SMM  5月23日讯 今日沪铝早盘震荡运行，重心上移，现货市场表现来看，华东现货表现强劲，高铝价下下游采购意愿降低，贸易商间成交增多。 具体来看，华东地区今天交投情绪较好，到货偏少给予价格较强支撑，下游采购意愿减弱，但低库存下贸易商挺价意愿较强，且因货少，持货商谨慎出货，市场成交对SMM+10为主。今日SMM A00铝报20370元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，对06合约升水80，较上一交易日持平。 中原市场，今日中原市场成交集中在对SMM中原均价出货，早盘报价波动较大。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20300元/吨，较上一交易上涨10元/吨，豫沪价差为70元/吨，较前一交易日持平，对2506合约升10。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 5月23日国内电解铝锭三地库存42.40万吨，较昨日去库0.80万吨。短期来看，华东到货偏少有利于升贴水上挺，后续关注需求变动情况。         数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 5月22日，SMM统计上海保税区电解铝库存为101300吨，广东保税区库存15200吨，总计库存116500吨，库存较上周增加4700吨。  

宏观面上，特朗普周初表示，将在未来两到三周内对许多国家征收新的关税。亚特兰大联储主席博斯蒂克最新表示，他预计美国经济今年将放缓，但不会陷入衰退，并重申他预计美联储今年只会降息一次。中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别从3.1%与3.6%下调至3%和3.5%。中国银行、工商银行、建设银行等国有大行于5月20日下调人民币存款利率，其中三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。央行行长潘功胜持召开金融支持实体经济座谈会并讲话，要实施好适度宽松的货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长。上海市人民政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》，促进汽车消费，新增手机、平板、智能手表（手环）等数码产品购新补贴，加力支持绿色家电家居家装消费。 基本面上，短期供应端变动不大；成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑，从而带动电解铝行业成本端有所抬升，电解铝即时完全平均成本约16945元/吨，较上周四上涨383元/吨。需求端，本周全国型材开工率环比小幅下降0.5个百分点至56%，其余下游板块在面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力下，暂时亦难觅亮点。库存方面，尽管周初出现小幅累库，但因为近一周在途货量仍然偏少，周中去库再超预期，逼近55万吨大关。据SMM统计，5月22日国内主流消费地电解铝锭库存55.7万吨，环比上周四下降2.4万吨。SMM认为，因5月国内运输整体维持畅顺，叠加淡季出库有走弱预期，5月底6月初国内主流消费地流通或渐趋宽松；但近两周国内铝锭在途货量依然偏少，实际库存表现与预期是否会发生偏差，未来两周或成为关键阶段。 综合来看，宏观方面，中美关税战本周暂未见新的实质性动作，但受累于美国减税和支出议案争议，以及20年期美债标售需求疲软，市场对美债务增加及经济前景趋弱的担忧加剧，市场避险情绪升温。国内释放货币政策宽松信号，改善市场预期，刺激经济增长和投资消费需求。基本面上，短期供应端变动不大；成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑。需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期铝加工企业开工率将承压下行，后续需关注下游出口订单能否真正改善并抵消国内需求的走弱预期。综合来看，当前低库存为铝价提供支撑，但周内宏观未见超预期利多以进一步推动铝价，以及需求端淡季压力限制上行空间，主流消费地铝锭现货将面临供需双弱的局面，短期铝价维系横盘震荡整理为主。中长期来看，铝价运行方向尚待进一步明确，关注国内外需求表现、5月底库存运行趋势以及铝土矿供应扰动情况。SMM预计下周沪铝主力2506合约将运行于19800-20500元/吨，伦铝将运行于2400-2520美元/吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

