SMM7月25日：国常会日前再部署大规模设备更新和消费品以旧换新，两部门7月24日印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，北京等多地出台自动驾驶政策，有助于推动无人驾驶加速落地等带动了电机板块的逆市走强。截至7月25日日间行情收盘，电机板块涨1.79%，个股方面：祥明智能以20%的涨幅涨停，华瑞股份、微光股份、江南奕帆、神力股份、江特电机以及方正电机等涨幅居前。 消息面 【国常会再部署大规模设备更新和消费品以旧换新】 据新华社消息，国务院总理李强7月19日主持召开国务院常务会议，学习贯彻党的二十届三中全会精神，研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，审议通过《退役军人安置条例（草案）》。会议指出，大规模设备更新和消费品以旧换新牵引性带动性强，加大政策支持力度有利于更好释放内需潜力。会议决定：统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。 【两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》】 国家发展改革委和财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，旨在推动设备更新和消费品以旧换新。通知提出，支持地方提升消费品以旧换新能力。直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。国家发展改革委商财政部综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定对各地区支持资金规模。各地区要重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。 》点击查看详 根据工信部网站公布的关于智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，目前全国已有包括北京、上海、重庆、济南、武汉、广州、深圳、成都等20个城市（联合体）列入应用试点城市。北京市经信局7月8日就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。 7月19日至21日，2024第三届中国(赣州)永磁电机产业创新发展大会在江西省赣州市赣县区举办。会上举行了招商引资项目签约活动，集中签约项目11个，签约总金额102亿元。 【汇川技术：预研的技术可使驱动电机转子峰值转速达30000rpm】 汇川技术7月25日在投资者互动平台表示，公司深耕新能源汽车驱动电机技术，预研的技术可使驱动电机转子峰值转速达30000rpm。 【斯瑞新材：公司高强高导铜合金系列产品中的制品——端环导条 主要应用于国内外轨道交通大功率牵引电机】 斯瑞新材7月24日在投资者互动平台表示，公司高强高导铜合金系列产品中的制品——端环导条，主要应用于国内外轨道交通大功率牵引电机。 【卧龙电驱：公司的新能源车电机既可以用于有人驾驶的车辆 也可以用于无人驾驶的车辆】 卧龙电驱7月24日在投资者互动平台表示，公司的新能源车电机既可以用于有人驾驶的车辆，也可以用于无人驾驶的车辆。公司新能源车电机目前主要的客户有小鹏、吉利、比亚迪、金龙、奔驰、宝马等等，部分客户的无人驾驶计划或者布局请参考相关新闻。公司和无人驾驶平台公司目前无直接合作。 【恒帅股份：电机类业务有望多点开花助力业绩增长】 恒帅股份7月19日接受机构调研时表示，电机类业务是公司未来业绩主要增长点之一，存在多点开花的可能性。尾门电机是公司在电机领域首先有所突破的一个品种，收入占比较大，并已陆续开拓其他大客户，相关业务增速较快。在隐形门把手领域，公司也在陆续开拓新客户。若相关项目进入量产周期，也会带来较为显著的增量。充电小门产品亦存在收入继续上升的空间。在谐波磁场电机领域，得益于公司自研磁性材料的顺利进展，公司开发的滚筒电机整体配套量会有所增长。 【中汽协：2024年6月新能源汽车销量同比增长30.1%】 中汽协数据显示，6月，新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，市场占有率达到41.1%。1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。 【方正电机：预计上半年净利为-500万元-100万元】 方正电机公告，预计上半年净利为-500万元-100万元。报告期内，公司新能源汽车驱动电机业务营业收入较上年同期略有增长，但由于下游新能源汽车市场波动，该业务销售收入增长仍不及预期，另外产品结构变化以及制造费用上升导致产品毛利下滑；公司于2023年3月份转让控股子公司绿脉城市交通(欧洲)有限公司股权，产生投资收益1190万元，2024年1-6月无此收益。 【迪贝电气：压缩机电机产品销量增长 上半年净利润同比预增151%到177%】 迪贝电气公告，预计2024年上半年实现净利润3670.48万元至4048.88万元，同比增加151.24%到177.15%。受益于各地政府家电“以旧换新”补贴政策的拉动和公司新客户的开拓，报告期，公司压缩机电机产品销量增长，规模效应显著，公司盈利大幅增长。小财注：Q1净利1430.33万元，据此计算，预计Q2净利2240.15万元-2618.55万元，环比增长57%-83%。 2023年新能源汽车对稀土需求维持高增 稀土永磁风力发电机优势明显成为节能减排理想选择 SMM据公开资料整理，2023年新能源乘用车驱动电机全年累计搭载量833万台，同比上涨44%。 SMM高级分析师刘浩在SMM主办的 2024年稀土产业论坛 上，介绍了中国钕铁硼磁材产业发展现状并对其进行展望。在新能源汽车领域：据中国汽车工业协会数据统计，2023年全年新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。2024年的新能源车市场面临一定的需求群体结构压力。2023年新能源汽车对稀土需求维持高增长，2024-2027年需求增速放缓至20%。在风电领域，根据国家能源局统计数据，2023年全年，全国新增风电装机容量72.28GW，同比增长95.6%，累计消耗镨钕金属3844吨，折合氧化镨钕4613吨。目前，中国风力发电主要以陆上风电为主。稀土永磁风力发电机具有出色的发电效率、可靠性和低运行及维护成本，使其成为节能减排的理想选择，2023年新增规模超75GW正是得益于陆上风电大基地项目的集中并网，内蒙古，青海等“三北”地区风电项目均在2023年实现了部分并网，有的已经实现全容量并网。 永磁直线电机发展趋势与展望 浙江大学电气工程学院教授、航天电气与微特电机研究所所长卢琴芬在SMM主办的 2024年稀土产业论坛 上，分享了永磁直线电机发展趋势与展望。其在介绍直线同步电机的发展方向时提及：（1）无绳提升机：长初级LSM驱动无绳提升机。样机中包括两列直线电机长初级。短永磁放置在移动平台上。大容量系统结构、电机优化、分段切换、双三相电机。（2）精密磨床：电机优化设计、热性能分析、液体冷却。（3）主动避震器（damper）：电机拓扑结构，优化设计，热性能分析。其对新型直线电机的研究展望如下： 》点击查看更多型号电机价格 SMM目前已经上线了电机专区，欲知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、无刷电机、电机铁芯各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 机构声音 东吴证券研报指出：　伺服系统是实现自动化的关键通用型部件，未来国产替代空间大：伺服系统是实现自动化的关键部件，在机床、电子制造设备、包装机械、纺织机械等领域都有应用。2023年国内伺服系统市场规模达195亿元，汇川技术以16%的市占率位居第一，安川电机、松下、三菱、西门子在国内共计占据38%的市场份额，国产替代空间大。 中信证券研报指出，看好新能源车驱动电机技术变革带来的新投资机会。驱动电机作为新能源车的核心部件之一，直接关系到新能源车的动力性能，也是众多车企和电机厂商创新竞争的领域，其技术持续变革。过去几年新能源车驱动电机逐步走向油冷化、扁线化、多合一集成化，未来的发展方向有望倾向于低损耗和高可靠，中信证券认为非晶定子铁芯、陶瓷球轴承、碳纤维转子等有望成为驱动电机的重要发展趋势。 欲知更多电机的基本面、技术和政策面等信息，敬请参与 2024 IEMC（第四届）电机年会暨产业链博览会 。

