》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月5日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，昨日美伊冲突加剧刺激市场加息预期，有色金属整体承压下行，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，近期部分下游企业为6月进行硫酸镍备库，但由于镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.6，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，原料偏紧格局预计延续，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（6月1日—6月5日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为47.24—58.63美元/吨，QP7月，均价为52.93美元/吨；仓单成交周均价格区间为46.52—58.27美元/吨，QP6月，均价为52.39美元/吨；EQ铜CIF提单为16.14—27.15美元/吨，QP7月，均价为21.65美元/吨。截至6月5日，LME铜对沪铜2606合约除汇沪伦比值为1.1291，进口亏损710.84元/吨附近。截至周五，伦铜近端结构由前期Contango转为Backwardation，6月date与7月date之间调期费差为−0.87美元/吨（沪铜2606−2607口径，较上期5月date与6月date的Contango 9.70明显收敛转负），近月出口窗口随之打开。目前火法好铜仓单主流报盘在60—68美元/吨附近，提单主流报盘在61—69美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于28—38美元/吨附近。 本周现货流通延续疲弱，下游采购情绪偏弱，市场溢价整体延续下行。受COMEX价差走高带动，LME—COMEX价差进一步拉大，叠加市场对LME后续持续注销仓单（Cancel）抱有预期，伦铜近端转为Backwardation结构，近月出口窗口打开；成交层面，除部分贸易商开始报手中COMEX注册品牌提单外，其余货源成交普遍冷清，市场可流通注册铜货源仍较为稀少。整体来看，当前现货市场一方面面临比价持续走弱带来的成交压制，另一方面在需求寡淡下溢价缺乏支撑，故报价逐日回落，低流通格局未见明显改善。需说明的是，本周成交周均价实际小幅回升，但主要是周初较高成交结转的均值效应；日内报盘逐日走低、周尾回落明显，溢价边际方向仍为向下。 据SMM调研了解，截至本周四（6月4日），国内保税区铜库存环比上期（5月28日）增加约0.78万吨至4.83万吨。其中上海保税库存环比增加0.70万吨至4.53万吨，广东保税库存环比持平于0.3万吨。这是保税区库存连续第二周回升，且增幅较上期（+0.44万吨）进一步扩大。判断主要仍是进口比价持续走弱、进口收益下降背景下，部分货源无法顺价清关而被动转入保税区垒库；近月出口窗口虽已打开，但除COMEX注册提单外可调拨资源有限，出口分流尚未对库存形成明显消化。 展望后市，若进口比价维持偏弱、现货流通改善有限，而出口窗口受可流通注册资源稀缺制约、对溢价支撑有限，预计短期洋山铜溢价仍将维持偏弱震荡。后续重点关注LME注销仓单进度及LME—COMEX价差变化对近端结构与近月出口节奏的扰动。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货贴水先扬后抑，整体维持贴水格局。 周初月初采购需求释放，持货商顺势上调报价，但高价抑制下追高有限，贴水先扬后抑；随后铜价上行，消费减弱，但隔月Contango月差走扩支撑持货商挺价，贴水企稳；周尾铜价下行激活部分买盘，月差收敛提振持货商挺价意愿，贴水收窄。SMM数据显示，上海地区社会库存录得16.98万吨，环比下降0.69万吨，呈小幅去库态势。 展望下周，沪铜现货贴水预计延续博弈格局，贴水幅度或进一步收窄。 需求端，铜价回落至105000-105500元/吨区间后，终端挂单成交有所放量，但华东地区部分铜材加工企业受成品库存积压影响拟停炉减产，高价抑制效应仍在。供应端，进入交割月后隔月Contango月差若延续收敛态势，持货商交仓意愿减弱，挺价意愿增强，将对贴水形成支撑。综合来看，在月差收敛挺价与需求边际改善的共同作用下，预计下周沪铜现货对2606合约报价贴水，贴水幅度或进一步收窄。 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM6月5日讯： 早盘沪期铜2606合约整体呈跳空低开后横盘整荡走势。