送到锌锭价差仍然较大，整体成交一般。   宁波：对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2504合约进行报价。第一时间段，永昌对2504合约报价升水50元/吨，麒麟对2504合约报价升水50-60元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。上周五宁波市场货量依旧未见改善，出货贸易商挺价持续，上周五升水维持高位，下游刚需结果采购，整体现货成交表现平稳。   社会库存：3月21日LME锌库存减825吨至154400吨，降幅0.53%；据SMM沟通了解，截至3月20日，SMM七地锌锭库存总量为13.10万吨，较3月13日减少0.49万吨，较3月17日减少0.78万吨，国内库存录减。   锌价预判：上周五伦锌录得一长下影十字星，上方5日均线形成压制，下方20/60日均线提供支撑。上周五，因美联储官员表示不急于降息，美元走强，对伦锌上行形成压制，同时海外库存减少，伦锌维持震荡运行。上周五沪锌录得一阳柱，上方60日均线形成压制，下方20/40日均线提供支撑。上周五，因国内进口锌精矿及精炼锌同比均有所增加，且国内消费正逐步恢复，国内宏观促销费预期向好，预计锌价短期维持震荡运行态势。                

据SMM了解，国内硝酸银产能扩张热潮由下游光伏银粉银浆需求带动。但由于硝酸银是易制爆品，其产能投建需严格的资质管控，因此新增且稳定运行的硝酸银产能主要是原有资质企业的新产线扩建及下游银粉生产企业为延长产业链、保障原料供应而新申请的生产资质。 2024年以来，随着硝酸银生产企业积极扩建的新产线投入运营，硝酸银供应商普遍提到行业内卷、每季度或每月都会经历客户的加工费下调议价谈判。 SMM与市场交流了解，2025年一季度国内银价走高甚至突破8300元/千克重要压力位后，光伏产业链相关的刚需开工并没有因为金属银价的上涨而出现开工下滑的问题，银价本身没有出现终端传导受阻的问题。但是，硝酸银、银粉银浆等中间加工环节的加工费再度被议价挤压，据产业链上相关企业表示，银价上涨并不是其加工费变动的主要原因，硝酸银新增产能集中释放和增速放缓的终端消费矛盾才是其加工费被挤压、行业内卷的关键。   A企业表示，来料加工的硝酸银加工费可以按26元/千克计价，但正常销售的市场报价仍在28-29元/千克。 B企业表示，近期议价确实出现小幅下调的情况，目前加工费报价26-28元/千克。 C企业表示，因集团具备银粉银浆产线，硝酸银产品内部供应为主，少量按需生产的外销订单以20-25元/千克溢价报价。 某硝酸银企业表示，由于春节假期产业链开工的周期错配，冶炼厂存在银锭惯例累库，因此一季度精炼银原料的实际到厂贴水和少量均价结算的原料库存可以弥补加工费小幅下调带来的利润收缩。另外，SMM与市场交流了解到，硝酸银企业对银价的波动关注明显高于加工费变动，这主要是由于金属银本身的投资属性使其日度涨跌幅度远超中间加工企业的加工费。 》查看SMM贵金属现货报价    

