经营业绩 • 2023年第二季度，淡水河谷持续经营中产生的形式上经调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）为41亿美元，同比减少14亿美元，主要反映出铁矿石粉矿和镍的实现价格下跌。 • 2023年第二季度，运营自由现金流为8亿美元，即EBITDA的现金转换率达到19%。 有纪律的资本配置 • 2023年第二季度资本性支出为12亿美元，包括增长性和持续性投资，同比持平。 • 截至2023年6月30日的负债和租赁负债总额为139亿美元，环比增加10亿美元，系于本季度发行15亿美元债券和5亿美元要约收购所致，此举为淡水河谷负债管理的一部分。 • 截至2023年6月30日的总负债净额为147亿美元，环比增加3亿美元，主要系于本季度执行股票回购计划14亿美元和运营自由现金流8亿美元所致。淡水河谷的目标杠杆水平为100亿美元至200亿美元。 价值创造与分配 • 2023年第二季度共支出14亿美元用于执行第三次股票回购计划。截至第二季度末，第三次股票回购计划已完成64%。 • 董事会于今日批准了17 亿美元的资本利息9月支付计划。 专注并加强核心业务 • 交付铁素解决方案： - 位于布鲁库图（Brucutu）综合运营区的托尔托（Torto）矿坝已获运营许可，正在进行调试。 - 今年5 月，淡水河谷与阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯王国和阿曼苏丹国的政府和合作伙伴签署了一系列谅解备忘录和土地保留协议。 - 同样在今年 5 月，我们与法国直接还原铁（DRI）生产商GravitHy 签署谅解备忘录，以共同评估在位于法国滨海福斯市的GravitHy 的DRI 工厂项目中共址建造一座压块工厂。 • 打造独一无二的能源转型金属： - 与 沙特阿拉伯矿业公司（Ma'aden）和沙特阿拉伯公共投资基金（Public Investment Fund）的合资企业 Manara Minerals 签署了具有约束力的协议，根据该协议，Manara Minerals 将基于260 亿美元的隐含企业价值对淡水河谷能源转型金属业务的控股实体Vale Base Metals Limited（“VBM”）做出投资。同时与投资公司Engine No. 1 达成具有约束力的协议，根据该协议，Engine No. 1 将按照相同的经济条款对VBM 进行股权投资。根据两项协议，向 VBM 支付的总对价为34 亿美元，股权占比为13%。这些战略合作伙伴关系的建立，将使VBM 所拥有的独一无二的资产和项目加速创造价值，使VBM 成为全球能源转型的关键推动者。 - 巴西的能源转型金属业务重组已于 7 月 1 日顺利完成。 • 推进项目计划： - 萨洛博（Salobo）三号工厂的达产工作进展顺利，第二季度实现了强劲的生产率。 • 萨马科： - 淡水河谷、必和必拓（BHP）、萨马科（Samarco）和相关债权人已就萨马科债务重组达成具有约束力的协议。 促进可持续开采 • 在行业通行的时间框架内，所有关键尾矿设施成功达成全球尾矿管理行业标准（GISTM）。 • 阿莱格里亚（Alegria）矿区的大坎普（Campo Grande）矿坝和法布利卡（Fabrica）矿区的古鲁普（Grupo）矿坝和九区（Area IX）矿坝已启动拆除工作。 • 拉丁美洲最大的太阳能园区之一“塞拉多骄阳（Sol do Cerrado）”已达到最大发电产能。