开盘价106290元/吨，开盘后价格快速下行，探低105030元/吨，随后价格企稳，小幅回升，上探至105490元/吨，随后价格继续回落，收盘价105160元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-50元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损880元/吨-亏损750元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.72，环比上升0.02，采购情绪为2.66，环比上升0.02，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘平水铜贴水80元/吨-贴水60元/吨，其中祥光、鲁方、JCC等报价贴水70元/吨-贴水60元/吨，OLYDA、ONSAN、大江-HS报价等贴水80元/吨。随后持货商快速下调价格，ONSAN、金川isa永昌、铁峰、中条山等报盘贴水100元/吨-贴水80元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提贴水60元/吨；好铜贵溪、金豚大板报价升水20元/吨-升水30元/吨。进入第二时段，持货商挺价意愿较强，市场难寻低价货源，非注册铜因部分持货商甩货行为，贴水小幅下行，按贴水300元/吨-贴水260元/吨陆续成交。 从供需消费面看，消费情况较之前有所好转，据SMM了解，部分持货商反馈下游企业订单量有所增多。临近交割，隔月C月差小幅收敛，受交割逻辑托底，持货商挺价意愿有所上升，沪铜现货升贴水小幅上行。此外，进口亏损持续走扩，海外货源流入动力减弱，供应端增量有限。综合来看，在交割逻辑支撑下，预计下周沪铜现货对2606合约报价维持贴水，贴水幅度或小幅收敛。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM6月5日讯： 据SMM数据统计，2026年5月中国负极材料产量呈增长态势，环比增加4.6%，同比增长69.4%。 需求端，下游电芯企业开工持续走高，负极刚需稳步扩容，托举行业供给放量。然而，成本压力仍较为严峻，且向下游传导受阻，负极行业盈利空间不断收窄，一定程度上削弱了负极企业的生产积极性。受此影响，负极企业普遍采用以销定产模式，行业产量增幅比较平缓。 展望6月，伴随下游电芯企业排产进一步加码，叠加部分负极企业产品通过客户端验证并实现批量导入，行业排产量级将进一步抬升。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（5月29日-6月4日）开工率为65.87%，环比增加4.82个百分点，较预期增加0.15个百分点，同比下降9个百分点。本周开工抬升主要依托前期在手订单集中排产支撑，但市场新增订单整体不及预期。受铜价持续走高影响，下游线缆企业价格承接乏力，点价采购意愿大幅走弱；虽周内尾盘铜价小幅回落，但铜价仍高于下游心理价位，订单虽有边际改善，但增量有限，持续制约后续开工。分下游细分来看，线缆板块同样依靠前期存量订单拉动开工小幅上行，终端新增需求依旧偏弱；漆包线企业本周订单表现相对稳健，但成品库存偏高，将对后续生产形成拖累。库存方面，高位铜价环境下，精铜杆按需采购、严控原料备货，原料库存环比微升0.72个百分点；而本周开工回升叠加终端提货放缓、需求低迷，成品明显累库，环比增加6.37个百分点，明显垒库。展望下周（6月5日—6月11日），下游需求整体疲软叠加成品库存高企，多数精铜杆厂计划主动减产去库，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降4.56个百分点至61.32%。

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为17522元/千克，升贴水区间报价为TD-10至0元/千克，均价-5元/千克。 宏观方面，贵金属多空交织。美国就业数据走弱、美元回落对贵金属形成支撑，但中东和谈预期压制避险需求。今晚公布的美国5月非农数据将成为短期走势的关键变量。 现货市场方面，6月白银需求市场整体回暖预期较强。今日市场维持窄幅贴水格局，临近周末，报价低幅较昨日有所收窄。上海地区早盘报价主要集中在TD-10元/千克至小幅升水，整体报盘较昨日回暖，大部分报盘偏向升水，成交主要集中在TD-10元/千克附近。其他地区低价货源基本出清，贴水幅度大幅收窄。 整体来看，宏观局势变数较大，市场情绪反复摇摆，白银短期承压，后市需重点关注地缘冲突及经济数据指引。现货市场方面，随着成交跟进，贴水幅度较上月明显收窄，报价逐步稳定于小幅贴水状态。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 6月5日讯，本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格下跌影响，下降约1700元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计下跌约9250元/吨。