7月25日（周五），伦敦金属交易所铜价周五有所回落，因为投资者在为8月1日美国关税的最后期限做准备。 三个月期铜下跌0.39%，最新报每吨9,838美元。不过铜价连续第二周上涨，本周迄今已上涨0.64%。 一位金属期货分析师称，"市场正在静待8月1日所有贸易关税和美国铜进口关税的出台，因为到那时可能会有更多的细节。" 据央视新闻报道，当地时间7月24日，总台记者获悉，当天欧盟成员国以压倒性多数通过了对价值930亿欧元的美国产品征收报复性关税的决定。 另外，据中国新闻网报道，中国商务部新闻发言人23日宣布：经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。 COMEX期铜较LME期铜的升水目前接近30%，依然低于特朗普意欲加征的50%关税水平，市场正等待确认8月1日截止期限和将被加征关税的铜产品清单。 周四公布的数据显示，7月24日COMEX铜库存为247,859短吨，处于2018年5月以来最高水平，较2月底时的库存水平已经攀升165%。LME周五公布的库存数据显示，其铜库存增加3,700吨或2.97%，至128,475吨。 第一量子公司（First Quantum）公布的报告显示，其今年第二季度铜产量下降9%，至91,069吨。 其他基本金属方面，三个月期锌下跌0.18%，报每吨2,838.5美元；三个月期镍上涨0.48%，报每吨15,540美元；三个月期铅上涨0.4%，报每吨2,030.5美元；三个月期锡上涨0.33%，报每吨34740美元。

2025年，全球铜矿供应持续受地缘政治扰动。秘鲁Los Chancas铜矿因非正规矿工袭击导致20人受伤，智利铜矿因矿石品位下降及环保政策收紧，产量增长乏力。刚果（金）Bisie矿山虽复产，但全年产量指引从2万吨下调至1.75万吨，且该国北部冲突持续影响运输。此外，巴拿马Cobre铜矿复产延迟，进一步加剧市场对矿端短缺的焦虑。 地缘政治冲突推升铜价波动率。2025年3月下旬，受美国关税政策预期、供需失衡及宏观经济环境变化影响，LME铜价一度突破10000美元/吨关口，创下五个月新高。据高盛预测，2025-2026年全球铜供应缺口将达18万-25万吨/年。 地缘政治对铜市场的影响是毋庸置疑的。除了地缘政治外，逆全球化、产业链本土化、矿业保护主义对铜市场的影响也不容小觑，我们将在2025年11月24-25日于上海举办的SME 2025上海金属周会议上，邀请行业专家展开交易策略访谈(铜、铝、锡）：全球宏观经济展望及对金属市场的影响，共同探讨逆全球化、地缘政治、产业链本土化及矿业保护对铜市场的影响，并同步讨论铝和锡市场。

往届参会企业名单

在全球汽车产业加速向电动化、智能化、低碳化转型的背景下， ASCC 2025 SMM（第七届）SMM汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 将于 2025年9月3-5日在湖北·武汉 举行。本届大会以"内外双循环，谋全球发展"为主题，聚焦行业前沿趋势。 大会将汇聚全球主流车企、零部件龙头企业和科研机构代表，重点围绕三电技术创新、轻量化材料应用、供应链全球化等热点议题展开深入交流。通过专题研讨、技术展示等多元形式，搭建产业协同创新平台，助力构建更具韧性的汽车供应链体系。在此， 上海有色网（SMM） 携手 安徽雄创铝合金新型材料有限责任公司 诚邀业界同仁共同参会，一起推动汽车产业绿色低碳转型，促进全球产业链合作共赢。 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 安徽雄创铝合金新型材料有限责任公司 成立于2018年10月，注册资金壹亿元，位于安徽省淮北市濉溪县经济开发区杨槐路12号，是一家集科研、生产、销售于一体的新型铝合金材料民营企业。公司总用地面积63603平方米，约合95.5亩。规划总建筑面积32000平方米。并配套建设公用辅助工程。项目总投资约为1.5亿元，其中建筑投资9500万元。 整体设计产能为年产15万吨。 主要产品为各种牌号优质铸造铝合金锭、铝合金液以及再生铝合金棒，主要应用于汽车、新能源等领域 。 