今日多家硅片企业降价，其中183N硅片区间价1.25-1.3元/片；210R硅片区间价1.28-1.3元/片；210N硅片区间价1.6-1.65元/片。此外仍有个别低价订单合同外执行，并未体现在我们采价体系内，我们所采价格均为企业实际成交价。SMM分析，硅片市场供应格局因过量代工转差，11月电池厂收紧需求并进行限价采购，采购订单骤减后，现金流紧张的二三线硅片企业出现恐慌性抛售所致。受此影响11日硅料期货盘中价格跳水，但据SMM了解截止发稿，硅料现货价格暂无调整。     》查看SMM光伏产业链数据库

SMM11月11日讯：                                          今日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水20-升水130元/吨，均价报价升水55，较上一交易不变化；SMM1#电解铜价格86630~86960元/吨。早盘沪期铜持续走跌至86580元/吨后开始止跌反弹，持续走高至86850元/吨，上午收于86660元/吨。跨月价差呈现Contango20元/吨附近，沪铜当月进口亏损约800元/吨。 日内采销情绪略微提升，上海地区电解铜采购情绪为3.06，销售情绪为3.24 历史数据可以查询数据库 。持货商早盘报平水铜与昨日并无差异，日内成交与昨日相当，下游买盘仅较昨日小幅好转。日内好铜如金川大板出货量增多，价格重心略微下调，但总体依旧坚挺。非注册货源成交偏差，贴水200元/吨以上成交。 展望明日，预计现货成交仍在平水附近围绕。  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 11月12日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28261/吨，电池级硫酸镍的报价区间为28305-28585元/吨，均价较昨日略有下滑。 从成本端来看，伦镍价格受高库存基本面压制，镍盐生产即期成本近期仍在低位震荡；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场现货流通相对偏少，叠加原材料成本压力，对镍盐厂报价形成一定支撑；从需求端来看，月度采购节点已过，近期下游采购情绪有所回落，价格接受度较上月略有下滑。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.7，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.7。（历史数据可登录数据库查询） 展望后市，由于原料成本支撑性较强，镍盐价格预计持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

今日银价延续偏强震荡，日内TD-沪银主力2512合约基差小幅收窄至5-10元/千克以内，偶有消失。持货商库存有限，维持惜售，上海地区大厂和国标银锭持货商对TD升水25-28元/千克，持货商对沪期银2512合约升水20元/千克。冶炼厂报价稀少，部分厂家预售下周提货的银锭订单，下游仍以刚需采购为主，日内银价走强后部分下游企业谨慎观望，市场成交略显清淡。   》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为13237美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为46716美元/钴金属吨。MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为96。印尼高冰镍FOB价格为13522元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端分析，近期，从现货市场来看,部分贸易商可外售库存较少因而报价高位支撑。刚果（金）政策发布出口禁令延期并采取配额，叠加下游补库影响，硫酸钴的价格高位运行，推动MHP中钴的报价及成交系数上涨。从需求端来看，受刚果（金）钴中间品出口配额政策影响，MHP作为钴中间品替代原料的补充作用凸显，叠加下游需求较好，电镍及镍盐厂多持观望态度，对成交系数高度关注。综合来看,市场供需偏紧,预期镍系数及钴系数将高位支撑。  高冰镍市场情况上，市场流通量不足，成交情况较为冷清。预期镍系数将高位支撑。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM11月12日讯：        据SMM最新数据，截至11月7日，广东、浙江、江苏三地的Zamak 3及Zamak 5锌合金加工费均价已分别攀升至675元/吨与1225元/吨。福建地区的报价也涨至575元/吨及1175元/吨。此番价格上涨，主要原因在于原料成本的改变。 那价格上行的原因究竟为何？        首先压铸锌合金的主要金属成分为锌、铝、铜。以Zamak 3为例，其锌含量超过92.29%，铝含量超过3.9%；而Zamak 5的锌含量约95%，铝含量约4%，铜含量约0.9%。因此，锌与铝、铜之间的价差变动，直接决定了合金的生产成本与加工费。        锌铝价差来看，自今年二季度起，铝价单边上行，而锌价波动相对平缓，导致锌铝价差持续收窄。这直接推高了Zamak 3的生产成本。根据SMM测算数据显示，生产3#合金的理论净利润已从年初的300元/吨附近，大幅下滑至当前的150元/吨左右。        再者，从锌铜价差来看，今年铜价飙升至十年高位，使得锌铜价差急剧走阔。这对于铜含量更高的Zamak 5而言，成本压力更为显著。企业生产净利润已从年初的约400元/吨，收缩至目前不足100元/吨的水平。 在价格的强压之下，压铸锌合金企业迫于原料成本的压力，加工费有所上调。        然而，当前压铸锌合金市场的整体消费并不乐观。SMM数据显示，9月我国压铸锌合金开工率仅为42.99%，同比下滑4.02个百分点。在需求清淡的背景下，加工费的上调显得尤为艰难。同时据SMM了解，市场对于本次价格调整幅度不大，3#合金加工费市场整体上调幅度在50~100元/吨左右，5#合金调整幅度在100~150元/吨左右，此外市场部分企业近期未进行加工费调整，此类企业多为初始定价较高或是当前存在其他利润来源以对冲成本。        从后续来看，季节性淡季预期意味着消费难有起色，叠加冶炼厂的低价合金持续冲击民营合金厂，加工费大幅上涨的概率较低。但若锌铝、锌铜价差持续压缩企业利润，国标合金的成本支撑将不断增强，后续加工费仍有可能被动上调。SMM还了解到，已有部分企业为控制成本，开始在配方中增加废料以生产非标合金，后续SMM也将持续对市场保持跟踪。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

