SMM 9月24日讯： 中秋、国庆双节临近，SMM近期对锌下游企业双节期间放假及生产安排进行调研，本次共涉及镀锌、镀锌板、压铸锌合金及氧化锌4个板块、共88家企业，合计年产能约4382万吨。今年部分锌下游企业双节期间放假时间较去年有所增加，主要与节前订单偏弱、生产利润承压以及企业主动控制排产有关。分板块情况如下： 镀锌板：今年双节期间镀锌板企业整体以正常生产为主，部分企业安排检修停产，整体放假停产情况较往年有所增加。主要由于节前订单表现一般，部分企业利润及排产承压，借假期进行检修并降低生产，尤其部分民营企业订单改善有限，生产利润空间不足，主动调整假期安排。 镀锌：今年双节期间镀锌企业平均放假 3.61天，较去年增加 0.46天。主要由于今年节前订单及走货表现偏弱，镀锌管备货不及预期，部分企业成品库存偏高，因此通过假期停产来缓解库存压力，同时终端施工及运输在假期期间受到一定影响，企业生产积极性整体不高。 压铸锌合金：今年双节期间压铸锌合金企业平均放假 4.6天，较去年增加 0.2天。主要由于近期锌价处于高位，同时终端消费偏弱、新订单不足，节前备货积极性不高，部分企业因此延长假期或安排生产线检修，部分企业在订单不足的情况下主动降低排产，以减少高成本原料采购及库存压力。 氧化锌：今年双节期间氧化锌企业整体放假时间较25年略有增加，轮胎、陶瓷等订单较25年仍偏弱，部分企业安排放假或检修，电子级氧化锌表现尚可，饲料级氧化锌回暖，且生产工艺问题，停开成本损失较大，大部分企业正常生产，整体假期影响相对有限。 从节前市场表现来看，今年“金九”旺季特征并不明显，整体订单改善有限，企业排产仍受到终端需求不足的制约。从终端需求来看，基建、铁塔等传统镀锌需求尚未出现明显增量，制造业相关订单表现同样偏弱，部分出口订单也有所承压；压铸锌合金对应的家电、汽车等消费端目前也缺乏明显的需求弹性。 节后来看，随着四季度临近，部分基建项目、工程施工以及制造业订单仍存在季节性改善的可能，若终端项目推进速度加快，前期偏弱的需求有望得到一定修复。锌下游消费仍有季节性修复空间，但目前终端订单尚未出现明显拐点，预计短期消费难有大幅增长，更可能呈现弱复苏、分阶段改善的特征。后续消费能否进一步回升，仍需观察四季度基建、制造业及出口等终端需求的实际释放情况。 2026年国庆假期镀锌企业放假安排【SMM分析】_SMM产量数据_SMM数据_上海有色网 2026年镀锌板企业双节假期放假安排抢先看！【SMM分析】_深度分析_精炼锌_上海有色网 国庆中秋双节临近 2026年压铸锌合金及氧化锌企业放假安排如何？【SMM分析】_SMM产量数据_SMM数据_上海有色网 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 9月24日讯： 截至本周四，SMM氧化铝指数2671.59元/吨，较上周四下跌2.35元/吨。其中山东地区报2,640-2,710元/吨，较上周四价格持平；河南地区报2,680-2,740元/吨，较上周四价格持平；山西地区报2,670-2,730元/吨，较上周四价格持平；广西地区报2,580-2,630元/吨，较上周四价格持平；贵州地区报2,720-2,780元/吨，较上周四价格持平。 海外市场：截至2026年9月24日，西澳FOB氧化铝价格为349美元/吨，海运费35.65美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.73附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3006.53元/吨左右，高于氧化铝指数价格334.94元/吨。 截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11962万吨/年，运行总产能9197万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周提高0.23个百分点至76.89%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平在89.20%；山西地区氧化铝周度开工率较上周持平在72.48%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在59.83%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下降0.21个百分点至79.45%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周持平在81.33%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招万吨氧化铝现货，到厂价格分别为2970元/吨。 