主要生产设备选用国内先进的高效节能自动熔炼炉，达到了高效、节能、减少造渣、提升铝液纯净度，生产设备、技术水平以及经济指标已达到国内同类型生产工艺的先进水平。 公司致力于以铝代钢、以铝代铜的研究制造事业，促进汽车、轨道交通和航空航天部件的轻量化，实现节能减排，保护地球环境。我们每回收利用一吨再生铝，可以减少矿石开采11吨，减少二氧化碳排放0.8吨，减少二氧化硫排放0.6吨，减少固体废料排放20吨，节约用水22m³，节省用电14000度。 雄飞突进，创新突围！雄创铝合金用诚信打造脊梁，用服务铸就辉煌！未来我们将充分发挥自己的产业优势，整合各方资源，瞄准市场发展方向，为客户创造更多价值。 联系方式 刘先生 181 0561 3888 杨先生 151 3040 8133 点此立即参加ASCC 2025SMM（第七届）汽车供应链大会 SMM会议联系人 吕君磊 176 1601 9596 lvjunlei@smm.cn

SMM 2025年7月25日讯： 近日海关总署发布了2025年6月份的进出口数据，根据海关数据显示：2025年6月中国铝箔出口量10.59万吨，同比下降12.74%，环比下降22.69%。2025年1-6月累计出口68.44万吨，同比下降7.66%。 下图为2023-2025年中国铝箔月度具体出口量： 分国别看，2025年上半年我国铝箔出口量排名前五的国家分别是泰国（7.0万吨，占比10.2%）、印度（6.4万吨，占比9.3%）、印度尼西亚（4.8万吨，占比 7.0%）、阿联酋（4.4万吨，占比6.5%）以及加拿大（4.0吨，占比5.9%），其余国家总占比约61.1%。 【2025年上半年回顾】 2025年上半年铝箔出口承压显著。1-2月出口量同比下滑，主因多国贸易壁垒升级（如欧美亚反倾销税加征）削弱价格竞争力、出口退税取消后“抢出口”透支需求及春节因素影响。虽存在食品包装箔等刚性需求基本盘，但转口贸易风险显性化（如美国坯料溯源威胁）及东南亚等主力市场需求转弱，导致新订单持续收缩，企业普遍对出口持谨慎态度。 【2025年下半年展望】 下半年铝箔出口将延续“总量承压、结构分化”格局：核心挑战在于贸易摩擦持续施压（美国堵转口漏洞、新兴市场效仿设限风险）及海外主力市场需求疲软（日韩高溢价订单减少、东南亚转弱），7月出口订单已现回落趋势；结构性机会来自食品包装箔刚需托底，以及中美关税若局部调整或刺激家电电子领域带动短期回暖。关键增量看电池铝箔韧性（全球锂电池需求支撑）。企业需依赖技术升级（轻薄化）及多元化布局（产能出海、绑定长单）抵御风险，预计2025年全年出口同比降幅收窄至5%-8%。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

7月16日，力拓集团公布第二季度生产业绩，铜、铝、钛等核心业务表现突出，铜当量产量同比增长13%，上半年累计增长6%。力拓集团同时宣布，乔德将于8月25日接任首席执行官，继续推进长期增长战略。 从核心产品来看，铜业务成为最大亮点。二季度，该公司铜产量达22.9万吨，同比增长15%，环比增长9%，得益于奥尤陶勒盖铜矿的持续增产——该矿目前产量创新高，预计2030年前成为全球第四大铜矿。按照当前势头，全年铜产量有望达到78万~85万吨指导目标的较高水平，单位成本也将向较低区间靠拢。 铝产业链同样表现强劲。铝土矿连续两个季度刷新产量纪录，二季度，产出1560万吨，同比增长6%，环比增长5%，全年5700万至5900万吨的目标大概率超额完成。氧化铝二季度产量180万吨，同比增长8%，环比下降6%；原铝产量84万吨，同比、环比均增长2%，两者均处于全年指导目标范围内。 高钛渣产量虽受市场需求影响有所减少，今年，100万~120万吨的目标预计处于较低水平，但二季度仍有突破，产出30万吨，同比增长13%，环比增长21%。 力拓集团首席执行官石道成表示，当前，矿山运营效率显著提升，不仅铜、铝业务势头强劲，锂业务整合和西芒杜铁矿项目也在推进中，后者首船铁矿石预计11月发运。未来，将继续聚焦营利性增长，打造多元化企业格局。

