》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17112美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51292美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为90.5-91.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为17317美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月有所恢复，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 5月20日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，昨日印尼镍铁减产消息刺激盘面一度冲高，但受宏观压制，镍价最终有所回落，硫酸镍生产即期成本略增；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，节后部分下游企业尚有一定备库需求，但由于镍价不断下挫，对镍盐价格接受度略有下行。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，月度采购节点将至，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行，后续需关注镍价及中间品的成本支撑力度。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

5月20日SMM消息，海关数据显示，2026年4月中国其他锑矿砂及其精矿进口量数据为 13679.9 吨，进口量相较3月进口量的 9262.27 吨环比继续大幅上升，并在今年首次达到10000吨大关以上。市场人士表示近期由于国外锑品价格不断下跌，内外价差明显缩小，锑矿的进口有上升也在情理之中。不过不少市场人士表示，预期未来进口锑原料长期偏紧趋势还将依旧存在。

SMM5月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2026年4月精炼锌进口量0.6万吨，环比下降0.84万吨或58.27%%，同比下降78.62%，1-4月精炼锌累计进口4.9万吨，累计同比下降61.98%。4月精炼锌出口0.39万吨，环比下降16.22%，同比增加59.21%，1-4月精炼锌累计出口1.4万吨，累计同比增加59.69%，即4月精炼锌净进口0.2万吨万吨，1-4月累计净进口3.45万吨。   从分国别数据来看，4月精炼锌进口前三个国家依然是哈萨克斯坦0.45万吨（74.26%）、韩国0.07万吨（11.52%）、澳大利亚0.05万吨（8.53%）；4月出口前三的国家是越南0.13万吨（32.61%）、泰国0.09万吨（23.18%）、印度尼西亚0.07万吨（17.99%）。4月精炼锌进口数据下降主要是进口窗口持续关闭，且4月哈锌尾货减少所致，但进口量依然有6000吨，主要是保税监管场所进出境货物流入为主，占比在74%；出口量微降主要是出口窗口虽然临近开启，但依然处于关闭状态，部分贸易商少量出口东南亚现货，另外从贸易方式来看保税监管场所进出境货物占比80%以上，保税流出居多。   进入5月，宏观上地缘冲突有所缓和，但美国ppi数据大幅超预期，美元、美债利率上行，市场加息预期上升，资金流动性担忧增强，宏观隐忧增加。基本面上海外供应端扰动不断：Kazzinc位于哈萨克斯坦东部的Ust-Kamenogorsk冶金综合体，其锌厂和铅厂发生爆炸事故后降负荷运行；秘鲁发布能源危机，虽然目前暂无影响，但考虑到当地锌精矿产量占全球总产量的10.5%，国内对秘鲁锌精矿的依赖度在7.7%，市场情绪有所波动；另外5月13日，秘鲁年产34.5万吨的Cajamarquilla锌冶炼厂突发火灾，部分基础设施损坏，运营已暂停，具体影响量级仍需进一步跟进。LME库存虽有增加但依然在11万左右的相对低位，LME锌价偏强运行；国内方面冶炼厂产量高位与矿紧缺相互博弈，加工费下降至历史低位，给予锌价底部支撑，但消费表现偏弱，南方雨季影响房地产、基建弱势，4月汽车同环比数据均有下降，家电内销偏弱、出口分化，整体来看消费暂无亮点，社会库存于26万吨以上高位运行。整体来看，外强内弱格局暂未改变，进口窗口持续关闭，5月进口量将有进一步下降，出口窗口未完全开启，但考虑仍有少量贸易商出口东南亚现货和保税区货物依然有流出的可能，预计出口量有少量增加。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

