本周 《SMM镍产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM镍产业链周度报告》 了解更多。 SMM1月21日讯：以下为SMM镍产业链周度报告节选： 期货及宏观面： 周内沪镍延续偏弱震荡走势，1月17日早间中国国家统计局发布2022年全年GDP增速为3%，这也说明中国经济整体走势向好，GDP增速达到正常水平。但根据沪镍盘面来看此消息对镍价影响较小。春节期间应关注美国12月核心PCE物价指数年率（1月27日21:30发布）。考虑到2023年美联储第一次加息将于1月31-2月1日，因此核心PCE物价指数是衡量美国民间消费通胀的关键指标，如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，利空大宗商品。 》点击查看金属期货走势 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM镍产品现货价格 基本面现况 供给端： 早间沪镍盘面延续低位，临近节前上游出货心态减弱，市场报价稀少。镍铁方面，市场目前大部分铁厂手中库存都不多。MHP端，巴斯夫与Eramet拟建镍钴冶炼厂计划于2026年初投产MHP年产能6.7万吨/年。 需求端： 据SMM调研，目前不锈钢产业链各环节基本已放假，市场平稳运行，静待年后市场。合金端，上周企业备货基本完毕周内现货市场冷清。 综上， 纯镍目前处于供需双弱状态，预计镍价延续偏弱震荡走势。预计节后现货市场好转， 镍价 存有支撑。  推荐阅读： 》复盘2022年镍价巨震背后的原因2023年镍价继续玩心跳？ 》2022年不锈钢价格冲高回落录跌2023年消费复苏供应增速放缓 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400 【中国镍产业链高端报告】 中国镍产业链月报包括宏观解读，月内镍价回顾，以及镍产业链各版块（镍矿、电解镍、镍生铁、不锈钢、铬铁）等热点事件解读、后市预测，并且同步发布每月相关企业开工率和库存调研等数据，涵盖整个镍产业链。 【中国镍产业链常规报告】 中国镍产业链周报包括宏观解读，周内镍价回顾，以及镍产业链各版块（电解镍、镍生铁、不锈钢、铬铁）等市场动态、周度社会库存、后市预测，全面解读周内镍市场。

由于印度尼西亚的加速生产将令全球镍产能面临多年的产量过剩，镍价未来可能会维持低位，新能源电动汽车制造商将无需担心镍的市场供应问题。 据了解，镍CMNI3是电动汽车电池的关键材料，因去年3月伦敦金属交易所(LME)交易量下降造成的短缺和波动现象，截至2022年，镍价于去年同比上涨近45%。 但印尼所产的镍的供应量增长迅速，主要由中国不锈钢厂的使用量所推动，同时对新能源汽车的电池生产来说也十分重要。 分析人士表示：“最重要的是，对于生产电动汽车的车企，根本不需要担心镍供应的问题。” 据悉，大多数印尼生产的是由低品位矿石制成的镍生铁(NPI)。这种矿石也可用于制造冰铜，然后将冰铜转化为电池化学品或金属。 麦格理(Macquarie)分析师吉姆·列侬(Jim Lennon)预计，今年NPI的市场供应量接近157万吨，占328万吨总供应量的47%。该分析师预计NPI今年和2024年的盈余分别为12.5万吨和11.2万吨。 除NPI外，印度尼西亚也有新型高压酸浸(HPAL)工厂，生产混合氢氧化镍钴(MHP)，这也是一种镍产品，可用于制造电池化学品。 高冰镍(Matte)和MHP正被用于替代LME注册仓库中储存的镍，其中大部分是袋装型煤球，容易粉碎成小颗粒，并溶解在硫酸中，制成电池用硫酸盐。 列侬表示：“去年年底，溶解LME镍的市场需求几乎为零。12月底，NPI对LME镍的差价约为1万美元。” LME镍于2022年收于每吨3.0048万美元。本周五的市场价格约为每吨2.9万美元。 去年11月，LME镍库存下跌80%至近14年低点，主要是由于是电池制造商的强劲需求。但此后消费量逐渐下降，LME镍库存量保持在50000吨以上。而因为NPI的持续大幅降价刺激了冰铜产能，市场需求不太可能恢复上升。 米切尔表示：“不锈钢是NPI的唯一市场。如果不锈钢企业没有需求，NPI就不会有相应的销量收入增加。” 此外，青山控股集团和其他公司运用铜工厂生产镍金属的计划，也有望使镍金属的产能增加。