本周全国氧化铝总库存增加5.2万吨至736.0万吨，延续累库态势，累库节奏较上周有所放缓。分结构看：电解铝厂原料库存增加4.42万吨至349.26万吨，下游原料端备货节奏略有改善；氧化铝厂成品库存增加1.79万吨至128.35万吨，主因全国开工率延续回升、产量提升，成品在厂内继续累积；港口库存小幅下降0.30万吨至96.60万吨，前期保税区货源转口及卸港节奏放缓，港口库存基本止跌企稳；在途及站台堆积库存增加4.30万吨至139.10万吨，物流环节库存小幅走高。行业方面，本周全国氧化铝周度产量176.4万吨，较上周增加2.3万吨，全国建成总产能扩张至11962万吨/年、运行总产能提升至9197万吨/年，全国周度开工率较上周提高0.23个百分点至76.89%，产量提升主要是由于广西地区新投产能开始运行至周度产量增加，供需宽松格局进一步加剧；期货价格低位弱势震荡，期现走势有所分化，市场交投活跃度下降，多空双方趋于谨慎观望，暂未形成明确方向性驱动；下游电解铝厂按需采购为主、原料库存小幅补库，未见集中备货行为。展望后市，预计下周运行产能与周度开工率延续小幅上行；库存方面，国内产量维持高位、港口转口及卸货节奏放缓形成对冲，预计全国氧化铝总库存延续小幅累库态势；价格方面，预计供需宽松格局未改、上行驱动乏力，下周现货价格继续持稳、以窄幅波动为主。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

本周镍价震荡走强，印尼厄尔尼诺干旱致生产用水供给承压、IMIP园区镍铁生产扰动预期发酵，主力合约2610全周累计上涨约1.0%，LME镍3M合约同步走强，较上周涨幅约1.6%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价126,725元/吨，环比上周上涨1,625元/吨；金川电解镍升水终结此前连续九日的单边走扩，周内连续收窄，由4,100元/吨逐级回落至3,700元/吨；主流电积镍升贴水区间全周持稳于0-500元/吨。现货成交方面，周初下游刚需采购为主，周中价格反弹后观望情绪加重，节前备货需求释放有限。 宏观方面，本周中美经贸磋商于9月19-23日在纽约举行，何立峰率团赴美，为9月24日中美元首会晤铺路，议题涵盖AI、关税与关键矿产，会晤预期下市场风险偏好明显回暖；国内方面，9月LPR维持不变（1年期3.00%、5年期3.50%），在岸离岸人民币双双升破6.70、创2023年1月以来新高。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,900吨，环比上周持平。国内社会库存约为12.4万吨，环比上周去库约600吨。 当前镍价处于"印尼镍铁减产+成本支撑"与"美债收益率破5%+高库存压制"的对冲格局，中秋国庆假期前市场减仓特征明显，预计节后沪镍主力合约（2610）核心运行区间为12.3-12.7万元/吨。

          据了解，截至9月24日，原生铅主要交割品牌厂库库存为800吨，较上周减少0.14万吨。 随着中秋、国庆双节临近，铅蓄电池企业在节前进行集中备库，本周下游企业按需提货，原生铅冶炼企业库存再度走低。当前冶炼企业厂库基数，不仅低于去年同期的0.15万吨，更是刷新2024年4月19日以来的低位。此外，多家冶炼企业已开始预售10月产量，预计国庆节前原生铅冶炼企业厂库库存将持续处于低位。