 据MiningReview网站报道，世界各国越来越意识到应对气候变化的紧迫性，并制定战略通过关键矿产实现能源转型。 非洲国家既是应对气候变化影响能力最薄弱的大陆，也是在降低全球碳排放过程中能发挥关键作用的中心。 非洲大陆关键矿产资源丰富，比如电线所需的铜，电池制造所需的钴、镍、锂和石墨，以及绿氢生产所需的铂族金属。 然而，在紧急应对气候变化需要全球合作的时候，地缘政治角逐风险阻碍了能源转型。地缘冲突以及大国角逐给非洲带来了挑战。 大国在非洲的较量很大程度上是为了控制关键矿产。非洲国家领导人需要在国际舞台上表明他们的立场。要给国民造福和实现全球目标，他们需要摈弃数十年来的资源民族主义，充分利用关键矿产发展带来的机遇。 过去20年中，美国没有给予非洲关键矿产太多关注。2016-2020年，美国上市企业自由港-麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan）将其在刚果（金）的基桑富（Kisanfu）和腾凯丰古鲁梅（Tenke Fungurume）两个铜钴矿股权转让给洛阳钼业，期间并没有遇到美国政府的阻拦。 特朗普执政期间，美国政府关注的是中美贸易平衡，而不是关键原材料。民主党执政后，美国开始采取实质性措施来争夺对关键矿产的控制。 拜登政府倡导“朋友撑腰”（Friend-shoring），相信“志同道合”的国家可以建立贸易伙伴关系。2022年6月，美国和欧盟联合澳大利亚、加拿大、日本、韩国和英国，成立了所谓的矿产安全伙伴关系（ Minerals Security Partnership），其目的是构建弹性供应链，推行更高的ESG标准。 《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act）也开始对来自美国和两个与之签署自由贸易协议国家的关键矿产加工进行补贴。 2022年12月，美国、刚果（金）和赞比亚签署协议，成立经济特区生产动力电池。 2023年3月，欧盟通过《关键原材料法案》（Critical Raw Materials Act），推进欧洲在价值链上的更多投资。 非洲在国际舞台上的重要性无容置疑。非洲国家政府面临的挑战是如何获得公平交易，以及这些投资承诺能否落地，不论投资来自美国、欧洲还是其他国家。

2022年一季度末，金属和矿物价格创历史新高，特别是铜价涨至5美元/磅（11000美元/吨）。原油之后的第二大宗矿产品铁矿石价格涨至150美元/吨以上。 自那以后，这两种商品价格跌幅都在20%以上，正式进入熊市。 2022年一季度末，Mining.com网站列出的世界前50位矿业公司市值合计创1.75万亿美元的纪录。 2023年已经过去一半，这些公司市值合计下降了3560亿美元，其中第二季度下降了450亿美元。 目前，50大矿企市值合计为1.38万亿美元，回落到2021年6月底的水平。 印尼企业首次进入 首次进入前50位的印尼矿企为安曼矿产国际公司（ Amman Minerals Internasional ），该公司是巴都希贾乌（ Batu Hijau ）铜金矿的所有权人以及附近埃朗（ Elang ）项目的开发者。 埃朗是世界最大未开发斑岩铜金矿之一，目前处于可行性研究阶段。 今年，印度尼西亚成为首次公开发行股票（ IPO ）市场热点，安曼公司是截至目前最大IPO企业。 该公司于7月7日在雅加达首次公开上市，融资7亿美元，自从上市以来市值大幅上升，已接近90亿美元或135万亿印尼盾，排名第46位。 哈里塔镍业公司（ Harita Nickel ）7月份在雅加达上市，融资6.72亿美元。由于镍价大幅下跌，该公司市值自上市以来跌幅超过30%。 按美元计算，哈里塔镍业公司市值不到40亿美元，世界排名70位以后。 锂企排名上升 锂生产企业皮尔巴拉矿产公司（ Pilbara Minerals ）经历几个季度的下滑后神奇地进入前50，排名第42位。 今年以来，皮尔巴拉矿产公司的股价涨幅超过40%，市值超过100亿美元，超过珀斯邻居米纳拉尔资源公司（ Mineral Resources ）。 皮尔巴拉矿产公司是二季度表现最佳矿企，使得前50位中来自西澳的企业达到5家，超过加拿大不列颠哥伦比亚省的温哥华而跃居首位。 另外一家来自珀斯的锂矿企业IGO公司排名上升，位居第52，市值接近80亿美元。前50位的锂矿企业市值合计1010亿美元，占7.4%。 