10月中下旬，银价自高位回调，国内金交所银于11000-12000元/千克震荡整理，伦敦现货价格自历史高位向下试探47-48美元/千克支撑位。进入11月，随着来自纽约及香港的银锭运往伦敦市场及ETF持仓下滑，极端逼仓行情有所缓和，但银锭现货流通货源仍偏紧张。 据SMM了解， 10月伦敦银锭市场挤仓现象及出口窗口打开带来的“优先大锭出口”导致国内现货市场银锭流通货源供应紧俏的情况进入11月并未完全缓和，部分冶炼厂提及出口预期或将持续至12月中旬。另外，截至11月11日，金交所递延费交收方向连续12个交易日报收“空付多”，部分交易者提及由于连续多日空头选择支付递延费而非实物交割，金交所多头头寸提货困难。 短期看，银价守住下方关键支撑结束回调整理，但白银尚未摆脱“高位震荡”格局，宏观降息+工业缺口+金银比修复的三重逻辑未变，ETF持仓仍盘踞高位。若本周通胀配合、地缘无突发缓和等宏观事件扰动，多头情绪或在库存低位背景下再度燃起，重启新一轮上行行情。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月13日讯： 11月当前分布式报价价格分别为：BC组件-210R(分布式)报价（0.730-0.750元/瓦）；HJT组件-210mm(分布式)报价（0.710-0.727元/瓦）；Topcon组件-182mm（分布式）报价（0.658-0.679元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.675-0.693元/瓦）；Topcon组件-210Rmm（分布式）报价（0.666-0.684元/瓦）。集中式方面当前报价为Topcon组件-182mm（集中式）报价（0.655-0.675元/瓦）；Topcon组件-210mm（分布式）报价（0.675-0.695元/瓦）。前天，国内硅片价格开始大幅下跌，光伏原料端环节情绪收到打压，但今日硅片端价格又重新坚挺，当前下游环节，主要以组件为主，对当前价格并无下跌意愿，甚至部分企业仍有上调报价的计划，预计近期行业利润将向组件端转移。 图 光伏组件价格走势 数据来源：SMM 详细来看，本周国内硅片端由于需求端采购量的下降导致局部企业恐慌性出售，硅片成交价格下降较多，此情况也迅速影响多晶硅期货盘面。但当前组件环节受此影响不大，且今日上游预计将重新开始挺价，环节情绪有所转好，另外前期关于投标价格要求仍在，企业仍有继续将价格向要求价格靠拢， 双龙头企业仍有本周上调价格的计划 ，SMM向市场调研到，目前多数二线企业仍维持涨价的观点，但亦有一部分企业对价格的担心仍在， 但整体并未有下调组件价格的意愿。 且近期国内周度中标数据也些许显示， 国内当前中标均价已连续三周上升 ，截至当前中标均价已上升至 0.72元/瓦， 同时年底仍有一定装机方面的支撑，预计组件企业在长期亏损的影响下，将维持价格上涨的情绪。

