本周铁矿石价格触底反弹，周度均值环比下滑。周一，受上周悲观情绪影响，主力合约 I2609继续下跌，且 领跌黑色系，盘中最低触及 692.5元/吨 ，创年内新低。但随着情绪释放，空单止盈离场；此外，受长协谈判及BHP港口工人罢工的消息推动，铁矿石价格触底回升。但铁矿石基本面依旧偏弱，本周铁水产量不增反降。唐山环保限产结束，检修高炉陆续复产，但终端需求进一步走弱，钢厂出货不畅，库存继续累积，部分亏损钢厂高炉检修增多，压制铁水下滑，铁矿石整体需求下降，压制矿价上方空间。港口现货相对抗跌，尤其是主流低品和高品矿，由于SSF出港受限，叠加乌精短期供应收缩，品种溢价获得支撑，对矿价底部形成一定托底作用。 图：MMI61%港口现货指数 数据来源：SMM 本周国内铁精粉市场价格下降较为明显。从区域表现看，河北唐山、迁安、迁西等地价格下调15-20元/吨；辽西朝阳、北票、建平等地小幅下降5-10元/吨；华东地区下降5-10元/吨。 河北唐山区域66品位铁精粉干基含税出厂价当前报950-960元/吨。由于钢厂普遍亏损，压价意愿强烈；而当地精粉在长时间挺价后性价比持续走弱，加之承德区域精粉供应近期部分恢复增量，矿选端挺价心态松动。其他区域矿选多按计划正常生产。需求端，钢厂亏损压力下采购压价为主。综合来看，本周国内精粉价格已呈下行态势。 图：本周内外矿价差先扩后收　预计下周或有收窄 展望下周 进口矿：展望下周，铁矿石价格或呈现先抑后扬、底部逐步抬升的震荡格局，多空因素交织，市场博弈将有所加剧。 支撑方面 ，供给端潜在扰动仍有发酵空间：BHP旗下黑德兰港工会计划于8月9日启动后续24小时罢工升级，港口作业面临阶段性中断风险，或对短期发货节奏形成扰动；同时，力拓长协合约于8月到期，后续谈判进展亦步入市场观察窗口，供给端不确定性溢价有所抬升。流动性层面，央行于8月5日开展5000亿元3个月期买断式逆回购操作，释放边际宽松信号，对市场情绪形成一定托底。此外，球团及高品矿溢价走强，结构性需求支撑仍存。 压制因素同样不可忽视 ：下周受台风天气影响，终端施工条件受限，需求将进一步走弱；钢厂成材库存压力持续累积，采购端观望情绪加重，补库意愿低迷。根据SMM高炉检修影响量测算，下周钢厂日均铁水产量仍将延续下行趋势，需求端压力逐步升级。港口库存存在进一步累积可能，压制矿价上方空间。综合来看，预计下周矿价震荡运行，消息面扰动或阶段性推动价格上探，但受制于基本面偏弱格局，反弹高度或受限。后续建议重点关注： BHP黑德兰港罢工进展及力拓长协谈判落地情况，以上因素或成为短期价格方向的重要催化剂 。 国产矿：展望下周，预计部分矿选仍有复产预期，精粉资源紧张局面或将阶段性缓解；需求端钢厂高炉铁水产量或继续下探。整体判断，国内铁精粉价格仍面临小幅下滑压力。 》点击查看SMM金属产业链数据