宏观面上，美国总统特朗普表示，他认为自己不需要延长此前为各国设定的7月9日最后期限，以促使它们与美国达成协议，从而避免更高的关税。同时，他指责美联储主席杰罗姆·鲍威尔人为地把利率维持在高位，并表示利率应当只有当前水平的一半甚至更低。美联储主席鲍威尔表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储目前应该会采取更宽松的货币政策。关注国内，据中国汽车流通协会，6月中国汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比下降5.7个百分点，环比上升3.9个百分点，汽车流通行业景气度有所下降。商务部将组织开展千县万镇新能源汽车消费季活动，持续释放潜力，加快培育汽车消费新增长点。国家统计局公布，6月份，我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，三大指数均有所回升。 基本面上，国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产运行，行业开工率回升，其他项目暂无动静。铝水比例方面，终端需求走弱明显，中间铝合金化产品累库明显，青海、中原等地传来减产消息，倒逼上游电解铝厂增加铸锭，铝水比例或回落至74%附近。成本端，氧化铝现货价格维持弱势运行，电解铝即时成本环比继续走低，较上周四下跌约419元/吨至16470元/吨，电解铝即时理论利润环比上涨669元/吨至4390元/吨。需求端，进入7月份下游各版块淡季氛围浓厚，叠加铝价居高不下进一步抑制开工表现，本周全国型材开工率环比小幅下降0.5个百分点至49.5%，其他版块也出现了不同程度的下滑，新增订单普遍乏力。库存方面，近期国内整体铝锭供应有所放量，叠加现货和出库持续走弱，本周累库如期而至。据SMM统计，7月3日国内主流消费地电解铝锭库存47.4万吨，较本周一增加0.6万吨，环比上周四增加1.1万吨。‌7月初到货或得以持续，叠加下游消费疲软提货偏缓，SMM预计7月上旬国内铝锭库存仍有稳中小增的预期。 综合来看，宏观方面，6月份国内经济数据表现良好，针对消费景气程度下降的现状，利好政策仍在持续加码，促进消费方向不变。海外宏观博弈不确定性加剧，关税7月9日最后期限将至，市场避险情绪愈加浓厚。基本面，部分地区电解铝厂铸锭量增多，进入7月份下游各版块淡季氛围浓厚，叠加铝价居高不下进一步抑制开工表现，市场现货成交难言理想，铝锭库存连续累库，现货升贴水走弱明显，电解铝即时成本环比继续走低。综合来看，当前低库存仍为铝价提供支撑，但在累库预期、消费走弱和宏观不确定性三重压力下，预计短期铝价高位承压风险加剧，上方空间仍存但较为狭窄，后续需关注铸锭量与库存变化情况。SMM预计下周沪铝主力2508合约将运行于20300-21000元/吨，伦铝将运行于2550-2660美元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 7月03日，SMM统计上海保税区电解铝库存为104100吨，广东保税区库存15000吨，总计库存119100吨，库存较上周减少200吨。

SMM  7月3日讯 今日沪铝早盘开盘高位震荡，临近第一交易时段结束，盘面快速回落，收于20870元/吨；早间现货市场整体依旧清淡，下游接货意愿不足，巩义地区因货源调节、市场基差套利、上游捂货惜售影响现货贴水收窄，但下游实际暂无明显起色。具体来看，华东地区，一早市场依旧对SMM -20到-10出货，下游接货意愿整体仍偏弱，今日基差收窄，成交稍有好转。今日SMM A00铝报20860元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，对07合约贴水10，较上一交易日收窄20元/吨。 中原市场，今日现货贴水稍有好转，主要系货源调配影响、市场交易基差套利以及上游捂货惜售等原因，实际下游需求暂无起色，低靡依旧。今天现货市场对SMM中原+10成交，对华东价差收窄到-190。今日SMM中原A00对沪铝2507合约录得20680元/吨，较上一交易上涨70元/吨，豫沪价差为190元/吨，较前一交易日收窄10元/吨，对2507合约贴190元/吨。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 7月3日国内电解铝锭库存47.40万吨，较上一交易日累库0.6万吨。短期来看，尽管铝锭库存处于低位，但是铸锭量增加，市场货源有所补给，且现货市场畏高情绪浓厚，下游需求较差减产较多，接货意愿低，市场贴水成交，预计短期现货贴水呈现走扩趋势   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM  7月2日讯 今日沪铝早盘开盘走强后并维持高位震荡，临近第一交易时段结束，盘面回落，收于20800元/吨；早间现货市场整体依旧清淡，下游接货意愿不足，盘面上涨，多地对SMM贴水成交。