据中国黄金协会最新统计数据显示：2025年前三季度，国内原料产金271.782吨，比2024年同期增加3.714吨，同比增长1.39%。另有进口原料产金121.149吨，同比增长8.94%。国内原料和进口原料共计生产黄金392.931吨，同比增长3.60%。 2025年前三季度，黄金行业紧盯高质量发展目标，一批具备战略意义的重点勘查、开发项目稳步推进，为行业可持续发展注入强劲动力。辽宁省大东沟金矿初步评审金资源量近1500吨，有望成为继山东胶东金矿之后我国又一个世界级金矿。我国超深矿井建设技术实现里程碑式突破，三山岛金矿副井井筒工程安全顺利落底，最终深度锁定2005米。 重点黄金企业“走出去”战略快速推进，成效显著。2025年前三季度，我国大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量61.439吨，同比增长18.39%。 2025年前三季度，我国黄金消费量682.730吨，同比下降7.95%。其中：黄金首饰270.036吨，同比下降32.50%；金条及金币352.116吨，同比增长24.55%；工业及其他用金60.578吨，同比增长2.72%。 不同品类黄金产品的表现差异明显。轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强市场吸引力，销售情况较好。金条需求仍然旺盛，地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显。电子、新能源等产业的快速发展使得工业用金需求稳步回升。 2025年前三季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边2.38万吨（双边4.76万吨），同比上升2.45%；累计成交额单边17.68万亿元（双边35.35万亿元），同比上升41.55%。上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边10.36万吨（双边20.72万吨），同比上升59.98%；累计成交额单边61.08万亿元（双边122.15万亿元），同比上升112.60%。 2025年前三季度，国内黄金ETF增仓量为79.015吨，较2024年前三季度增仓量29.927吨，同比增长164.03%。至9月底，国内黄金ETF持仓量为193.749吨。 9月底，伦敦现货黄金定盘价为3825.30美元/盎司，较年初上涨44.65%。上海黄金交易所Au9999黄金收盘价为871.86元/克，较年初上涨42.00%。 全球央行持续增持黄金。从2024年11月至2025年9月止，我国已连续11个月增持黄金。2025年前三季度，我国增持黄金23.95吨，截至9月底，我国黄金储备为2303.52吨。

盘面：隔夜，伦锌开于3084.00美元/吨，盘初重心上探至3088美元/吨，随后重心回落，欧洲交易时段一度下探至3046.35美元/吨，进入夜盘后伦锌收复部分跌幅，终收于3069美元/吨，较前一交易日下跌16.5美元/吨，跌幅0.53%。成交量增至14.1完手，持仓量减少750手至22万手。隔夜，沪锌主力2512合约开于22565元/吨，开盘即探得低位22565元/吨，随后震荡上行，摸高至22685元/吨，盘尾小幅回落，终收于22655元/吨，跌20元/吨，跌幅0.09%。成交量减至33178手，持仓量减少190手至10.7万手。 宏观：ADP预计美国私营部门平均每周减少11250个工作岗位；美众议院将于北京时间周四凌晨5点对临时拨款法案投票；俄外长：若美方重启元首会晤提议，俄愿参与筹备；印度削减12月俄罗斯原油订单，转而增加采购美国原油；英国执政党内部出现裂痕；软银旗下基金清仓英伟达、追投OpenAI225亿美元；发改委召开民营企业座谈会，就“十五五”时期服务业发展听取意见建议；中国人民银行发布2025年第三季度中国货币政策执行报告。 现货： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为2.17，出货情绪为2.20。盘面较前日继续走高，昨日市场出货接货贸易商均不多，现货报价维持高位，部分贸易商挺价升水报价继续上涨，但下游淡季消费一般，昨日锌锭询价较少，现货成交表现清淡。 广东： 广东地区精炼锌采购情绪为2.02，销售情绪为2.21。整体来看，昨日广东市场出货贸易商较少，市场报价不多，部分贸易商所报升贴水较前日有所走高，然下游仍旧维持刚需采购，市场成交较为一般，第二时段市场出货贸易商继续减少。 天津：天津地区精炼锌采购情绪为1.76，出货情绪为2.21。昨日锌价继续抬升，下游畏高慎采，刚需补库为主，少量询价，贸易商因外出参会报价较少，价格小幅持稳，整体市场成交清淡。 宁波：今日市场报价贸易商仅有几家，现货锌锭依旧稀少，今日挺价持续，现货升水继续走高，但盘面走高，下游企业畏高今日接货意愿差，现货成交略显一般。 库存：11月11日LME锌库存增加400吨至35300吨，增幅1.15%；据SMM沟通了解，截至11月10日，SMM七地锌锭库存总量为15.96万吨，较11月3日减少0.21万吨，较11月6日增加0.09万吨，国内库存微增。 锌价预判：隔夜伦锌录的一阴柱，下方20/60日均线为其提供支撑。海外锌库存少量增加，供应紧张有所缓解，伦锌重心小幅回落。隔夜沪锌录的一阳柱，下方20/60日均线为其提供支撑。当前国内锌现货消费端表现偏弱，而近期锌锭出口窗口持续开启带动出口增加，且冶炼厂产量预计低于市场预期，二者共同为沪锌提供一定支撑，沪锌维持震荡运行。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。