2025年12月19日，中国商务部正式确认，已就在世贸组织（WTO）起诉印度光伏补贴措施及信息通讯产品关税措施提出磋商请求。中方指出，印度的相关措施涉嫌违反WTO关于“国民待遇”的规定，构成了被明令禁止的“进口替代补贴”。这是继2025年10月中国起诉印度电动汽车及电池补贴措施后的又一重大贸易动作。 近年来，印度政府不断通过“关税壁垒”与“非关税壁垒”的双重组合拳，试图切断对中国光伏供应链的依赖。 1 关税政策：从BCD到反倾销税 基本关税（BCD）调整： 2025年2月发布的印度联邦预算案中，为了缓解国内项目成本压力，印度曾一度将太阳能电池的进口关税从25%下调至20%，将组件的关税从40%下调至20%。尽管名义税率下调，但这依然是高额的贸易门槛。 反倾销税（ADD）落地： 2025年9月30日，印度商工部发布最终裁定，建议对原产于或进口自中国的太阳能电池和组件征收为期3年的反倾销税。税率根据企业不同分为23%至30%三档。这意味着中国产品在缴纳BCD的基础上，还需面临额外的反倾销惩罚。 2. 非关税壁垒：ALMM与PLI ALMM清单（型号和制造商批准名单）：目前，印度政府严格执行ALMM“清单I”（组件），实际上将绝大多数中国组件制造商排除在政府资助项目及公用事业项目之外。 目前 ，针对电池的ALMM“清单II”强制执行日期已被定在2026年7月1日。在此之前，印度组件厂仍可进口中国电池。 PLI（生产挂钩激励）计划： 这正是此次中国诉诸WTO的核心。印度通过PLI计划向本土制造商提供数十亿美元的补贴，条件是必须在印度本土通过“本地价值增值”来生产。而市场普遍认为这种与“本地化率”挂钩的补贴属于歧视性的进口替代补贴。 在政策强力保护下，印度光伏产业呈现出“组件产能过剩、电池产能不足、成本高企”的畸形结构。组件方面，印度本土组件产能爆发式增长，截至2025年年中，列入ALMM清单的组件产能已突破120 GW。这远超印度年均约40-50 GW的装机需求。相比之下，印度的光伏电池产能扩张缓慢。截至2025年中，据公开数据，印度电池产能仅约为29 GW。印度拥有巨大的组件组装能力，但缺乏核心的电池片供应。这导致了一个尴尬的局面：印度组件厂必须大量进口中国电池来维持生产。 政策保护的代价是高昂的系统成本。2025年，由于关税和缺乏规模效应，印度本土制造的组件价格显著高于国际市场水平。据SMM数据，印度本土组件价格比中国进口组件（未含税）高出近100%。 日前，印度非DCR Topcon组件的价格在0.15 USD/W，DCR的Topcon组件价格则更高，约在0.28-0.29 USD/W，同期，SMM Topcon组件FOB的价格，12月23日的报价为0.088 USD/W ，相比之下中国出口的组件价格优势显著。 2025年的贸易数据清晰地反映了印度政策的影响：成品（组件）出口受阻，半成品（电池）出口激增。 2025年1月至11月，中国向印度出口的光伏组件仅为9.98GW，同比下降39.66%。相比前几年，印度已不再是中国组件的主要出口目的地。由于ALMM清单的限制，中国组件难以进入印度主流电站项目，仅能通过部分不受限制的私营商业屋顶（C&I）项目或在新政策执行前的窗口期进入。 光伏电池出口则迎来了爆发式增长，2025年上半年，中国光伏电池出口量激增，其中印度吸纳了中国约50%的电池出口总量。据SMM数据，2025年1-11月份，中国出口印度的电池片就从去年同期的33 GW增至49 GW以上，同比增加47.17%。印度庞大的组件产能需要大量的光伏电池片作为原料，而本土电池产能（29GW）严重不足。因此，印度虽花大力气封锁中国组件，但对中国电池的依赖反而越深。 在印度不断的政策变动下，中国持续进行出口结构转型，中国企业对印战略已被迫从“卖产品（组件）”转向“卖原料（电池/硅片）”。短期内，印度仍将是中国电池片最大的消化市场。失去印度组件市场份额后，中国企业正在加速向中东（沙特、阿联酋）、非洲和南美渗透。2025年根据进出口数据显示，沙特等中东国家对中国组件的进口量虽有波动，但占比正在提升。不过，由于中国企业在TOPCon和HJT等N型高效电池技术上现阶段仍保持较高的领先优势，这使得印度在短期内难以在高端产能上实现完全脱钩。 综上，分析印度一系列对中国光伏组件及电池片的贸易壁垒及限制措施，此举对印度光伏产业或有更大的负面影响。 其一、推高装机成本。 贸易壁垒导致印度光伏项目开发商不得不采购昂贵的本土组件，这推高了PPA（购电协议）电价，可能拖累印度实现“2030年500GW非化石能源目标”的进度。 其二、加深了供应链脆弱性。 印度目前的繁荣建立在“进口中国电池+本土组装”的模式上。由于本土电池供应不足，一旦2026年7月ALMM清单开始限制电池进口，印度光伏制造业可能面临严重的原料短缺危机。 其三、面临WTO诉讼风险： 若WTO裁定印度败诉，印度可能面临修改PLI计划或面临贸易报复的压力，但过程通常较为漫长，短期内SMM预期不会改变印度的保护主义立场。    