2026年卷螺差在8月冲高至年内高点后，近一个月呈现持续回落态势，核心源于冷热轧需求强弱格局切换与钢厂供给结构调整。 8月市场交易地产偏弱、制造业韧性较强逻辑，叠加板材出口订单支撑，热卷相对螺纹大幅走强，推升卷螺差上行。进入9月，传统金九旺季逐步兑现，基建赶工带动螺纹表需修复，工地成交回暖，螺纹库存去化提速；反观热卷，海外贸易壁垒压制出口，汽车、家电制造业订单不及预期，下游需求边际走弱，热卷价格上涨乏力。同时，前期高位价差刺激钢厂调整铁水分配，热卷产量增加，而螺纹持续亏损带来减产，供需此消彼长，推动卷螺差从高位收敛。 展望10月，卷螺差大概率维持震荡下行、中枢下移的格局，重回8月高点难度较大。需求端，10月仍是基建施工窗口期，但北方气温回落，工地开工将逐步受限，螺纹需求环比增量减弱；热卷下游制造业难有超预期回暖，出口压力持续存在。供给端，前期钢厂转产热卷的供给压力将继续释放，螺纹随利润修复复产，进一步压缩价差。 但价差下行存在底部支撑，热卷轧制成本天然高于螺纹，历史合理中枢约120-180元/吨，价差大幅倒挂概率偏低。整体来看，10月卷螺差或震荡运行于150-200元/吨区间，需持续跟踪冷热卷表需、库存及钢厂铁水转产节奏。 数据来源声明： ( 本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。

       本周广东地区升贴水环比上涨15元/吨，截至本周四，广东地区主流0#锌对市场报价贴水40~30元/吨。临近假期，广东地区下游企业存在一定的节前备货与提货需求。同时，受运输成本上升及到货量偏少影响，贸易商报价较为坚挺，现货升贴水有所上行。下周来看，由于终端企业陆续放假停产，预计将对现货市场形成一定拖累，升贴水仍维持在贴水区间震荡运行。                                                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势               9月24日，SMM进口铜精矿指数（周）报-224.53美元/干吨，较上一期的-221.89美元/干吨下降2.64美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数报98.5%-99.5%。 本周进口铜精矿现货成交活跃度进一步下降。现货成交方面，有贸易商以指数-25美元/干吨向冶炼厂销售1万吨干净矿,装期为11月，QP:M+1/M+5；另有贸易商以指数-17美元/干吨至-18美元/干吨向冶炼厂销售约2万吨的高金矿，装期为10月至明年1月。矿山招标方面，贸易商端口，1万吨10月下旬的BISHA中标价格为贸易商指数-40美元/干吨向下。此外，冶炼厂对指数扣减的定价形式接受程度持续下降，表示只能以指数形式进行采购，呼吁多以固定数字进行采购；此外，部分冶炼厂表示减产意愿增强，考虑降低进口铜精矿现货采购量。 9月22日上午，CSPT在上海召开第三季度总经理办公会，会议一致通过决定不设置铜精矿加工费采购指导价。 9月23日，BHP旗下智利Escondida铜矿在设备维护作业中发生前端装载机事故，一名承包商员工死亡，矿山随即暂停全部作业。智利矿业监管机构Sernageomin已到场调查，复产须待监管部门确认安全，目前尚无明确时间表。该矿2026财年产铜126.12万吨，事故停产叠加工会即将进行罢工投票，短期供应风险明显上升。 智利Centinela与Escondida两座大型铜矿的劳资谈判风险同步升温。Centinela选矿区工会称谈判已陷入僵局，预计下周否决公司薪资方案并启动罢工程序；Escondida二号主管及员工工会亦呼吁逾1,000名成员拒绝最终方案，并将于9月28日至30日投票。目前两矿罢工均未落地，仍需经过成员投票及法定调解。若罢工发生，将削弱矿区产量指引的兑现能力。 2026年9月24日，SMM录得十一港铜精矿库存69.82万实物吨，较上一期减少11.28万实物吨。主要增量来自黄埔港，环比增加1万吨；减量主要来自防城港、钦州港与南京港，分别环比减少3万吨、2.1万吨和2万吨。    》查看SMM金属产业链数据库  

