SMM氧化铝早评：近期北方陆续有少量氧化铝减产与检修消息传出，叠加国内氧化铝出口消息集中爆发，提振氧化铝价格，市场看跌情绪好转，本周氧化铝现货价格出现小幅反弹。但随着国内氧化铝现货价格小幅反弹，以及海外氧化铝现货价格下跌，国内氧化铝出口窗口已逐步关闭。目前氧化铝运行产能仍旧维持高位，电解铝需求增量有限，基本面格局尚未彻底扭转，氧化铝价格顶部压力仍存。短期内，氧化铝价格或进入震荡调整阶段。后续需持续关注氧化铝出口窗口情况以及氧化铝运行产能变动。

【SMM铝晨会纪要：宏观与基本面多因素交织影响 铝价维持震荡整理为主】宏观方面，随着美国总统特朗普乱挥“关税大棒”引爆通胀担忧，美东时间周二（25日），里士满联储行长巴尔金（Thomas Barkin）“放鹰”称，美联储可能不得不加息，以对抗可能推高通胀的经济趋势。基本面上成本端支撑继续走弱；供应端稳中小增，整体变动不大；需求端，受铝价拉涨影响，终端企业陷入观望，下游铝加工材企业发货量难见起色，工厂原料库存流转天数回升艰难，以刚需备库及消耗成品库存为主。国内铝锭及铝棒社会库存总量攀升至119.4万吨，在连续突破百万吨与110万吨两大关键整数关口后，再度逼近120万吨大关。目前多数持货商看涨铝后市，且预计进入3月后，库存拐点将逐渐来临，预期政策支持下铝锭库存或长期维持低位，现货市场捂货惜售情绪增强。宏观情绪不稳，消费兑现还需观察，市场谨慎铝价震荡调整。

金华达亚汽车零部件有限公司最近宣布，将在金华开发区投资建设一个年产50万套汽车零部件的项目。该项目涵盖了冲压、热成型、压铸和焊接等多条生产线。 项目的总投资额为10亿元，其中固定资产投资为6.6亿元，建设用地达86亩。选址于浙江省金华市的新能源及高端装备产业园，新荣路以北、涌雪南街以东。目前，一期工厂已投入生产，主要为零跑汽车的金华生产基地提供右前舱纵梁总成。二期工程涉及冲压、压铸和电泳等工艺，正在建设中，而三期则规划新增智能制造产线。

【SMM期铝简评：下游消费有待兑现 沪铝今日震荡调整】宏观方面，美国总统特朗普祭出可能重塑全球供应链的最新措施，指示美国商务部研究对进口铜征收关税。基本面上成本端支撑继续走弱；供应端稳中小增，整体变动不大；需求端，受铝价拉涨影响，终端企业陷入观望，下游铝加工材企业发货量难见起色，工厂原料库存流转天数回升艰难，以刚需备库及消耗成品库存为主。

美国铝业公司(Alcoa)首席执行官周二称，特朗普总统计划对铝进口征收25%的关税可能导致美国失去约10万个工作岗位。

【ADC12价格日评：铝价回升 再生铝价跟涨乏力】

【立中集团：2024年净利6.91亿元 同比增长14.08%】近日立中集团发布2024年度业绩报告，公司2024年营收272.49亿元，同比增长16.62%；净利润为6.91亿，同比增长14.08%。报告期内，公司在保持稳健经营的基础上，深入开拓市场与客户资源，公司主要产品产销量稳中有增，叠加铝价的同比增长，公司营业收入有效提升。

【废铝日评：废铝今日跟涨 下游需求一般】

【SMM铝现货午评：无锡去库刺激期现价回升 市场交投活跃】