SMM 4月9日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2771.37元/吨，较上周四下跌14.96元/吨。其中山东地区报2,690-2,810元/吨，较上周四价格下跌20元/吨；河南地区报2,750-2,810元/吨，较上周四价格下跌30元/吨；山西地区报2,740-2,810元/吨，较上周四价格下跌元/吨；广西地区报2,700-2,840元/吨，较上周四价格持平；贵州地区报2,780-2,840元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2026年4月9日，西澳FOB氧化铝价格为320美元/吨，海运费31.35美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.91附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2800.97元/吨左右，高于氧化铝指数价格29.6元/吨。本周询得1笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： （1）4月9日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$306/mt FOB 西澳，5月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11322万吨/年，运行总产能8667万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周增加0.26个百分点至76.2%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平在86.85%；山西地区氧化铝周度开工率较上周持平在69.98%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在63.33%；广西地区氧化铝周度开工率较上周增加1.51个百分点至80.92%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周持平在66.5%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝到厂价为2950元/吨。 本周四，国内氧化铝市场出现小幅累库，整体库存增加1.5万吨，延续了近期的累库态势。 从供应端来看，本周行业开工率小幅上升0.26个百分点，主要原因是广西地区新投项目处于缓慢爬产阶段，带动周度产量微弱增加0.6万吨，达到约166万吨，整体供应量持续增加。库存方面，电解铝厂原料库存去库0.9万吨，现货市场整体偏紧，部分企业仍在消耗自身库存，导致厂内库存有所下降。氧化铝厂库存小幅增加0.6万吨至124.3万吨，主要是广西地区爬产带来的新增氧化铝进入厂库。前期期货与现货价差存在利润空间，促使前期注册的仓单进行交仓，进而推高氧化铝期货库存。港口库存去库3.2万吨，主要因前期到港的氧化铝转港发往中东，导致港口库存减少。总体来看，全国氧化铝市场小幅累库，主要受仓单注册量增加影响，带动整体库存水平略有上升。展望下周，当前仓单库存正逐步接近满库状态，累库趋势仍将主要受到氧化铝厂新投产能持续释放的推动，预计下周氧化铝库存将继续呈现小幅累库的态势。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月9日          今日11：30期货收盘价97730元/吨，较上一交易日上升110元/吨，现货升贴水均价20元/吨，较上一交易日上升25元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.5，采购情绪指数上升2.38，精废价差139元/吨，环比下降32元/吨。精废杆价差1350元/吨。据SMM调研了解，铜价小幅回落，不少再生铜原料持货商担心海外战局持续将会令铜价继续下行，日内积极出货。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月8日          今日11：30期货收盘价97620元/吨，较上一交易日上升990元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日上升20元/吨，今日再生铜原料价格环比上升700元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.54，采购情绪指数保持不变2.35，精废价差171元/吨，环比上升233元/吨。精废杆价差1310元/吨。据SMM调研了解，美、伊暂时停战，铜价快速上涨，但早盘价格已表现出上涨乏力，再生铜杆企业并不看好铜价后续上涨动力，并不急于大量采购，而再生铜原料持货商则逢高出货，再生铜原料市场成交尚可。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月7日        今日11：30期货收盘价96630元/吨，较上一交易日上升400元/吨，现货升贴水均价-25元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升300元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.49，采购情绪指数上升至2.35，精废价差-62元/吨，环比上升76元/吨。精废杆价差1100元/吨。据SMM调研了解，日内铜价冲高回落，午后再生铜原料持货商出货情绪减弱，再生铜杆企业表示铜价上涨无力，若明天铜价下跌，考虑加大原料采购量。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     据SMM， 2026年3月中国铜箔企业的开工率89.59%，环比上升5.33个百分点，同比上升17.77个百分点。 其中，大型企业的开工率为93.78%，中型企业为70.00%，小型企业为73.82%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为85.88%，环比增加5.55个百分点，同比增加9.31个百分点；锂电铜箔的开工率为91.53%，环比增加5.20个百分点，同比增加22.15个百分点。预计2026年4月铜箔行业整体开工率将回升至90.72%。 2026年3月铜箔企业开工率89.59%     春节后下游需求快速恢复，3月锂电铜箔与电子电路铜箔产销双双攀升，行业整体开工率水平已接近9成。终端需求来看，动力及储能端维持高景气度，订单稳步增长。传统消费电子行业平稳过渡至旺季，AI相关订单延续火热，各规格铜箔需求表现乐观。 3月铜箔出货量上升     3月铜箔行业成品库存比环比下降0.90个百分点至10.67%，原料库存比环比下降0.39个百分点至15.23%。 3月铜箔整体出货量环比增加6.88%，其中锂电铜箔出货量环比增加6.11%，电子电路铜箔出货量环比增加8.53%，预计4月整体出货量将环比增长1.59%。 2026年4月铜箔行业开工率预测上升至90.72%     SMM预计2026年4月，铜箔企业整体开工率为90.72%，环比上升1.13个百分点，同比上升19.21个百分点。预计锂电铜箔4月开工率为92.17%，环比上升0.63个百分点，同比上升23.22个百分点。预计电子电路铜箔4月开工率为87.96%，环比上升2.09个百分点，同比上升11.48个百分点。     SMM预计4月终端行业景气度仍然较高。动力端在商用车及部分大电池包新车型带动下需求预期乐观，储能端下游部分项目处订单交付周期，二季度电池排产预期依旧稳健增长，叠加正值传统消费旺季，2026年4月铜箔企业开工率有望突破9成，创近年来新高。 》查看SMM金属产业链数据库  