据外电7月25日消息，以下为7月25日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

文华财经据外电7月24日消息，亿万富翁Anil Agarwal创立的矿业公司--韦丹塔资源公司（Vedanta Resources）正在寻找商业合作伙伴，以提高赞比亚铜矿的产出。经过多年的法律斗争，韦丹塔正在重新控制该赞比亚铜矿资产。 周三，该公司表示，其寻求合作伙伴进行勘探、开发和生产，这也是该公司Konkola铜矿（KCM）资产10亿美元投资计划的一部分。 该公司在2019年失去了对KCM的控制，此前赞比亚政府将该铜矿业务置于临时清算状态并指责前者在扩张计划上存在误导且没有缴纳足够的税款。 Anil Agarwal称，KCM铜矿石印度铜的主要供应来源之一，而印度自身的铜供应有限。

文华财经据外电7月25日消息，伦敦金属交易所（LME）铜价周四进一步下跌，自4月初以来首次跌破每吨9,000美元的水平。中国需求前景暗淡，投资者纷纷抛售。 三个月期铜下跌0.91%，最新报每吨9,021.50美元，连续第九个交易日下跌，稍早曾跌至每吨9000美元下方，并创下自4月3日以来的最低水平。 沪铜主力合约下跌2.4%，收报每吨73,030元，也创下逾三个半月新低。 分析师们说，由于美国政局的不确定性以及对铜需求的担忧与日俱增，基金纷纷离场。 在库存高企的情况下，实货需求依然疲软。 金属也追随全球股市的跌势。 美国标普500指数和纳斯达克指数周三收于多周低点，特斯拉和Alphabet的财报乏善可陈，削弱了投资者对此前推动2024年股市上涨的巨型科技股的信心。 其他基本金属方面，三个月期铅上涨0.29%，报每吨2,050美元；三个月期锌下跌1.3%，报每吨2,650美元；三个月期锡下滑2.33%，报每吨29,095美元；三个月期镍下跌0.3%，报每吨15,780美元；三个月期铝下跌0.7%，报每吨2,284.50美元。