本周铁锂企业整体生产节奏偏稳定，多数企业维持现有排产水平。部分企业因新增订单叠加新产线爬产，开工率略有提升；但与此同时，少数企业安排产线检修，对实际产量形成一定拖累。受磷酸价格持续高企影响，企业生产积极性有所受抑，整体周产增幅不大。库存方面，部分头部大厂出现一定累库，中尾部企业库存水平则维持相对稳定。本周原料端价格延续上行态势。磷酸价格受硫磺价格持续上涨推动，月内累计涨幅明显。受此影响，磷酸铁市场价格随之走高，磷酸铁锂企业成本端压力进一步加大，尤其是外购磷酸铁的非一体化企业，原料成本传导不畅问题愈发突出。预计6月整体产量维持正增长，但增幅有限。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 6月5日讯，本周SMM磷酸铁价格维稳运行，新签订单已陆续落地，在本月订单中，非磷酸工艺产品市场成交均价约在13500元/吨以内，磷酸工艺产品因原料涨价传导使成本增加明显，上游报价均于14500以上，但下游接货意愿低，部分订单仍在谈判中；原料端，磷酸价格自上轮涨价至10600元/吨后开始维稳运行，工业一铵企业有调涨意愿，但落地困难，硫酸亚铁变化不大，约1000至1100元/吨。生产端，部分磷酸铁企业检修或做产线改造升级，产量或将受影响，部分一体化企业在本月有新增产能，且产量有所增长。下游订单方面，目前5月磷酸铁锂需求依然有所增量，增速约4%以上。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

盘面：隔夜，伦锌开于3598美元/吨，盘初伦锌迅速摸高于3607.5美元/吨，随后价格回落，午盘伦锌上冲至日均线上方然而再度回落并探低于3568美元/吨，进入欧洲交易时刻后伦锌震荡抬升收复大部分失地，终收跌报3595美元/吨，下跌8.5美元/吨，跌幅0.24%，成交量减至85820手，持仓量增加434手至23.10万手。隔夜沪锌主力2607合约开于24860元/吨，盘初沪锌冲高上行摸高于24995元/吨，随后多头获利离场价格回落探低于24830元/吨，盘中伴随空头减仓价格震荡回升，盘尾小幅收涨运行于日均线附近，终收涨报24915元/吨，涨115元/吨，涨幅0.46%，成交量降至50122手，持仓量减少273手至10.1万手。 宏观：特朗普：正处于结束伊朗战争的最后谈判阶段，在签署协议前拒绝向伊朗释放资金；伊朗革命卫队：黎巴嫩等所有战线的停火是结束与美国战争的初步条件；真主党：拒绝接受所谓黎以直接谈判的结果，只关心全面停火；美国初请失业金人数升至22.5万，创2月以来新高；泽连斯基公开致信普京，提议举行会晤；普京称愿在安克雷奇会晤基础上与乌方谈判；消息人士：日本央行正考虑6月加息；央行：6月5日将开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个；国家发改委：自6月4日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调525元、505元；富途：6月12日起，暂停存量账户在中国境内买入(开仓)交易 。 现货： 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.84，出货情绪为2.55。上午盘面锌价跌至25000元/金属吨下方，但未达到下游心理价位，现货市场接货点价有限，整体交投未见明显好转，市场现货升水较前日基本持稳。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.78，销售情绪为2.43。上午盘面走低，但价格仍于高位运行，下游存在一定刚需采购动作，但受高价压制市场交投仍旧较为普通，企业备库积极性低，现货升贴水持平前日。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.75，出货情绪为2.41。锌价小幅回落，但未至下游心理价位，下游观望情绪浓厚，贸易商出货升水持稳，市场较为安静，整体市场成交一般。 宁波：宁波市场货量充裕，贸易商佛系出货报价，昨日现货升水基本持稳昨日，但下游合金厂订单较差，对锌锭需求较弱，昨日锌锭现货成交表现较差。 库存：6月4日LME锌库存减少625吨至111900吨，降幅0.56%；据SMM沟通了解，截至6月4日，国内库存减少5000吨至26.41万吨。 锌价预判：隔夜伦锌录得一小阴柱，下方10/60日均线对其形成支撑。市场对黎巴嫩停火的乐观情绪升温，同时海外库存下滑，但近期宏观波动较大，伦锌维持宽幅震荡；隔夜沪锌录得一小阳柱，下方20/60日均线为其提供支撑。国内库存小幅下滑但仍居26万吨以上高位，终端消费淡季特征显现，沪锌上冲受阻，但受矿TC持续走低影响价格下方仍有支撑，维持高位徘徊。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。