文华财经据外电9月30日消息，伦敦期铜和期锌周一创下约四个月来的最高点，此前最大金属消费国--中国采取了一系列刺激措施，提振了需求前景。 北京时间16:29，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.3%，至每吨10,012.50美元。该合约盘初触及10,158美元，为6月7日以来最高，并创下4月以来最佳月度涨幅。 上海期货交易所交投最活跃的11月铜合约收盘上涨0.29%，至每吨78,830元。此前该合约曾触及7月16日以来的最高水平79,460元，并创下4月以来的最佳月度涨幅。 本月，中国发布了一系列支持经济的措施，包括降低利率和抵押贷款利率、向银行注入流动性以及放宽购房限制。 LME年会(LME Week)周一在伦敦召开，一位交易商说，LME年会前夕的气氛非常看涨，一些人对铜供应紧张的状况措手不及。 沪锌涨0.42%至每吨25,120元，盘初触及5月30日以来最高价25,380元。伦锌上涨0.76%，报每吨3,113美元，稍早一度攀升至5月29日以来的水平3,130美元。 伦铝下跌0.19%，至每吨2,615美元；伦镍上涨1.76%，至每吨17,295美元；伦锡攀升0.86%，至每吨33,195美元；伦铅微涨0.14%，至每吨2,122.5美元。 沪铝上涨0.52%，报每吨20,460元；沪镍攀升3.23%，报每吨132,900元；沪铅上涨1.13%，报每吨17,055元；沪锡跳涨3.02%，报每吨265,160元。 Metal Intelligence Centre主管Sandeep Daga表示，由于中国周一公布的制造业数据疲弱，上行空间似乎有限。 2024年9月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。9月份，制造业采购经理指数为49.8%，比上月上升0.7个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点；综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，我国经济景气水平总体有所回升。 9月30日公布的9月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.3，重回荣枯线以下，较8月下降1.1个百分点，并创下2023年8月以来的最低值。

【铜】 国内推出与股市挂钩的货币政策新工具，持续提振铜市内外人气，看涨情绪再次升温，不过沪铜主力节前暂压7.9万。节中LME年会，市场尤其关注2025年全球铜精精矿供应回暖速度，不过长单加工费大概率大幅下调。国内四季度精铜产出增量受限，消费主要由电网电力等订单季节性托底，铜社库仍有走低空间。不认为美国大选前铜价能在1万美元、8万关口有显著的牛市拉涨空间，市场交投题材依然易变，且实体经济指标共振差。节中可少量持有执行价7.9/8万2411合约卖出看涨期权。 【铝&氧化铝】 今日沪铝延续偏强，高点刷新近三个月新高考，现货贴水维持。供应端有增量但弹性不足，国庆前铝锭社会库存去库略超预期，消费表现尚可，但深度去库难度高，现货维持贴水，高价反馈有待验证。产业继续向上驱动不强，宏观情绪波动较大，预计沪铝运行重心抬升，但快速上涨后保持谨慎。氧化铝供应检修频现，8月出口规模扩大加剧短缺预期，行业库存处于极低水平，矿石紧张难解决令市场维持紧张。氧化铝短期易涨难跌，现货延续快速上调，期货将继续测试上市高位阻力。 【锌】 市场对TC后市走势态度分化，国内矿供应未见增加，虽然矿山单吨利润超8000元，但锌精矿成交TC低位持稳，暂未见矿山向炼厂让利。近期中美政策形成共振利多，黑色强势反弹，带动下游补库，SMM锌社库继续走低至9.92万吨，去库速度快于往年同期。LME锌库存25.3万吨仍偏高，0-3月贴水37.59美元，虽然进口窗口关闭，海外锭仍依赖进口至国内消化，关注跨市反套机会。市场交投仍围绕宏观利好展开，单边上暂不做空配。 【铅】 铅酸蓄电池企业备货基本结束，SMM铅社库较上周四增加0.22万吨至4.55万吨，精废价差75元/吨，SMM1#铅报价对近月盘面贴水高达265元/吨，持货商交仓积极性仍在， 沪铅上探万七未见有效突破。国庆长假期间炼厂正常开工为主，电池企业放假较多，节后铅锭累库预期偏强，节后观察消费实际表现，短期暂看筑底震荡。 【镍及不锈钢】 沪镍高开震荡，市场交投平淡。金川现货升水1400元，俄镍贴400元，电积镍贴550元，现货供应充裕，报价平稳，缺乏题材，高镍生铁报价继续下滑，最新报至976元每镍点，矿端支撑在削弱。镍铁库存出现明显反弹，纯镍库存基本持平在3万吨，不锈钢库存仍处于高位。不锈钢厂节前价格竞争连续发下调盘价，九月接近尾声，下游需求走弱观望情绪浓厚，不锈钢厂排产较高虽有下调意向，但目前现货资源仍将进一步趋于宽松。技术上看，沪镍反弹，等待明朗。 【锡】 沪锡延续阳线，涨至26.5万。今日现锡跟涨6600元至26.41万。节前锡市形态良好，不过上下游暂缺新题材，沪锡仓量持续缩减。因锡价板块内累涨幅度最大，将其作为强势品种在全球货币政策更加宽松下能否节节攀高的关键品种。供应端继续跟踪佤邦政策变动，国内锡精矿持续紧张；下游海外高端芯片强景气，国内光伏四季度排产可能季度微暖。预计国内社库的指引更加重要。节中少量多单依托25.5万持有。

