苹果于今日召开了秋季新品发布会，带来了iPhone 15系列、Apple Watch Series 9、Apple Watch Ultra 2，并没有带来One More Thing。 其中iPhone 15标准版系列属于常规迭代升级，硬件和技术层面上乏善可陈；至于Pro系列，在影像模组上得到了不小的升级，甚至还支持了三维影像录制，以及外接硬盘录制的功能。 Apple Watch Series 9系列和Apple Watch Ultra系列的升级，主要在于内置的S9 SiP芯片上。该芯片提供了单手识别功能，以及部分的本地语音识别功能。 在整场发布会中，苹果都在强调产品使用了再循环使用的金属材料. 以iPhone 15系列为例：其外壳中75%为再生铝金属，电池中钴金属、主板中的铜箔全都是循环再生使用的；而此次发布的Apple Watch是苹果首次达成碳中和的产品。 对于此前发布Apple Vision Pro，苹果方面仅在演示iPhone 15 Pro的三维影像录制功能时有所提及。 iPhone 15系列：升级全在意料之中 本次苹果对于iPhone 15系列的升级，可谓是“意料之中”。 机身设计方面，iPhone 15系列的改变有两点：边框变圆润，取消静音拨片，改成可自定义的Action Button。 Pro版用上了钛金属结合铝合金的材质——钛金属层内部包裹着由 100% 再生铝金属制成的次级结构，经过热机械工艺处理，通过固态扩散的超高压力让这两种金属结合在一起。 不过，标准版和Plus版只用上了去年的A16仿生芯片，Pro版才配备了最新的3nm制程工艺A17 Pro芯片。 A17 Pro芯片此次终于加入了此前安卓阵营高通骁龙芯片早就拥有的光线追踪功能，以及引入AV1视频解码器。前者能帮助移动端游戏提升渲染性能降低功耗，而AV1编码拥有更高的编码效率，能够有效地压缩视频录制和传输的体积，节省存储和传输的成本。 苹果在“上岛”和转投USB-C这件事情上，倒是一视同仁。 只不过标准版和Pro版还是会被区别对待——标准版还是480Mbps传输速度的USB 2.0，Pro版则是升级到了10Gpbs的USB 3.0传输速度——苹果甚至为Pro版的3nm芯片中，单独划出了USB 3.0的管理模块。 影像模组上面，标准版和Pro版同样也得到了升级。只不过标准版和Pro版同样还是被区别对待——标准版主摄升级到了去年的4800万像素，并且苹果还是非常“慷慨地”为这颗主摄加入了裁切实现的两倍数码变焦功能。 Pro版则提供了更为丰富的数码变焦功能，实现包括等效24mm、28mm和35mm焦段的切换；Pro Max版的升级则更进一步，长焦升级至5倍（等效120mm），但采用的并非是此前传闻的潜望式长焦设计，而是四重反射棱镜设计。与潜望式长焦设计相比，四重反射棱镜设计能够减少光学模组的体积，实现更长的等效焦段。 Pro系列的影像模组后续还将会通过OTA升级的方式，加入对于三维空间视频的录制。用户将能够以三维形式录制视频。未来Apple Vison Pro上市之后，用户将能够通过该设备再次重温立体维度的影像。 支持USB 3.0传输协议USB-C接口的升级，使得iPhone 15 Pro能够通过外接移动硬盘的方式，实时传输图片至桌面端专业摄影软件，以及外接移动硬盘录制视频。 这次iPhone 15标准版的升级，可以称得上是没有任何亮点可言，无非是硬件规格跟随去年的Pro机型进行迭代。 令人非常不解的是，尽管标准版起售价上依旧维持与前代一致，为5999元人民币，但存储规格依旧是128GB起步，并且屏幕依旧不支持高刷新率ProMotion功能——该功能几乎已经成为了中低端Android手机的标配。 iPhone 15 Pro系列的升级，还是集中在影像性能层面上，支持AV1解码，支持录制三维视频，外接硬盘录制更大体积的视频内容等等。 对于专业用户而言，Pro系列的影像功能是无法与专业的影视器材相提并论的，它更多地是瞄准介于专业用户和普通用户之间的Pro-Consumer（专业消费者） ，定价也维持了前代水平，为128GB 7999元人民币起售，只有Pro Max取消了128GB存储规格。 Ultra 来了，只不过是第二代Ultra手表 去年新品发布会之时，苹果在标准版的Apple Watch基础上，为钟爱户外运动的用户，准备了Apple Watch Ultra。今年除了Apple Watch Series 9之外，Apple Watch Ultra 2也一同亮相。 此次两款Apple Watch的最大升级，在屏幕和芯片上，屏幕亮度可调节范围从1尼特可达2000尼特，Ultra 2更是可以达到3000尼特；新款Apple Watch升级到了S9 SiP芯片，该芯片采用了四核心设计，晶体管数量相较于前代多出了60%。 