》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  7月1日       今日11：30期货收盘价102020元/吨，较上一交易日下降490元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日环比上升40元/吨，今日再生铜原料价格环比下降100元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.36，采购情绪指数上升至2.48，精废价差1222元/吨，环比下降338元/吨。精废杆价差160元/吨。据SMM调研了解，进入7月份高温淡季，再生铜杆企业反映下游订单减少，同时铜价延续下跌趋势，再生铜原料贸易商捂货惜售，造成再生铜原料价格偏高，最终再生铜杆价格对期货盘面升水200-300元/吨，成交甚是冷清。

受益于高能量密度动力电池渗透、人造石墨出口管制带来的出海红利，2026年6月国内多地集中批复多个硅碳负极新建项目，企业纷纷布局气相沉积、高性能硅碳等前沿技术路线，行业产业化建设驶入快车道。 安徽利尔新材料 大手笔投建年产2万吨气相沉积硅碳负极材料项目，总投资额超30.08亿元，项目占地超10万㎡分两期建设，瞄准海外高端动力电池市场主流的沉积式硅碳工艺路线，规模化投产后将大幅提升国内高端硅碳供给能力。 江苏锂凰科技 投资5000万元落地年产240吨硅碳中试项目，依托高校研发平台开展固态电池用硅碳新材料小批量试制。 江西纳尔锂电 新建年产1000吨硅碳负极项目已进入环评公示阶段。 徐州矽艾诺德新材料 总投资3.6亿元布局3000吨高性能硅碳项目，分两期建设，逐步实现高性能硅碳产品量产交付。 圣泉集团 新建项目规划新增1万吨硅碳负极产能，同时配套1.5万吨多孔碳原料产能，实现上游核心原料自给自足，进一步压缩硅碳生产成本。 当前伴随美国337专利调查落地，国内硅碳企业在加速产能投放的同时，也将加快差异化工艺研发与全球专利布局，依托多元化技术路线稳固国产硅碳全球供应链优势。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 徐萌琪021-20707868

2026年6月，多家企业于内蒙古、贵州、四川等地落地大规模负极一体化新建项目，依托自备能源配套石墨化产能，进一步巩固成本竞争优势。 国轩高科 在内蒙古备案年产10万吨动力与储能锂离子电池高端负极材料一体化项目，总投资额约34.99亿元，项目建设周期为2026年7月至2028年12月，建成后将形成10万吨高端负极产能，完善企业上下游负极材料自给配套能力，匹配自身动力电池产能扩张需求。 晖阳（贵州）新能源 年产10万吨锂电池负极材料项目三期规划许可顺利获批，项目总投资超30亿元，分多期建设，目前一期5万吨产线已顺利投产并配套2万吨石墨化产能，2025年实现负极销量3.7万吨；随着三期审批落地，二期剩余5万吨产线建设将加速推进，产能释放节奏进一步加快。 四川瑞鞍新材料 投资20亿元布局年产10万吨高端锂电负极一体化项目，远期规划产能可扩充至15万吨. 本轮负极新建项目多绑定下游长单、配套石墨化产能，行业落后低效产能加速出清，产能与市场份额持续向头部一体化企业集中。   SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 徐萌琪021-20707868