铜： SMM数据显示，截至1月16日，SMM全国主流地区 铜库存 环比上周五增加1.87万吨至15.42 万吨，总库存较去年同期（1月24日春节前一周） 9.04万吨增6.38万吨。海外LME、COMX显性库存与国内SHFE显性库存表现劈叉，海外呈现下降趋势国内则逐步累库。同样面对国内利好政策频出海外加息放缓宏观中长预期向好背景下，沪铜跟涨不足。而海外资本提前交易中国作为铜消费大国中长需求转好预期，更在LME注销仓单连续回升，海外供给紧张担忧加剧下，强势上行。 》点击查看SMM铜产业链数据 库 铝： 2023年1月19日，SMM统计 国内电解铝社会库存 为74.4万吨，较上周四的库存增加10.2万吨，较12月底库存增加25.2万吨，较去年同期库存增加1.8万吨。 本周，电解铝库存周度增加10.2万吨，增幅15.8%，历史同期相比，周度库存增幅居高。且据历史同期的春节期间的累库数据，春节当周铝锭平均累库数量约16万吨左右，累库数据较高时期有18-19万吨。而根据节前的到货数量累库程度和市场的反馈来看，铝锭在途货源居多，预计2023年春节期间铝锭累库程度处于均值以上，因此，若以春节期间18万吨的铝锭累库量预计，春节后铝锭库存约92万吨。后期关注假期期间的到货和累库情况。 目前市场基本已经处于放假状态，祝大家春节快乐！ 》点击查看SMM铝产业链数据库 铅： 据SMM调研，截止1月20日， SMM五地铅锭库存 总量至5.65万吨，较上周五(1月13日)增加0.67万吨:较本周一(1月16日)小降约200吨。 据调研，今日为春节前最后一个交易日，由于下游企业普遍进入放假状态，加之物流停运，本周铅市场交投两淡，交易量明显下滑。另周初为沪铅2301合约交割日，交仓货源悉数抵达仓库，铅锭社会库存大幅上升。直至1月18日，部分持货商完成节前最后一批订单交付，铅锭社会库存略微下降。春节期间，下游企业放假时间多于铅冶炼企业，炼厂节日期间累增的库存或于节后转移至社会仓库，后续社库有累库的可能。 》点击查看SMM铅产业链数据库 ​​​​​​ 锌： 据SMM调研，截至本周五(1月20日)， SMM七地锌锭库存 总量为10.3万吨，较上周五(1月13日)增加2.39万吨，较本周一(1月16日)增加1.37万吨，国内库存录增。其中上海市场，库存仍为春节累库节奉，市场均有部分到货，在基本没有出库的情况下，上海库存录增；天津市场，在下游大部分进入春节放假的情况下，市场整体无较多成交量，出库量较少，天津库存录增；广东市场，市场下半周到货量一般，主要入库量集中在上半周，而在后续几乎完全没成交的情况下，市场再度累库:总体来看，原沪粤津三地库存增加1.22万吨，全国七地库存增加1.37万吨。 》点击查看SMM锌产业链数据库 ​​​​​​ 锡： 2301合约进入交割流程，但受限于物流运输与贸易商进入放假状态， 国内仓单库存 仅少量增加，而主要增量贡献来自于国储与830仓库。LME周内库存延续去库节奏，新加坡与巴生港贡献了主要去库表现。 ​​​​​​ 镍： 本周 SMM六地纯镍库存 周度累计3080吨，较上周五去库1527吨。其中镍豆库存为560吨较上周累库10吨，镍板库存为2520吨较上周去库1537吨；周内镍板出现大幅去库，主因临近节前下游厂家实行轮班制保持正常生产，而春节期间物流却将停滞从而多数冶炼厂存有备货需求。其次，据SMM调研了解国内大型合金厂家因签订长协订单问题，为保持订单按时交付因此企业多存在厂库备货，叠加上周内镍价仍于低位因此实施逢低采购策略，但因物流延缓问题导致了上周的去库出现在本周。 》点击查看SMM镍产业链数据库

SMM1月20日讯：今日，美元指数微幅震荡，截至15:17分涨0.03%；原油期货上涨，截至15:19分，美原油、布伦特原油涨超0.4%。 金属期货市场： 截至日间收盘，内盘金属普涨。沪镍涨5.25%，沪锡涨3.82%，沪铝涨2.1%，沪锌涨1.56%，沪铜涨0.11%，沪铅跌0.72%。 黑色系，铁矿涨1.76%，焦炭涨0.14%，不锈钢涨0.03%，焦煤跌0.58%，热卷跌0.28%，螺纹跌0.02%。 贵金属，沪金刷2022年11月11日以来新高至424.3，收涨0.89%；沪银涨1.26%。截至15:33分，COMEX黄金涨0.36%，COMEX白银涨1.13%。 