赣州市钨业协会2025年11月份钨市场预测价： 55%黑钨矿30.9万元/标吨，环比上调4.2万元/标吨； APT45.3万元/吨，环比上调6.3万元/吨； 中颗粒钨粉730元/公斤，环比上调105元/公斤。(价格仅供参考，商业风险自理)  

智利海关公布的数据显示，智利10月铜出口量为173,700吨，当月对中国出口铜42,373吨。 智利10月铜矿石和精矿出口量为1,347,488吨，当月对中国出口铜矿石和精矿1,020,265吨。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年11月上半月指导价31万元/标吨，较10月下半月上调3.9万元/标吨。

崇义章源钨业股份有限公司11月上半月长单采购价如下: 1、55％黑钨精矿：30.90万元/标吨，较上轮上调3.6万元/标吨； 2、55％白钨精矿:30.80万元/标吨，较上轮上调3.6万元/标吨； 3、仲钨酸铵(国标零级):45.30万元/吨，较上轮上调5.3万元/标吨；        注：以上单价含13%增值税。    

据矿业周刊（Mining Weekly）报道，澳大利亚和加拿大已经签署一份关键矿产合作意向声明，以深化关键矿产双边合作。 澳大利亚资源和北澳事务部长玛德琳·金（Madeleine King）与加拿大资源和能源部长蒂姆·霍奇森（Tim Hodgson）在多伦多举行的G7能源和环境部长会议间隙签署了这份协议。 澳大利亚工业、科学和资源部与加拿大自然资源部之间的这份协议将促进和加强两国在关键矿产价值链的合作和贸易。 其他目标包括推进共同感兴趣的项目，鼓励商业伙伴关系和研究合作，应对生产国所面临的政策挑战。 两国将合作确保新兴的基于标准的市场能够应对加拿大和澳大利亚等高标准关键矿产生产国所面临的严重挑战。 玛德琳·金称，加拿大与澳大利亚同样拥有世界最重要的关键矿物和稀土储量。 “作为生产国，合作保障社区和行业从关键矿产需求增长中获益对我们来说非常重要。” “通过合作，我们可以构建安全、多元化和可持续的关键矿产供应链”。 “从国防应用到清洁制造，关键矿产对于我们两国经济和国家安全至关重要”。 “我希望同加拿大合作建设韧性供应链，支持创新和经济增长”，玛德琳·金称。 她对加拿大访问之前，澳大利亚已与美国签署了重要协议，即美澳两国关键矿物与稀土开采加工供应的框架协议，涉及85亿美元的关键矿物和稀土项目。

据Mining.com网站报道，阿玛罗克矿产公司（Amaroq Minerals）宣布，在格陵兰南部的努纳赫绥特（Nunarsuit）许可证范围内初步发现了传统稀土元素矿化。 该许可证内的伊鲁亚伟晶岩带（Ilua Pegmatite Zone，IPZ）是阿玛罗克公司首次确认高品位稀土矿露头，是公司进军稀土和关键矿物领域的重要一步。 努纳赫绥特许可范围内的IPZ见到总稀土氧化物（TREO）品位达2.31%的稀土矿。 欧盟委员会合作研究中心（Joint Research Centre）认为，格陵兰南部的加达（Gardar）火成岩省蕴藏着全球1/5的稀土资源，已经发现了科瓦内湾（Kvanefjeld）和坦布里兹（Tanbreez）等稀土矿床。 样品分析显示，重稀土含量占TREO的27%，轻稀土占73%，镨钕镝铽等磁体稀土元素占21%。初步野外工作表明，含稀土伟晶岩构造分布广泛，有待进一步评估分析。 稀土矿露头宽几米，沿走向长5公里。另外，可能有多个平行构造，公司计划在2026年进行评价。 伟晶岩中被认为含有独居石，与格陵兰南部看到的更为复杂的矿物组合相比，其稀土提取更为简单、更常规。另外，样品铀的含量低于目前格陵兰政府规定。 阿玛罗克的技术团队将完成进一步评估，目标最早在2026年春天开始调查钻探，以验证远景区规模。