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月30日       今日11：30期货收盘价102510元/吨，较上一交易日下降370元/吨，现货升贴水均价0元/吨，较上一交易日环比保持不变，今日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数上升至2.41，采购情绪指数上升至2.45，精废价差1560元/吨，环比下降370元/吨。精废杆价差260元/吨。据SMM调研了解，铜价震荡，午间收盘铜价较昨日微跌，再生铜杆企业保持昨日采购节奏，再生铜原料持货商出货更多偏向和利废企业做再生铜原料寄存，暂定部分货款，后续再付清货款。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 一、 行业总览：终端整机火热与上游材料收缩的“温差” 2026年中，中国空调产业链正呈现出一种极具张力的“冷热交织”状态。一方面，海外高温天气叠加品类创新，驱动中国空调出口额创下历史新高；但另一方面，上游铜管企业的开工率却在5月、6月连续步入下行通道。这种上下游数据之间的温差，不仅暴露了当前产业链高库存、高成本的阶段性阵痛，更揭示了出口产品结构转型对原材料消耗带来的深远变革。 美的集团今日对媒体回应称：“热浪显著带动了销售增长，尤其是PortaSplit空调，在部分销售渠道已经售罄。” 二、 上游铜管端：高成本压制与出口分化，开工率步入下行通道 根据SMM数据显示，国内铜管企业生产动能出现高位回落，整体备货态度偏向谨慎： 5月开工率明显下滑： 5月铜管企业开工率为72.26%，环比下降8.01个百分点，同比下滑9.50个百分点。导致开工率走弱的核心因素在于铜价与塑料等原材料价格持续高企，严重挤压了全产业链的利润空间，导致下游采购与备货趋于保守。 地缘与区域需求双重拖累： 地缘政治冲突导致出口中东的订单出现明显减弱；与此同时，传统的欧洲分体式空调市场在5月前后的传统备货期持续疲软，使得传统外贸铜管订单放缓。 6月预期持续走弱： 进入6月，铜管企业预计开工率将进一步下滑至69.01%，环比下降3.25个百分点，同比下降4.64个百分点，整体生产跌破70%的荣枯线水平。 三、 下游整机端：欧洲外销创历史新高，细分品类全面爆发 与上游铜管原材料端的冷清相比，海外整机消费市场（尤其是欧洲市场）在二季度迎来了爆发式增长： 宏观出口数据创历史新高： 中国海关总署数据显示，2026年上半年中国对欧盟空调出口额达37.6亿美元，同比增长43.2%，创下同期历史新高。中国品牌在欧洲的市场占有率从2023年的27%大幅跃升至41%，首次成为欧洲第一大空调供应来源。 西欧核心市场翻倍增长： 前5个月，中国向法国、荷兰、比利时三个西欧国家的空调出口额同比均实现翻倍增长；西班牙、德国等中南欧国家也实现了两位数以上的大幅增长。 头部企业斩获颇丰： * 美的集团： 上半年在德国、法国、西班牙、英国等西欧市场的空调整体销售额同比增长超70%。 格力电器： 欧洲部分国家（主要是法国、意大利、西班牙）由于气温偏高，1-6月当地实际空调销售额同比增长达40%以上。 市场共振： 强劲的外销表现直接传导至资本市场。6月29日，家电板块整体跑赢大盘，美的集团A股（涨近3%）与港股（大涨超5%）同步走强，格力电器（涨超2%）、海信家电（涨近5%）表现亮眼。 四、 深度逻辑拆解：如何理解上下游的“冷热错配”？ 整机出口数据“火热”与铜管开工率“降温”看似矛盾，实则有其深层的产业逻辑： 品类结构变革导致“单位铜耗量”下降 在欧洲市场的增长点中，免安装移动空调（如国内厂商主推的PortaSplit单品，在德国半年销量即突破6万台）出口同比增幅超过70%，是增长最快的细分赛道。移动空调以及便携式空调的一大特点是无需耗费冗长的外部连接铜管，且部分机型内部两器设计更为紧凑。这种产品结构的转变，直接导致了“整机出口额大增，但对大包高耗铜管的拉动有限”的现象。这也正对应了上游显现的新趋势——铜镍高性能合金管订单增多，单位铜耗量下降趋势逐渐明显。 内销全面缩量拖累整体大盘 铜管企业的主要需求仍依赖于国内空调庞大的内销产线。数据显示，6月家用空调总排产同比大幅下滑18.9%。其中，内销排产因国内高渠道库存和原材料成本的双重挤压，同比暴跌23.3%，厂商主动控产去库。国内排产的深度调整，在总量上完全对冲并压倒了外销带来的局部利好。 出货周期的阶段性时间差 上半年欧洲进口额的暴增，对应的是中国工厂在一季度和二季度初的集中排产与提前出货。到了5-6月份，针对北半球夏季外销的集中生产周期已基本收尾，外销排产因海外需求动能逐步进入消化期而承压下滑，上游铜管开工率因而呈现季节性回落。 五、 后市展望：极端天气成最大催化剂，二级维修市场补位 尽管6月铜管开工率与下游排产数据双双探底，但产业链仍在积蓄反弹动能： 极端高温预期有望加速去库： 年内厄尔尼诺现象可能带来超预期的极端炎热天气。一旦中欧美等主流消费市场终端零售爆发，高企的空调库存将得到快速消化，有望引发三季度末整机厂的阶段性补单。 维修管订单迎来季节性好转： 随着盛夏酷暑到来，空调高频、超负荷运转将带动存量市场的维修需求。后续传统空调铜管开工率虽预计维持小幅走跌，但二级市场的空调维修管订单将相对好转，为上游铜管企业提供关键的生存缓冲垫。                                                                                                          》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月29日       今日11：30期货收盘价102880元/吨，较上一交易日上升1540元/吨，现货升贴水均价0元/吨，较上一交易日环比上升5元/吨，今日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.37，采购情绪指数上升至2.42，精废价差1930元/吨，环比上升1321元/吨。精废杆价差470元/吨。据SMM调研了解，铜价回升，无论再生铜原料持货商或再生铜企业，都表现出积极的采销情绪，精废价差走扩也表明再生铜原料市场供应有所增加，日内再生铜原料市场较为活跃。

》点击查看SMM锌产品历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库  

         下周，重磅经济数据较多，主要是中国6月官方制造业PMI、美国6月ADP就业人数、美国6月失业率和美国6月季调后非农就业人口等数据即将公布。近期，美伊外交取得阶段性突破，双方‌签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡恢复通航，原油等供应恢复，但黎以边境冲突反复，停火协议脆弱，需保持谨慎乐观。另短期通胀数据与鹰派信号推高美联储加息预期，而市场观点出现分歧与对立，需进一步关注下周经济数据结果。 伦铅方面，受中东海运解禁与美联储加息预期影响，市场做空情绪高涨，伦铅接连下挫，险些跌破1900美元/吨。而在铅价下跌的过程中，LME0-3贴水幅度扩大，最新报至-33.6美元/吨。值得注意的是，LME铅库存连续四周呈下降趋势，库存总数降至30万吨以内，最新为29.75万吨。预计短期宏观风险因素尚存，基本面因素出现矛盾，预计铅价延续偏弱震荡，伦铅将运行于1875-1945美元/吨。 沪铅方面，进入7月份，半年度回笼资金因素解除，上下游企业将恢复常规交易。同时铅精矿与废电瓶供应存局限性，其中再生铅企业亏损较多，复产延后且有新增减产，加之再生铅价格与原生铅持续倒挂，短期将为铅价提供支撑条件。但我们同样需警惕宏观偏空因素，预计铅价呈偏弱震荡，并关注铅锭进口窗口。预计下周沪铅主力合约将运行于15950-16400元/吨。 现货价格预测：15950-16250元/吨。6月底之前，部分大型下游企业关账盘库，将继续干扰铅锭交易活跃度。待进入7月，铅市场恢复正常交易，部分地区原生铅大贴水（对SMM#铅）交易预计减少，或贴水收窄。再生铅方面则因亏损问题制约，炼厂出货量有限，部分企业已有累库，若进口铅到货补充增加，不排除再生精铅转而扩大贴水。