多晶硅：本周多晶硅价格指数为40.95元/千克，N型多晶硅复投料报价39.5-42.37元/千克，颗粒硅报价39-40元/千克。本周市场报价小幅上行，主要前期受相关减产会议影响，目前市场成交较为有限，极个别高价资源成交，下游多选择价格更低期限商交易。10月多晶硅产量预计环比下降。 硅片：本周硅片价格整体持稳，其中N型183硅片价格在0.994-1.002元/片，210R硅片价格为1.026-1.044元/片，210mm硅片价格为1.119-1.145元/片。上游硅料报价整体波动有限，叠加市场对后续减产的预期，成本支撑预期仍存。经过前期价格连续下探，硅片进一步降价对刺激出货的边际作用逐步减弱，硅片企业报价心态也由前期主动让利转向挺价观望。同时，节前下游备货需求对硅片价格形成一定支撑，预计短期硅片市场整体以稳价为主。 电池片：本周电池片各尺寸价格整体平稳运行，市场呈现结构性需求分化、节前适度去库的格局。上下游博弈延续，组件端刚需释放有限，整体行情以稳为主，短期价格波动空间有限。 本周电池片报价全线持稳，厂家基本无调价动作。其中183价格区间0.298-0.31元/W，210R价格区间0.305-0.314元/W，210N价格区间0.288-0.295元/W。需求端表现差异明显，210R当前价位偏高，组件厂接受度偏弱，国内仅少量零散订单成交，需求整体偏淡；210N受益于节前组件备货带动，需求有所起量，出货节奏环比改善。整体来看，下游观望情绪较重、刚需不足，上下游价格博弈持续，短期电池片价格大概率维持持稳态势。9月行业整体产量较8月小幅回落，减量主要来自部分专业化电池厂停产技改、产线检修。展望10月，行业排产或将继续下行，一方面部分厂商计划国庆假期停产检修，另一方面部分企业陆续启动产线技改升级，阶段性供给收缩预期升温。本周电池片库存整体回落，节前备货带动行业阶段性去库，各尺寸库存格局分化显著。210R依托海外订单持续承接，厂家库存维持紧张状态；210N受益于国内节前补库需求，库存去化表现良好；183终端需求平淡，出货节奏偏慢，去化力度相对偏弱。整体节前库存压力有所缓解，但节后终端采购回归平淡后，行业再度累库的风险仍需重点跟踪。 国内组件：本周国内组件价格走势出现结构性分化，分布式止跌企稳而集中式跌幅有所扩大。分布式方面，企业指导价依旧未作调整，各规格成交均价本周基本维持不变，仅HJT组件小幅走弱0.0005元/瓦，在成本支撑与行业自律约束之下，组件价格并不具备大幅下跌的空间，短期仍以震荡为主，但需注意近期低效组件开始迅速出货，一定程度上影响常规组件挺价。集中式端需求面延续边际改善：近期交付量继续增多，部分大型项目招标陆续推进，装机量与订单量呈现双向增长，不过价格仍未获得上涨动力，三档规格本周跌幅反而扩大至0.004元/瓦。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）均价0.7085元/瓦；Topcon组件-210mm（分布式）均价0.723元/瓦；Topcon组件-210R（分布式）均价0.718元/瓦；Topcon组件-210R高功率(分布式)均价0.757元/瓦；BC组件-210R(分布式)均价0.7635元/瓦；HJT组件-210mm(分布式)均价0.732元/瓦。集中式方面，182组件价格为0.694元/瓦，210组件价格为0.705元/瓦，210R组件价格为0.700元/瓦。库存方面，国内组件库存继续小幅下降，目前国内组件成品厂商库存量整体水平仍超25GW，但后续有望随着海外订单的进场以及集中式交付量的上升而继续下降。 组件FOB出口： 本周组件FOB价格整体持稳，不同产品报价小幅分化。多数厂商仍沿用上周报价，个别头部企业开始上调远期订单及常规TOPCon、BC组件报价，并逐步回收前期低价，但海外需求尚未明显改善，实际成交跟涨幅度有限。与此同时，部分分销商仍在低价清理库存，叠加低效率组件库存消化压力及集中式大单竞争，市场仍出现个别极低报价，但一线主流厂商暂未跟随，主流成交重心维持在0.107—0.108美元/W附近。当前市场接单及调价意愿均处于较低水平，短期价格预计继续维持窄幅波动。 组件CIF东南亚： 本周东南亚组件市场整体延续上周行情，部分规格价格小幅上调或区间有所扩大。当前部分分销商开始低价清理620W及以下组件库存，低功率产品低价出货氛围浓厚，但常规及高功率组件实际成交量仍较有限。 