自今年1月上任以来，特朗普政府以“美国优先”为核心理念，加速重构关键矿产供应链，通过调整国内矿业政策、强化国际合作、争夺深海矿产资源和征收进口关税等举措多管齐下，试图重塑美国在战略矿产资源领域的主导地位。从简化审批、财政激励到动用《国防生产法》重启“战时权力”，从扶持本土企业到联合盟友打造关键矿产供应链，美国正以单边行动与多边合作并行的方式，掀起一场覆盖陆地与深海的“矿业复兴运动”。然而，这一战略既承载着供应链自主的雄心，也深陷环境争议、国际规则冲突与技术瓶颈的泥潭，其成败将重塑全球关键矿产资源格局。 一、出台多项具有普遍性的支持本土关键矿产产业发展政策 今年3月，美国总统特朗普签署了一项行政命令，通过融资、贷款和其他投资方式支持国内关键矿产和稀土元素加工。美国国际开发金融公司会同国防部，为新的矿产生产项目提供融资。该行政令也鼓励加快矿产开采和加工项目许可审批，并指示内政部优先开发联邦土地上的矿产。美国联邦政府还将协调私营行业保证国内关键矿产供应链的稳定和韧性；根据行政令，涉及的矿物材料包括铀、铜、钾盐，以及其他元素、化学品或材料。该行政令是美国政府强化关键矿产供应链自主的战略举措。通过融资支持、加速审批和优先开发联邦土地，旨在减少对进口战略矿产的依赖，提升涉及国防和高科技产业的本土关键矿产的供应链韧性，同时推动本土矿业发展。 今年4月，白宫表示，作为推动扩大关键矿产品生产的一部分，美国联邦政府将对美国各地的10个采矿项目进行快速审批。这些项目将供应铜、锑和其他矿产，它们已被授予FAST-41地位，白宫表示未来将增加更多项目。上述10个项目已被列入美国联邦网站，在该网站上可以公开追踪它们的审批进度，这也是特朗普政府所称的推动提高透明度和加快审批速度的举措之一。此举推动了Perpetua Resources提议的爱达荷州锑和金矿项目、力拓提议的亚利桑那州铜矿项目、Hecla Mining、Albemarle的内华达锂矿扩建项目、Standard Lithium的阿肯色州直接提锂项目以及Warrior Met Coal的阿拉巴马州冶金煤项目的尽快实施。上述举措的意义在于，一是加速供应链建设。通过精简审批流程，缩短本土关键矿产项目开发周期；二是强化透明度。公开追踪项目进度，意在提升审批公信力；三是扩大产能。直接推动一批重要矿区落地，快速提升本土战略矿产供给能力。 同月，美国内政部援引特朗普年初颁布的"国家能源紧急状态"行政令，实施 "紧急许可办法"。具体措施包括两条，第一，环境评估时间从1年压缩至14天内完成；第二，环境影响研究从两年缩短至28天；其法律依据是基于《国家环境政策法》（NEPA）紧急授权，大幅简化流程。此举实质是以"国家紧急状态"名义突破常规环保监管框架，为战略矿产项目开辟快速通道，但可能引发环保合规性争议。 今年5月，特朗普政府宣布，为扩大美国国内关键矿产生产，其快速审批清单再增加10个本土矿业项目。新增的10个矿业项目涉及铜、钯和其他矿产，将享受FAST-41待遇，最新10个项目包括：嘉能可和泰克资源公司（Teck Resources）在明尼苏达州的合资铜镍矿项目、能源燃料公司（Energy Fuels）在新墨西哥州的铀矿项目、斯班耶斯蒂尔沃特（Sibanye Stillwater）在蒙大拿州的钯矿项目、赫克拉（Hecla）公司在阿拉斯加州的银矿项目以及科慕（Chemours）公司在佐治亚州的二氧化钛项目等。上述先后两次列入快速审批清单的项目共计达到20个，其中大多数项目涉及的矿种符合 "关键矿产"战略定位，且集中于降低进口依赖的薄弱环节，覆盖面广泛。此外，时隔一个月就密集公布两份列入快速审批清单的项目，特朗普政府意欲提升本土战略矿产供给能力的迫切心情可见一斑。 今年7月，内政部长伯古姆签发行政命令，通过简化联邦监管流程、加速项目审批（尤其针对煤炭再利用、尾矿及关闭铀矿项目）、更新资金指南等措施支持资源回收。同时，责令美国地质调查局系统绘制联邦土地上的尾矿分布图并评估储量，以锁定富含关键矿产的靶区。实施这一举措的背景是，前期美国地质调查局和各州地质调查局的研究人员的勘探工作已取得实质进展，在犹他州宾汉姆峡谷铜矿尾矿中发现碲，在俄克拉荷马州塔尔溪废弃矿区探明锌与锗资源，并在阿巴拉契亚及伊利诺伊盆地的煤层粘土中识别出稀土元素富集带。