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 本周回收事件进展如下： 【年处理2万吨龙岩市废旧电池项目即将试生产】近日，位于龙岩市上杭工业园区蛟洋新材料产业园的广汽紫金新能源电池综合利用项目施工现场，破碎车间设备安装已进入收尾阶段。该项目总投资11.6亿元，分两期建设，一期项目建设规模为年处理2万吨磷酸铁锂退役电池。项目采用先进的工艺技术，综合回收循环利用退役锂电池，主要产品包括磷酸铁、碳酸锂等。 【湖北5万吨磷酸铁锂正极材料项目建设进展顺利】近日,湖北睿派新能源科技有限公司年产5万吨磷酸铁锂正极材料项目建设进展顺利。首批设备已经进场，标志着项目建设迈向新阶段，为今年项目投产奠定坚实基础。湖北睿派新能源科技有限公司年产5万吨磷酸铁锂正极材料项目由东风鸿泰控股集团有限公司与广东金晟新能源股份有限公司共同出资建设，总投资20亿元，将建设废旧锂电池综合回收利用及锂电池材料再生项目。项目计划分两期实施，一期建设年产2.5万吨磷酸铁锂正极材料生产线。 【云南曲靖5 万吨磷酸铁锂项目即将投产】目前曲靖市陆良的云南鸿泰博新材料股份有限公司 5 万吨磷酸铁锂项目的设备安装已进入冲刺阶段，预计在今年 5 月份全部建成投产。云南鸿泰博新材料股份有限公司年产 5 万吨磷酸铁锂项目建设在云南省曲靖市陆良县产业园区太平哨片区，项目总占地 200 亩，计划总投资 12.5 亿元，分两期建设。其中，一期用地 80 亩，计划投资 5 亿元；二期用地 120 亩，计划投资 7.5 亿元。 【江苏盐城年处理9.6万吨锂电池废极片项目落地】近日江苏百顺循环科技有限公司年处理96000吨锂电池废极片项目环评报告表进行了受理公示。江苏百顺循环科技有限公司注册资金1008万元。项目位于盐城市射阳县黄沙港镇东方产业园区，投资11000万元，使用废极片为原料，处理工艺主要为撕碎、破碎、揉搓、筛分集中收粉，产品为铜粉、石墨（负极片粉）、铝粉和磷酸铁锂粉（正极片粉）。车间内分别设置6条正极片、6条负极片回收处理线。 【年处理5万吨退役动力电池循环利用项目落地安徽】本项目建筑面积约52000平方米；购置自动化破碎分选机、MVR蒸发结晶装置等智能化设备，项目建成后，实现年处理5万吨退役锂电池处理能力。 【吉林30亿级电池回收项目有望签约】该项目拟总投资20亿元，占地30万平方米，项目分三期建设：一期投资10亿元，占地10万平方米，建设5GWh电池储能工厂；二期及三期投资10亿元，占地20万平方米，建设电池回收再生利用工厂。项目全部建成可实现产值30亿元。 【赣州2万吨锂电回收项目投产在即】近日，江西省赣州市全南县人民政府网站就华琼(赣州)新能源有限公司年处理2万吨退役锂电池综合利用项目进行了竣工验收公示。据悉，该项目总投资为12811万元，项目建设内容包括新建4条废旧锂电池加工处理生产线及其配套设施。 【甘肃4万吨废旧锂电池综合利用项目落地】近日，甘肃省武威市古浪县自然资源局正式发布了“甘肃尘越裕辰新能源科技有限公司年处理4万吨废旧锂电池综合利用及零碳资源再生产业园项目”的总平面图批前公示。该项目位于古浪县工业集中区（土门），计划新建总建筑面积达31587.57平方米。 【广东鹏瑞资源综合利用改扩建项目来了】广东鹏瑞环保资源股份有限公司资源综合利用改扩建项目拟投资50000万元人民币，选址现有厂区建设资源综合利用改扩建项目，厂区总用地面积205671平方米。全厂现有项目危险废物处理规模38.855万吨/年、一般固废处理规模2万吨/年、收集暂存和转运危险废物3.7万吨/年，铜精炼29988.62吨/年，二氧化锡精炼4405吨/年。 【浙江省万吨级锂电池回收利用项目落地】近日，浙江省丽水市遂昌县人民政府正式发布了《蔚孚科技（丽水）有限公司新能源汽车电池前驱体材料生产和循环再生项目》的环境影响评价信息公示，标志着该项目正式进入公众监督与评估阶段。该项目计划总投资额高达1.2亿元人民币，项目建成后，预计成年回收处理1万吨废旧锂电池、0.5万吨黑粉及年产1.383万吨电子专用材料的生产能力。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月21日讯：根据市场反馈了解，新疆地区样本硅厂周度产量在38130吨，周度开工率在79％，较上周环比增幅明显。主因疆内大厂前期复产的工业硅产能产量释放，带动地区样本硅企产量增加。伊犁样本硅企在周内有个别台硅减产情况。周五市场关于大厂工业硅减产消息传出，后续关注减产落地情况。 西北样本硅企周度产量在10760吨，周度开工持稳79％，周环比下降。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。周内西北地区样本硅企受低迷行情影响有减停产情况，下周产量继续有小幅减少预期。周内新单成交清淡，地区厂库库存呈累增趋势。 云南样本硅企周度产量在1770吨，周度开工率持稳21％。周内云南样本内硅企开工率维持稳定，样本选取偏差使得云南样本硅企开工率远高于云南地区整体开工率。 四川样本硅企周度产量为0吨，周度开工率在0％。目前四川样本硅企仍无在产。乐山等地区样本外硅企在本周内少量硅炉点火复产，其余硅企近期暂无复产意愿，地区开工率维持低位。     》点击查看SMM金属产业链数据库

        SMM3月21日讯：本周铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化。一方面，电动自行车、汽车等蓄电池市场传统淡季将近，经销商采购谨慎，生产企业亦多是以销定产状态，另一方面，电动自行车、汽车市场积极开展“以旧换新”活动，部分整车与配套电池销售有所改善，使得生产企业对于淡季的担忧缓和。另电池批发市场，近期铅价呈偏强震荡，蓄电池成本抬升，如电动自行车蓄电池批发市场出现涨价传言，但实际售价并无较大变化。反之，汽车蓄电池批发市场促销氛围较浓，部分型号电池已出现降价情况，如6-QW-60Ah报至165-210元/只。