LME金属多飘红，截至15:34分，伦铝、锡涨1.3%左右，伦铜涨0.51%，伦铅涨0.28%，伦锌跌0.17%。 》1月20日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|废金属|稀土|小金属|新能源|光伏 截至1月20日15:41分 》点击查看金属期货走势 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM日评 ► 日内铜价高位震荡 临近春节交易者多轻仓过节 隔夜沪期铜2303合约高开，空头减仓致盘面触高71490元/吨，多头获利离场致盘面探底69280元/吨，早盘多头增仓将盘面拉涨至70650元/吨，随后遭遇空头增仓，盘面重心下行。下午交易时间盘面…… 》点击查看详情 ► 节前最后一个交易日 美元弱势BC铜价小幅收涨 今日BC铜主力03合约开于62200元/吨，日内随空头减仓震荡上行摸高于63210元/吨，盘尾小幅下行最终收于63040元/吨，涨30元/吨，涨幅达0.05%。主要表现为…… 》点击查看详情 ► 春节降至 再生铝市场平稳成交稀少 今日沪铝主力偏强运行于19000元/吨上方，现货SMM A00价格较昨日涨140元/吨至18980元/吨，再生铝市场平稳运行。国内价格上，国内大型再生铝企业报价…… 》点击查看详情 ► 节前最后一个交易日  沪铅主力录得三连阴 今日为春节前最后一个交易日，沪铅延续震荡下行态势，持货商普遍放假，最后一批铅蓄电池企业亦将于今日生产结束后放假，铅市场呈现无价无市状态，多数铅冶炼企业…… 》点击查看详情 ► 节前市场平稳 不锈钢节后或供需同增 1月20日，日内锡佛两地不锈钢现货价格持稳。据SMM调研，年前最后一个工作日，现货市场早已休假，盘面震荡偏强运行。节后钢厂或······ 》点击查看详情 ► 春节假期市场平稳 预计节后铁矿需求有提升 截止到1月20日，SMM跟踪的35个港口库存总计12,843万吨，较上周下降177万吨，较去年同期减少2059万吨。本期进口矿日均疏港量周度环比下降3.1万吨至311.3万吨。春节期间钢厂虽不停炉，但多有放假企业影响物流及现货交易，考虑到港口卸货效率将大大降低，港口库存…… 》点击查看详情 ► 短期焦炭市场或暂稳运行 综合来看，焦企开工继续下降，下游钢厂对焦炭刚需仍存，焦炭供需结构逐步向好，且钢厂盈利能力有所改善，打压焦价意愿减弱，叠加焦煤价格下跌幅度有限，预计短期焦炭市场…… 》点击查看详情 股市收盘 ► A股三大股指震荡上行全线飘红 SMM祝您兔年：兔年“钱兔”似锦、财富“兔”飞猛进！ A股虎年行情今日收官，三大指数震荡上行全线飘红，两市超3600只个股上涨，北向资金继续大幅净买入。从指数全年表现看，三大指数均收跌，但临近年关迎来虎尾行情，各大指数在权重股带领下展开强劲反弹。最终上证指数虎年全年下跌2.88%，深证成指下跌10.11%，创业板指下跌11.1%。从个股表现来看，虎年超过2000只个股上涨，其中涨幅100%以上个股89只，涨幅200%以上个股13只，涨幅300%以上个股6只。涨幅前三名(剔除次新股)分别为绿康生化（002868）、通润装备（002150）、宝明科技（002992），涨幅分别达435.52%、345.29%、312.81%。与此同时，跌幅50%以上个股54只，跌幅70%以上个股4只，跌幅前三名个股分别为*ST紫晶、*ST泽达、*ST吉艾，跌幅分别达87.83%、85.43%、75.73%。 》点击查看详情 ► 贵金属期股联袂上涨 银泰黄金盘中涨停 美国公布的多项数据表明，美联储激进加息对经济的负面效果正在显现。贵金属期货在经历了昨日的大涨创下1936.9的新高之后，20日继续小幅上涨，COMEX黄金价格20日盘中最高触及1936.6，截止到11:11涨幅为0.38%。沪金和沪银分别上涨0.9%和0.88%。与贵金属期货市场上涨的趋势一致，贵金属股市板块的涨幅更为强势，受山东黄金拟127.6亿元收购银泰黄金20.93%股权，成为其控股股东等的利好消息刺激，截至20日上午11:02，贵金属板块大涨4.52%，板块中个股全线飘红，其中，银泰黄金涨停，湖南黄金涨超8%，中润资源、赤峰黄金、紫金矿业、恒邦股份均涨超4%。山东黄金、西部黄金亦涨超3%。 》点击查看详情 今日， 小金属 板块上涨，板块指数涨1.89%。个股普涨，中国稀土涨停，浩通科技涨5.3%，北方稀土涨4.78%，广晟有色涨4.27%。 》 【SMM今日要闻】金属普涨 沪镍涨5.25% | 金属产业链最新调研 | 铁矿石年度回顾与展望