通过S9 SiP芯片上的机器学习引擎，Apple Watch Series 9实现了手势控制功能，双支捏合即可接听/挂断电话，浏览桌面小组件等。 该款芯片还拥有一定的边缘计算能力，在不依赖网络的情况下，可对部分Siri语音指令做出回应。 然而，最为关键的续航部分Series 9和Ultra都没有任何变化，分别维持了18个小时/36个小时的最长续航时间不变。 纵观此次苹果秋季新品发布会，无论是Apple Watch的发布环节，还是iPhone的发布环节，苹果都在强调自身在推动产品实现碳排放的减少，和实现碳中和方面的取得的成就，甚至为此单独安排了一个“小剧场”。 目前Apple Watch Series 9、Apple Watch Ultra 2和Apple Watch SE的部分表壳与表带组合为Apple 史上首批碳中和产品，并且为了减少碳排放，苹果承诺未来将不会在任何产品中使用皮革材质。 加上此前苹果在办公、产品物流方面、以及对供应商使用能源的要求，苹果进一步推进了2030年实现完全所有产品碳中和目标。 总体而言，本次苹果秋季新品发布会中的产品部分，此前基本都已经被其他媒体或者社交平台爆料过了，基本没有毫无惊喜可言。至于大众较为关心的Apple Vision Pro的进展，此次发布会没有公布更多信息，仅在展示iPhone 15 Pro三维影像录制部分，有所提及。

当地时间周二（9月12日），美国白宫发布声明称，八家公司成为最新一批“负责任地开发人工智能（AI）技术”的成员。 这八家公司为（按首字母排序）Adobe、Cohere、IBM、英伟达、Palantir、赛富时、Scale AI和Stability，他们自愿承诺帮助AI技术走向安全、可靠、透明的发展道路。 来源：美国白宫官网 需要指出的是，本次宣布“负责任地开发AI技术”的是第二批公司。今年7月，已有七家领先的人工智能公司——亚马逊、Anthropic、谷歌、Inflection、Meta、微软和OpenAI早早地加入了承诺。 这些公司自愿承诺帮助实现AI技术安全、可靠和透明地发展，为AI的开发设置更多防护措施，包括在发布系统之前彻底测试系统、向网络安全和内部威胁防护进行投资、允许第三方进行安全检查等。 在获得公众信任方面，公司还承诺对AI生成的内容加上水印以防止虚假信息的传播，公开报告安全风险和社会风险，开发有助于解决癌症预防、气候变化等社会挑战的AI系统等。 据了解，这些自愿保障措施是早期的试探性步骤。声明写道，这两批公司做出的自愿承诺强调了AI未来发展的三个基本原则： 安全、有保障、可信任 ，这标志着朝着开发负责任的AI迈出了关键一步。 本周，美国国会将举办多场与人工智能有关的会议。其中，参议院周三将举行首次“人工智能洞察论坛”。参议院多数党领袖舒默曾提到过，这次的闭门会议，将会是他打磨AI立法的基础。 据悉，舒默请来的嘉宾也都是资本市场非常熟悉的面孔：马斯克、Meta的首席执行官扎克伯格、OpenAI的山姆·阿尔特曼、英伟达的黄仁勋、微软的纳德拉、谷歌的皮查伊等。 另外，上一代互联网领军者比尔·盖茨和埃里克·施密特也将出席会议。

据报道，韩国浦项工科大学（Pohang University of Science and Technology）的一组研究人员近期通过利用三种不同的钙钛矿阳离子工艺开发出了世界级的钙钛矿晶体管，这将重塑半导体技术。 最新研究成果已于近期发表在了《自然电子》杂志上。 据了解，在半导体技术中，n型和p型晶体管都是构建电子电路所必需的。n型半导体通过电子的运动促进电流流动，而p型半导体允许电流通过空穴的运动。尽管电子电路需要n型和p型半导体，但由于大多数半导体材料的电子迁移率优于空穴迁移率，因此开发高效的p型半导体一直具有挑战性。这已被全球公认为十大技术挑战之一。 研究人员表示，卤化锡钙钛矿代表了有前途的p型半导体，具有令人印象深刻的空穴迁移率，使其成为下一代高性能p型晶体管的候选者。 化学式为ABX3的钙钛矿由两种阳离子（A和B）和一种阴离子（X）组成，研究小组一直在通过多种化合物的组合开发高性能的p型钙钛矿半导体材料。2022年，他们就曾使用铯-锡-碘化（Cs-Sn-I）的组合开发了当时性能最好的晶体。 在最新研究中，研究小组巧妙地将三种阳离子——甲脒（FA）、铯（Cs）和苯乙铵（PEA）的混合物应用于钙钛矿（ABX3）阳离子的A位。虽然之前的研究分别使用了这些阳离子，但这项研究是第一次将这三种阳离子结合起来。 结果，该团队成功开发出了缺陷更少的高质量p型钙钛矿半导体层。 