重大项目建设是稳定经济运行的“压舱石”，也是扩大有效投资的重要抓手。 财联社记者注意到，在地方层面，今日多个省市重大项目同时开工。其中，安徽第四批重大项目开工动员会今日上午在合肥举行。第四批开工动员项目共有551个，总投资4268.1亿元，年度计划投资426.1亿元。30亿元以上项目22个。其中，50亿元以上项目15个。 记者梳理发现，此次安徽集中开工的项目涉及多个领域。 具体来看，阜阳市参加此次省集中开工的重大项目中，10亿元以上项目9个、总投资153亿元。 其中制造业项目25个、占比55.6%，总投资115.1亿元。包括仅一新能源汽车零部件、中永联高分子新材料、金振凯光学复合材料等，涉及新能源汽车、新材料、电子信息及光电显示、生命健康和高端装备制造等。 在安徽池州第四批开工动员的25个项目中，分行业来看，制造业项目13个，总投资60.6亿元。其中代表性项目有： 青阳金林年产10万吨高性能铜（铝）基新材料项目，总投资8.2亿元；池州坤泰年产50万台电机和20万台混合动力变速箱项目，总投资8亿元；池州老池口历史文化街区保护与城市更新项目，总投资18.2亿元。 在安徽芜湖，制造业项目30个，总投资255.8亿元，亩均投资859.3万元。其中代表性项目有芜湖市北湾科技母舰项目，总投资27.8亿元； 芜湖三山龙湖智能网联汽车零部件项目，总投资26.5亿元；长江天门山段凤鸣湖流域生态治理项目，总投资26.4亿元。 四川今日也举行2024年第四季度重大项目现场推进活动。此次活动现场推进涵盖基础设施、创新及产业发展、民生社会事业等领域的重大项目1823个、计划总投资7800多亿元。 推进项目包括基础设施、创新及产业发展和民生社会事业及其他等类别。其中， 基础设施项目总投资额最大，共601个，总投资3645亿元，占比46.4%，包括G0611川主寺至汶川段高速公路、大庆油田四川武胜天然气净化厂及外输系统建设等项目。创新及产业发展项目数量最多，共727个，总投资2875亿元，占比36.6%，包括达州超导电炭黑新材料产业园、绵阳高精密印刷电路板等项目。 从投资主体看，民间投资项目554个，总投资2561亿元，占比32.6%，包括天马大型轴承高质量智能制造基地、德兰航宇产业园二期建设等项目。 河南省第十四期“三个一批”项目建设活动今日举行，据统计，此次活动全省集中签约项目676个，总投资4618.7亿元；开工项目518个，总投资2424.3亿元；结转投产项目1107个，总投资6074.1亿元。 具体到城市，洛阳全市共集中开工项目21个，总投资71亿元，年度计划投资23亿元。其中， 先进制造业类项目6个，总投资23亿元，包括西工区凤凰谷产业园二期项目、伊川县沃达制氢设备项目等。 民间投资是民营经济活力的“晴雨表”。国家发改委副主任刘苏社今日在国新办举行的新闻发布会上表示，将加快完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制，重点是持续做好优质项目的推介，推动更多民间资本参与铁路、能源、水利等重大基础设施项目建设，加快开展形成新一批全国重点民间投资项目清单。 财联社记者注意到，9月以来，多地相继推出一揽子政策举措，激发民间投资活力。 例如，郑州市发展改革委近日印发《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》，提出鼓励和吸引更多民间资本参与重大工程、重点产业链供应链项目建设、优化民间投资项目融资支持、引导民间投资科学合理决策等13项措施，进一步激发民间投资活力。