         下周一，海外市场为复活节假期，伦交所等交易所将在4月6日休市一日，同时中国为清明节假期，上期所等交易所亦是休市状态。宏观经济数据方面主要是中国3月CPI年率、美国3月未季调CPI年率等数据即将公布，同时美联储将公布货币政策会议纪要。 伦铅方面，海外地缘政治矛盾反复，且形势仍较为严峻，能源、海运等方面影响延续。中国铅锭进口窗口长时间处于打开状态，吸引海外铅锭涌入中国市场，使得东南亚等市场现货铅流通量下降，尤其在伦铅上涨的时段，LME0-3贴水较上周进一步收窄至-20.77美元/吨，将支持铅价呈偏强震荡。预计下周伦铅将运行于1890-1965美元/吨。 沪铅方面，4月铅锭供应预期增加，但消费端面临传统淡季，叠加清明节假期时段，下游企业放假，节后铅锭累库风险上升，将压制铅价上涨动能。另节后沪铅2604合约交割将提上日程，关注厂库铅锭库存转变显性库存的动向，警惕铅价冲高回落。预计下周沪铅主力合约将运行于16500-16900元/吨。 现货价格预测：16350-16700元/吨。清明节假期时段，下游企业多有放假计划，铅消费阶段性缺失，叠加传统淡季将至，下游企业将维持按需采购模式。而供应端，原生铅与再生铅企业生产稳中有升，进口铅不断流入国内，铅现货贴水将有扩大的可能性。  

        近期，铅蓄电池市场终端消费表现偏弱，而铅价呈偏强震荡，电池企业调价困难，电池批发市场亦是跟涨乏力。期间，电动自行车企业陆续发布通知称，因原材料成本上涨，计划在4月上调整车售价200-300元/台。另铅蓄电池生产企业方面，周内铅价走强，下游企业采购积极性明显减弱，现货成交亦较上周转淡，且现货升水走低。

          据了解，截至4月2日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.67万吨，较上周增加150吨。 本周，原生铅冶炼企业检修与恢复并存，华东、华南地区供应相对宽松，西南地区因检修因素略显紧张。周初铅价呈弱势震荡，下游企业按需采购，期间又因再生铅价格偏高，下游采购偏向原生铅，但下半周铅价强势上涨，下游企业采购明显减弱，冶炼企业库存有所累增。此外，清明假期时段，原生铅企业基本正常生产，节后铅锭累库风险上升。

本周镍市整体呈现"先抑后扬、区间震荡"的格局，多空博弈激烈。SHFE镍主力合约核心波动区间约在133,000-138,000元/吨，周度下跌1.82%，LME镍3M合约本周同步震荡走低，下跌0.67%。现货市场方面，本周SMM1#电解镍均价136,600元/吨，环比上周下跌3,300元/吨，金川镍升水大幅走弱，从周初的5,000元/吨一路下滑至周五3,650元/吨，本周均值约3,900元/吨；进口货源在国内高库存背景下流通压力犹存，持货商出货意愿加大，升贴水同步走低，现货成交整体清淡，清明假期临近叠加价格高位，下游采购积极性不足，刚需为主。 宏观方面，2026年第一季度末，美国经济数据表现出超预期的韧性，导致市场对美联储在6月前降息的信心有所动摇，短期支撑美元走强，对镍等大宗商品构成估值压力。中国3月官方制造业PMI录得50.5%，连续两个月处于扩张区间，显示出制造业复苏的迹象。目前中东局势的反复导致油价波动，带动了整体大宗商品市场的风险偏好波动，镍价表现出较强的金融属性联动。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为9.2万吨，环比上周累库约1,800吨。 镍价短期内预计延续"强成本底支撑、弱现实需求、政策情绪扰动"的多空拉锯格局，价格区间震荡概率较大，沪镍主力合约核心波动区间预计在130,000—138,000元/吨。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月3日        今日11：30期货收盘价96230元/吨，较上一交易日上升160元/吨，现货升贴水均价-35元/吨，较上一交易日上升15元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.46，采购情绪指数下降至2.33，精废价差-138元/吨，环比下降47元/吨。精废杆价差1000元/吨。据SMM调研了解，铜价小幅上涨但仍难刺激再生铜原料持货商出货，由于个别中小规模持货商库存吃紧叠加清明假期来临，假期期间暂停收货、发货，日内总体成交一般。