  【自贡同发荣新材料年处理7万吨锂资源循环利用项目落地】近日，自贡同发荣新材料有限公司委托云南春榕环保技术咨询有限公司对 “7 万吨 / 年锂资源循环利用（一期）项目” 开展环境影响评价工作，并依据《环境影响评价公众参与办法》进行首次公示，本次新建（迁建）的 7 万吨 / 年锂资源循环利用（一期）项目选址于四川省自贡市富顺县晨光工业园区。项目一期总投资额达 11000 万元，规划建设总建筑面积 12700 平方米的生产车间及辅助配套设施，核心生产环节将配置碳酸锂生产线、磷酸二氢锂生产线各 1 条，形成明确的产能目标 —— 项目建成后，每年可稳定产出碳酸锂 5000 吨、磷酸二氢锂 10000 吨，为市场提供高质量的锂系关键材料。   【乐山高新区年产 40 万吨磷酸铁锂项目公示】近日，乐山鑫能新材料科技有限责任公司正式对外发布了《乐山鑫能新材料科技有限责任公司年产 40 万吨正极材料项目》的环境影响评价第一次公示。项目总占地约308亩，建设规模为年产40万吨磷酸铁锂正极材料，新建生产线12条。项目分二阶段实施，第一阶段建设20万吨/年车间A，配套建设20万吨公辅单元及办公楼、质检研发楼；第二阶段建设20万吨/年车间B及配套公辅单元。     【山东4.15亿元废旧锂电池回收综合利用项目落地】近日山东省枣庄市生态环境局发布了《滕州欣旺达再生资源有限公司废旧锂电池回收综合利用项目》环境影响评价文件受理情况的公示。项目建成后年回收处置磷酸铁锂电池包 10000t、三元电池包 10000t、磷酸铁锂电芯 10100t、三元电芯 2800t、三元正极极片 4000t、三元负极极片 1600t。   【青海年产1万吨碳酸锂技改项目首次公示】日前，茫崖市政府网站发布了《青海锦泰锂业有限公司巴伦马海矿区1万吨/年碳酸锂萃取车间提质增效技改项目环境影响评价公众参与第一次公示》。资料显示，青海锦泰锂业有限公司成立于2016年，前身为青海昆海源化工有限公司，现总资产已达30多亿元，是一家集盐湖老卤分离开发、生产及产品销售为一体的综合性企业，建有10000吨/年碳酸锂项目。   【江西年处理5万吨废旧锂电池综合利用项目落地】12月10日，赣州市行政审批局正式发布公示，对“江西祐源新材料有限公司年处理5万吨废旧锂电池综合利用项目”的环境影响报告书予以拟受理。此次环评公示期从12月10日至12月23日。根据审批流程，在公示结束后，若环评获得批准，项目即可着手开工建设。年处理5万吨的规划产能。       》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

  【 襄阳市20万吨锂电池正极材料前驱体项目落地】日前，襄阳市生态环境局保康分局发布了《保康楚烽化工有限责任公司20万吨锂电池正极材料前驱体项目环境影响评价第二次公示》，标志着又有数十万吨磷酸铁锂产能即将落地湖北。项目位于位于襄阳市谷城化工园区，保康楚烽化工有限责任公司拟投资620000万元新建锂电池正极材料前驱体项目，形成年产20万吨/年磷酸铁、100万吨/年复合肥的生产能力，并配套建设相关公用工程、辅助工程、储运工程和环保工程。   【湖北宜昌新建6万吨动力电池回收项目公示】日前，宜昌市生态环境局发布了《宜昌邦辉循环新能源有限公司年处理6万吨动力电池再生循环梯次利用项目环境影响报告书第二次公示》。公示信息显示，项目选址宜昌市五峰民族工业园，总投资4888万元，建设15000平方米厂房及电池破碎、极片水洗、隔膜水洗、铜铝分选及废旧动力电池拆解、破碎、分选和金属回收自动化生产线，配套粉尘收集、废气净化及废水循环系统，实现年处理6万吨动力电池。   【山东年拆解循环再利用5万套动力电池项目落地】近日，德州市生态环境局就山东绿能环宇低碳科技有限公司年拆解循环再利用5万套动力电池包项目发布了拟审批公示。该项目位于德州市庆云县东岳大街以西、领先康体以北，利用现有一座仓库及租赁绿和（山东）资源再生有限公司车间二层，购置安装锂电池自动化生产线2条、锂电池自动化拆解线2条，形成年拆解5万套退役车用动力锂电池包的生产规模，梯次利用年生产17808.106 吨小动力锂电池包、便携式移动储能、家庭应急储能。项目总投资12000万元，其中环保投资10万元。   