近日，霍煤鸿骏铝电公司在铝电解槽对地绝缘故障检测领域取得重要突破，其研发的“一种铝电解槽对地绝缘故障的检测方法”获得意大利专利商标局授权。 铝电解槽是电解铝生产的核心设备，其对地绝缘性能直接关系到生产效率、设备安全和企业效益，然而，传统检测方法存在操作复杂、检测效率低、误判率高、难以准确定位故障等问题。针对这一系列问题，霍煤鸿骏铝电公司历经多年技术攻关，成功研发出基于交流电位分析的新型检测方法。 该专利的核心技术在于通过检测铝电解槽系列中每个电解槽的对地电压交流分量，分析计算其交流对地电位幅值和相位的变化规律。当交流电位幅值或相位的变化曲线出现突变时，即可判断存在接地故障，进一步通过计算变化曲线的导函数模极大值，可精准定位故障槽位置。 该技术具有以下显著优势：一是实时监测与精准定位，无需停机即可完成检测，实现对故障的实时监测和精准定位，显著提高检测效率；二是高精度与低误判，结合幅值和相位双重分析，有效减少误判率，提升检测可靠性；三是适用性强，不仅适用于单点故障检测，还可准确识别多点故障，满足复杂工况需求。 “一种铝电解槽对地绝缘故障的检测方法”标志着霍煤鸿骏铝电公司在铝电解槽检测技术领域取得重要突破。这一创新成果不仅填补了行业技术空白，也为电解铝产业的智能化、高效化发展提供了有力支持。 此次专利授权不仅是对该公司技术创新能力的肯定，也为电解铝行业的发展注入了新的活力。下一步，霍煤鸿骏铝电公司将以此为契机，继续深耕铝电解技术领域，助力电解铝产业向智能化、高效化稳步发展，为行业技术进步和经济高质量发展贡献力量。

SMM  5月22日讯 今日沪铝早盘震荡运行，重心上移，现货市场表现来看，去库超预期去库给予当地现货升水支撑，高铝价下下游采购意愿降低，贸易商间成交增多。 具体来看，华东地区今天交投情绪较好，到货偏少给予价格较强支撑，下游采购意愿减弱，但低库存下贸易商挺价意愿较强，且因货少，持货商谨慎出货，市场成交对SMM+10为主，部分+20。今日SMM A00铝报20360元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，对06合约升水80，较上一交易日上涨10元/吨。 中原市场，今日中原市场成交集中在对SMM中原均价出货，早盘报价波动较大。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20290元/吨，较上一交易上涨50元/吨，豫沪价差为70元/吨，较前一交易日持平，对2506合约升10。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 5月22日国内电解铝锭库存55.70万吨，较周一去库2.80万吨。短期来看，华东到货偏少有利于升贴水上挺，后续关注需求变动情况。         数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM  5月21日讯 今日沪铝早盘震荡运行，重心上移，现货市场表现来看，社库去库给予当地现货升水支撑，高铝价下下游按需采购。 具体来看，华东地区今天交投尚可，到货偏少给予价格较强支撑，整体按需采购，市场成交对SMM均价到+10。今日SMM A00铝报20310元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，对06合约升水70，较上一交易日持平。 中原市场，今日中原市场成交集中在对SMM中原均价出货。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20240元/吨，较上一交易上涨100元/吨，豫沪价差为70元/吨，较前一交易日持平，对2506合约平水。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 5月21日国内电解铝锭三地库存44.70万吨，较昨日去库1.05万吨。短期来看，华东到货偏少有利于升贴水上挺，后续关注需求变动情况。         数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM  5月20日讯 今日沪铝早盘横盘震荡运行，现货市场表现来看，铝价重回2万以上，华东与巩义市场成交一般，但华东到货减少给予当地现货升水支撑，但高铝价下下游按需采购，上涨动力稍显不足。 具体来看，华东地区今天交投一般，整体按需采购，市场成交对SMM均价到+10。今日SMM A00铝报20210元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，对06合约升水70，较上一交易日持平。 中原市场，今日中原市场出货偏多，到货预计尚可，成交一般，今日中原市场成交集中在对SMM中原均价到小升水出货。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20140元/吨，较上一交易日下跌10元/吨，豫沪价差为70元/吨，较前一交易日收窄10元/吨，对2506合约平水。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 5月20日国内电解铝锭三地库存45.75万吨，较昨日去库0.45万吨。短期来看，高位铝价叠加库存到货增多，市场成交转淡，升水上涨动力不足，预计后续升贴水震荡运行。       数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

