》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月6日讯： 出口退税政策叠加成本驱动，组件价格上涨 2026H1，光伏组件价格由于政策带动之下叠加成本方面压力开始出现触底反弹的情况，价格快速上涨。 2026年H1组件价格走势 从价格走势看，2026Q1组件出口退税取消政策落地，组件企业销售重心转向抢出口，且在前期银浆价格上涨之后企业抵触亏损情绪浓厚，价格上涨，3月中旬组件价格达到最高点，部分企业成交价格突破0.8元/瓦。 2026年4月，出口窗口期关闭之后，海外各地区采购需求开始下降，同时国内市场需求又无支撑，Q2季度开始组件企业也开始为出货排名调整销售策略，竞价出货氛围开始转浓，价格下跌。 2026年5-6月，组件成本开始回落，银价价格大幅下降，同时电池片价格出现同步下滑，辅材等价格也受到组件排产下降出现一定的下跌，组件成本支撑明显减弱，价格下跌速度加快。 2021-2026H1中企光伏组件产量变化（GW） 从供应端来看，2026年H1光伏组件开工呈现明显下降的情况，Q1季度初期，月度最低产量甚至低至30GW左右，随后海外订单带来些许供应端的增量，但Q2季度开始随着内外需双弱的原因导致产量开始大幅下降，SMM数据统计，2026年上半年中企光伏组件产量共计210GW，同比去年下降25.87%，值得一提的是，需求端方面，2026年1-5月中国光伏新增装机仅为59.59GW，同比2025年同期下降69.88％，从而导致组件库存仍未有明显去化。 展望下半年供应变化，预计随着H2海外需求的小幅回暖叠加下半年集中式装机有望增长，供需预计将双向走强，但整体2026年产量预计较2025年有大幅下降的预期，SMM中性预测国内组件产量约为435GW左右。 2026年下半年展望-重点关注《能效等级》推动落后产能出清情况 展望2026年下半年，SMM认为值得重点关注的仍是强制标准《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》带来的变化。 随着6月27日强标的推出，2026H2市场价格预计将受此强影响，不符合规定转换效率的组件有加速低价抢单出货的预期，符合规定效率的组件也预计将会受到低效组件的低价策略导致整体成交价格有大幅下降的可能性，尤其是在当前整体下游订单相对有限的时刻。 此外成本端近期支撑也在迅速崩塌，SMM测算当前主流生产企业TOPCon210R完全成本已下降至0.714元/瓦，且若依赖外采电池片的组件生产企业成本最低可下降到0.629元/瓦，从而也导致当前小型生产企业的内卷行为将加速组件价格下跌。 整体来看，预计2026年H2组件将呈现量增价减的局面，但2027年有望随着高效组件的推广以及落后产能的出清，组件也将迎来触底反弹的机会。

盘面：上周五，伦锌开于3471美元/吨，开盘即日内最低价，随后多头增仓，伦锌一路上行，于盘尾摸高于3549美元/吨，终收涨报3548美元/吨，涨75.5美元/吨，涨幅2.17%，成交量降至9993手，持仓量增2517手至27.1万手。上周五，沪锌主力2608合约开于24400元/吨，盘初沪锌短暂下行探低于24340元/吨，随后多头增仓，沪锌震荡上行于盘尾摸高于24495元/吨，终收涨报24470元/吨，涨175元/吨，涨幅0.72%，成交量减至45864手，持仓量增494手至90804手。  宏观：特朗普据悉计划8日在土耳其会见泽连斯基后与普京通话；伊朗议会议长：尽管存在困难，但与美国达成共识是可能的；美媒：特朗普施压国际足联，美国队头号射手红牌处罚被暂缓执行；韩国拟以芯片产业税收红利设立未来基金，用于投资经济增长引擎与支持年轻一代。 现货： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为2.04，出货情绪为2.57。上周五盘面锌价环比变化不大，下游企业上周五多持续观望，并且部分企业原料库存仍未消化完成，上周五日整体市场现货交投清淡，现货升水维持低位运行。 广东：广东地区精炼锌采购情绪为1.92，销售情绪为2.57。上周五开盘后价格上行，市场成交较难，低价出货亦难带动成交放量，终端企业拥有一定库存量，市场成交多为刚需少量采购，市场升贴水偏弱运行。 天津：天津地区精炼锌采购情绪为1.90，出货情绪为2.55。上周五盘回升，下游畏高慎采，观望为主，贸易商出货升贴水持稳，整体市场成交一般。 宁波：上周五宁波现货市场交投不活跃，淡季下游合金厂订单较弱，上午盘面锌价震荡运行，下游企业询价依旧不多，贸易商报价存在一定分歧，整体升水基本持稳。 库存：7月3日LME锌库存减少275吨至118675吨，降幅0.23%；据SMM沟通了解，截至7月2日，SMM七地锌锭库存总量为26.49万吨，较6月25日减少1.11万吨，较6月29日减少0.44万吨。 锌价预判：上周五，伦锌录得一光脚阳柱，美国就业报告表现疲软令市场对美联储近期加息的预期降温，美元走软，有色金属普涨，伦锌重心上移，预计今日震荡运行为主。上周五，沪锌录得一小阳柱，海外加息预期回落，国内矿紧格局不改，加工费继续下调，锌底部支撑较强，外盘带动下，沪锌重心上移，预计今日沪锌震荡运行。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                