【年处理10万吨废锂电池综合利用项目落地山东】项目投资 65000 万元，建设内容包括破碎分选系统、无氧裂解系统、金属回收再利用系统、环保系统、技术中心，以及其他配套附属设施。项目达产后每年可回收处理废锂电池10万吨，其中磷酸铁锂单体电池60000t/a，三元锂单体电池40000t/a，采用国内先进的废锂电池回收处理技术，报废的废锂电池经破碎分选预处理后实现锂、钴、镍、锰等材料的循环再利用。废锂电池处理均为单体电池，不包含梯次利用工序，不含危险废物处置活动。   【安徽合肥7.5万吨锂电池材料循环利用项目来了】12 月 3 日，安徽省合肥市生态环境局发布了《安徽巡鹰再生资源利用有限公司年处理7.5万吨锂电池材料循环利用项目》审批决定公告。项目位于安徽省合肥新站高新区，新建3栋生产厂房、仓库以及办公等公辅工程，购置破碎机、直线振动筛、研磨机等相关生产设备及污染防治设施等，建设1条拆解生产线、1条电芯破碎生产线、3条负极片再生处理生产线、1条废正极片再生处理生产线等，对废磷酸铁锂电芯、三元锂电池、废负极材料以及废正极材料进行处理，项目建成后，形成年处理7.5万吨锂电池材料能力。   【江苏5万吨废旧锂电池资源化利用项目落地】12 月 1 日，德迦环保网站发布了江苏德迦循环再生科技有限公司年资源化利用 5 万吨废旧锂电池项目环境影响报告书征求意见稿公示。项目投资 11000 万元，建设地点位于江苏省连云港市赣榆区城西镇，新建生产车间 2 栋、仓储中心 1 栋、研发与质检中心 1 栋，建设1条梯次利用生产线、2条再生利用生产线，购置废旧电池拆解系统、电池性能检测系统、梯次利用系统、再生利用系统等设备，形成 5 万吨/年废旧锂电池资源化利用能力。         》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

据海关数据显示，2025年11月银锭（纯度≥99.99%未锻造银）出口量387.5吨，环比下降41%，同比下降44.9%，2025年银锭累计出口3638.39吨，累计同比增长22%。其中，进料加工方式的银锭出口341.67吨，占比约88%。 在比价和出口盈亏方面，与10月银锭出口窗口偶尔开启、伦敦市场挤仓的行情不同，11月银锭出口亏损逐渐扩大。与LBMA银价相比，国内TD银价实时溢价已上涨至数百元/千克。 进入12月中下旬，受海外圣诞节假期节前氛围影响，香港地区贸易商银锭接货需求出现下滑。据了解，12月国内冶炼厂大锭出口比例明显下滑，加上部分铅冶炼厂受银铅矿供应偏紧、个别铜冶炼厂含银铜矿加工费下调等影响，部分冶炼厂下调了生产开工计划，因此12月银锭出口预期或难以回升。此外，受银铅矿及铜矿供应偏紧影响，部分冶炼厂下调了生产开工计划，银锭出口预期或仍将录得负增长。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM12月23日讯：        根据最新海关数据显示，11月我国未锻轧锌合金出口量为1792.81吨，环比暴增567%，同比增长103%，单月出口量创下2025年以来峰值。从累计数据来看，1-11月我国未锻轧锌合金累计出口量达6676.17吨，累计同比增长43.28%。其中，出口排名前三的国家及地区分别为中国台湾（1066.223吨，占比58.12%）、越南（505.086吨，占比28.17%）、孟加拉国（88.336吨，占比4.93%）。 为何11月我国压铸锌合金出口量创下年内峰值？根本驱动因素究竟为何？         首先，相较于上月出口至中国台湾的0出口情况，11月我国出口至中国台湾的压铸锌合金达到1066.223吨，成为带动当月出口量大幅增长的核心动力。         其次，11月国内外锌价延续“外强内弱”格局，沪伦比价维持低位，企业出口仍存一定利润空间，这也为出口增长提供了关键支撑。 此外，从出口明细来看，除中国台湾承接1066.223吨合金外，越南、孟加拉国的进口量也显著提升：分别从上月的81.566吨、32.74吨增长至505.086吨、88.336吨，环比增幅分别达519.24%、139.37%。由此来看，在有利的比价窗口下，周边亚洲国家对我国压铸锌合金存在较强需求。 后续我国压铸锌合金出口走势如何？当前市场又存在哪些掣肘出口的关键阻碍？        从出口窗口来看，随着海外库存低位反弹，LME 0-3合约结构转为正向结构，沪伦比值持续修复至7.5以上，压铸锌合金出口利润被压缩，出口窗口逐步收窄。叠加中国台湾已于11月集中采购大量国内合金，预计该地区后续采购需求对出口的拉动作用有限。