具体来看，华东地区，一早市场依旧对SMM -30到-20出货，下游接货意愿较差，多执行长单，现货升水再度大幅收窄30元/吨，至10元/吨。今日SMM A00铝报20810元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，对07合约升水10，较上一交易日收窄30元/吨。 中原市场，今日市场整体出货较昨日减少，主要系近期市场贴水太大，持货商出货意愿降低，叠加跨区域调货影响。今天现货市场对SMM中原-10到平水成交，对华东价差收窄到-200。今日SMM中原A00对沪铝2507合约录得20610元/吨，较上一交易上涨50元/吨，豫沪价差为200元/吨，较前一交易日收窄20元/吨，对2507合约贴190元/吨。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 7月2日国内三地电解铝锭库存32.90万吨，较上一交易日去库0.05万吨。短期来看，尽管铝锭库存处于低位，但是铸锭量增加，市场货源有所补给，且现货市场畏高情绪浓厚，下游需求较差减产较多，接货意愿低，市场贴水成交，预计短期现货升水呈现收窄趋势。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 7月1日 据SMM数据显示，2025年6月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为16,545元/吨，环比增加1.3%，同比下跌6.4%，周期内氧化铝尽管价格冲高回落，但依旧维持在3100元/吨以上，至使月均价环比增长，从而带动电解铝成本走高。SMM数据显示，周期内（5.26-6.25）SMM氧化铝指数月均3235.7元/吨，环比上涨9.3%。2025年6月SMM A00现货均价约为20,453元/吨（5月26日-6月25日），国内电解铝行业平均盈利约3908元/吨。 截至2025年6月底，国内电解铝运行产能达到4,382万吨，行业最高完全成本上升至19,416元/吨，若行业采用月均价测算，6月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。 从电解铝产能的成本分布区间上看： 2025年6月电解铝最低完全成本约13,906元/吨，最高完全成本约19,416元/吨。产能分布具体如下： 6月份国内电解铝完全成本在14,500元/吨以下的产能占比为0.1%； 完全成本在14,501-15,500元/吨范围内的产能占比为7.6%； 完全成本在15,501-16,500元/吨范围内的产能占比为48.1%； 完全成本在16,501-17,500元/吨范围内的产能占比为27.1%； 完全成本在17,501-18,500元/吨范围内的产能占比为12.2%； 完全成本超过18,501元/吨以上的产能占比为5.0%。 从细分成本端看： 氧化铝原料端，据SMM数据显示，6月SMM氧化铝指数月均3235.7元/吨（5月26日- 6月25日），6月全国电解铝行业的氧化铝加权平均成本环比增加9.0%，在电解铝成本中的占比39%。6月氧化铝价格高位回落，月底由于交仓需求增加，氧化铝现货货源阶段性收紧，氧化铝现货价格止跌，后续走势需关注供需情况变动，7月氧化铝月均价预期较6月环比下跌。 辅料市场方面，6月预焙阳极国内市场价格平稳过渡为主，原料市场因下游疲软而持续走弱，成本端支撑减弱，拖拽预焙阳极价格难以上涨。氟化铝方面，供需双弱格局下，原料价格涨跌互现未能形成有效成本支撑， 6月氟化铝价格持续下行。总体来看，辅料端对电解铝成本支撑减弱。进入 7月，预焙阳极市场继续下行，氟化铝市场延续跌势。整体来看，辅料市场仍处于走弱态势，短期内难以对电解铝成本形成有效支撑。 电价方面，6月电价回落，主要系进入丰水期，西南地区电价下调，6月全国平均电价环比下跌5.6%，电解铝电力成本占比32%；进入7月，西南地区持续丰水期电价，但四川地区或出现峰谷电价调整，导致电解铝厂电价微增，SMM将持续根据电费变动情况。 进入2025年7月，氧化铝、辅料均呈现回落预期，电力成本持稳，预计电解铝成本回落。综合来看，SMM预计2025年7月国内电解铝行业含税完全成本平均值在16,100-16,300元/吨附近。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM  7月1日讯 今日沪铝早盘第一交易时段价格重心下移后围绕20735元/吨震荡运行，但月差呈现走扩趋势；现货市场清淡依旧，各地升水跌跌难休。华东地区，一早市场对SMM -30到-20出货，后市场成交逐步转向-30元/吨。今日SMM A00铝报20780元/吨，较上一交易日持平，对07合约升水40，较上一交易日大幅收窄30元/吨。 中原市场，下游减产且原材料库存、成品库存较高的影响仍在，市场气氛低迷，出货不畅，现货市场对SMM中原-20，对华东价差扩大到-220。