》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月29日讯： 一、价格连续上涨 随着行业减产逐步落地，价格自8月起确立拐点，月内完成两轮集中上调，并于9月延续温和上行。8月以来光伏玻璃价格结束长达半年的阴跌，进入连续上调通道：3.2mm双层镀膜均价自8月3日的16.6元/㎡升至9月29日的17.3元/㎡，累计上涨0.7元/㎡（+4.2%）；2.0mm双层镀膜均价同期自10.15元/㎡升至11.25元/㎡，累计上涨1.1元/㎡（+10.8%）。 一、库存连续下降，但于近期降幅收窄 价格修复的基础，来自供给收缩驱动下的库存持续去化。 SMM统计的光伏玻璃库存天数在2026年5月中旬触及年内高点后转入下行通道，至9月24日当周已降至38天左右天，较高点去化7.9天，降幅约17.2%，且已连续约四个半月保持下行。 但是需要注意的是，从SMM统计口径可得，9月开始，国内玻璃库存下降速度已开始收窄，虽然在供应端减产速度有所加快，但整体下游组件环节排产仍不及预期，且在光伏当前行业整体亏损之下，其中组件环节承压最大，对材料采买趋于谨慎，高价货源抵触情绪极强，部分玻璃企业在挺价之下，接单情况有所转差，甚至局部玻璃企业库存天数在9月中旬出现回升的情况。这也意味着当前实际需求尚未得到改善，供应端减产带来的价格上涨传导开始受到阻碍。 三、涨价内核以及后续价格走势 首先回顾9月价格上涨，其主要原因在于8月底至9月初，国内先后有5座窑炉进入减产，由于玻璃复产的周期长以及成本高的因素，后续供应端难以在短期形成回补，供应端减量带来的情绪支撑以及库存天数的下降综合推动价格上涨，组件企业也适当接受基本面带来上涨的情况。 但展望10月，SMM认为光伏玻璃价格仍具备继续上行的基础，但上行节奏预计较8—9月更为温和，核心判断为目前供给端刚性延续性仍在，整体玻璃仍在去库阶段中，为价格提供边际的支撑。故判断10月价格仍将上涨，但需注意，预测10月价格上涨并不是整体区间的上升，更多为重心的上移以及区间的收敛，此前玻璃企业为抢夺订单出货带来的低价订单将逐渐消失，后续预计以2.0mm单层镀膜难以出现10元/平方米以下的优惠订单，但目前市场高价10.5元/平方米的位置也难再度突破，组件成本的压力仍是制约玻璃价格上限的核心因素。

据世界钢铁协会对70个国家的统计，8月份，世界粗钢产量为1.442亿吨，同比下降1.2%。 世界最大粗钢生产国中国8月份产量为7460万吨，同比下降3.7%。 亚洲其他国家中，印度产量为1480万吨，增长4.6%。日本产量为670万吨，增长0.4%。韩国产量为540万吨，增长2.6%。越南产量为270万吨，增长36.4%，继续保持高速增长。 土耳其产量为340万吨，下降0.4%。 欧盟27国产量为890万吨，下降1.0%。其中，德国产量为260万吨，增长1.7%。 俄罗斯产量为550万吨，下降0.3%。 美国产量为730万吨，增长3.0%。 巴西产量为270万吨，下降6.2%。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升水延续上周高位，有小幅回落。周内有进口铜到货补充上海市场，现货流通紧张程度有所缓解；部分下游加工企业保持节前采购节奏，部分已完成备货企业持观望态度，整体市场活跃度较上周有所下降。 展望后市，沪铜现货仍有升水支撑，但短期重心预计继续承压。上海地区进口货源陆续补充，而节前新增采购需求有限，持货商出货压力有所增加；隔月Back月差扩大也抬高了下游采购近月现货的成本。另一方面，上海库存绝对水平仍偏低，江苏到货偏少，现货升水快速回落后，仍需观察持货商是否继续让价及下游是否出现补库需求。综合来看，预计节前沪铜现货对2610合约维持升水报价，升水重心或继续小幅下移；节后走势需关注进口铜实际到货量、库存变化及下游恢复采购的节奏。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为14782元/千克，升贴水区间报价维持TD平水至+10元/千克，加权平均价4.39元/千克。 宏观方面，地缘缓和预期落空推升油价，美债收益率上行压制贵金属估值，美伊方面特朗普拒绝伊朗提出的停火及重启霍尔木兹海峡方案，市场对美伊关系短期缓和的预期降温，油价快速上行，同时美债遭遇抛售，2Y、10Y及30Y美债收益率继续走高，10年期美债收益率一度升至5.2%以上，持续压制贵金属资产估值。 现货市场方面，沪银主力合约与金交所白银T+D基差维持50-60元/千克区间，早盘持货商报价较上个交易日变化较小，部分贸易商因临近假期暂停报盘，报价价差较大。上海地区早盘报价对SHFE主力合约2612贴水60-50元/千克，或对金交所Ag（T+D）平水至升水10元/千克。下游正常询价采购，成交偏向主流报价中低幅，部分当月票订单成交偏向高幅，以小单为主。 整体来看，贵金属短期缺乏进一步宽松预期的支撑，当前市场交易逐步转向美国核心经济数据，9月PCE及非农数据将成为后续判断美联储货币政策路径的重要依据。白银现货市场整体成交正常，成交集中在金交所Ag（T+D）平水至小幅升水区间。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为13677美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为26819美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为79-80，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为58。