因此预计12月我国压铸锌合金出口将面临较大压力，环比预计走弱。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月23日讯：                                          今日SMM 1#电解铜现货对当月2601合约报价贴水260元/吨-贴水170元/吨，均价报价贴水215元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；SMM1#电解铜价格93340-93600元/吨。早盘沪期铜2601合约整体窄幅波动于93610-93800元/吨，盘末小幅上翘至93800元/吨。跨月价差基本在C220-C180之间。 日内现货升水低报低走，市场彻底转为买方市场。早盘持货商对次月合约报价平水铜贴水220元/吨附近，好铜贴水170元/吨附近；随后进入第二小节快速走跌至贴水260元/吨、好铜相对稳定报贴水180元/吨附近。湿法铜货紧价高较上周并未明显下调 明日预期买方还价仍将维持偏低预期，贸易活跃度有限，市场升水仍将下行。  

日内银价延续上涨趋势，日内TD-沪银主力2602合约基差收窄，持货商报价差距仍然较大。上海地区国标银锭持货商主流报价对TD贴水5-10元/千克，大厂银锭持货商对TD贴水0-5元/千克惜售观望，部分持货商对沪期银2602合约贴水20元/千克抛售，临近年底部分市场交易者因回笼资金等需求小幅扩大贴水报价抛货。临近年底，部分贸易商库存售罄后提前关账，下游以消化库存为主，高价接货意向仍然偏低，市场实际成交整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 12月23日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27094/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27380-27480元/吨，均价较昨日持稳。 从成本端来看，受印尼潜在的缩减镍矿政策刺激，伦镍价格持续反弹，带动镍盐生产即期成本走高；从供应端来看，原料成本使部分企业有上抬报价的倾向，但由于下游原料需求相对较弱，暂未见到上游挺价传导到下游接受度；从需求端来看，由于下游市场进入淡季，临近月底，仅有部分厂商开始询价，近期镍盐备货情绪相对冷清。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.6（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，月末采购节点将至，下游需求偏弱仍对价格形成一定压力，若镍价能有所反弹，或从成本端支撑镍盐价格。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为12855美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为47788美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为89,MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94.5。印尼高冰镍FOB价格为13138元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端分析，近期，从现货市场来看,部分贸易商因下游采购意愿较低调整钴系数报价，镍系数报价因供需偏紧格局仍然高位支撑。从需求端来看，受刚果（金）钴中间品出口配额政策影响，MHP作为钴中间品替代原料的补充作用凸显，但受新能源淡季影响，成交情况较为冷清，电镍及镍盐厂多持观望态度。综合来看，市场供需偏紧，预期镍系数高位支撑，钴系数小幅波动。  高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强，促使高冰镍需求上升。供需紧张下，预期镍系数将高位支撑。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

12月22日（周一），国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，11月全球原铝产量同比增加0.5%，至608.6万吨，日均产量为20.29万吨。 除中国和未报告地区外，11月原铝产量为223.3万吨，日均产量为7.44万吨。