今日SMM中原A00对沪铝2507合约录得20560元/吨，较上一交易下跌20元/吨，豫沪价差为220元/吨，较前一交易日走扩20元/吨，对2507合约贴180元/吨。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 7月1日国内三地电解铝锭库存32.95万吨，较上一交易日累库0.65。短期来看，尽管铝锭库存处于低位，但是已出现小幅累库态势，现货市场畏高情绪浓厚，下游需求较差减产较多，接货意愿低，市场贴水成交，预计短期现货升水呈现收窄趋势。   》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM  6月30日讯： 据SMM统计，2025年6月份（30天）国内电解铝产量同比增长1.57%，环比减少3.23%。6月国内电解铝运行产能环比微浮变动，SMM获悉月底山东-云南的电解铝二期置换开始，此次要求原厂置换产能减产并验收合格后再起槽新厂。6月国内电解铝厂铝水比例持续抬升，本月行业铝水比例环比上涨0.1个百分点至75.8%，增加幅度小于月初预期，主要系目前下游合金化库存高企，部分地区铝厂铸锭增多，预计7月铝水比例呈现回落趋势。根据SMM铝水比例数据测算，6月份国内电解铝铸锭量同比减少12.77%至87.25万吨附近。    产能变动： 截止6月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4569万吨左右（ SMM4月底结合产能置换情况与老厂拆除情况，剔除部分重复计算产能后做出修正 ），国内电解铝运行产能约为4383万吨左右，因产能置换行业开工率环比小降，SMM获悉此次山东置换至云南的项目此次要求原厂置换产能减产并验收合格后再起槽新厂。SMM将持续跟进电解铝产能变动情况。 产量预测： 进入2025年7月份，国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产运行，行业开工率回升，其他项目暂无动静。铝水比例方面，终端需求走弱明显，中间铝合金化产品累库明显，青海、中原等地传来减产消息，倒逼上游电解铝厂增加铸锭，铝水比例或回落至74%附近。后续仍需关注电解铝铝水比例变化趋势与合金化产品库存、需求情况。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM  6月30日讯 今日沪铝早盘因铝锭库存小幅累库影响，价格重心下移，现货市场成交可谓惨淡，叠加半年节点，回笼资金需求大，各级持货商对网价贴水出货，但下游需求惨淡，成交较差。华东地区，一早市场对SMM-20到-10出货，后市场成交逐步转向-30元/吨。今日SMM A00铝报20780元/吨，较上一交易日下跌110元/吨，对07合约升水70，较上一交易日大幅收窄30元/吨。 中原市场，早盘市场依旧大贴水出货，但下游减产且原材料库存、成品库存较高，市场气氛低迷，现货市场对SMM中原-20，对华东价差扩大到200。今日SMM中原A00对沪铝2507合约录得20580元/吨，较上一交易下跌130元/吨，豫沪价差为200元/吨，较前一交易日走扩20元/吨，对2507合约贴130元/吨。 库存方面，据SMM国内铝锭库存显示， 6月30日国内电解铝锭库存46.80万吨，较上一交易日累库0.50。短期来看，尽管铝锭库存处于低位，但是以出现小幅累库态势，现货市场畏高情绪浓厚，下游需求较差接货意愿低，市场贴水成交，预计短期现货升水呈现收窄趋势。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM统计： 6月26日，SMM统计上海保税区电解铝库存为103300吨，广东保税区库存16000吨，总计库存110300吨，库存较上周增加500吨。  

 SMM 6 月27日讯：早盘沪铝当月合约重心延续夜盘涨势至20700元/吨附近高位震荡。华东地区，随着下游加工材加工费下跌，部分企业面临亏损，陆续进入到减产的节奏。另外持货商年中回笼资金的需求，开启甩货节奏，市场对SMM贴水20-30元/吨成交。今日SMM A00铝报20890元/吨，较上一交易日涨280元/吨，对07合约升水100元/吨，较上一交易日跌30元/吨。 中原市场，淡季氛围下，铝加工企业减产愈发增多，市场基本以长单交易为主。日内铝价高位运行，下游加工材企业采购寥寥，持货商连连贴水，对SMM中原均价贴水20-30元/吨成交。SMM中原A00对沪铝2507合约录得20710元/吨，较上一交易日涨260元/吨，豫沪价差为-180元/吨，较前一交易日扩大20元/吨，对2507合约贴水80元/吨。 库存方面，SMM周度库存录得31.40万吨，环比下降0.4万吨，库存去化速度逐渐的放缓。淡季氛围下，下游加工材通过减产来调节成品库存，现货市场需求清淡，下周升水升水将进一步小幅回落。 》订购查看SMM金属现货历史价格