SMM网讯：以下为上海期货交易所9月30日金属库存日报：

文华财经据外电9月30日消息，伦敦期铜和期锌周一触及约四个月最高水平，因头号消费国中国释出一系列支持性举措以提振经济。 北京时间12:22，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨95美元或0.95%，报每吨10,077.50美元，稍早触及10,158美元，为6月7日以来最高价，且有望创下4月以来最大月度涨幅。 沪铜主力11月合约午盘上涨360元或0.46%，报每吨78,960元，稍早触及79,460元，为7月16日以来最高价，本月同样有望创下4月以来最佳月度表现。 铜是全球经济健康状况的晴雨表，中国铜需求占到全球需求约一半。 中国推出了一系列支持经济的举措，包括降息和抵押带框利率以向银行注入流动性，再到放松购房限制，提升了金属需求反弹的预期。 沪锌11月合约触及5月30日以来最高的25,380元，但午盘涨幅回落至45元或0.18%，至每吨25,060元。LME三个月期锌上涨0.2%，至每吨3,094.50美元，稍早攀升至5月29日以来最高的3,130美元。 锌主要用于建筑业，且中国同样是最大的消费国。该国的支持性举措将提振锌需求。 LME三个月期铝小升0.1%，至每吨2,648美元；三个月期镍上涨0.6%，报每吨17,090美元；三个月期锌攀升0.5%，报每吨33,090美元；三个月期铅下滑0.3%，报每吨2,114美元。 上海市场方面，沪铝11月合约上涨90元或0.44%，至每吨20,445元；沪铅11月合约上涨90元或0.53%，报每吨16,955元；沪镍11月合约大涨3,170元或2.46%，报每吨131,910元；沪锡11月合约大涨7,360元或2.86%，至每吨264,740元。 然而，对于实物需求的担心以及中国制造业数据疲弱，限制了价格涨势。 国家统计局公布，9月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。

LME铜收于9973.5美元/吨，跌1.05%。上海升水0，广东升水-30。宏观方面，美国8月核心PCE同比2.7%，但环比0.1%为五月以来新低。国内方面，地产政策落地，并有放开限购，政策持续发力。此外，今日将公布国内官方制造业PMI数据，建议关注。基本面上，冶炼环节扰动加大，未来国内供应将延续下降，并小幅下调产量预期。消费端，下游备货基本结束，消费边际有所放缓。展望后市，因近期政策力度和预期较强，宏观整体持续利多，现货端预计在节后仍将保持去库，幅度虽然放缓，但库存基数逐渐降低，现货仍有一定支撑。因此，预计短期铜价上行或尚未结束，仍按偏强对待。

上周铜价延续涨势，伦铜收涨5.14%至9973美元/吨，沪铜主力合约收至78280元/吨，中国政策刺激力度强于预期和库存继续去化是推动铜价上涨的主要原因。产业层面，上周三大交易所库存环比减少0.6万吨，其中上期所库存减少2.4至14.0万吨，LME库存减少0.1至30.3万吨，COMEX库存大增1.9至5.6万吨。上海保税区库存环比减少0.4万吨。当周现货进口基本维持盈利状态，洋山铜溢价小幅下滑，进口清关需求尚可。现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水136.0美元/吨，国内基差随着盘面上涨而走弱，周五上海地区现货平水于期货。废铜方面，上周国内精废价差扩大至3080元/吨，废铜替代优势明显提高，当周废铜制杆企业开工率稳步提升。需求方面，根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率回升，且回升幅度强于预期。价格层面，美联储预防式降息和中国政策刺激下，市场情绪较为积极。产业上看国内铜库存继续去化，随着存量房贷利率下调落地，地产需求预期趋于改善；海外库存增加，去库预期中性。总体在宏观情绪主导下，铜价有望延续震荡偏强走势。