SMM3 月 21 日讯：        据海关数据显示1月我国压铸锌合金出口量为531.78吨，2月我国压铸锌合金出口量为151.43吨，1-2月累计出口量为683.21吨，同比上涨37.89%。根据历史数据来看， 今年1-2月累计出口量也达到近四年新高。这其中的原因为何？我国压铸锌合金后续出口又将如何发展？          从数据来看，1-2月我国压铸锌合金出口最多的地区是中国台湾，出口量达到362.97吨；其次是越南（135.42吨）及孟加拉国（71.03吨）。        分月度来看的话1月及2月我国压铸锌合金出口最多的国家分别是中国台湾及越南。        出口增多SMM认为主要包含以下几点原因：        首先，因美国特朗普的上台使得国内企业对未来的国际贸易产生担忧，因此许多企业自去年底开始通过“抢出口”的方式提前发货，以规避潜在的贸易风险，今年1~2月，部分企业继续加快发货节奏，导致1月及2月整体出口量较去年同期显著增长。        其次，从汇率来看，虽人民币对美元自1月中旬起出现了小幅升值，但从近年数据来看整体仍处在相对低位，叠加市场对后续关税政策的担忧，企业出口积极性显著提升。        后续我国压铸锌合金出口又将如何发展呢？ 后续可能面临以下 风险点 ：                                                                                                                                      一、在经历了去年年底至今年年初的“抢出口”后，部分企业反映，当前国外贸易商库存较高，而较高的库存水平可能对我国压铸锌合金短期内的出口形成一定压力。        二、自3月4日起，美国在原有10%的关税上再度对我国加征10%的关税。同时自今年开始，特朗普在钢铁、铝材、铜材等板块大展拳脚，后续关税政策是否会延伸至压铸锌合金也是我们需要时刻关注的。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

【SMM焦炭市场周报20250321】供需矛盾减弱 下周焦炭市场或弱稳运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

         SMM3月21日讯：下周，宏观重要经济数据主要是欧元区3月制造业PMI初值、美国2月核心PCE物价指数年率、中国至3月25日中期借贷便利（MLF）中标利率等。另美俄官员就俄乌问题将进行会谈，博鳌亚洲论坛即将举行，同时关注美国加征关税的动向。          伦铅方面，本周LME铅库存一改下降趋势，扭势大增2.7万吨，拖累伦铅冲高回落。而在伦铅回落后，LME铅0-3贴水扩大至-23.06美元/吨，后续需关注2000美元整数关口支撑的有效性。预计下周伦铅将运行于2000-2070美元/吨。          国内沪铅方面，沪铅2503合约交割完成后，铅锭移库交仓动作或放缓，对于铅价的影响减弱。而进口铅陆续到港，并进入现货流通市场，为铅市场注入新的供应来源。在国内铅价冲高回落后，废电瓶市场供应矛盾加剧，冶炼端利润大幅缩水，甚至扭盈为亏，或为铅价提供一定成本支撑。预计下周沪铅主力合约运行于17100-17650元/吨。          现货价格预测：17150-17400元/吨。供应端，原生铅与再生铅生产转降，尤其是交割品牌企业检修，主流产区铅锭供应减量，炼厂出货将保持挺价状态。再生铅市场则可能出现劈叉情况，一方面由于废电瓶价格居高不下，成本因素导致炼厂挺价出货，另一方面，部分企业接收进口粗铅，该类再生铅可继续以大贴水出货。消费端，铅蓄电池企业生产相对平稳，铅价下跌后，部分企业或有逢低采购的动作出现。

        SMM3月21日讯：据了解，截至3月21日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.52万吨，较3月14日减少约500吨。         本周河南地区原生铅冶炼企业进入检修，湖南地区原生铅企业因原料不足产生减量，供应阶段性收紧。周初，沪铅2503合约完成交割，交割前大量铅锭货源由厂库转移至交割仓库，已大幅降低了厂库的库存水平。又因临近3月下旬，铅冶炼企业积极交付当月长单，下游企业因铅价高企，在采购上也乐意接收长单，故本周厂库库存维持低位。  

