9月第一周，原生铝合金开工率环比微升0.2%至56.6%，旺季初期复苏节奏仍显平缓。伴随9月传统消费旺季开启，铝棒等初加工板块复产进程持续推进，对铝水的分流效应仍在延续，部分企业虽通过优化产品结构、拓展细分领域订单维持产能释放，但整体开工提振幅度有限。从企业反馈来看，头部企业原铝用量较上周基本持平，规模型企业凭借订单稳定性及资源整合优势，产能利用率维持相对高位；而中小规模企业仍受限于订单疲软，多数反馈下游采购意愿未出现明显改善，实际开工复苏程度低于预期，需求端制约仍是当前行业运行的核心矛盾。尽管关税风险扰动有所缓解，且部分下游企业启动试探性补库，为市场带来阶段性支撑，但终端消费复苏力度尚未达到预期，政策托底向终端需求传导的时滞效应仍在显现。SMM 维持前期弱稳修复判断，短期来看，行业暂无明确利好因素推动开工率大幅上行，预计后续开工率或维持窄幅波动态势。

【SMM铝快讯】截至2025年9月4日，SMM氧化铝指数报3168.46元/吨，环比下跌15.59元/吨；SMM山东氧化铝指数报3112.69元/吨，环比下跌19.93元/吨；SMM河南氧化铝指数报3165.68元/吨，环比下跌12.35元/吨；SMM山西氧化铝指数报3134.12元/吨，环比下跌19.58元/吨；SMM贵州氧化铝指数报3282.22元/吨，环比下跌10.87元/吨；SMM广西氧化铝指数报3276.64元/吨，环比下跌13.45元/吨。

云铝股份近期披露了其半年度财务报告。根据该报告，公司在报告期内表现出强劲的营收增长势头，实现营业收入高达291亿元，同比攀升17.98%。同时，归属于上市公司股东的净利润也取得显著增长，达到27.68亿元，同比增加了9.88%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额呈现大幅度提升，增长至37.23亿元，同比激增35.47%。在资产方面，云铝股份保持稳健，总资产规模达到445亿元，而归属于上市公司股东的净资产则稳定在307亿元。

据上期所公告，为顺应氧化铝市场实际发展情况，进一步服务实体产业，根据《上海期货交易所氧化铝期货合约》《上海期货交易所氧化铝期货业务细则》等有关规定，经研究，对氧化铝期货地区交割升贴水调整如下： 氧化铝期货新疆地区交割升贴水由升水380元/吨调整至升水300元/吨。上述调整自2026年3月4日开始执行。

【SMM铝快讯】据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能8996万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下降0.89个百分点至81.55%，主要系部分企业因检修等原因焙烧炉负荷降低。

工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》。其中提到，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。实施光伏组件、锂电池产品质量管理，深入落实《光伏制造行业规范条件》等文件，强化与投资、金融、安全等政策联动，推动行业进步。加快研究以强制性国家标准为基础的储能电池产品安全推荐目录。支持协会商会建立行业自律机制，加强重点行业监测预警和风险提示，有序调整产业规模。

【SMM铝快讯】9月4日讯，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》。其中提到，坚持做大总量与提升质量相结合，巩固已有产业规模，培育壮大新兴增长点，综合整治“内卷式”竞争。坚持高质量发展与高水平安全相结合，提升高端供给能力，优化重点领域产业布局，提升产业链供应链韧性和安全水平。坚持自立自强与开放合作相结合，强化自主创新能力建设，坚持高水平对外开放，深度嵌入全球电子信息制造业分工体系。

【SMM铝快讯】据SMM统计，9月4日国内主流消费地再生铝合金锭社会库存40197吨，较上周四增加2673吨。（库存数据已于11:00 在数据终端完成更新）

【SMM铝快讯】据SMM数据，9月4日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水193.46元/吨。

【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年9月4日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存6.60万吨，无锡铝棒库存3.00万吨，合计9.60万吨，较上期库存下跌0.1万吨。