在这一成就的基础上，他们实现了具有高空穴迁移率（70 cm2/Vs）和开/关电流比（10的8次方）的晶体管，以更低的功耗实现了更快的计算。这些结果代表了迄今为止报道的p型钙钛矿晶体管的最高性能水平。 研究小组表示，他们再次成功开发出了世界上性能最好的晶体管，超越了去年的性能。 “如果将低温制程p型半导体的性能提高到与n型半导体相当的水平，就可以制造出性能更快的电子电路，并大大提高数据处理速度。我们希望这项研究能够在电气和电子工程领域找到广泛的应用，利用半导体和晶体管的潜力。”他们说。 本研究得到了韩国国家研究基金会（NRF）创新化学工程领导者教育计划BK21 FOUR计划、国家半导体实验室计划和三星显示器（Samsung Display）的支持。

据知情人士透露，软银集团旗下的芯片设计公司Arm Holdings Ltd.在与投资者会面后，正考虑提高首次公开募股（IPO）的价格区间，其将是今年全球规模最大的IPO。 知情人士称，Arm正在讨论 将IPO定价定在其指导区间的顶部，或者将提高价格区间 。 在此前披露的IPO文件中，Arm计划以每股47-51美元的价格发行9550万股美国存托股票，筹资至多48.7亿美元。按此发行价区间，Arm的估值在完全摊薄后为500亿至545亿美元。 知情人士补充道，相关讨论仍在进行中，尚未做出最终决定。 六倍超额认购 上述知情人士还称， Arm此次发行的股票获得了大约六倍的认购 。一旦价格上调就表明，在IPO路演期间投资者对其股票的需求强劲。 在全球经济放缓期间，移动需求疲软导致Arm的收入停滞不前。在截至3月底的年度内，该公司的总销售额为26.8亿美元，而前一财年为27亿美元。 不过，Arm上周四在纽约对目标投资者称，预计到2025年，云计算市场的年增长率将达到17%，这在一定程度上要归功于人工智能的进步。而Arm目前在云计算市场仅占有10%的份额，这意味着公司业务还有更大的扩张空间。 Arm还告诉投资者，自上世纪90年代初开始收取专利使用费以来，该公司的专利使用费一直在不断增加，而专利使用费也占其收入的大部分。上一财年的专利使用收入为16.8亿美元，高于前一财年的15.6亿美元。 Arm公司预计将于本周三（9月13日）公布其股票价格，并将于次日开始交易。 市场对Arm的乐观情绪也推高了软银的股价，今年迄今该公司已累计上涨约15%。

当地时间周一（9月11日），美国芯片制造商高通公司在官网宣布，其与苹果公司达成了芯片供应协议。 新闻稿写道，高通将为苹果2024年、2025年和2026年推出的智能手机提供 Snapdragon（骁龙）5G调制解调器（基带芯片）。声明称，这份协议巩固了高通在5G技术和产品应用领域的持续领先地位。 据媒体报道，两家公司的协议原定于今年结束，这意味着将于本周二发布的iPhone 15原本是最后一批只依赖高通基带芯片的手机系列。高通最新预计，到2026年，在新发售的iPhone中仍将有20%使用其提供的5G基带芯片。 对于高通来说，公司将在这三年继续保持其在苹果供应链中利润丰厚的地位。据瑞银估计，高通2022财年获得的442亿美元收入中约有22%来自苹果。消息公布后，高通公司在美股早盘上涨超3%，盘前一度涨近8%。 而对于苹果来说，这一决定表明公司似乎难以摆脱对高通产品的依赖。虽然这家iPhone制造商一直在努力研发自己的5G基带芯片，但研发可能比先前预期更具挑战性，进而导致进度缓慢。 据了解，苹果2018年就启动了这一项目，并于2019年以10亿美元收购英特尔的基频芯片事业部门，同时收购英特尔相关部门约2000名员工，正式投身5G基带的研发。 2020年，苹果将开发基带芯片视为“关键战略转型”，当时公司负责硬件技术的高级副总裁Johny Srouji表示，这项工作正在全速推进。不过目前来看，5G基带甚至成了比处理器芯片更难啃的硬骨头。 财联社先前分析曾提到，苹果一方面在收购英特尔团队之后中途人员流失严重；另一方面，研发基带芯片看似简单，难的是需要技术和经验上的长期积累。 与此同时，苹果或许还面临着利益受损方的“阻挠”。一份来自FossPatents的报告指出，苹果自研5G基带芯片失败不是因为技术故障，而是因为会侵犯高通的两项专利。