SMM7月4日讯： 整体供需矛盾仍在 价格难有起色 回顾2026年上半年，多晶硅市场由于产能过剩问题突出叠加历史库存等因素，虽在政策预期等支撑下偶有反弹，但整体下行“颓势”不变。 从价格走势看，价格高点诞生于1月中上旬，此时主要受12月CPIA行业会议以及“产能整合公司”等影响叠加自律预期，价格在上报的60元完全成本线支撑下不断上涨。实际成交超过55元/千克，个别报价甚至超过60元/千克。 但下游冷淡需求未改，下游环节无法接受过高价格，更重要是随着自律进程不及预期，部分行为甚至被“叫停”，多晶硅价格开始下跌。 随后在2月前后虽又有会议召开，但结果不尽如人意叠加春节本就为淡季，经历时间极短反弹后在再度开启下行。 随后多晶硅价格便进入了漫长的持续下跌行情，即使在3-4月份有出口退税的政策支撑，多个下游环节下游普涨的大背景下，多晶硅价格仍无明显起色。究其原因在于：1、多晶硅历史库存问题积压严重，上半年厂家库存长期维持在4-6个月。2、多晶硅产能过剩明显，目前行业已投多晶硅产能超过300万吨，即便排除较长期停产产能，也有250万吨左右，对比2026年100万吨出头的需求，过剩压力属实太大。3、市场对于2季度即将到来的丰水期供应表现十分担忧，导致从3月开始采购就极为谨慎。 受上述影响，多晶硅价格在6月跌破去年新低，致密/复投部分低价跌至31元/千克，部分混包料价格更是跌破30元大关。 从供需来看，其实2026年上半年受价格及成本影响，多晶硅开工已经显得“较为克制”，尤其是某头部企业在年初开始就全线停工停产，更是使得多晶硅上半年产量较为有限，SMM数据统计，2026年上半年国内多晶硅产量共计53.44万吨，同比去年下降6.8%；较2024年更是下降46.67%，但奈何多晶硅历史累积库存太大，产能过剩程度也太大，无法得到真正有效去库。 从供需图中也不难看出，上半年虽多数时间处于去库状态，但实际量来看“收效甚微”。 企业也在自发出清 头部集中度不减 分企业来看，市场正在自发地淘汰出清，SMM数据显示2024年稳定生产的企业（非长期停产）约有16家左右，2025年这一数据降到13家，而截止目前仅有11家企业还相对稳定在产。 从市场竞争格局来看，2025年-2026年上半年头部集中度并未出现显著衰减，2025年CR5占比约78%，而2026年即便在上半年头部企业大停产（一定程度受枯水期影响）的背景下，CR5占比仍有77%。 2026年下半年展望-成本、政策重点关注 展望2026年下半年，SMM认为从供需或产能端来看，很难自发有较大起色。重点需关注的是政策预期与成本情况——成本决定价格下限，政策决定价格趋势。 SMM认为从当前价格来看，下半年多晶硅价格很难再有明显下降，从基地成本曲线看，当前31-33元左右的价格除了颗粒硅和几个头部先进基地外，多数基地已经无法保证现金成本，而事实也在印证着近期随着价格下跌，新疆、内蒙等多地减产企业也在增加，多晶硅企业大幅降价意愿不强， SMM认为头部基地现金成本线或就是下半年多晶硅价格下限。 但下半年还需重点关注的因素便是政策，从2025年H2开始多晶硅价格便受着政策因素强干扰。4月便有过相关行业会议召开，5月初也召开过能耗标准的初步研讨。目前市场参与人员普遍猜测后续政策或有两个方向，一个是通过能耗标准出清高耗能产能，一个是对于“不得低于成本价销售”的限制。但目前来看还未有明确政策信号传出。前期有过多次市场“小作文”但后续多证明为“谣言”。近几日部分基地有表示过提交了部分相关信息。部分市场认识猜测后续政策预期较大，具体仍需观察。SMM认为这也将成为影响下半年多晶硅价格走势的关键因素。 但若就是仍无相关政策出台，下半年多晶硅价格或多数呈现底部震荡趋势…… 》查看SMM光伏产业链数据库