印尼高冰镍FOB价格为15104美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，由于硫磺已集中到港，部分项目排产有所恢复，市场可外售量整体有所恢复。从需求端来看，当前硫酸镍钴价格均较为疲软，盐厂价格接受度较弱，对镍钴系数造成压制。展望后市，MHP镍钴系数或由于硫酸钴价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，由于镍生铁经济性优势明显，高冰镍市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，高冰镍供应相对偏紧，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 9月29日，SMM电池级硫酸镍均价略降。 从成本端来看，美债收益率油价双双上涨，宏观加息压力再起，镍价延续走弱，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，部分厂商库存水位较高，寻求减产去库，供应量整体略有下移；从需求端来看，下游部分企业仍以长协供应为主，散单建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.1，下游前驱厂采购情绪因子为2.1，一体化企业情绪因子为2.2（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期散单市场活跃度偏弱，硫酸镍价格整体承压。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM9月29讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2610合约报价升水900元/吨-升水1200元/吨，均价报升水1050元/吨，较上一交易日下降90元/吨。早盘沪铜2610合约探底回升后持续走高。开盘后价格快速下探至109720元/吨附近，随后反弹至109880元/吨附近并反复震荡。此后铜价重心逐步上移，突破109960元/吨后涨幅扩大，临近午间快速拉升，盘中摸高至110200元/吨附近，午盘收于110190元/吨。隔月Back月差在610元/吨-700元/吨之间，沪铜对2610合约当月进口盈亏在亏损770元/吨-亏损590元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.18，环比上升0.03，采购情绪为2.79，环比上升0.01，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商首轮报盘鲁方、大江PC当月票升水1190元/吨-升水1200元/吨，非注册铜报价下月票升水680元/吨-升水800元/吨；随后持货商下调报价，鲁方按当月票升水1150元/吨，JCC、紫金、西矿等报价下月票升水1000元/吨，非注册铜报价下调至下月票升水600元/吨-升水700元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调报价，铁峰、紫金、西矿等按下月票升水900元/吨-升水950元/吨，红鹭报价当月票升水900元/吨，好铜金豚大板按升水1050元/吨-升水1100元/吨成交。 展望明日，日内持货商连续下调报价以促成交，市场成交重心进一步下移。早盘沪铜2610—2611合约价差在Back 600元/吨附近震荡后快速走扩，盘中一度扩大至Back 700元/吨-710元/吨附近，近月合约相对远月进一步走强，隔月Back结构明显加深，对现货采购形成一定压制。需求端来看，目前多数下游加工企业节前备货已基本完成，新增采购需求较为有限，预计明日市场成交活跃度或进一步下降。随着节前需求逐步减弱，持货商出货压力有所增加，预计明日上海地区现货升水仍将延续小幅下行走势。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM9月29日讯： 7月初至今，SMM获悉的电解铝项目新增6项，分别来自尼日利亚、坦桑尼亚、印度、阿塞拜疆及哈萨克斯坦，2026年至远期拟建总产能扩张266万吨，至2350万吨。 新项目的消息仍在陆续传出，但多数项目仍在相对前期的阶段，如： 阿塞拜疆的项目5，据公开消息称，阿塞拜疆正在探寻该项目的可行性； Inola电解铝厂的推进遭遇到了一些挑战，理由是对环境影响、部落主权和公共卫生的担忧，项目的落地仍存在不确定性； 坦桑尼亚的新建电解铝项目目前暂未了解到实质性进展。 超千万吨产能的拟建项目投产预期仍需持续跟踪，目前有超千万吨电解铝产能预计在2026-2030年投产，其中2027年最为集中，占总投产产能预期的33%。 （含少量于2025年投产的产能） 近两月，因建设进度不及预期等多种原因，部分项目投产计划延期，自7月起SMM已累计评估有5个项目不同程度延期，2026年总投产量预期已由240万吨降低至190万吨附近。部分原计划2026年投产的产能预计延期至2027年，与此同时，部分原计划2027年投出的产能预计递延至2028年，2027年预期的总投产量变动不大，较上版预期仅小幅下滑了12万吨，目前仍维持在343.5万吨附近。 印尼仍是投产最集中的地区，2026-2027年拟投产总产能约350万吨左右，占海外投产预期总量的534万吨的66%。 截至目前，2026年拟投产产能中已有148万吨完成投产，剩余42万吨预期在2026年Q4投产运行。SMM将持续跟进项目投产计划与进展。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）