国家统计局5月19日发布的数据显示，中国2025年4月原铝（电解铝）产量为375万吨，同比增长4.2%。1-4月累计产量为1479万吨，同比增长3.4%。 数据亦显示，2025年4月，中国十种有色金属产量为676万吨，同比增长3.1%。1-4月累计产量为2660万吨，同比增长2.3%。

SMM  5月19日讯 今日沪铝早盘震荡下行，开盘重心回落明显，第一交易时间收盘价在20155元/吨。现货市场表现来看，铝价重回2万以上，华东与巩义市场成交转淡，基本面库存小累库。 具体来看，华东地区今天交投情绪转淡，贸易商成交为主，铝厂有些到货出货积极，市场后面成交到-10，终端反馈订单转淡，原材料按需采购为主。今日SMM A00铝报20230元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，对06合约升水70，较上一交易日持平。 中原市场，今日中原市场出货piand多，成交较难，今日中原市场成交集中在对SMM中原-20到-10出货，成交在-20元/吨。SMM中原A00对沪铝2506合约录得20150元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，豫沪价差为80元/吨，较前一交易日扩大10元/吨，对2506合约贴10。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 5月19日国内电解铝锭库存58.50万吨，较昨日累库0.4万吨。短期来看，高位铝价叠加库存到货增多，市场成交转淡，升水上涨动力不足，预计后续升贴水偏弱运行。       数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

近日，一则关于能源巨头在伦敦金属交易所（LME）建立超 100 万吨铝头寸的消息在市场广泛流传。这一头寸规模堪称惊人 —— 截至 5 月 15 日，LME 铝库存仅为 39.73 万吨（其中俄铝占约90%），巨头头寸竟是现有库存的 2.5 倍之多。受此影响，伦铝近月合约从 28 美元的期货升水（contango）结构，转为小幅现货升水（back）结构，市场对伦铝近月合约价格走高的担忧也随之加剧。不少投资者开始联想，伦铝是否会复刻此前伦铜因关税政策风险引发全球贸易流向变化，进而走出强劲的 back 行情？​ SMM认为尽管 232 铝关税的不确定性，使得全球铝贸易商格局流向充满变数，叠加库存持续去化，导致阶段性的交易预期反复，但从海外铝基本面来看，LME  back 结构并不具备长时间维持的条件。​ 从现货市场表现来看，目前全球铝锭现货升水大多呈下行趋势，特别是 在亚洲地区，受淡季预期影响，市场并不存在铝锭短缺的情况，这为 back 结构的持续设置了障碍。 在持仓逻辑层面， 持有大量现货头寸的市场参与者，通常会在期货市场持有一定量的空头保值头寸，由此推测，此次在 LME 的操作，盘面套利可能是主要目的 ，并非单纯押注铝价单边上行。​ 关税政策方面，即便中美就 232 钢铁和铝关税（或全球铝关税）问题的谈判取得突破，对全球铝贸易流动格局并不会造成较大影响，难以支撑强 back 结构。原因在于，目前美国仍存有一部分隐性铝锭库存，尚未面临供应枯竭的局面。 而在国际层面上，俄乌战争的结束并不意味着欧美对俄金属制裁的终结，对俄罗斯制裁解除的不确定性极高，由此带来的资金成本压力和风险更高。 当前，全球关税引发的贸易摩擦依旧存在，低库存状态进一步强化了铝价的韧性。 然而，后续需求端面临的淡季压力，限制其空间。若 232 钢铝关税谈判上取得实质性进展，全球铝贸易流向将得以重塑，美国以外市场的供应压力有望得到缓解，市场情绪也会得到提振。但后续从根本上看，随着海外新投产铝厂持续放量，仍难以对海外铝基本面形成实质性的扭转。市场参与者需密切关注相关动态，谨慎应对 LME 铝市场的变化。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》订购查看SMM金属现货历史价格