随着英伟达在人工智能芯片领域的优势越来越大，一些投资者表示，对潜在竞争对手的投资正在降温，本季度在美国的融资交易数量同比下降了80%。 根据PitchBook的数据，截至8月底，美国芯片初创公司共筹集了8.814亿美元，与之相比，2022年前三个季度的数字为17.9亿美元。而从融资交易数量方面来看，今年为4宗，而去年同期为23宗。 Eclipse Ventures合伙人Greg Reichow表示，“英伟达的持续主导地位非常清楚地表明了打入这一市场的难度。这导致了对这些公司的投资减少，大多数公司都发生了这样的情况。” 目前，H100公认是训练大语言模型最需要的图形处理器（GPU），因为它对于大模型的推理和训练都是速度最快的，通常也是推理方面性价比最高的。它可以应用于各种AI场景，如AI聊天机器人、推荐引擎、视觉AI、数据分析、高性能计算等。 正是由于英伟达H100的强大性能，试图制造竞品的初创公司变得越来越困难，风险投资家变得不愿意向他们提供大笔的资金。据称，光是设计到制造出一款“原型”芯片可能就需要花费5亿多美元，这一成本初创公司是难以承担的。 据科技媒体报道，总共筹集了约1.6亿美元的AI芯片初创公司Mythic，去年一度因资金告罄而几乎停止运营。而在今年3月，Mythic仅获得了1300万美元投资。 Mythic首席执行官Dave Rick表示，英伟达间接地导致了AI芯片融资的困境，，因为投资者想要的是一个“Home run”类型的投资，即一个项目最终的回报能至少覆盖所有投入的本金。 Rick还提到，艰难的经济状况也加剧了半导体行业的低迷。大约两年前，对芯片初创公司的新投资额通常为每笔2亿美元或3亿美元。根据PitchBook分析师Brendan Burke的说法，这一数字已降至1亿美元左右。 但为了这1亿美元，初创企业的“叫卖”也不轻松。加拿大AI芯片初创公司Tenstorrent表示，其首席执行官Jim Keller曾为苹果、特斯拉和英特尔开发芯片。Tenstorrent上月宣布新获得了1亿美元融资。 有分析认为，比起初创公司，英伟达的“老对手”AMD，以及英特尔更有能力在AI芯片方面占据一席之地。先前两家公司各自推出了竞品，消息人士表示，这些竞品具备了成为英伟达芯片替代品的长期潜力。 不过，当芯片行业在英伟达的阴影下挣扎时，主营AI软件和相关技术的初创公司却没有面临同样的限制。根据PitchBook的数据，截至今年8月，他们年内已经筹集了大约240亿美元的资金。

SMM 9月11日讯：近日， 半导体行业协会(SIA)宣布，2023年7月全球半导体行业销售总额为432亿美元，比2023年6月的422亿美元增长2.3%，但比2022年7月的490亿美元减少11.8%。 按收入计算，SIA占美国半导体行业的99%，占非美国半导体行业的近三分之二。按收入计算，SIA占美国半导体行业的99%，占非美国半导体行业的近三分之二。 SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示:“今年全球半导体市场经历了温和但稳定的逐月增长，7月份销售额连续第四个月增长。”其表示， 虽然和2022年相比全球半导体销量依旧处于下降趋势，但是考虑到7月同比降幅是目前最小的一个，令市场对2023年剩余的时间及未来的半导体市场有乐观预期。 从地区来看，美洲月销售额增长6.3%，中国增长2.6%，欧洲增长0.5%，不过日本地区的月销售他欧冰壁下降1%。销量方面，欧洲销量同比增长5.9%，但日本、美洲、亚太/其他地区以及中国的半导体销量均有不同程度的下滑，其中日本半导体7月销量同比i下降4.3%，美洲下降7.1%，亚太/其他地区下降16.2%，中国地区下降18.7%。 需要注意的是， 9月5日，国际半导体产业协会（SEMI）全球营销长曹世纶预计，今年全球半导体设备总销售额为874亿美元，同比下滑18.6%；2024年有望出现反弹，再次回到1000亿美元水准。 此外，其还表示，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值估可环比增6%，但整体能见度仍低。 产业研究资深总监曾瑞榆表示，明年复苏值得期待，估计第二季度将会是复苏的起点。半导体设备及材料明年估可同比增8.2%，产值回到千亿美元水准。 从国内来看，半导体板块指数自8月28日以来便呈现震荡上行的态势，8月30日，在华为Mate 60 Pro突然开售，且上架不到一个小时便售罄的消息刺激下，半导体板块跳空高开，市场普遍认为，以华为Mate 30系列为首的新款智能手机陆续发布，消费电子及半导体行业有望迎来一剂有力的强心针。 据悉，华为Mate 60 Pro搭载国产麒麟芯片，中信证券对此评价称，在当前海外对华半导体产业设限的大背景下，国产替代与自主可控是半导体产业材料及零部件的长期主线。HUAWEI Mate 60 Pro的发布，预计将进一步推动芯片国产替代，对国内半导体产业链的国产化起到积极推动作用。