5 月18日消息，工业和信息化部发布《钢铁行业产能置换实施办法》（以下简称《置换办法》）。SMM对相关内容进行了对比整理及分析： 《置换办法》核心修订内容 《置换办法》进一步加严了产能置换要求，更加突出差异化政策引导，强化了监督管理要求。修订的主要内容如下： 一是提高置换比例。全国炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，兼并重组置换比例提高至不低于1.25:1。 二是逐步取消不同企业间产能置换。对不同企业间实施产能置换设置2年过渡期；过渡期后，仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。 三是设置有效期。明确方案有效期为24个月。 四是规范不锈钢企业设备建设。不锈钢企业建设熔化合金感应炉设备数量和容积，须与其电炉或转炉工艺的需求相匹配，防范企业滥用熔化合金名义建设感应炉新增炼钢产能。 五是支持高端化、绿色化发展。建设氢冶金等低碳冶炼设备、电炉以及特钢企业建设限制类及以下电炉可实施差异化置换比例。 六是增加产能置换方案闭环管理。省级工业和信息化主管部门负责组织核实产能置换方案落实情况，按年度开展实施情况自查，并报送自查报告。 七是强化政策联动。在环评、排污许可、节能审查和碳排放评价等方面，加强与国家发展改革委、生态环境部政策协同，形成部门合力。 置换比例的提高及统一化，意味着从源头把控钢铁行业总产能 对比2021年，新修订的《 置换办法 》对于钢铁企业产能置换要求趋于严格。具体来看，炼铁、炼钢产能置换比例从2021年版本的大气污染防治重点区域置换比例不低于1.5:1、其他地区置换比例不低于1.25:1，提升为全国范围内炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1； 兼并重组置换比例由2021年版本的大气污染防治重点区域的置换比例可以不低于1.25:1、其他地区的置换可以不低于1.1:1，提高至全国范围内炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.25:1， 再次凸显政策层面鼓励企业兼并重组和绿色低碳发展总方针。 另外，SMM认为，新规不再对不同区域进行差异化管控，非重点区域的置换比例同步提升至全国统一水平，这意味着每新建1吨产能，将退出1.5吨旧产能， 从源头把控行业总产能，确保产能持续性下降；除此之外，也能够有效遏制非重点管控区域钢铁产能的无序扩张，推动行业产能持续优化。   不同企业间产能置换设置过渡期，或将刺激行业迎来一轮产能置换“高峰期 新规通过设置2年过渡期，逐步取消不同企业（集团）之间炼铁、炼钢的产能置换，此举旨在结束存续十余年之久的跨企业间“钢铁产能指标交易”模式。 SMM 认为， 过渡期的设置，有较高的概率导致新规落地后的2年内，钢铁行业迎来一轮产能置换“高峰期”， 部分此前本就有产能置换计划的企业或考虑加快进程，短期内没有相关计划的企业也将考虑是否在政策窗口期内落地置换或兼并重组，最终将导致2年的产能置换“高峰期”内， 一定程度对冲钢铁行业总产能减量的同时，反向刺激钢铁企业加大兼并重组力度。 新规执行过程中，受制于自身规模体量、技术水平等约束，中小型民营钢企可能面临着实质性兼并重组的资金门槛。然而，从另一角度来看， 优质中小民营钢企在此过程中，也存在着包括加快低碳转型、发展高附加值产品以提升核心竞争力等转型升级机会。   数据来源声明： ( 本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。

SMM5月19日讯： 今日SMM1#电解铜现货对当月2606合约报价贴水100元/吨-贴水20元/吨，均价报价贴水60元/吨。早盘沪期铜2606合约呈现冲高回落后快速下跌走势。开盘价104650元/吨，开盘后价格小幅上行，上升至104850元/吨后回落至104550元/吨，随后价格再次冲高，摸高至104940元/吨，随后价格快速回落，下行至104100元/吨，随后价格持续走跌，探低至103870元/吨，在103870元/吨至104000元/吨之间，收盘价103940元/吨。隔月Contango月差在60元/吨-10元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损340元/吨-亏损280元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.75，环比上升0.03，采购情绪为2.69，环比上升0.02，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水100元/吨-贴水50元/吨，其中SPCC-ILO、鲁方、祥光、JCC等报价贴水80元/吨-贴水50元/吨，铁峰、金凤、大江HS、金川isa永昌等报价贴水100元/吨-贴水70元/吨；好铜金豚大板报价贴水20元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，秘鲁大板按贴水70元/吨成交，ONSAN、金川isa永昌、西矿等按贴水110元/吨-100元/吨成交，好铜货源稀缺，因此报价坚挺，维持贴水40元/吨-贴水20元/吨，非注册铜按贴水200元/吨-贴水180元/吨成交。 展望明日，日内沪期铜价格冲高回落，但绝对价格仍处高位，持续压制现货升贴水。持货商于第二时段进一步下调报价，沪铜现货升贴水持续走扩。下游仅维持刚需采购，追高意愿不足。部分持货商存在补票需求，于市场上进行收货操作，对现货贴水形成一定支撑。综合来看，预计明日沪铜现货对2606合约报价将维持贴水。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17140美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51291美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为87.5-89，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为17346美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月有所恢复，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 5月19日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，受美联储换帅以及美国国债高收益率的宏观影响，有色出现进一步回调，镍价受影响有所下行，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，节后部分下游企业尚有一定备库需求，但由于镍价不断下挫，对镍盐价格接受度略有下行。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行，后续需关注镍价及中间品的成本支撑力度。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为18792元/千克，升贴水区间报价为TD-30至-10元/千克，均价-20元/千克。 今日贵金属盘面止跌略有回升，节奏仍跟随美伊局势反复以及美债收益率波动。 现货市场方面，国标银锭持货商主流报价对TD贴水30元/千克至10元/千克，上海地区多数持货商报价贴水与昨日一致，部分持货商反映昨日下午成交较多现货库存较少故挺价出售，亦有部分品牌银锭持货商平水报价惜售观望增多，但成交困难。市场反映昨日成交回暖之后今日消费回归清淡，成交重心偏向报价低幅，深圳地区非交割品牌维持偏离主流报价大贴水，投资需求随近日银价走低有所回暖。整体来看，今日现货市场活跃度偏低。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17262美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51292美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为88.5-89.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为17563美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月有所恢复，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析