由于需求趋于疲软，铜价继续上演大跌行情。 周三，国际铜价收于三个多月来低位， 较5月创下的历史高点11100美元/吨已累计下跌逾20%。 截至发稿，伦铜报8991.5美元/吨，日内跌逾1%。 纽约铜也跌逾1%，截至昨日， 纽约期铜主力合约已连续八个交易日下跌 ，创下2020年2月以来最长连跌纪录。 国内铜价也同步走低。 周四沪铜探底震荡，创下史上最长跌势周期。 午后，沪铜主力合约跌幅扩大至2%，日内跌1600元，报73240元/吨。 此外，追踪伦交所六种主要基本金属的LMEX金属指数也跌至4月初以来的最低水平，跌至超卖区域。 需求和经济复苏前景不确定性增加 拖累铜价走低的主要因素在于需求前景疲软。 在全球清洁能源转型的背景下，市场普遍认为全球铜需求高企，预计铜市场将在未来几年内会出现短缺——这是推动铜价此前持续走高的主要动力。 而随着全球范围内经济复苏的不确定性增加，“铜短缺”的论调开始摇摆。 高盛分析师Adam Gillard 一度发出警告：形势在持续恶化，这是一个过剩的市场，短期内铜价会走低。 金瑞期货分析师Gong Ming评论称： “对全球经济增长的担忧依然存在，这可能会推动铜价走低。” 有分析师预计，要在2035年实现接近净零排放的目标，铜的需求量需要从当前的水平翻一番，达到5000万吨。 即使是保守估计，未来十年的需求量也至少要增加三分之一，这在短期和长期内对铜市场构成压力。 隔夜科技股带崩美股大盘，特斯拉和谷歌不及预期的业绩让投资者开始担忧：电动汽车和人工智能领域对铜金属的需求前景可能没那么乐观。 Hallgarten的矿业策略师Christopher Ecclestone指出： “电动汽车一族习惯兜售‘未来致富’的故事。” “铜短缺的说法只是一个神话，未来可能会出现铜短缺，但不是现在。” “对投资者来说，买不买铜取决于对全球经济复苏前景的看法……如果相信未来经济状况会改善，当前的价格可能是一个很好的买入点。” 不过，Gong Ming同时补充道，目前同样存在供应风险的迹象，预计铜价可能会在8900美元左右获得支撑。

沪铜早间低开，日内跌幅持续扩大，收盘主力2409合约下跌2.42%，险守73000一线，期价继续刷新四月初以来最低。隔夜美股大跌，日内期市氛围持续偏空，有色金属和贵金属联袂下跌，铜市方面国内库存仍有小幅去化，LME铜库存不断累积，沪铜重心继续下移。 最近美股连续大幅回调，市场风险偏好转弱，宏观政策力度不及预期，也难以提供更多提振，期市股市氛围偏空，利空共振之下，沪铜走势继续承压。光大期货表示，虽然美国民主党支持率正回升，但大选的不确定性仍压制市场表现，美股再现剧震，影响着市场情绪，铜价延续偏弱走势。建议短期铜价宜谨慎看待，但已不宜去追空操作，关注下周美联储议息会议前后是否成为情绪转折点。 LME铜库存延续累积姿态，不过国内社会库存仍在去化。截至7月25日，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.12万吨至35.75万吨，且较上周四下降1.76万吨，连续3周周度去库。具体来看，上海地区库存较周一增加0.5万吨，本周进口铜到货量较多是导致该地区库存增加的主要原因。江苏地区库存下降0.54万吨，本周铜价大幅下降下游采购量明显增加。广东地区库存下降0.14万吨，本周到货量变化不大但消费未见明显增加。展望后市，临近月末冶炼厂有清库存压力预计发货量会较本周增加，而且下周也有进口铜到货，预计总供应量会较本周增加。而下游消费方面，铜价持续大幅下降，再加上大量再生铜杆企业因新政问题而停产，料下周消费量会增加。smm认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存或继续减少。