截至今日，东南亚各市场TOPCon组件CIF价格如下： 马来西亚方面，182mm组件CIF价格为0.109—0.116美元/W，210mm组件为0.110—0.117美元/W，210R组件为0.110—0.117美元/W； 印尼方面，分布式TOPCon组件CIF价格为0.109—0.114美元/W； 泰国方面，182mm组件CIF价格为0.108—0.115美元/W，210mm组件为0.109—0.116美元/W，210R组件为0.109—0.116美元/W； 越南方面，182mm组件CIF价格为0.106—0.113美元/W，210mm组件为0.107—0.114美元/W，210R组件为0.107—0.114美元/W。 分市场来看，低价成交仍是多数市场的主要特征，印尼需求则继续等待项目及整体行情恢复。泰国方面，PDP 2026草案已于此前公布，后续若正式落地，其具体装机规划及项目安排将成为当地组件需求的重要关注点。 印度组件：本周印度组件市场延续DCR与非DCR分化格局，两类产品价格均保持稳定。截至今日，印度制造DCR TOPCon组件价格为0.233—0.257美元/W，非DCR TOPCon组件价格为0.136—0.151美元/W。临近年底，印度本土项目需求对DCR组件形成一定支撑，市场行情稍稍改善；非DCR组件则受外需支撑，价格表现相对坚挺。库存方面，印度DCR组件库存较上周小幅增加至13.52GW，DCR电池片库存降至3.85GW。政策方面，美国“232政策”于9月22日出台新规，进一步加强对关税及最低进口价格落地前集中囤货行为的管控。新规已于当日生效，将于12月3日自动失效，并对8月6日后首次备案的进口商设置刚性周度数量上限，同时强化对存量进口商异常放量的审核。若后续执行力度持续趋严，印度非DCR组件对美集中备货需求或逐步降温，其外需及出货规模存在小幅回落可能。 欧洲组件： 本周欧洲组件市场需求修复仍较有限，实际成交主要集中于补货订单，其余仍以询价和价格博弈为主。分销市场上下游对价格预期分化，厂商普遍维持观望，虽有部分头部企业释放后续提价意向，但能否落地仍取决于终端接受度。大型项目订单的价格竞争则更为激烈，尤其是百兆瓦以上集中式项目，个别厂商之间的低价竞争仍存。整体来看，本周分布式组件价格小幅回落，集中式组件价格基本持稳，市场交投仍较清淡。 截至今日，鹿特丹仓库完税自提TOPCon组件价格分别为：分布式210R（48版型）组件0.1084—0.1170欧元/W，分布式210R（66/72版型）组件0.1015—0.1112欧元/W；集中式210R（66/72版型）组件0.0991—0.1090欧元/W，集中式210mm（66/72版型）组件0.0995—0.1095欧元/W。按各版型均价计算，葡萄牙和希腊仓库价格均较鹿特丹高约2.2%—2.4%。 终端：本周光伏组件呈现价涨量增的情况。根据SMM统计，2026年9月14日至9月20日，国内企业中标光伏组件项目共53项，单周加权均价为0.73元/瓦，相比上一统计区间上涨0.01元/瓦；中标总采购容量为5444.44MW，相比上一统计区间增加2226.65MW。 据SMM分析，当前统计区间的主要中标容量落在500MW~5000MW区间内，占已披露总中标容量的82.65%。各容量区间的具体情况如下： 0MW-1MW的标段共5个项目，容量占比0.03%，区间均价0.773元/瓦； 1MW-6MW的标段共5个项目，容量占比0.32%，区间均价0.845元/瓦； 6MW-50MW的标段共7个项目，容量占比2.58%，区间均价0.696元/瓦； 50MW-100MW的标段共2个项目，容量占比2.13%，区间均价0.700元/瓦； 100MW-200MW的标段共3个项目，容量占比6.78%，区间均价未披露； 200MW-500MW的标段共1个项目，容量占比5.51%，区间均价0.782元/瓦； 500MW-1000MW的标段共2个项目，容量占比27.55%，区间均价0.710元/瓦； 2000MW-5000MW的标段共1个项目，容量占比55.10%，区间均价未披露。 经SMM分析，当前统计区间加权均价为0.73元/瓦，相比上周上涨0.01元/瓦。 中标总采购容量方面，当周为5444.44MW，相比上一统计区间增加2226.65MW。当前统计区间存在两个框采项目开标，分别为天合光能股份有限公司中标的《中铁建网络信息科技有限公司2026年-2027年度光伏组件》3000MW标段，以及天合光能股份有限公司以0.710元/瓦中标的《中国南水北调集团有限公司2026-2027年度光伏组件》1000MW标段一、隆基乐叶光伏科技有限公司以0.782元/瓦中标的《中国南水北调集团有限公司2026-2027年度光伏组件》300MW标段二。 