7月25日，星源桌镁股价出现下跌，截至25日10:42分，星源卓镁跌1.55%，报38.86元/股。 星源卓镁7月22日在互动平台回答投资者提问时表示， 机器人行业作为近年来快速发展的战略性新兴产业，其对轻量化、高强度材料的需求与公司镁合金产品的性能优势具有较高契合度，目前，公司已针对该领域的材料应用需求开展了前期调研与技术储备工作。 据企查查APP显示，近日，宁波源星镁贸易有限公司成立，法定代表人为邱卓雄，经营范围包含：液压动力机械及元件销售；金属成形机床销售；数控机床销售等。企查查股权穿透显示，该公司由星源卓镁全资持股。 星源卓镁 7月18日晚间发布公告称，公司于2025年4月1日召开第三届董事会第十一次会议，审议通过了《关于设立全资子公司的议案》。本次设立子公司旨在满足公司经营业务发展需要，优化原材料、设备供应链，降低海外子公司进出口成本。近日，经宁波市北仑区市场监督管理局核准，新设子公司已办理完成工商登记手续，并取得《营业执照》。 此前被问及镁合金市场规模和增长趋势如何，主要驱动因素是什么？星源卓镁5月20日接受调研时回应：：我国是全球镁资源最为丰富的国家之一。2024年全球原镁产量为112万吨，同比增长12%，其中中国原镁产量102.58万吨，同比增长24.73%；镁合金产量39.68万吨，同比增长14.95%。汽车行业尤其是新能源汽车，为了提高续航里程和能源利用效率，对轻量化的需求较高。镁合金密度小、比强度高的特点，使其成为汽车轻量化的理想材料，用于制造动力总成壳体、仪表板支架等部件。未来单车用镁量目标有望不断提高。 对于公司在镁合金压铸技术方面有哪些创新点和独特之处？星源卓镁5月20日接受调研时回应：公司为客户提供产品设计优化、模具制造、压铸及精加工生产、表面处理等一体化服务，不断提升客户满意度，培养优质的客户资源，细分市场竞争优势，不断开拓新领域应用的创新研发能力，以完整的产业链布局实现公司在行业内领先地位。 对于公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态压铸？星源卓镁5月20日接受调研时回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会同时运用这两种工艺，充分发挥各自的优势，实现产品多元化和市场竞争力的提升。 星源卓镁日前披露2025年第一季度报告显示，今年一季度，公司实现营业总收入8833.78万元，同比增长7.28%；归母净利润1693.95万元，同比下降4.08%。 星源卓镁此前发布的2024年年报显示：2024年，公司实现营业收入40,860.44万元，较上年增长16.01%，归属于上市公司股东的净利润8,033.11万元，较上年增长0.31%，归属于上市公司股东的扣非后净利润7,401.61万元，较上年增长10.35%，主要经营指标再创新高，为高质量发展奠定了坚实的物质基础。展望未来，我们将继续秉持创新精神，不断提升自身实力，为全球汽车产业的发展贡献更多力量，助力中国汽车产业在国际舞台上的影响力不断攀升。 星源卓镁在其2024年年报中介绍，2024年，公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车中控台零部件、汽车座椅零部件、汽车车灯零部件、高清洁度自动驾驶模组零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。公司产品最终应用于宝马、奥迪、保时捷、智己、蔚来、长城、奇瑞、极氪等国内外知名品牌汽车车型。 星源卓镁的年报显示，公司2024年全年营业总收入达到4.09亿元，其中镁合金压铸件收入为2.84亿元，占比69.40%；铝合金压铸件收入为1.02亿元，占比24.91%；模具和其他补充业务分别贡献了1948.55万元和376.51万元‌。 天风证券06月05日发布研报称，给予星源卓镁买入评级。评级理由主要包括：1）2024年业绩增长，2025年Q1收入进一步增长；2）镁合金压铸件营收高速增长，拓展下游应用领域；3）巩固镁合金压铸市场先发优势，加速产能扩张。风险提示：核心技术人员流失；新产品研发失败；下游汽车行业产销规模下降；行业竞争加剧；产品价格下降；汇率波动。 山西证券点评星源卓镁的研报指出：镁合金业务高增，新能源结构件表现突出。海外布局初显成效，多元市场拓展打开成长空间。盈利能力提升，经营逐步改善。依托核心技术绑定客户，积极探索镁合金新领域应用。短期，随着募投新产能顺利投产，新项目逐步进入量产阶段，公司业绩有望持续增长；中长期，在汽车轻量化趋势下，公司有望凭借镁合金产品拿下更多市场份额，同时或可以利用原有技术优势拓展机器人等新领域，打开更大成长空间。风险提示 ：新项目量产不及预期；重点客户销量不及预期；镁合金零部件产品行业竞争加剧；新业务拓展不及预期。