随着芯片国产替代趋势的显现，国内半导体产业链将迎来重大机遇，设备零部件材料及半导体材料有望先后迎接放量机会，硅片、特气、光刻胶、CMP材料、湿电子化学品、靶材、零部件材料等半导体材料国产替代有望加速，具备技术优势、有供应案例的零部件与材料龙头公司有望快速提升市占率。 值得一提的是，9月1日，荷兰半导体出口管制正式生效，其中荷兰作为全球领先的光刻机巨头，虽然其明确表示在新的出口管制条例下，今年年底前ASML仍然能够履行与客户签订的合同，向中国客户发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统。但是自2024年1月1日起，ASML将基本不会获得向中国客户发运这些设备的出口许可证。 而近日，在提及荷兰半导体出口管制的话题时，光刻机巨头阿斯麦公司CEO也曾坦言，妄图孤立中国是没有希望的，“中国有14亿人，而且聪明人很多。他们能想到我们未想到的解决方案，出口管制只会迫使他们提升创新能力。他们做事更努力、更专注、更快，我们太自以为是了。“ 美国半导体行业协会总裁约翰·诺伊弗称，没有一个国家可以扭转芯片供应链，半导体行业需要中国。其表示中国是其供应链的重要组成部分，没有任何一个国家可以凭借一己之力扭转整个供应链。 》 2023 SMM (第十二届) 硅业峰会

尽管全球WiFi芯片市场转暖， A股龙头博通集成上半年净利亏损金额扩大，股价较历史高位累计最大跌幅达74% 。分析人士表示，作为国内出货最多的WiFi 4芯片内卷正在加速。 然而，Wi-Fi6时代的到来，中国芯片企业也逐渐成为其中无法被忽视的力量，涌现出了像华为海思、恒玄科技、翱捷科技等在内的本土公司。有分析人士指出 国际芯片大厂没有足够的资源去覆盖WiFi 6生态行业，给国内的WiFi 6核心芯片供应渠道市场极为宝贵的空间和时间 。 ▌ A股WiFi芯片龙头股价高位重挫近八成 半年报预亏金额翻倍 低端芯片价格战愈演愈烈 全球Wi-Fi芯片经历2022年市场谷底后，重拾上扬曲线。据IDC数据预测2023年搭载Wi-Fi芯片的设备出货量将小幅增长达到39亿件， 尤其是，WiFi 6芯片在手机、平板电脑、笔记本电脑、路由等消费电子核心场景的普及速度前所未有之快 。 不过当下国内本土厂商日子仍然不好过， 推出全球首款WiFi 6物联网芯片的博通集成半年报业绩显示，上半年实现营收3.36亿元，同比下降9.34%；净利润亏损5212万元，去年同期亏损2328万元 。 二级市场表现看， Wi-Fi MCU芯片出货量市占率全球第一的乐鑫科技自2021年7月30日高位迄今股价累计最大跌幅达76%。博通集成股价自2021年6月25日高位迄今股价累计最大跌幅达74% 。 有分析人士表示，如今，各大芯片厂商都在追随着协议标准的步伐逐步推出符合新协议的WiFi芯片， 但是就中国市场来说，目前出货最多的还是WiFi 4芯片 。根据与非研究院对中国29家WiFi芯片厂商的研究数据显示，有57%的企业正在研发WiFi 4技术，18%的企业正在研发WiFi 5技术，只有25%的企业正在研发WiFi 6/6E技术。上文提到乐鑫科技现有产品就是以WiFi 4为主。 并且，随着WiFi技术的进步， WiFi 6芯片厂商也开始挤压WiFi 4芯片厂商的市场份额，他们正在推出2.4GHz WiFi 6单频芯片，以同价的方式去替换WiFi 4芯片，WiFi 4芯片市场的内卷正在加速 。 ▌ WiFi 6生态圈扩大国际芯片大厂无力覆盖 本土厂商加入战局“群雄逐鹿”细分赛道 不过WiFi 6时代的到来， 也带来新晋WiFi芯片入局者的历史性机遇 。WiFi 6标准下，战场不只局限于手机、路由等消费电子传统WiFi战场，也持续扩大到整个智能设备大生态。 中国芯片企业也逐渐成为其中无法被忽视的力量，涌现出了像华为海思、乐鑫科技、博通集成、晶晨科技、恒玄科技、翱捷科技、科睿微等在内的公司，纷纷加入WiFi 6芯片的新战局 。 其中， 海思2020年初就发布了自研的WiFi 6＋技术，并曝光了两款自研的WiFi 6芯片：凌霄650和麒麟W650；乐鑫科技正在研发5GHz频段上的IoT WiFi 6芯片，并着手准备更高频段6GHz的WiFi 6E产品线 。 WiFi 6芯片的市场机会已经打开， 国际芯片大厂没有足够的资源去覆盖广袤的智能硬件生态行业，并且基于最大化收益考量，WiFi芯片大厂已经做出了实际性取舍 。比如，在毛利率相对较低、应用分散的IoT Wi-Fi MCU领域，博通已决意战略放弃，而高通和联发科整体来看，对IoT Wi-Fi MCU整体的重视程度一般。 而随着WiFi6 芯片的持续渗透以及应用生态多样化，出现不少新的更加细分的垂直应用市场， 而这些细分垂直市场都足以支撑若干家大陆新生代WiFi芯片厂家的快速发展和壮大。分析人士表示，国际大厂们的这一抉择，给国内的WiFi 6核心芯片供应渠道市场极为宝贵的空间和时间 ，当然，这个机会窗口是极为短暂的，而且这个机会也只可能留给那些有充分准备的团队。