在地区分布方面，本周中标容量最高的地区为北京市，占容量总计的79.03%，其次是宁夏回族自治区和云南省，分别占总量的9.18%及3.85%。 统计期间（9月14日至9月20日）主要中标信息： 在《中铁建网络信息科技有限公司2026年-2027年度光伏组件》中，天合光能股份有限公司中标3000MW的光伏组件。 在《中国南水北调集团有限公司2026-2027年度光伏组件》标段一中，天合光能股份有限公司以0.710元/瓦的均价中标1000MW的光伏组件。 在《中国电建中国电力建设股份有限公司北京院中广核新能源中环灵武市50万千瓦光伏复合项目单晶硅双玻光伏组件》中，TCL中环新能源科技股份有限公司中标500MW的光伏组件。 在《中国南水北调集团有限公司2026-2027年度光伏组件》标段二中，隆基乐叶光伏科技有限公司以0.782元/瓦的均价中标300MW的光伏组件。 光伏玻璃：本周光伏玻璃价格低价上调，2.0mm规格率先提升。截至9月24日，3.2mm双层镀膜均价17.30元/㎡，与上周持平，2.0mm双层镀膜均价升至11.25元/㎡，较上周上涨1.35%，头部企业因体量与优惠政策实际成交仍落在11元/㎡。对于后续价格预测，SMM认为上行基础依旧完好。核心支撑在于供应端仍维持偏弱的预期，9月行业减产窑炉将再度减弱10月供应预期；库存端亦同步配合，SMM统计的玻璃库存天数去化趋势仍在延续。同时需警惕两重风险：其一，若组件厂对高价玻璃接受度转弱、囤货节奏放缓，涨价空间将被明显压缩；其二，若价格快速修复至盈利区间以上，前期冷修产线存在加速复产可能，供给回补将制约价格持续上行。 胶膜：本周胶膜套价区间为27800–28200元/吨，胶膜二次议价价格上调。上周胶膜厂推进第二轮议价，在上游粒子市场价格走高、原料价格高位及月中下游保供刚需的共同影响下，组件厂议价空间相对有限，最终涨幅顺利落地。后续重点关注月底新一轮月度议价结果，以及粒子价格变化对胶膜成本端的持续影响。 EVA：本周光伏级EVA粒子现货价格10900-11000元/吨，粒子价格上行。成本端国际油价自前期高位有所回落，但乙烯及醋酸乙烯等原料短期仍处于偏高水平，粒子成本支撑尚未明显松动；供应端，市场可流通现货相对偏紧、石化厂库存偏低，贸易商挺价心态仍在，对价格形成底部支撑。综合来看，短期供应偏紧与成本支撑共振，粒子价格预计维持偏强，但进一步上探空间已较前期收窄。 POE：本周POE国内到厂价在13000-13100元/吨，价格进一步上调。受原料价格抬升带动，企业生产成本压力增加，利润修复诉求有所增强。但当前光伏POE下游需求刚性相对有限，胶膜厂对粒子价格上涨的接受程度仍有待观察。短期来看，POE价格虽有成本支撑及企业利润修复诉求推动，但涨价能否持续仍取决于下游实际成交及接受程度。 高纯石英砂：本周高纯石英砂价格整体持稳，内层砂每吨4.0-4.7万元，中层砂每吨2.1-2.4万元，外层砂每吨1.25-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.3万元，各规格报价均维持不变。坩埚方面，33寸坩埚5400-5700元/支，36寸坩埚6450-6600元/支，坩埚价格较上周分别松动100元和50元，价格重心略有下移。近期石英砂价格经过一系列下跌后已基本筑底，但下半年以来，坩埚产出的下降致使国内石英砂库存增多，近期已有部分下游厂商开始抛售国产以及进口砂，后续或将对砂价带来一定影响。但坩埚端低价竞争尚未完全消退，后续在成本支撑下再度大幅降价的空间不大，但仍需重点关注近期坩埚竞争情况，Q4季度预计硅片产出不会有明显转好，企业竞争预期仍然较剧烈，价格博弈性较强。 组件回收：上周，国内光伏组件回收市场价格有所回升。 早期小版型含边框型号上涨0.5-1.5元/块左右，单玻一手价落在98-114元/块的区间内，无边框型号上涨31-34元/吨不等，单玻一手价落在2112-2172元/块的区间内。除早期小尺寸组件以外，大尺寸价格也呈回升趋势，含边框型号价格上涨2-3元/块左右，无边框型号上涨26-30元/吨左右。 此番价格回落受主要回收金属价格现货价格回升的影响。