伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存先将后增，5月11日库存降至多年来新低39,252吨，上周五伦镍库存有所增加，最新库存水平为39,294吨。 上期所公布的数据显示，5月12日当周，沪镍库存大幅回升，周度库存增加55.78%至1737吨，增至4月21日来新高位，但目前库存水平仍处于历史较低水平。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2023年4月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

镍品种 昨日白天镍价弱势震荡，夜间继续下挫。精炼镍现货市场成交一般，现货升水走势分化：金川镍升水表现坚挺；因俄镍货源充足，俄镍升水继续下调；镍豆消费疲弱，镍豆升水持续下滑。SMM数据，昨日金川镍升水持平为11250元/吨，进口镍升水下降50元/吨至6250元/吨，镍豆升水下降200元/吨至4300元/吨。昨日沪镍仓单增加176吨至1193吨，LME镍库存持平为39294吨。 观点：镍中线供需偏空，当前价格下镍产能处于高利润状态，刺激供应快速增长，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍套保以逢高抛空思路对待。短期来看，全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，低库存状态下镍价上涨弹性较大，但当前纯镍价格较硫酸镍和镍铁溢价仍处于高位，镍价存在高估现象，随着外围市场情绪转弱，镍价或弱势下行，镍套保以逢高抛空思路对待，不宜过度追空。 304不锈钢品种 昨日白天不锈钢期货价格冲高回落，夜间跌幅较大，现货价格弱稳运行，基差处于偏低水平，下游采购意愿较弱，市场整体成交偏淡。昨日无锡市场不锈钢基差下降100元/吨至260元/吨，佛山市场不锈钢基差下降50元/吨至310元/吨，SS期货仓单减少358吨至55557吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1125元/镍点。 观点：当前价格下不锈钢厂即期利润尚可，镍铁厂利润状况亦明显改善，因不锈钢与镍铁产能充裕，后期产量或随着利润改善而快速回升，终端消费暂未看到有明显回暖迹象。因此，在供应趋增、消费中性偏弱、成本中性趋弱的背景下，不锈钢价格弹升动力不断衰减，近日随着镍价快速回落，不锈钢价格受情绪带动而弱势运行。

镍价周五夜盘遇前低支撑反弹，日盘小幅走弱，NI2306合约涨2430元收于170850元/吨。宏观层面，今日MLF降息的预期落空，目前矛盾主要在实体经济贷款意愿不强，企业和居民杠杆水平已经偏高，继续加高需要更乐观的需求前景。产业方面，5月原生镍供需紧平衡，主要因下游不锈钢增产提供了消费的边际增量，但钢厂供应增加需求偏弱，库存压力累积，利多正在慢慢转为利空。下游电芯企业成品库存还没消化完，导致对三元正极需求尚未复苏，企业采购原料仍相对谨慎，硫酸镍价格仍在下跌，与纯镍价差在2-3万之间。LME库存再度下降，全球总库存下滑，内弱外强导致进口维持亏损。短线镍价受宏观预期主导，并且高低点间周内跌幅已有10%，部分空头获利了结，有技术性反弹的需求；中线供需转向过剩，保持逢高布空的思路。 不锈钢周五夜盘小幅上涨，日盘跌回原位，SS2306合约跌25元收于15300元/吨；现货市场有所松动，据称钢厂近期开始分货，热轧货源不断增加，冷轧因钢厂前期封盘和某厂减产的影响相对偏紧，预计随着分货量增加现货市场供应将逐渐充裕。原料端稳中有升，铬矿近日来港口库存下降，价格强势上涨，带动铬铁价格小幅上行至8900-9100元/50基的价格区间。高镍铁也保持坚挺，成交在1150元/镍点附近。钢厂利润收缩，同时需求表现一般，没有买够低价原料的钢厂计划减产。短期数据仍然显示去库，总库存环比下降3.2%至109.4万吨，没有延续五一节后累库的势头，也是盘面偏强的倚仗。但中线利多逐渐向利空转化，5月青拓二期计划投产，供应过剩趋势未改，阶段性补库结束后仍可逢高布局空单。

青岛中程2023年一季度报告显示，营收为1.11亿元，同比减17.18%；归属于上市公司股东的净利为-4759.65万元，同比增18.28%。 本报告披露前其他合同签订情况 2023年4月，公司控股子公司BMU公司与PT Mineral Maju Sejahtera公司签订了《镍矿买卖协议》，双方约定BMU公司向PT Mineral Maju Sejahtera公司出售20万吨至40万吨镍矿（镍矿规格Ni：≥1.5%），销售价格以印尼政府指导价为基础进行计算，交货时间自合同签订起至2023年底。

上一交易日镍价收跌1.85%至168910元/吨，短期以逢高空思路为主，短期不宜过度追空，Back结构收敛后有望出现回升。从供需面来看，镍板供应处于边际增加态势，而需求端以刚性采购为主。预计下周镍价或处于多空博弈的震荡阶段。 从下游不锈钢来看，上一交易日钢价收跌0.68%至15280元/吨。钢厂利润修复至5%上下，带动上游原料需求，5月4日至5月10日周期内，印尼镍铁到中国主要港口13.9万吨，环比增加33.61%，镍铁供需短期处于双增格局，预计价格持稳运行。从铬铁来看，港口铬矿库存周度下行14.1%至155.56万吨，铬矿资源处于历史低位去化格局，成本端或对铬铁价格有所支撑。

日铁不锈钢株式会社5月11日宣布，将2023年5月镍系不锈钢冷轧薄板和中厚板的国内合同价格通过调整附加费的方式下调1万日元/吨，基价仍保持不变；而铬系不锈钢冷轧薄板的国内合同价格通过调整附加费的方式上调5000日元/吨，基价也保持不变。这是镍系产品合同价格连续3个月下跌，铬系产品合同价格在2022年6月合同之后首次上调。 2023年3-4月期间，国际镍均价从前期（2023年2-3月）的11.34美元/磅续降至10.68美元/磅，为连续3期下降；由于第二季与南非铬铁厂商的铬铁合同价格上涨23美分达180美分/磅铬，铬铁合同均价从前期的157.00美分/磅铬上涨至168.50美分/磅铬；日元继续有所贬值，对美元汇率从前期的134.34小升至134.66。

格林美在互动平台表示，新能源是影响未来人类生活方式与全球产业格局的大产业，市场空间巨量，新能源的结构也是多样化的，三元、四元、磷酸铁锂、氢能、无钴等各种电池都会有各自的应用领域，不存在哪种电池完全优异于哪种电池的问题。受益于新能源市场的蓬勃发展，三元电池和磷酸铁锂电池装机量都保持了高速增长。公司三元前驱体全年订单火爆，长单应接不暇。 公司认为高镍三元材料是未来三元动力电池的发展方向，已成为未来高端乘用车首先考虑的动力能源，三元动力电池材料的制造与动力电池回收大有可为，具有广阔的市场前景。公司将持续推进“荆门+泰兴+福安”一主两副的三元前驱体制造基地发展战略，保障公司三元前驱体市场增长的产能需要。 未来5年，锂电产业市场将迎来井喷期，快速进入TWh时代。蛋糕足够大，我们将聚焦做好自己的事。另一方面，公司也在对磷酸铁锂保持关注与思考，推行磷化工—产业链一体化的模式，公司福安园区年产2万吨产能磷酸铁锂正极材料示范产线于2022年6月建成，目前已通过客户产品认证，正在小批量供货。新增产能正在同步建设，后续进展请关注公司动态。