面板行业既是一个比拼技术的行业，更是一个比拼“耐力”的行业。在一次又一次的大周期轮换中，不少曾经的巨头黯然退场。最终，只有能在行业下行期保持技术领先，坚持产能规模投入，不被挤下牌桌的玩家，才有机会在下一个周期来临时收获利润。在经历了长达两年的下行周期后， 显示面板产业正在迎来新一轮的复苏 。 有机构称， 液晶电视面板价格从二月份便开始上涨一直持续到第三季度，并且供应量普遍增加 。价格上涨足以让许多面板制造商实现正利润。目前，供应链正在为第四季度的销售旺季积累库存。分析人士表示，如果下半年供减需增的剪刀差预期成立，中小尺寸面板也迎来较好的复苏势头，这将进一步夯实面板行业整体、全面复苏的基础。另外，不出意外的话，下半年的面板行业复苏仍会延续，短期内面板市场不会有大起大落，而是一种温和、均衡的复苏， 呈现出典型的‘慢牛’特征 。 图片来源：LEDinside 但这种复苏并不单单是量的修复，也伴随着结构的重大变迁。分析人士表示，每一次周期性的变动，都是市场的再调整。只是，这一次的周期又有一定的特殊性，表面上看到的回暖，并不是需求侧的拉动。就像TCL华星CEO赵军说的那样，这次是在外部市场需求并没有显著增长下而带动的行业复苏， 更多的是经营策略的调整，更是在供给侧进行调整和优化的结果 。 对于面板市场的后市表现，亦有另一种说法。资深研究副总邱宇彬表示，品牌厂自第二季开始回补库存、且为下半年旺季备货，8月已备货完，后续拉货态度偏保守消极，预期9月小尺寸电视面板无力续涨，大尺寸电视面板涨幅也明显收敛到1-3美元。市场逐渐进入淡季， 预期11月面板价格可能松动，价格将步入下跌走势 。 ▌ 起伏中的进退与变通：A股面板上市公司中报同比整体继续承压但环比明显改善 行业寡头效应凸显 京东方A、TCL科技、维信诺、深天马A、彩虹股份、龙腾光电、和辉光电等A股面板厂商日前纷纷发布2023年上半年财报， 大部分公司都出现亏损 。分析人士表示，从数据来看，面板厂商 仍未完全走出周期 。但是，二季度环比一季度，在收入和利润上，有了一定的改善， 呈现出逐步回暖的迹象 。经历了不到一年的周期性调整之后，TCL科技于Q2成功重返盈利轨道，二季度归母净利润8.9亿元。其中，半导体显示业务收入204.1亿元，同比增长18.5%，环比增长34.9%。分析人士指出，控股子公司TCL华星的营收中有60%来自大尺寸面板，根据上半年大尺寸面板平均涨幅推断，TCL科技大尺寸面板业务将至少带来20个点左右的毛利率改善。 与此同时，包括京东方A在内的其他主要面板厂商的中报也显著改善，行业迎来业绩拐点。今年二季度，京东方A实现营业收入422.04亿元，同比增长2.60%；净利润4.88亿元，同比下降77.87%，但环比增长97.52%。2023年上半年，京东方A继续稳居显示领域市场领先地位， 在LCD显示屏领域整体及五大主流应用领域出货量稳居全球第一 。同时，产品结构持续优化，优势高端旗舰产品保持突破，超大尺寸（≥85"）产品实现全球出货量第一；在OLED领域，柔性AMOLED出货量大幅提升，半年度出货量突破5千万级，同比增长近80%。 另外， 得益于OLED终端应用渗透率持续提升 ，柔性OLED产品保持高速增长，维信诺第二季度实现营业收入19.24亿元，环比一季度也实现了150%的增长。深天马A上半年营收逆市增长，上半年公司柔性AMOLED手机出货量同比增长超400%，市占跻身国内前三。龙腾光电上半年亏损约1.89亿元，虽然整体营业收入有所下滑，但第二季度营业收入环比增加28.85%，市场需求呈温和回升趋势。 来自多家研究机构的数据都指出，手机和电视终端市场上半年的表现依旧处于一个负增长的状态。对比之下， 面板厂商在经营层的推动 ，使得面板价格持续上涨， 成为业绩转好的关键因素 。分析人士表示， “以销定产”，成为行业的主要导向 ，但要真正的回暖， 还需要终端消费能力的带动，以及做好价格与产能之间的平衡 。 经过近几年的市场调整， 显示面板行业的寡头效应更为明显 。IDC全球硬件组装研究团队市场高级分析师陈建助表示，从全球来看，全球前四大电视面板厂商即京东方A、华星光电、惠科光电、群创光电四家企业的出货量约占全球超过76%的市场份额，相较于2019年实现了明显提升，提升幅度约为13%。国内显示面板头部企业的市场占有率也有了显著提升。国内前四大面板厂商即京东方A、华星光电、惠科光电、彩虹光电四家公司2023年至今的电视面板出货量在全球的占比超过67%，相较2019年提升了约19%。