SMM9月18日讯：据SMM了解，截至9月18日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.76万吨，较9月11日增加约600吨；较9月15日减少0.13万吨。         周初沪铅2509合约进入交割，持货商移库交仓，铅锭库存有所增加。而随着交割结束，交割铅锭重新进入流通市场，下游企业按需接货，铅锭社会库存由升转降。本周华北、华中地区原生铅冶炼企业检修与恢复并存，同时下游企业对上周预购的铅锭陆续提货，铅冶炼企业库存下降，甚至个别企业出现提货紧张的情况。另安徽地区再生铅冶炼企业尚处于检修状态，铅锭地域性供应偏紧，致使部分下游企业选择就近采购社会仓库的货源。下周，考虑到国庆假期在即，部分下游企业仍将有一定节前备库需求，但原生铅冶炼企业检修后逐步恢复，再生铅企业亦是因亏损修复计划复产，铅锭供应预期增加，预计后续铅锭社库难有大降预期。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 9月17日    今日11：30期货收盘价80600元/吨，较上一交易下降240元/吨，现货升贴水均价60元/吨，较上一交易日下降15元/吨，今日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格73800-74000元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差2043元/吨，环比下降42元/吨。精废杆价差1095元/吨。据SMM调研了解，美联储宣布9月是否降息消息临近，在市场对于美联储9月降息25bp强预期下，铜价在过往几个交易日涨幅明显，降息预期利好消息逐步被消化后，铜价回归常态化，再生铜原料持货商交易时段内不断下调采购价格，同时减少出货量，日内市场上可流通再生铜原料明显减少。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 9月16日    今日11：30期货收盘价80840元/吨，较上一交易下降140元/吨，现货升贴水均价75元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格74000-74200元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差2085元/吨，环比上升21元/吨。精废杆价差1200元/吨。据SMM调研了解，铜价回落后，再生铜原料持货商迅速调整再生铜原料收购价格，但销售报价仍然坚挺，导致个别再生铜杆企业采购量不足，日内暂停再生铜杆报价，完成在手订单交付为主。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 9月15日    今日11：30期货收盘价80980元/吨，较上一交易上升270元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日下降5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格74100-74300元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差2064元/吨，环比上升119元/吨。精废杆价差1295元/吨。据SMM调研了解，日内再生铜杆销售情况尚可，江西部分再生铜杆企业恢复生产，更多是由于价格上涨后，终端消费企业要求再生铜杆企业尽快交货，再生铜杆企业不得不恢复生产。

        SMM9月15日讯：据SMM了解，截至9月15日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.89万吨，较9月8日增加0.12万吨；较9月11日增加0.19万吨。 今日为沪铅2509合约交割日，周末交割品牌货源陆续抵达仓库，社会库存如期增加。根据当前沪铅2509合约的持仓量估算，本次铅锭交割量约在2万吨，较上月2508合约交割量接近翻倍，但对比交割仓库铅锭现有存量近7万吨，完成本次交割绰绰有余。另进入9月中下旬，距离国庆假期仅半个月时间，按传统惯例，下游企业将在国庆前对铅锭进行按需备库，部分企业在上周已出现少量备库的动作，叠加当前原生铅与再生铅企业正值检修状态，预计在交割结束后，铅锭社会库存将扭势回落。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

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         下周的重磅事件为美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要，此次议息会议备受市场关注，为美联储自2022年3月起开启加息周期后，第二次出现降息的预期，第一次发生在2024年9月，时隔一年后美联储或再次降息，市场预计降息25个基点。同时，国家发改委表示：努力完成全年经济社会发展目标任务，下半年不断释放内需潜力。 伦铅方面，LME铅库存已连续下降超过半个月，本周库存续降1.35万吨，但对伦铅的提振缺相对有限。周内伦铅探低后回升，期间LME铅0-3贴水较大，最新报-42.99美元/吨。下周铅市场交易需重点关注美联储议息，届时降息预期兑现，伦铅运行重心预期上移，运行于1980-2020美元/吨。 国内沪铅方面，国内原生铅与再生铅冶炼企业检修持续，同时距离国庆节仅半个月时间，市场静待下游节前备库兑现，或提振铅价偏强震荡。但值得注意的是近期铅沪伦比值扩大，铅锭进口窗口即将打开，若窗口打开或与国内铅厂减产对冲，警惕铅价冲高回落风险。预计下周沪铅主力将合约运行于16800-17200元/吨。 现货价格预测：16700-17000元/吨。铅消费方面，铅蓄电池企业生产相对平稳，又因国庆假期临近，后续下游节前备库或利好铅消费。原生铅方面下周沪铅2510合约进入交割，短期现货流通货源预计减少，但下半周可能重新进入市场，预计现货铅贴水收窄困难。再生铅方面，冶炼企业普遍减产、检修，地域性供应偏紧持续，而废电瓶价格松动下跌，再生铅亏损修复，不排除后续再生铅交易可能出现贴水扩大的情况。    

        本周铅蓄电池市场更换需求相对好转，经销商按需采购，其中电动自行车蓄电池板块，由于小部分企业外贸或配套订单向好，面向经销商的电池发货周期拉长，部分经销商库存下降至半个月以内，且少数非常规型号电池存在缺货的情况。而汽车蓄电池市场则与之相反，多数经销商库存仍处于2个月以上，企业生产亦是相对谨慎。周内，铅价探低后回升，部分下游企业按需逢低接货，铅现货市场交易活跃度较上周好转。

        据了解，截至9月11日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.96万吨，较上周减少0.3万吨。 近期，原生铅与再生铅冶炼企业均有检修，铅锭地域性供应偏紧。随着上周华北、华中地区物流运输解禁，铅冶炼企业陆续恢复正常发货。周初铅价震荡走弱，部分下游企业按需逢低接货，消耗部分厂库。此外，因沪铅2510合约交割日临近，持货商将铅锭从厂库转移至社会仓库，亦是原生铅企业厂库下降的因素之一。