该举措背后的含义有三点：其一，将历史遗留的环境负担转化为经济资产，实现矿区生态修复与资源再生协同推进；其二，通过激活国内闲置资源潜力，减少对海外矿产供应的脆弱依赖；其三，为清洁能源、先进制造等未来技术产业提供稳定的原材料保障。 二、重视和其他矿产资源国间的合作 今年4月，美国与乌兹别克斯坦签署《关键矿产供应链与可持续开发伙伴关系协定》，主要内容包括：一是资源开发。美国企业获得乌方纳沃伊州稀土-钪矿、撒马尔罕州锂矿等12个区块的优先开采权，由美国地质调查局联合乌方开展地质勘探，锁定稀土、锂、铀等战略矿产；二是技术输出。美国提供智能化矿机及原位浸出铀提取技术（目的是降低污染），并在纳沃伊自贸区共建稀土分离中试厂，采用美企绿色冶炼工艺；三是能力建设。美国国际开发署资助设立塔什干矿业技能中心，年培训500名技术工人，提升当地矿产加工与环保管理能力；四是资金支持。美国进出口银行提供3亿美元设备贷款担保，美国国际开发金融公司设立5亿美元中亚矿产基金。于美国来而言，该协议与美澳、美加联盟形成互补，意在构建关键矿产供应链，尤其为美电动车企业（如特斯拉）锁定锂电池原料，是美全球资源布局的"中亚落子"。 今年7月，美国、澳大利亚、印度和日本四国在“四方安全对话”框架下正式启动“四方关键矿产倡议”。分工机制分别是：美国主导规则制定与资金支持，通过《国防生产法》提供低息贷款，并推动私营企业合作。日本提供高端精炼技术、稀土回收专利（全球92%的钕铁硼废料回收技术）及磁体制造能力。澳大利亚提供矿产资源（如韦尔德稀土矿），推动莱纳斯公司扩大分离产能（目标年产能1.8万吨）。印度提供储量支持（印度具有全球第五大稀土储量）和劳动力成本优势，计划在古吉拉特邦建冶炼厂。具体合作领域有四个方面，其一是联合融资。设立专项基金支持采矿、精炼和回收项目。其二是技术共享。建立企业联盟，推动稀土分离和磁体制造技术突破。其三是数据与标准协调。共享勘探数据，统一环保（ESG）标准，协调矿产出口规则。其四是多边机制嵌套。整合“矿产安全伙伴关系”（MSP）和G7的RISE基金，强化与盟友的供应链协作。该计划的核心目标是构建更为多元化及更具韧性的关键矿产供应链，但是四个国家各有其“小算盘”，计划前景存在诸多不确定因素。 今年7月，刚果（金）政府与美国AI矿业公司KoBold Metals签署了一项矿产勘探协议，核心内容包括：首先，勘探权与开发范。KoBold获得全球最大未开发锂矿之一——坦噶尼喀省马诺诺（Manono）锂矿南部的勘探开发权，该矿碳酸锂当量储量超2000万吨。协议要求KoBold今年7月31日前提交覆盖1600平方公里的勘探许可申请，并接手澳大利亚AVZ Minerals的争议矿权（此前因开发进度缓慢被刚果撤销许可）。其次，技术投入与责任承诺。KoBold将应用AI算法、卫星遥感等先进技术缩短勘探周期，并投资将刚果国家地质档案馆数据数字化后向公众开放。同时承诺雇佣当地员工、投资社区基建（如学校、医疗设施），并采用环保技术减少生态破坏。该协议是美国“矿产换安全”战略的关键环节。此前特朗普政府通过斡旋促成了刚果（金）与卢旺达的和平协议，为美国企业进入铺路，并试图通过控制锂资源保障军工与新能源产业安全，标志着美国以“技术+资本+地缘政治”组合拳深度介入非洲矿产竞争，但其中涉及的法律纠纷及安全隐忧使其前景充满变数。 三、加快深海采矿进程和步伐 今年4月，特朗普签署一项旨在加快深海采矿的行政令，行政令要求政府部门依据1980年《深海硬矿资源法案》加快深海采矿许可审批，并制定在美国外大陆架采矿的许可程序。他还下令加大对"美国领地以外"区域海底采矿许可的审核。据预测，太平洋和其他大洋部分区域分布着大量土豆般大小的多金属结核，富含电动汽车和电子产品所需的关键矿产。美国政府一名官员称，该国水域的结核估计超过10亿吨，其中富含锰、镍、铜和其他关键矿产。这些矿产资源可开采年限超过10年，每年可为美国国内生产总值增加3000亿美元，创造10万个就业岗位。这是美国政府为了获取经济发展所需要的关键矿产的又一举措，目的是快速启动美国和国际水域的矿产开采，确保关键矿产供应。 今年6月，特朗普宣布，将加快推进海上关键矿产勘探和开发。