陈建助表示， 电视面板出货实现高度集中化，这是此轮显示面板行业周期性调整给显示面板产业带来的最大的变化 。 “历史上，钢铁、存储行业均是通过淘汰落后低端产能、整合行业资源， 最终形成高集中度的行业竞争格局，随之带动行业进入稳定盈利局面 。这恰恰验证了当前面板行业供给侧改革的逻辑，为面板行业的长期发展提供了某种程度上的演义。”分析人士称，在经历了一年调整后，面板行业的新周期可能已经开始上路，并呈现出新的特点： 强者恒强，头部大厂的长期价值将逐步释放、兑现，TCL科技、京东方A等龙头厂商将是其中的主要受益者 。” ▌ 全技术路线齐头并进 京东方A、TCL科技等面板厂商押注新机遇 海外寻找增量点 群智咨询（Sigmaintell）全球智能手机面板出货追踪数据显示，2023年上半年全球智能手机智能面板出货约9.5亿片（Open Cell口径），同比增长约9.7%。Omdia预计，智能手机显示面板出货量将在2023年第三季度达到3.856亿片，同比上升22%。有分析人士指出，智能手机面板出货量的回升，是 面板厂商用低价换取得来的 。目前来看终端市场仍未回暖， 低价的策略会让厂商的利润受到很大的影响 。 下一个增长的机会在哪里 ？从面板厂商财报透露的信息来看， 除了国内市场，诸如京东方A、TCL科技正在加大海外市场的投入，以求寻找新的增长点 。其中，京东方A拟通过下属子公司北京视讯在越南设立全资子公司，投资建设越南项目，投资总额20.2亿元。在越南投资建设本项目，相关产品可享受关税优惠，有利于提升整机产品盈利水平。且越南劳动力充足，人工、能源使用成本较具优势，有利于降低整机生产制造成本，提升产品市场竞争力。 TCL科技则表示， 控股子公司TCL华星印度显示模组厂产销规模不断提升 。此前，TCL华星CEO赵军表示，虽然因为各种原因，建厂到运营用了较长时间，但是目前印度工厂的加工率是70%到80%之间，运作非常良好，很好支撑了客户在印度的需求。 另外， 例如车载市场，也被TCL科技视为下一个可能爆发的增量市场 。最近几年，新能源汽车的加速普及，正在带来全新的智能化需求，车载屏幕需求也因此迎来井喷。TCL华星CEO赵军表示：“我相信在不远的将来，车载业务也将会成为TCL华星在中尺寸领域重要的一个增长点，TCL华星希望以最快的速度成为行业领导者之一，看能不能有机会挑战 20%的市场份额”。 而在电竞显示器领域 ，TCL华星自研的HVA技术已经能够实现5000:1的高对比度，R1000甚至R800级高曲率、360Hz+高刷新率、以及1ms的超快响应时间，真实还原游戏场景。赵军称，从2021年开始，TCL华星已连续7个季度保持全球电竞显示屏市场第一的地位。今年上半年，华星电竞屏已出货约500万台，占据全球电竞显示市场份额35%以上。 值得一提的是，在面板业中， 三星显示仍然是十分赚钱的企业且遥遥领先 。2022年，三星显示一枝独秀，全年实现净利约326.15亿元，是我国“面板一哥”京东方A的四倍之多。韩系厂商近年来主要布局在OLED等高端产品上，厂商议价权极高。而在2023上半年，三星显示实现的净利约为90.65亿元。目前而言，对于市面上所出现显示技术路线，大陆面板厂都已涉及。在稳定LCD基本盘的情况下， 国内企业也在逐步探索OLED新市场 。分析人士表示，既要打好LCD市场和产品盈利战，也要做好OLED新技术创新战。当国内产业合纵连横的集约战、崭新次世代产能的投资战和国际产业链的整合战才能一直赢下去。

安徽的产业基金又有新动向。 近日，安徽省内的芜湖、肥西、滁州三城先后宣布成立规模10亿元的产业基金，都要投向新能源汽车产业上下游。这是今年8月，安徽将新能源汽车产业作为“首位产业”，提出加快建设新能源汽车强省后，各地在投资上发力的最新进展。 这三城在安徽新能源汽车产业链上也都有着关键位置。芜湖是安徽的汽车产业重镇，奇瑞汽车是当地领军企业。芜湖将新能源和智能网联汽车作为首位产业，目前全市汽车及零部件产业链集聚规模以上工业企业近400家。 肥西则是安徽首个“千亿县”，新能源汽车亦是其首位产业。目前，肥西新能源汽车产业集群已集聚了上下游产业链企业近100家，涵盖新能源汽车及“三电”系统等核心零部件，总投资超600亿，满产产值近2000亿。 与以上两地不同，滁州的优势产业则主要在光伏，全市光伏组件、光伏电池片产能，占全省产能的一半。 对于多地集中发力新能源，一位服务过安徽新能源项目的投行人士对《科创板日报》表示，安徽现在对新能源汽车产业链相当重视，省内各市已经“卷起来”了。基金招商是大家都在做的，预计之后还会有其他城市设立相关基金。