瑞银（UBS）分析师就铜价的潜在走势提供了见解，指出铜价可能会暂时跌至每吨8,000美元，这与历史模式相呼应，价格从12个月的峰值下跌了约25%至30%。 尽管在伦敦金属交易所（LME）的投机性多头头寸增加，自年初以来，净多头头寸增加了45,600手，但瑞银预期，铜价的任何回调预计都不会持久。 该行指出了近期支撑铜价的几个因素。其中之一是预期全球将出台更加宽松的货币政策，预期美联储将降息以抵消经济增长放缓并提振资产价格。 瑞银也指出，供应方面的挑战预计将在短期内持续存在，这应会推高价格，从而鼓励对矿山供应能力的投资。这一前景考虑到了加大刺激措施的可能性和当前的供应动态。 在投资策略方面，瑞银倾向于将抛售波动性作为铜的一种策略，尤其关注价格下行风险以产生收益。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

4月9日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜延续跌势，低吸卖盘枯竭，围绕全球贸易局势的担忧升温。 伦敦时间4月9日17:00(北京时间4月10日00:00)，LME三个月期铜收跌42.50美元，或0.49%，报每吨8,613美元。 伦敦铜价自3月26日触及九个多月最高的10,164.50美元以来已经下跌20%。 Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith称：“显然曾有一些低吸买盘，但我认为问题在于美国经济衰退的前景正在不断上升。” 据新华社4月9日报道，国务院关税税则委员会9日发布公告称，经国务院批准，自2025年4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，由34%提高至84%。其他事项按照税委会公告2025年第4号文件执行。 Smith称，“我认为每个人都希望美国在激进的关税方面会有所缓和，但我认为这需要一段时间才能摆脱影响。” 高盛周三表示，预计2025年第三季度铜价将跌至月均每吨8,300美元。 需要现货铜的中国工业用户一直在市场上利用价格下跌而获利。 洋山港铜升水达到每吨87美元，为2023年12月以来最高，自2月末以来增逾一倍。 其他金属方面，三个月期锡收跌2,779美元，或8.52%，至每吨29,824美元，领跌基本金属。 期锡盘中一度跌幅高达11%，触及1月3日以来最低位28,925美元。此前主要生产商Alphamin Resources Corp宣布正在分阶段恢复其位于刚果民主共和国（DRC）Bisie锡矿的运营。

4月9日（周三），印尼矿业部长表示，一项提高矿业公司对煤炭、镍、铜、黄金和锡等大宗商品支付特许权使用费的规定将于4月的第二周生效。 该规定旨在改善行业管理，并将根据价格水平提高金属产品的特许权使用费，包括对镍矿、哑光镍和镍铁等金属引入累进税率。 然而，矿商集团已敦促政府重新考虑此次上调，因为它们已经在努力应对不断上升的运营成本。 部长Bahlil Lahadalia称：“我们感谢所有的投入，但我们看到了对我们国家更大的利益。” 他说：“这项规定将于4月的第二周生效。” 矿业部的文件显示，政府提议根据基准价格水平对镍矿征收14%至19%的特许权使用费，而目前的统一税率为10%。 对于煤炭，政府将把特许权使用费提高一个百分点，至13.5%，但前提是基准煤炭价格至少达到每吨90美元。

伦敦金属交易所(LME)4月9日公布的库存数据显示，铜库存减少1,525吨或0.71%，至211,925吨。高雄仓库变动最大，减少550吨。 以下为LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

沪铜早间低开后跌势有所收窄，收盘下跌1.78%，期价重心仍有下移。宏观利空继续发酵，铜价供需面虽有一定支撑，但是难逃跌势。 最近全球范围内的贸易争端继续激化，市场愈发担忧全球经济增长，恐慌情绪持续发酵，工业品延续大跌一幕，沪铜延续弱势，刷新阶段性低位。一德期货表示，贸易冲突仍在发酵，昨夜美股再度下挫带动风险资产下行。短期宏观对铜价冲击仍在持续，铜价偏弱底部震荡调整。预计本周前半段以消化利空影响为主。 近期印尼铜矿顺利发运，但是国内铜精矿现货加工费下降姿态仍未扭转。铜价持续大跌令下游需求有所好转，但整体仍显谨慎，今日现货升水略有回落，截止周初社会库存继续去化。对于供需面金瑞期货表示，供应端，再生冶炼尚未受影响，虽有冶炼检修，但四月排产预期仍较高。近期海外有冶炼减量消息出现，其原料或将流入国内。消费端，下游线缆企业反馈订单尚可，铜价有所回落后，消费预计有韧性。