美国内政部在一份声明中表示，海洋能源管理局和安全与环境执法局拟更新所有开发阶段的政策，以“减少延误，改善协调，并为行业提供更大的确定性”。内政部表示，对于早期勘探，海洋能源管理局将在适当的时候应用现有的简化环境审查，并计划将早期勘探许可证的期限从3年延长至5年。同时，政府将最大限度地减少“不必要的文书工作和合规步骤”，以加快地图绘制、测试和站点开发审批。此次内政部宣布的政策是在上述特朗普于4月份发布的一项行政命令的基础上进行补充和完善，旨在进一步促进深海采矿业，提升美国关键矿产供应链安全。 四、征收铝和铜进口关税是“美国优先”的典型做法 今年2月，特朗普签署行政令，宣布自3月12日起对所有进口铝产品征收25%关税，并取消加拿大、墨西哥等传统盟友的豁免政策。此次政策较第一任期全面升级，且政策目标已从产业保护转向全球供应链重构。加拿大、墨西哥等核心供应国宣布将反制。这场关税博弈的本质是美国试图以单边主义强行改写全球产业链分工逻辑，但其结构性缺陷、产业空心化、盟友信任流失等内生矛盾，注定将使政策效果与战略目标严重背离。 今年7月，特朗普宣布，从8月1日起将对进口的铜半成品和铜含量高的衍生品统一征收50%的关税。征税范围精准限定。仅针对铜半成品（铜管、铜线、铜棒、铜板等）和铜密集型衍生品（管件、电缆、连接器、电气元件等），而铜矿石、精炼铜、铜废料被排除在外。在50%需求依赖进口的现实情况下，美国征收铜关税既暴露了其本土供应链的脆弱性，又强行割裂了全球铜市场。短期内，囤货潮退去后的精炼铜价格暴跌、铜半成品征收关税导致美国制造业成本激增已成定局；长期看，加拿大和墨西哥等国需要为其铜产品重新寻找其他出口市场，北美铜产业链重组的趋势将不可逆转。 特朗普政府出台诸多矿业政策并实施的一系列相关举措本质是一场以“安全优先于市场”为核心的战略重构。通过国内政策松绑快速释放本土产能，以产业垂直整合构建闭环供应链，并借国际合作与单边行动强化全球资源布局。其背后逻辑是以国家力量填补私营领域短板，以规则突破换取时间窗口，以地缘筹码置换资源保障。然而，这一战略重构面临三重矛盾：一是技术经济性矛盾。深海采矿与尾矿回收技术尚未成熟，成本高昂且加工能力缺失，短期内难以实现规模化替代。二是环境与规则冲突。简化环保审查、单边推进深海采矿引发生态破坏担忧，更因违背《联合国海洋法公约》遭到国际社会抵制，削弱多边治理根基。三是盟友利益分化。美国、澳大利亚、印度和日本四国启动“四方关键矿产倡议”，但是内部诉求各异，难以形成合力；而高关税政策加剧了北美供应链重组，疏远了美国与加拿大等邻国的贸易关系，同时暴露了美国本土产业空心化的软肋。

SMM镍11月5日讯： 宏观及市场消息： （1）因美联储内部分歧引发了对今年再次降息前景的怀疑，美元指数延续涨势，并上破100大关，创三个月来的新高，最终收涨0.33%，报100.18。基准的10年期美债收益率最终收报4.090%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.586%。 （2）央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 现货市场： 11月5日SMM1#电解镍价格119,400-122,500元/吨，平均价格120,950元/吨，较上一交易日价格下跌850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,700-2,900元/吨，平均升水为2,800元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）早盘价格大幅走低，最低逼近11.9万元/吨，后又小幅回升，截至午盘收盘报119,810元/吨，跌幅0.42%。 近日美元指数已连续反弹至100整数关口附近，美联储可能暂缓原定于12月的进一步降息，偏向“鹰派”的预期为美元提供了支撑，美元走强在一定程度对有色金属价格形成压力。预计后市镍价仍区间震荡为主，参考价格为11.9-12.3万元/吨。