这位投行人士称，最近有不少机构看到了机会，想来安徽募资。 芜湖、肥西、滁州“出击” 落地滁州的“华文清能一期基金”，就由CMC资本（华人文化股权投资）募集。CMC资本此前主要以泛文化、互联网、新消费投资为主，投出过哔哩哔哩、快手、逸仙电商、流利说等知名项目。这次的“华文清能一期基金”是旗下首支以碳中和为主题的基金。其创始管理合伙人黎瑞刚表示，这是CMC资本在新能源、新材料投资领域的重要布局。 这支基金得到了安徽国资LP的大力支持，省级政府引导基金——安徽省“三重一创”二期基金是其基石投资人，滁州城投集团也出资了1.6亿。 据悉，这支基金将聚焦锂电池、光伏、氢能、LNG等新能源板块，投资布局涵盖核心零部件、上游新材料以及高端装备等产业链薄弱环节。 落地肥西的，是安徽省内首支县域新能源汽车产业专项基金——中安新能源汽车基金，这支基金身上的安徽国资印记，则更为浓厚。 《科创板日报》记者了解到，中安新能源汽车专项基金采用双GP管理模式，由中安资本、紫蓬私募作为共同管理机构。财联社创投通-执中数据显示，中安资本和紫蓬私募分别由安徽铁路基金以及肥西产投全资控股。 这支县域新能源汽车产业专项基金，也得到了安徽国资和省内上市企业的支持。第一大出资方是江淮汽车，认缴了3亿元；肥西运河产业基金出资2.97亿元；安徽铁路基金和安徽新兴产业发展基金分别出资2.4亿元、1.5亿元。 肥西对于该基金有着相当明确的规划，称要通过投资锁定三电系统、智能驾驶等核心领域头部资源，全力展开产业链招商布局，进一步提高肥西新能源汽车产业集中度和核心竞争力，助推产业高质量发展。 此前，肥西通过招商已吸引到全球第二大汽车安全供应商均胜安全、滑板底盘先行者悠跑科技、电池系统领跑企业华霆动力等二十多家汽车核心零部件企业。 一家落地肥西的企业负责人对《科创板日报》表示，肥西当地的支持力度很大，在项目落地过程中会一直给予关注。 肥西投资促进中心主任张琳曾表示，随着电池、芯片、整车集成等企业的落地投产，肥西正冲刺新能汽车核心产业链的闭环。 芜湖的10亿元新能源产业投资基金——芜湖华安战新股权投资基金合伙企业（有限合伙）则是和华安证券旗下的机构华富嘉业合作。华安证券的前身是安徽省证券公司，2000年增资改制并更名为华安证券。 这次华富嘉业管理的芜湖新能源产业投资基金，主要由安徽省碳中和基金、芜湖繁昌区国资、芜湖产投出资，是首支省、市、区三级联动成立的战略性新兴产业投资基金，重点聚焦绿色能源、绿色环保、能源科技和碳科技等领域及产业链相关的国家战略性新兴产业。 目标万亿的“首位产业” 通过基金招引新能源产业链项目落地，是以上三地基金共同的重点。在上文的投行人士看来， 安徽多地发力新能源投资的一个重要背景，是不久前安徽省宣布建设万亿新能源汽车产业集群。 今年6月，安徽省召开了新能源汽车产业集群建设推进大会，会议首次明确新能源汽车为安徽的首位产业。安徽省委书记韩俊强调，在全省上下奋力营造打造汽车“首位产业”的良好氛围，推动全省汽车产业尽快迈上万亿级新台阶。 今年8月，安徽再次召开全省新能源汽车产业集群建设工作推进会，提出加快建设新能源汽车强省， 到2027年打造2家至3家全球一流汽车整车企业和世界级汽车自主品牌，力争2家至3家汽车零部件企业突破500亿级。 在这样的背景下，安徽省财政厅宣布， 将探索通过“1+2+1”的资金组合方式，连续五年大体量的财政资金投入，全力支持我省汽车产业发展。其中，“1”是指省财政100亿元，“2”是指全省财政不少于200亿元，最后“1”是指汽车产业链投资基金1000亿元。 截至目前，安徽省财政已累计安排资金超过40亿元、累计争取国家补助资金222.3亿元，支持新能源汽车产业发展。 在此之前，安徽省已经设立了总规模几百亿的母基金。今年4月，安徽省新能源和节能环保产业基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额为120亿人民币，后续还将通过设立子基金及直投方式，形成约400亿元的母子基金群。 股权穿透显示，安徽省财金投资有限公司是该公司最大股东，出资比例35%，长江成长资本是第二大股东，出资比例20%，安徽省皖能资本投资有限公司是第三大股东，出资比例15.99%，该公司实际控制人为安徽省财政厅。 同一时间，安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业主题基金在芜湖启动运营。该基金总规模180亿元，主要投资于新能源汽车和智能网联汽车产业。 此外，还有规模50亿元的安徽省碳中和基金、规模10亿元的芜湖先进制造产业链母基金…… 安徽省正在用产业基金招引方式，表现出奋发急进的进取心。