自从去年11月份锂这种电池金属价格创历史最高以来，中国以外的锂矿企业表现尚可。 澳大利亚锂产量占全球一半，据预测，未来三年锂产量大幅增长期间，该国将面临更多挑战。 钾肥企业表现惨淡 受到俄乌冲突的影响，去年4月，化肥价格创14年新高，但在过去一年里，化肥价格呈现大幅下挫，已经跌去一半。 受到港口罢工的冲击，农特恩（ Nutrien ）公司下调其在萨斯喀彻温的一个矿山产量预期，美盛（Mosaic）公司股价出现大幅下跌。二季度两家公司市值萎缩了100亿美元。 市值缩水使得来自特拉维夫的以色列化工集团（ ICL Group ）跌出前50位矿业公司行列。 虽然俄罗斯钾肥正在进入国际市场，但白俄罗斯的出口量仍低于此前水平。 与此同时，一些大型新项目正在开发之中，包括世界最重要的化肥进口国巴西。加拿大曼尼托巴省的一座新钾矿和加工厂在6月份获得批准。 年初，加拿大政府向必和必拓的詹森（ Jansen ）项目注入了7500万元，这家英澳巨头希望加快该矿建设，如果达产，詹森将成为世界最大钾矿。

华友钴业表示，基于战略规划和业务发展需要，拟通过全资子公司华友国际矿业（香港）有限公司（以下简称“华友国际矿业”）以200,400,000美元的价格收购Perlux Limited持有的众晶控股有限公司（以下简称“众晶控股”）50.15%的股权和对应的股东贷款（其中购买股权的对价为190,032,992美元，购买股东贷款的对价为10,367,008美元），以间接获得众晶控股下属子公司PT Andalan Metal Industry（以下简称“AMI公司”）50.1%的股权，AMI公司拥有2条RKEF镍铁生产线（年产镍铁15万吨，折合镍金属量2.4万吨）。 本次收购完成后，华友国际矿业将持有众晶控股50.15%的股权，Perlux Limited将持有众晶控股49.85%的股权。 本次购买资产对公司的影响 公司“十四五”期间发展战略规划把新能源锂电材料产业作为重点发展的核心业务，随着新能源汽车产业的快速发展以及三元动力电池高镍化进程不断深入，高镍三元材料对镍资源的需求出现高速增长。 本次收购是公司按照中长期发展战略做出的安排，通过收购AMI公司镍铁生产线并进行相关技改后将进一步提升公司冰镍产能，有利于为公司新能源锂电材料业务的发展提供高效、稳定、多元化的资源保障，提升公司的盈利能力和可持续发展能力。

对于投资者关心的“四环锌锗，锌晶矿每生产1吨锌锭共伴生（提炼）的多少克锗吗？”问题，盛屯矿业7月26日在投资者互动平台回应：四环锌锗采购锌精矿进行冶炼加工，每一批次的锌精矿中锗金属的含量各不相同。 对于投资者关注的“卫星抓拍四环锌锗公司厂貌图片是一个无人自然小村庄，四环锌锗是虚假资产吗？”的问题，盛屯矿业7月26日在投资者互动平台回应：四川四环锌锗科技有限公司成立于2015年，目前拥有拥有30万吨锌、40吨锗产能，坐落于四川省雅安市的石棉县和汉源县，不存在您所述情况。 盛屯矿业还介绍：公司目前暂未生产黄金。 对于“公司锌矿石提取镓、锗金属品分别占比/吨矿石吗？”的问题，盛屯矿业7月19日在投资者互动平台回应：公司没有提取镓金属，公司子公司四环锌锗2019年度-2022年度锗产品产量分别为：27.03金属吨、12.18金属吨、6.4金属吨和6.74金属吨。 对于“公司四环锌锗科技公司，历年锌、锗生产量及给公司分别创收多少利润、营收吗？”的问题，盛屯矿业7月19日在投资者互动平台回应：2019年度-2022年度四环锌锗产出锌锗产品分别为：2019年度锌产品20.25万金属吨，锗产品27.03金属吨；2020年度锌产品23.96万金属吨，锗产品12.18金属吨；2021年度锌产品24.43万金属吨，锗产品6.4金属吨；2022年度锌产品26.48万金属吨，锗产品6.74金属吨。四环锌锗2019年度-2022年度净利润分别为： 31,029.10万元、18,258.54万元、22,172.39万元和-5,331.32万元。