据mining.com消息：艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）下调了其2024年的产量指引，尽管其位于刚果民主共和国（DRC）的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）矿区第三季度的精矿铜产量达到了创纪录的116,313吨。 据该矿商称，指标修订的原因是考虑到电网间歇性不稳所造成产量下降，特别是在矿山安装新发电机和签订协议从刚果(金)电网进口电力之前的情况。 艾芬豪公司表示，在安装了额外的72兆瓦发电机后，135兆瓦的现场备用发电能力目前足以为Kamoa-Kakula第1阶段和第2阶段选矿厂提供满负荷电力，并补充说，项目团队仍将按计划在年底前安装201兆瓦的现场备用发电能力。 新的铜指引 艾芬豪目前预计，今年铜精矿产量将介于42.5 -45万吨之间，而非之前的44 -49万吨。前三季度，Kamoa-Kakula 生产了 303,328 吨铜精矿，其中 9 月份生产了 40,025 吨，其日产量达到创纪录的 1,334 吨。 第三季度，I 期和 II 期的选矿厂共选矿石约 220 万吨，平均入选品位为 4.9%。选矿厂的季度铜产量共计 94,214 吨，平均回收率为 86.6%。 III 期选矿厂在第三季度实现了商业化生产，主要从历史地表库存中选取了约 110 万吨矿石，平均入选品位为 2.6%。该选矿厂的季度产量增加了 22,099 吨，回收率为 79.9%，反映了正在进行的增产。 艾芬豪注意到，III 期选厂细磨机于9月初投产后，矿石处理量和回收率都得到稳定提升。9月最后一周，选厂共处理矿石11.7万吨，相当于550万吨矿石的年化处理能力 (考虑了设备利用率)。期间选厂的平均铜回收率上升至84%。卡莫阿运营团队预计选厂将于第四季度达到回收率的设计指标86%，以实现稳态生产，并计划到2025年第一季度将 III 期选厂的入选品位提高至约3%，同时继续在卡莫阿1区和卡莫阿2区地下矿山的高品位矿区开发矿石储量。 锌指引目标修订 除了铜矿外，艾芬豪公司还重新调整了 2024 年锌矿的指导目标，原因是同样位于刚果（金）的 Kipushi 矿山因运营中断而无法维持铭牌的每日产量。 自今年 6 月首次生产精矿以来，Kipushi 选矿厂的产量持续攀升，第三季度共碾磨了约 88,000 吨库存矿石，平均入选品位为 27.1%。选矿厂的季度锌产量为 17,817 吨，平均浮选回收率为 72%。锌精矿的出口也在本季度末开始。 然而，Kipushi选矿厂产量爬坡以达到25万吨/年以上稳态产能的进度比预期缓慢，主要有三大原因﹕第一，从大锌矿体顶部开采和堆存的矿石含铁量相对较高，在试剂调整前对于选厂的回收率产生了负面影响；第二，进入重介质分选 (DMS) 流程的矿石含有高于预期的细粒原料比例，因而限制了产量；第三，矿山的电力需求从施工阶段5兆瓦增加到运营阶段的18兆瓦，受到当地电网基础设施的电力传输瓶颈问题的影响。 由于这些干扰，Kipushi 的全年产量指导范围减半，全年生产精矿含锌的指导目标已从10万 – 14万吨下调至5万 – 7万吨。目前正在进行的工作是提高回收率和升级矿山基础设施。 与此同时，艾芬豪正在实施一项去瓶颈计划，目标是将选矿厂的年处理能力提高 20%，达到 96 万吨矿石。该计划预计将于2025年中期完成。 推荐阅读： 》Ivanhoe Mines考虑未来三年在刚果建设一座新铜矿

文华财经据外电10月8日消息，根据冶炼企业提供的计划计算显示，由于维护活动减少和需求强劲，日本2025财年下半年的精炼铜产量预计将较上年同期增长5.5%。 日本2025财年下半年是从2024年10月开始至2025年3月。 日本最大的铜供应商泛太平洋铜业（PPC）一名发言人表示，该公司预计下半年铜供应量将上升。去年同期，由于日本东部日立精炼厂（Hitachi Refinery）的预定翻新工程导致供应量下降。 PPC由JX Advanced Metals、三井矿业（Mitsui Mining and Smelting）和丸红（Marubeni）共同拥有，将冶炼和精炼业务外包给其母公司的工厂。该公司采购原材料并销售精炼金属。 PPC发言人补充说，该公司预期，来自当地电子零部件和建筑行业的需求强劲。 住友金属矿业（Sumitomo Metal Mining）一位发言人称，预计下半年产量将增长21%，此前该公司位于日本西部的东洋冶炼&精炼厂（Toyo Smelter & Refinery）在去年9月至11月期间进行了为期两个月的停工维修。 在3月份，日本铜和黄铜协会（Japan Copper and Brass Association）预计，2025财年，日本国内对铜产品的需求将增长5.9%，原因是汽车和芯片行业的预期复苏将推动对板带、铜管和黄铜棒的需求。 日本电线和电缆制造商协会（JCMA）也预估，当前年度国内铜线发货量将增长2%，受助于半导体行业的复苏和强劲的出口需求。