外电1月19日消息，国际镍研究小组(INSG)周四公布的数据显示，全球镍市场11月供应过剩9,200吨，10月为过剩15,000吨。 根据INSG的数据，在2022年前11个月，全球市场供应过剩90,700吨，而2021年同期为短缺168,400吨。 具体详情如下：

2023.1.19 国泰君安期货： 消息面扰动，镍价阶段性回升 【偏多头】 昨日夜盘镍价阶段性触底反弹，而主要原因在于消息面的刺激作用。其一，工业和信息化部田玉龙公开表示要进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，使得新能源汽车的市场消费预期在悲观的迷雾中迎来新的生机，使得伦镍价格受到提振作用。其二，印尼地震的消息对盘面价格形成扰动。但是，地震区域主要在苏拉威西岛和加里曼丹岛北部，而印尼镍项目主要分布在南部，实际影响偏小。从基本面来看，前期进口利润边际有所修复，海外资源流入或对供应产生一定的冲击。但是，部分企业的镍板产线投放稍有递延，且高品质镍板的结构性紧缺为强现实，预计镍价底部仍有支撑，短期延续震荡运行。 方正中期期货： 节前走势料会跟随宏观及外盘波动为主 【观望】 美元指数偏弱运行，有色普遍走升。国内市场进入节前震荡，现货交易普遍已经停滞，而海外近期反映我国需求修复预期。镍震荡反复。供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水波动，购销已淡。镍生铁相对较为坚挺。需求端来看，不锈钢1月减产预期较强，仓单显著回升。硫酸镍价格转向整理，预期1月产量环比继续下滑，需求逐渐转淡。国内期货库存小幅回升，LME库存至5.3万吨以内，保税区仓库库存略降，国内库存仍总体较低。由于当前国内购销基本转淡，节前走势料会跟随宏观及外盘波动为主。 沪镍需注意20万元附近防御，若反弹乏力并不排除继续下寻支撑可能，上档压力位在21.6万元附近。 宝城期货： 短期纯镍仍然偏紧 沪镍下行空间有限 【观望】 镍主力期价围绕日内均线震荡。基差月差小幅上行。本周以来资金趋于稳定，价格也有止跌迹象。整体宏观回暖，短期纯镍仍然偏紧，库存仍持续去化，大跌后下行空间有限，技术角度镍价也已调整到位，或有技术性反弹，随后或将在20万上方转为震荡。建议观望。 国投安信期货： 预计节前镍价仍将高位震荡 【偏多头】 昨日沪镍走势有所反弹。现阶段不锈钢产业链因下游放假需求不佳引发减产，对镍需求转弱，硫酸镍价格持续回落一个多月后近期企稳，连续两日反弹，年后若新能源汽车有新措施提振产销，产业链整体会有一定修复。高冰镍转化为纯镍的加工能力目前仍有限制，纯镍产量难以迅速释放，低库存暂难缓解，预计节前镍价仍将高位震荡。 光大期货： 沪镍当前以盘面修复对待 【观望】 沪镍再次回归涨势，03合约盘中涨幅超过5%。隔夜市场伦镍大涨6.02%，一改前期颓势，领涨有色。当前基本面供需双弱，LME盘面已基本消化掉一级镍品产量增加的利空消息，当前以盘面修复对待，临近长假，操作以防范风险为先，注意仓位控制和提报风险。 供给宽松预期较为一致。本月初青山宣布纯镍量产计划，内外盘闻声大跌，镍走出独立行情。青山月产能1500吨电击镍项目投产，1月预计存在产量释放，后期还有电解镍项目计划投产。另外，巴斯夫和法国矿企埃赫曼，计划在印尼建设一座镍钴精炼厂，生产用于电动汽车电池的材料，预期年产6.7万吨镍。 现实需求走弱，节后有补库预期。国内下游企业排产快速下降，库存消化压力不小，但市场也在预期节后补库提振市场情绪；中间品供应增量陆续落地，硫酸镍价格有所下降，镍豆重熔制备硫酸镍利润仍然为负，有消息面称前驱体企业也在逢低采购，逐步化解硫酸镍的过剩。 华泰期货： 外围情绪偏强而供需较弱，不锈钢维持震荡 【观望】 镍中线利空与低库存现状的矛盾持续存在，未来中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响。不过由于当前镍价处于历史高位，较产业链其他环节产品存在明显高估现象，随着期货挤仓情绪消退，镍价或将逐步回归理性，后期仍将弱势运行。 策略：中性。春节假期临近，为防范风险，建议转为观望。