》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水380元/吨–贴水280元/吨，均价贴水330元/吨。随铜价重心走高，本就正值淡季的消费需求愈发受抑显现疲软，现货市场活跃度较弱并持续呈现大贴水格局，货源难以消化，持货商选择将部分货源进行交仓。展望下周，市场货源南下后将释放一定库存压力，但需求仍待提振，现货升贴水难有明显回暖。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17448美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51393美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为89.5-91，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为17537美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月表现依旧强势，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM6月4日讯： 早盘沪期铜2606合约整体呈“V”型走势。开盘价105620元/吨，开盘后价格持续下行，探低105000元/吨，随后价格整荡回升，上探至106990元/吨，截止收盘价格小幅回落，收盘价106920元/吨。隔月Contango月差在100元/吨-50元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损670元/吨-亏损530元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.70，环比上升0.11，采购情绪为2.64，环比上升0.11，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水100元/吨-贴水60元/吨，其中祥光、鲁方、JCC等报价贴水60元/吨-贴水50元/吨，大江PC、中条山、西矿、豫光报价等贴水100元/吨-贴水90元/吨。随后持货商快速下调价格，鲁方、祥光、jcc等报盘贴水80元/吨-贴水70元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提贴水80元/吨，中条山、豫光、中金等报盘贴水110元/吨-贴水90元/吨；好铜贵溪、金豚大板报价升水20元/吨-升水30元/吨。进入第二时段，持货商挺价意愿较强，价格无较大变动，金冠、金新、金豚PC按厂提贴水100元/吨-贴水80元/吨陆续成交，非注册铜按贴水280元/吨-贴水260元/吨陆续成交。 日内铜价重心下移，终端消费略有放量，据SMM了解，下游多挂单成交于105000-105500元/吨区间，成交情况较昨日有所好转。从市场结构看，隔月Contango月差小幅收敛至100-50元/吨，受交割逻辑，持货商挺价意愿增强，推动现货贴水收窄。库存方面，SMM数据显示，上海地区电解铜社会库存录得16.98万吨，较6月1日下降0.69万吨，呈小幅去库态势，主因消费尚可叠加到货减少。综合来看，在铜价回调刺激需求、月差收敛支撑挺价以及去库的共同作用下，预计明日沪铜现货对2606合约报价贴水或进一步收窄。

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为17676元/千克，升贴水区间报价为TD-15至0元/千克，均价-7.5元/千克。 数据方面，美国5月ADP就业超预期，5月私营部门就业人数增加12.2万人，为去年21月以来最大的月度增幅。地缘方面，美伊冲突烈度加剧，黎巴嫩拒绝以方部分停火提议，伊朗外长表示若以色列侵略贝鲁特，伊方将重新开战。 现货市场方面，宏观局势变数下银价继续承压，今日贴水幅度与昨日基本一致，国标银锭成交多集中在TD-15至0元/千克区间，整体报盘偏向高幅，但除部分小量成交之外高幅报价成交较为困难。上海地区早盘报价主要集中在TD-15元/千克至小幅升水，持货商低价出货意愿有限，市场报价逐步向平水靠拢。 整体来看，白银价格短期承压，窄幅震荡格局未变，市场整体在反复摇摆的情绪中仍偏谨慎。

      本周山东地区现货升贴水走势平稳，波动幅度有限。截至本周四，山东地区铜现货升贴水平价报贴水260元/吨。具体来看，周内铜价冲高，进一步加重下游畏高情绪，本就偏弱的终端采购持续遇冷，现货成交整体低迷；周尾铜价回调后刚需小幅释放，市场交投仅边际改善。后市来看，传统消费淡季渐近拖累终端需求，下游回暖缺乏实质驱动，若铜价维持高位运行，山东现货贴水存在进一步走扩空间。     》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

本周，三元前驱体价格有所回落，本周硫酸镍价格表现偏强、但硫酸钴价格下滑、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对6月以及二季度订单，由于硫酸镍原料相对偏紧，价格运行强势，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协已商定，尚未出现直接上调。散单方面，由于硫酸镍价格仍处于相对高位，6月部分消费类散单镍系数上行明显，但硫酸钴价格表现相对偏弱，系数尚未明显恢复。 生产方面，终端需求促进下，部分厂商海外订单表现较好；叠加原材料涨价，推动国内下游备库意愿有所回暖，头部厂商排产处于较高水平。 展望后市，近期硫酸盐成本支撑力度较强，但下游价格接受程度需观察二季度下游需求情况。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月4日，SMM电池级硫酸镍均价略降。 从成本端来看，昨日美伊冲突加剧刺激市场加息预期，有色金属整体承压下行，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，近期部分下游企业为6月进行硫酸镍备库，但由于镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.6，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，原料偏紧格局预计延续，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

盘面：隔夜，伦锌开于3636美元/吨，盘初伦锌围绕日均线震荡，进入欧洲交易时刻多头增仓，伦锌震荡抬升摸高于3658美元/吨，夜盘价格持续回落探低于3593美元/吨，尾盘止跌回升小幅修复失地，终收跌报3603美元/吨，跌27.50美元/吨，跌幅0.76%，成交量减至88462手，持仓量增加3764手至23.1万手。隔夜，沪锌主力2607合约开于25100元/吨，盘初沪锌冲高试探25280元/吨后承压回落，盘中持续走弱探低于25005元/吨，尾盘小幅回升修复部分跌幅，终收跌报25070元/吨，跌80元/吨，跌幅0.32%，成交量减至55949手，持仓量减少933手至11.2万手。 宏观：伊朗最高领袖批准成立霍尔木兹海峡问题工作组；特朗普：美伊协议可能在本周末达成，伊朗已同意不拥核，对伊朗海上封锁或持续至美国劳动节；伊朗方面概述与美国达成协议的四阶段计划；美联储威廉姆斯：目前无需加息或降息，不认为前瞻指引特别有帮助；印度政府澄清：有关央行售金的报道不实；泽连斯基称愿即刻与普京直接谈判；据央视财经，光纤光缆订单排至2027年，国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产。 现货： 上海： 昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.80，出货情绪为2.62。盘面锌价环比明显走高，下游企业畏高情绪浓厚，昨日几无询价消费，锌锭现货成交表现清淡，贸易商为出货下调现货报价，市场现货贴水小幅扩大。 广东： 昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.69，销售情绪为2.45。昨日现货市场交投冷清，高价下难有实际成交。下游终端需求偏弱，多为消耗库存及月度长单，高价下零散采购极低，整体采购意愿普遍低迷，现货升贴水下行。 天津： 昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.71，出货情绪为2.38。锌价大幅拉涨，下游畏高慎采，询价较少，贸易商出货升水持稳，市场较为安静，整体市场成交较差。 宁波： 上午盘面锌价明显上涨，市场贸易商佛系出货报价，现货升水下滑有限，下游合金厂畏高昨日接货意愿差，市场现货交投清淡。 库存：6月3日LME锌库存减少755吨至112525吨，降幅0.68%；据SMM沟通了解，截至6月1日，国内库存增加3700吨至26.46万吨。 锌价预判：隔夜伦锌录得一阴柱，各路均线为其提供支撑。美伊谈判陷入僵局提振美元持续走强，叠加美国小非农数据超预期推升通胀担忧、弱化美联储年内降息预期，美元走强施压锌价，伦锌整体重心下行。隔夜沪锌录得一长上影小阴柱，下方各路均线为其支撑。外盘走低带动沪锌重心下行，当前国内终端消费偏弱，锌价底部支撑不足，但矿端供应偏紧且宏观不确定性持续，预计沪锌短期以偏强震荡为主。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。