万丰奥威7月25日股价出现小幅上涨，截至9:59分，万丰奥威涨0.12%，报16.87元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：低空经济是国家发展战略，是新质生产力的重要方向，连续两年写入政府工作报告，低空通航飞行器制造是公司两大业务之一，公司也非常重视，但公司在垂直起降飞行器（eVTOL）研制进展缓慢，技术合作引进屡屡变更，请问贵司eVTOL何时有样机试飞？万丰奥威7月24日在投资者互动平台表示， 公司通航固定翼飞机订单饱满，全球交付稳定；eVTOL领域，在收购Volocopter核心资产后，通过整合已实现公司在“通用飞机、eVTOL、无人机”多场景飞行器产品矩阵布局，目前部分eVTOL机型在试飞和取证过程中，尽早商业化运营。 有投资者在投资者互动平台提问：请问万丰奥威是否与奥地利钻石飞机公司在生产、研发、销售等环节实现协同？万丰奥威7月24日在投资者互动平台表示，奥地利钻石飞机为公司控股子公司万丰飞机工业有限公司的全资子公司。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司于2023年4月发布了“关于期货套期保值业务的公告”，公告中称“套期保值品种为铝锭、工业硅和钢材料”，请问具体涉及钢材的什么期货品种？万丰奥威7月24日还在投资者互动平台表示，2024年以来，公司已不涉及高强度钢业务，也不涉及钢材料套期保值。 万丰奥威7月24日还在投资者互动平台回应投资者提问时表示，子公司威海镁业经营正常，不断加大以铝、镁合金为主导的轻量化材料应用研发，并将产品应用从汽车行业推广到交通、5G建设等其他领域。 对于镁合金部件的应用趋势和公司的优势，万丰奥威7月4日接受调研时回应：当前原材料镁的价格已经低于铝的价格，并且价格波动性逐步减弱，镁合金部件的性价比正逐步显现，正在成为主机厂较为理想的轻量化材料。 公司作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，在产品仿真设计、模具设计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势，同时公司产品储备丰富，并能够完成大型一体化镁合金压铸件的设计与制造，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘支架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件。镁合金新材料依托于海外先进的技术，逐步引入国内实现商业化落地，并力争从客户与产品两个维度实现国内新能源主机厂的开拓。 被问及公司应对原材料价格波动对业绩影响的措施，万丰奥威7月4日接受调研时回应：一方面公司产品销售价格采用价格联动结算，进一步提升价格联动客户占比，优化价格联动机制，减少结算滞后影响；另一方面，适时运用套期保值等金融工具锁定原材料价格，降低经营风险，加强大宗物资集中采购管理，同时强化原材料库存管理工作，优化供应商管理体系，通过工艺改进、技术创新、提高自动化程度，降低经营成本，提升产品盈利能力。 万丰奥威此前披露2025年第一季度报告显示，今年一季度，公司实现营业总收入35.67亿元，同比增长0.75%；归母净利润2.75亿元，同比增长21.29%。 对于未来发展战略，万丰奥威在其2024年年报中表示：2025 年公司以提升经营绩效为核心，提高净现金流为目标，重点落实数字化转型，着力提升高质 量发展能力，继续深入实施汽车金属部件轻量化和通航飞机创新制造“双引擎”驱动发展战略，把握行业 发展形势，继续推进全球化产业布局，积极推进协同战略，全力推进战略客户开发，强化技术创新，致 力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通航飞机创新制造全球领跑者。 