近期，铜价持续表现强势，走出了一轮比较流畅的上涨行情。从主导因素来看，主要是受到宏观因素的提振。起初，美联储降息预期对铜价形成部分利好，9月末，国内宏观利好频出，在金融属性和需求预期向好带动下，铜价延续此前涨势。展望后市，伴随宏观利好的持续释放，铜价金融属性将减弱，在基本面主导下，铜价将迎来震荡行情。 金融属性增强 海外市场焦点不断转换，经历了从美国大选到美联储降息再到美国经济衰退风险的转变，铜价的金融属性也随之不断提高。 9月美联储议息会议降息50BP，市场提前反映年内降息利好。四季度将在11月初和12月中旬有两次议息会议，降息力度和节奏仍为关注焦点。考虑市场在美联储9月降息前已经两度反映美国经济衰退忧虑，笔者认为四季度伴随降息周期开启，忧虑情绪将有明显缓和，但对铜价难有实质性利好，通胀数据的变化或对降息预期形成影响。 美国总统大选目前局势仍显胶着，预计在大选前后铜价波动将明显增强。 废铜引导铜价 全球铜精矿的供应在四季度难有明显增加，加之有外电报道，哈萨克斯坦正在考虑今年对包括金属和燃料在内的原材料出口征收关税，以弥补预算缺口，铜精矿供应将在四季度维持紧张态势。 《公平竞争审查条例》实施已经接近两个月，新政的具体实施细则依然不明朗，阳极板企业受废铜供应紧张和税收返还取消双重影响，企业生产和销售均明显放缓。9月中旬，据报道，江西、安徽及天津等地的再生铜杆厂透露，《公平竞争审查条例》的执行可能推迟至2028年，目前企业尚未收到相关的通知文件，但已有再生铜杆企业恢复了对再生铜原料的采购报价，并重新启动再生铜杆生产线的员工招聘。四季度废铜环节的关注焦点依然在于阳极板企业动态。笔者倾向于阳极板产销将伴随政策明朗而逐渐恢复，并直接对冶炼厂形成原料补充，废铜环节存在潜在利空风险。 根据机构调研的国内冶炼厂检修计划，四季度国内冶炼厂检修力度将较三季度有所加大，合计涉及产能约在101万吨，影响产量约4.36万吨，检修时间相对集中于11月。国内“783号文”在8月1日实施，铜精矿紧张格局延续，9月开始，废铜供应紧张问题已经对冶炼厂形成影响。各省份废铜财税新政落实情况为关注焦点，阳极板供应有望伴随税收返还政策的明朗而逐渐恢复。 终端拉动有限 铜杆行业对四季度预期比较谨慎，并未见明显的备库待产情况。《公平竞争审查条例》实施的阵痛期有望在四季度逐渐过去，废铜供应有望恢复并带动废铜杆企业开工回升，对精铜消费存在一定挤占可能。我们认为，线缆行业在四季度难以形成较为明显的需求支撑，整体表现将趋于平稳。如果废铜供应增加，则会对线缆用铜带来些许拖累效果。 四季度为空调行业生产旺季，空调企业产量将逐渐回升，有望对铜的消费形成有效提振。国内汽车行业产销持续处于季节性回升进程当中，预计四季度汽车生产将继续回升，但缺乏消费亮点，用铜需求也将主要表现为平稳回升。 综上，四季度铜价将迎震荡格局。

文华财经据外电10月7日消息，花旗（Citi）分析师对基本金属和铁矿石价格的短期前景持乐观看法，理由是对最大消费国中国出台更多刺激措施感到乐观。 花旗上调了铜、铝、镍、锌、铅、锡和铁矿石的三个月目标价，但维持其长期目标价不变。 花旗分析师在研究报告中写道：“受中国政策的推动，我们预计未来几周基本金属和铁矿石短期内将出现暂时上涨，但随着美国大选和经济衰退风险以及实物市场对价格上涨的反应出现，根据我们的基本情况分析，涨势将逐渐减弱。” 他们表示，这一预测也取决于中国如何贯彻期刺激措施，以及美国利率的路径和2024年的大选。 花旗对铁矿石前景尤为看多，预估铁矿石三个月目标价为每吨120美元，高于此前预估的每吨85美元，由于对中国刺激措施的重大敞口。中国是全球最大的铁矿石进口国。 铜也预计从类似的趋势中受益，花旗上调其对铜的三个月目标价预估至每吨10,500美元，此前预估为每吨9,500美元。 不过该行对于长期前景较为谨慎，指因对美国利率的不确定性和潜在的经济衰退风险。 美国大选也是一个不确定因素，唐纳德·特朗普(Donald Trump)的可能获胜可能会影响基本金属价格。