上周现货白银呈现震荡上行的趋势，铝价则维持高位震荡，根据SMM1#白银现货价格从至9月16日15492元/千克波动上行至9月23日16161元/千克；A00铝价则保持高位震荡，从9月16日24160元/吨波动至9月23日24240元/吨。 》查看SMM光伏产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        截至9月24日当周，国内硫酸市场下行格局延续，SMM中国铜冶炼酸指数报1247.5元/吨，较上周五（1351元/吨）下跌103.5元/吨，周跌幅7.7%，与上周-7.9%的跌幅相当，连续第十二周回落。整体看，国内冶炼酸底部确认窗口再度后移，但行业内"等政策、等冬储"的需求端博弈正在积聚。        区域表现        华东地区：本周华东跟跌。安徽地区周初下调200元，报价跌至920-970元/吨；江西地区本周未再加码；山东地区现报价1300-1400元/吨，均价较上周下行150元/吨；本周福建地区报价1200-1300元/吨，实际低端价格已破千。        西南地区：本周西南小幅下探。云南地区价格半月一调，本周价格无调整。四川地区关注12月31日的硫酸禁止出口政策和硫磺硫酸保供持续情况，下游看跌情绪浓厚。广西地区9月22日下调100元/吨至1450-1500元/吨水平，但10月检修计划对价格尚有一定支撑。        华中地区：本周华中为破千重灾区。湖北地区9月20日下调200元/吨，引发周边集中跟跌：河南地区9月21日和9月24日两轮下调，部分炼厂库存压力上升叠加节前清库存，报价下调至950-1150元/吨水平，但区域部分炼厂将启动检修，当前酸价有一定支撑；湖南地区现报价910-1110元/吨，均价环比下行190元/吨。        西北华北地区：本周西北华北内部分化进一步加大，本周甘肃地区报价1200-1300元/吨，显著低于前期本地报价，企业库存压力大，预计下周或有集中调价。山西地区自9月15日调降330元/吨后持稳，本周无变化，报价1040-1100元/吨。青海地区本周维持1530元/吨水平，企业将于9月26日有进一步调价动作。新疆本周仍报价持稳于1500元/吨。        东北及内蒙古：本周东北及内蒙古继续以稳为主，主要月度调价。内蒙古地区云铜一条产线检修结束，另一条产线检修即将结束，带来了区域供应增量，但因月度调价本周未有变动，下月预计下跌明显。东北区域亦月度调价为主，主要报价无明显变化。        国际硫酸价格本周继续横盘，亚洲市场已连续四周企稳。硫酸（FOB韩国）报280-320美元/吨，均价300美元/吨；硫酸（FOB印度）报300-350美元/吨，均价325美元/吨；硫酸（CFR印尼）报305-325美元/吨，均价315美元/吨。        硫磺端止跌微涨。硫磺（EXW山东）9月24日报7267-7750元/吨，均价7508.5元/吨，较上周五上涨55元/吨，涨幅0.74%。市场低价难觅，硫磺成交理性跟进，短期预计震荡运行。        展望后市，短期国内硫酸加速寻底格局延续，底部确认时间窗口进一步后移，需求端政策预期与冬储博弈仍是底部确认的关键变量，预计下周全国硫酸价格仍以弱势寻底为主，跌幅或与本周相当或略有收窄。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（9月18日-9月24日）开工率为69.9%，环比增加4.08个百分点，较预期增加1.78个百分点，同比减少3.88个百分点。本周开工率延续回升态势，生产以节前备货订单为主。今年企业放假天数多于去年，多数企业计划在节前完成备货，带动开工率持续走高。不过，高铜价、高升水令下游观望情绪浓厚，新增订单明显回落。分领域看，线缆、漆包线等终端行业受节前备货拉动，开工率均有不同程度回升。库存方面，受节前备货周期影响，叠加电解铜现货供应偏紧，企业积极补充原料，原料库存环比增加4.92个百分点；下游提货节奏放缓，推动成品库存环比增加3.15个百分点。展望下周（9月25日—10月1日）高升水与高铜价持续抑制下游采购情绪，新增订单稀少，叠加中秋、国庆假期临近，企业陆续放假、减产，故SMM预计下周精铜杆企业开工率环比减少10.77个百分点至59.13%。