1、把握新能源汽车发展趋势，持续优化市场和业务结构 公司汽车金属部件以轻量化战略为依托，走技术领先的差异化发展之路，积极把握行业发展趋势， 优化市场结构，推进全球化产业布局，通过技术引领推动公司发展。 在新能源汽车渗透率不断提升的背景下，公司汽轮业务充分发挥规模和技术优势，将继续加强同核 心新能源客户的合作，持续优化市场和产品结构，提升新能源汽车配套占比，在推进国内智慧工厂建设 的同时积极推动海外基地建设。公司镁合金业务将强化管理团队与管理体系建设提升，继续推动内部资 源整合，持续优化市场布局，全面提升战略客户业务，加大北美外的海外市场开发，持续推动海外成熟 产品的国内应用，加大国内新能源车项目获取力度，提升新能源汽车主机厂的渗透率，实现大型压铸件 新产品应用的国内外市场突破，持续保持公司轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者地位。 2、抢抓低空经济发展新机遇，推进 eVTOL 机型研发与业务整合 公司通航产业在推动全球适航认证，积极拓展全球市场的同时，落实全球一体化战略运行机制，加 强事业部统筹管理与协调，实现生产技术、供应链体系、生产工艺等资源在奥地利、加拿大、德国、中 国的三地联动和统筹协调。抢抓国内低空经济发展新机遇，推进新机型的引进和国内新基地及交付中心 的建设与资源整合，并加快推进 eVTOL、eDA40、DART 系列机型型号合格证（TC）取证。公司于 2025 年 3 月完成 Volocopter GmbH 核心资产的收购，后续将积极推进 eVTOL 领域的业务整 合，在经营管理、财务体系等方面持续做好统筹规划，实现业务和资源优势互补和有效协同，推进相关 机型型号合格证（TC）取证和商业化进程，助力公司长期可持续发展。 3、加快推进数字化转型升级，提高数字化管理水平 公司将继续推进数字化工厂建设，在抓好已有工厂的数字化转型升级同时，建设好新的数字化智慧 工厂，夯实公司数字化转型基础，为持续提高公司运行效率、优化计划、提升质量、降低成本提供保障。 4、持续聚焦核心主业，优化公司财务结构 公司以汽车金属部件轻量化和通航飞机创新制造“双引擎”驱动发展战略为纲要，持续聚焦核心主业， 优化产业布局和业务结构，优化资金管理，持续改善公司财务结构，提升公司盈利能力。同时积极通过 多种渠道加强公司内在价值的传播，为股东及中小投资者创造更大的价值。 辉立证券点评万丰奥威的研报指出：经过近20多年的内生发展+外延收购，万丰奥威形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”驱动的发展格局，业务涵盖1）铝合金轮毂，2）镁合金汽车压铸件，3）达克罗环保涂覆，4）通用航空飞机等四大业务部门板块。公司在其多个细分子行业领域处於行业领先地位。无锡雄伟出表影响收入，通航业务减值计提影响盈利。收购Volocopter加速eVTOL落地，低空经济蓄势成长可期待。辉立证券预计公司的汽车金属部件轻量化业务可借助新能源车行业发展红利实现稳步增长，通用航空&eVTOL适逢低空经济风口，前景可期。风险：新业务推进进度低於预期；产品价格下跌，市场竞争激烈。 西南证券指出，国家战略聚焦低空经济新赛道，地方加速政策配套与资源倾斜，低空物流、低空旅游等应用场景先行，头部厂商订单加速落地，产业链规模化发展态势渐显。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。相关标的：1）上游部件：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、纵横通信、众合科技；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管系统：莱斯信息、深城交、四川九洲、苏交科；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰、海特高新。