多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。本周多晶硅价格暂时保持稳定，新一月市场议价签单逐渐展开。本周前期试探情绪偏弱，硅片企业开工提产在考虑窗口期以及工人招聘等方面遇到一定阻力，可能会低于此前市场预期。硅料企业在库存压力以及老货压力下存在一定销售压力。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.18-1.2元/片，N型210R价格1.35-1.4元/片,N型210mm硅片价格1.5-1.55元/片。本周硅片价格保持稳定，个别企业对210R硅片出现1.45元/片试探性报价，但市场还未真正成交，受抢装窗口期、开工性价比以及招聘人工问题等考虑，4月硅片开工恐不及预期。 光伏电池：本周光伏电池涨幅缩窄，但是价格依然坚挺，183N与210N补涨，当前主流成交价0.3元/W，210RN电池价格站稳0.33-0.34元/W，电池交货仍然紧张。临近4月组件排产计划确定期，上下游博弈仍然激烈，下游组件厂为控成本，对上游价格有所压制。4月组件排产仍有上涨预期，但是电池价格上涨空间有限。 组件：本周组件价格继续上行，分布式N型182组件目前价格在0.766-0.774元/W附近，均价较上周五上调0.023元/W，分布式N型210组件目前价格在0.772-0.78元/W，均价较上周五上调0.014元/W。集中式N型182组件目前价格在0.704-0.722元/W，均价较上周五上调0.004元/W，集中式N型210组件目前价格在0.719-0.737元/W，均价较上周五上调0.004元/W。本周组件价格上行力度较上周小幅收窄，整体来看，头部各组件厂家目前受430抢装影响下，近期都以分布式订单交货为主，且优先高价订单交付。本周头部几家厂家情绪也高度一致，周内分布式组件报价都抬至0.8元/W附近，但成交价格跟涨较慢，且目前分布式组件市场梯度价差较大，整体来看，0.8元/W或个别更高订单多出自分销商途径，头部大厂本周分布式高价成交价格则在0.78元/W附近。 终端：2025年3月10日至2025年3月16日当周SMM统计国内包括晶科能源股份有限公司、隆基绿能科技股份有限公司、正泰新能科技股份有限公司、协鑫集成科技股份有限公司等多家企业中标光伏组件项目标段共33项，其中披露装机容量项目共17项。本周采购定标组件型号包括N型TOPCon光伏组件等。中标价格分布区间集中0.69-0.80元/瓦；单周加权均价为0.69元/瓦，与上周相比下降0.02元/瓦；中标总采购容量为473.21MW，相比上周减少32102 MW。统计当周明确的N型组件采购容量约178.61MW，占比37.74%。 胶膜：本周光伏级EVA主流成交价格11550-11900元/吨，发泡级与线缆级价格在光伏料价格带动下也有小幅上调，部分石化厂检修延期，光伏EVA粒子现货紧缺有所缓解，但市场整体仍呈现供小于求局面；需求端“430”与“531”抢装潮影响，国内分布式项目对现货需求形成强劲拉力，推动组件排产上升，下游需求旺盛，但光伏EVA价格上涨或受制于下游胶膜成本承受压力，预计近期EVA光伏料价格高位整理。 EVA胶膜方面，近期EVA胶膜主流成交价格13300-13500元/吨，EPE胶膜主流成交价格15200-15500元/吨，成本端来看，EVA光伏料价格高位，光伏EVA价格上调为胶膜价格上涨提供成本支撑。需求端受国内”抢装潮”影响，分布式光伏需求激增，组件排产上升。下游需求旺盛，加之胶膜成本承压严重，成本端与需求端的双重推动下，预计胶膜价格呈上行趋势。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价暂稳，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为14.0元/平方米，主流成交价格为13.5元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为22.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为12.0元/平方米。本周，国内市场成交稳定，临近3月底，多数组件企业关注后续玻璃价格为主，供应端方面，本周国内江苏地区800吨/天窑炉进入冷修，周度供应量稍有减少，但后续仍有新增窑炉点火计划，整体供应量维持增长态势。需求端方面，近期组件排产稳中有增，且4月组件排产仍将大幅走高，随着组件企业的前期囤货原料库存即将消耗完毕，后续订单量有望增长较多，故对于后续价格走势，预计玻璃在供不应求的情况下，4月新单价格将再度上涨。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂报价区间暂时维持稳定，中层砂报价重心上调。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨2.0-2.5万元。近期国内砂企报价小幅提高，但由于坩埚成交重心近期受需求端弱势叠加库存水位较高的影响导致下降，对原料涨价的抵触心理进一步增强，且坩埚企业当前在手原料库存尚未完全消耗完毕，同时合成砂以及进口砂近期供应增多，国产砂需求未有明显提升，预计后续价格仍将博弈为主。 背板：本周光伏背板价格低位持稳。白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.9-5.2元/平方米附近，透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近，价格下行0.05元/平方米。背板市场需求持续微弱，临近月底，新一轮月度订单陆续开始进行，但目前下游单玻组件持续需求持续走弱，预计4月背板订单情况也没有太大上行增长，整体行业产量或将维持3月水平，全行业继续保持极低开工水平。 》查看SMM光伏产业链数据库