         下周，宏观经济数据主要是中国6月CPI年率、美国6月ISM非制造业PMI等数据即将公布。本周美国非农就业数据远低于前值及预测值，市场对美联储加息预期降温，美元指数或重回弱势波动区间；尽管美伊双方和谈前景尚不明朗，但航运、海运逐步恢复，原油价格下跌，意味着供应链市场正在恢复。此外需要注意下周美联储公布货币政策会议纪要。 伦铅方面，海外铅锭高库存是当前市场交易的最大利空因素，尤其是在伦铅价格下跌过程中，LME铅0-3贴水不收反扩，最新报-37.79美元/吨，基本面方面消息平淡，对价格支持有限。近期我们需要更多关注美元指数走势，以及下周美联储会议的新动向，对金属市场的影响。预计下周伦铅将运行于1865-1915美元/吨。 沪铅方面，本周在空头资金狂欢的背景下，沪铅降至逾2年的新低，导致铅冶炼企业亏损扩大，倒逼再生铅企业再度减停产，空头资金方出现撤离动向，铅价止跌回升。后续我们需要关注下游企业采购动向，若铅锭去库兑现，铅价方可继续回升，反之则仍需要警惕未撤离的空头资金。预计下周沪铅主力合约将运行于15800-16100元/吨。 现货价格预测：15750-16000元/吨。消费端，7月市场淡季态势不改，而大型企业半年度盘库关账因素解除后，恢复常规采购，或带来一定采购预期。供应端，原生铅企业检修结束后即将恢复，供应预期转为上升，而再生铅企业处于减产状态，地域性供应存局限性，若下周铅价继续回升，需关注再生铅亏损修复带来的复产可能性。预计现货铅维持贴水交易。

SMM7月3日快讯： 今日，府谷地区镁锭市场主流报价15700-15800元/吨；中国离岸价（FOB）报2220-2330美元/吨。 今日镁锭市场延续弱势盘整格局。供应端，主产区镁锭出厂报价15700-15800元/吨，主流成交围绕15700元/吨展开，且成交向好。后续市场部分厂商有意挺价，报价升至15750元/吨，但暂无实际成交，市场博弈加剧。 需求端，受海内外市场淡季影响，终端仅少量刚需采购，外贸出口新单稀缺，整体需求支撑不足。短期来看，供强需弱格局难改，预计镁价将延续窄幅盘整运行。

本周镍价呈现低位震荡、探底运行的走势。周初，受美联储加息预期升温及美元走强压制，沪镍主力合约一度承压运行于12.4万元/吨附近。周中后期，美国6月非农数据大幅不及预期引发宏观情绪剧烈反转，加息预期骤然降温、美元指数快速回落，镍价小幅反弹，周度跌幅达1.2%。LME镍3M合约本周同样承压运行，17000美元整数关口失守，周度跌幅近2%。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价127,080元/吨，环比上周下跌4,500元/吨，金川镍升水本周逐步上行，升水涨至2,200元/吨附近，主流电积镍贴水在-400-400元/吨区间，维持稳定。现货成交方面，由于镍价持续下跌，终端低价补货情绪提升，但部分下游前期镍价下跌过程中已完成备库，本周整体成交状况一般。 宏观方面，7月3日，美国劳工部数据显示，6月非农就业人口仅增加5.7万人，约为市场预期11.3万人的一半，并远低于5月下修后的12.9万人。非农就业数据超预期降温，令市场对就业前景的判断趋于审慎，并推动投资者重新评估美联储货币政策路径，加息预期明显降温，美元指数下探至两周低点，美债收益率曲线持续陡峭化。 库存方面，本周上海保税区库存约为2,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为13.0万吨，环比上周累库约1,100吨。 当前镍价正处于宏观扰动与产业基本面疲弱的博弈之中，短期来看宏观情绪修复支撑镍价反弹，但上方仍受制于高库存压力，预计下周沪镍主力合约核心运行区间为12.5-13.5万元/吨。

本周氧化锌开工率录得54.93%，环比增加0.8个百分点。库存方面，本周锌价重心抬升，叠加原料系数高位震荡，企业原料采购成本压力仍存，原料库存小幅回落。本周氧化锌开工率上行，主要因前期受安全检查影响减产的企业于本周恢复生产，拉动整体开工数据走高。终端消费仍处季节性淡季，高温天气影响下游需求，各下游板块需求普遍偏弱，其中饲料级氧化锌需求疲软态势较为突出。展望下周，复产企业预计将恢复正常生产，预计氧化锌企业开工率将继续走高，开工率将维持在55.22%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

本周压铸锌合金开工率录得50.28%，环比增加2.62个百分点。库存方面，本周锌价重心走高，虽然压铸锌合金企业采购有所减少，但企业陆续提出上周低价所点货物，叠加近期长单送到，原料库存继续走高；成品库存方面，下游企业上周同样存在逢低采买情况，但受需求普通影响，下游五金厂提货节奏较慢，压铸锌合金企业成品未见明显去化。本周开工上行主要是由于上周因端午假期停产的企业本周陆续恢复正常生产，因此带动开工走高。但终端订单基本面偏弱，下游虽有逢低备货操作，提货进度却偏慢，内需表现较为疲软。展望下周，预计压铸锌合金企业开工率将继续小幅走低至50.21%附近波动。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

本周广东地区升贴水环比上涨20元/吨，截至本周五，广东地区主流0#锌对市场报价贴水100~70元/吨，沪粤价差扩大。上周尾价格走低带动升贴水走高，但本周锌价开始反弹，下游企业采购积极性走弱，现货升贴水逐步下行。展望下周，广东现货流通量充足，下游企业前期低价已有点价，同时月初长单有所送到，企业拥有一定库存，锌价高位震荡下预计升贴水于贴水区间持续波动。                                                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库