SMM7月16日讯： 宏观层面： 美国6月CPI环比下降0.4%，是自2020年以来首次出现环比萎缩，市场下调美联储加息预期；但美联储主席沃什直言对持续五年的高通胀“零容忍”，展现出强硬的“鹰派”立场。据CME数据显示，9月加息概率为53.5%，10月加息概率进一步抬升至61.8%，12月加息概率上行至74%。加息预期对于有色板块估值的压制始终未完全消除。除此外，中东战火重燃，美伊相关谈判进展不及市场预期，地缘风险溢价间歇性扰动盘面。 基本面来看： 供应端，本周国内电解铝铝水比例环比上升0.37个百分点，主因铝棒加工费表现良好，铝水直供占比提升，铝锭铸锭量进一步收缩；海外方面，新投项目爬产及复产项目持续推进下，电解铝供应量预计持续提升。但总体来看，短期全球铝锭去库趋势预计难以扭转。 需求端，下游加工行业处于传统消费淡季，板块表现分化，但以承压为主，铝下游加工龙头企业开工率录得61.3%，环比回落0.6个百分点。铝价内外比价修复，下游出口利润收缩，随着在手订单消化，出口对需求的支撑作用预计减弱。 库存端，本周国内电解铝社会库存延续去库趋势。截至本周四，国内铝锭社会库存较上周四去库5.4万吨，较本周一去库2.3万吨。本周铝价窄幅调整为主，下游需求疲软，接货情绪略显谨慎，出库放缓。 综合来看，中东局势反复，市场对加息担忧仍存，供应持续修复，但去库格局短期难以扭转，多空博弈下，铝价短期内预计震荡调整运行。预计下周沪铝主力运行区间22,500–23,500元/吨；伦铝运行区间3,050–3,250美元/吨。后续需重点关注中东复产进度及地缘冲突走势、LME铝锭库存变动及国内下游加工订单和铝材出口数据。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM国内保税区电解铝库存统计】 7月16日，SMM统计上海保税区电解铝库存为76100吨，广东保税区库存13500吨，总计库存89600吨，库存较上周减少3900吨。  

SMM7月16日讯： 今日盘面微跌，华南现货企稳向好。到货更加紧张、库存去化加速支撑持货商多数选择挺价惜售甚至捂货不出、尤其规模以上者，但仍有小部分受看跌情绪影响下调先行变现造成一些干扰，主流报价升水0~+10元/吨、流通较此前明显收紧。需求端，下游稳定刚需采购、实际需求不弱，贸易商看好后市加大接货力度、需求表现积极，中间环节带动作用显现。供需格局趋于供不应求，整体成交渐显向好。现货成交价集中在沪铝2608合约升水-40元/吨至0元/吨。

SMM 7月16日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心低于上一交易日同期水平。受到淡季影响，今日市场采购情绪维持较弱水平，刚需采买为主，市场流通货充足。市场成交在沪铝08合约平水~贴水20元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.11，环比持平；采购情绪指数3.04，环比上涨0.04。 今日中原市场交易情绪较前两日再度小幅回暖，下游加工企业畏高情绪初步显现，接货意愿明显提高。且贸易商接货保值情绪犹在，仍集中大量接货，带动持货商挺价。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水140-160元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.81，环比上涨0.02；采购情绪指数为2.24，环比上涨0.02。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.9，三地均呈现去库态势。

SMM 7月15日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心低于上一交易日同期水平。受到淡季影响，今日市场采购情绪维持较弱水平，刚需采买为主，市场流通货充足。市场成交在沪铝08合约贴水10元/吨~贴水20元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.11，环比增加0.03；采购情绪指数3.00，环比减少0.16。 今日中原市场整体成交氛围较前两日有所转淡，部分下游加工企业今日开始少量接货，但贸易商保值情绪较前几日有明显下滑，采购量有所减少，部分持货商小幅下调出货报价。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水150-170元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.80，环比下跌0.02；采购情绪指数为2.22，环比减少0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.8，去库主要地区为无锡及广东。  

SMM7月15日讯： 今日盘面有一定跌幅，华南现货由弱回稳。交易初始持货商逢低多尝试挺价缓出，但看跌氛围仍有影响、实际有意出货变现者稍显偏多，报价普遍被动下调。不过随着基差再有走弱预期，铝价与基差双跌刺激部分贸易商增加入市接货，贴水货源被迅速消化甚至开始接受挺价买入，主流报价贴水-10~0元/吨稳步回调、流通收紧，成交呈现向好态势。现货成交价集中在沪铝2607合约升水-20元/吨至20元/吨。

SMM 7月14日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心高于上一交易日同期水平。受到铝价走高影响，今日市场采购情绪今日疲软，维持刚需采买为主。市场成交在沪铝08合约贴水10元/吨~贴水20元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.08，环比持平；采购情绪指数3.16，环比持平。 七月淡季叠加高温，中原市场下游加工企业开工率不高，接货情绪始终低迷，但升贴水较大，贸易商保值情绪鼓动推高贴水赚取价差，接货情绪较高，且持货商挺价出货意愿显著，带动市场贴水上涨。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水130-170元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.81，环比下跌0.02；采购情绪指数为2.23，环比上涨0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.1，去库主要地区为无锡及广东。

SMM7月14日讯： 今日盘面突转大涨，华南现货承压偏弱。到货阶段性增加恰逢绝对价大幅上涨刺激早间持货商出货积极性较高、尤其单边部分，基差走弱预期下保值盘意欲挺价但实际难有收效、被动跟随下调，主流报价贴水-20~0元/吨、流通充足。需求端，下游偏向畏高观望、采购需求有所减弱，贸易商起初也基本无意接货，待贴水出现后方部分入市增加接入以交单。供需两端动能均偏弱，整体成交不佳。现货成交价集中在沪铝2607合约升水-5元/吨至35元/吨。

SMM 7月13日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心低于上一交易日同期水平。受到铝价走低影响，今日市场采购情绪今日环比有所走高。市场成交在沪铝07合约平水~升水10元/吨，对沪铝08合约报盘价格围绕贴水20元/吨~平水。今日华东市场出货情绪指数3.08，环比上涨0.04；采购情绪指数3.16，环比上涨0.06。 今天中原市场成交氛围维持高位，期现贸易商倾向于低贴水大量收货，受此拉动，市场报价逐步走高。但下游加工企业受制于终端订单不足，接货情绪始终低迷，与贸易商接货价格分化较大。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水100-130元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.83，环比下跌0.01；采购情绪指数为2.21，环比上涨0.04。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌1.9，三地均呈现去库态势。

SMM7月13日讯： 今日盘面大跌，华南现货弱稳调整。跌价且库存仍在稳定去化共同支撑持货商挺价意愿重新强化、亦有一定缓出惜售举动，主流报价贴水-10~0元/吨、仅小幅下调、流通相对可控。需求端，接货方表现较为乏力，下游保持按需采购节奏无意多补，缺乏基础使得贸易商入市积极性更加低迷、几乎非贴水不买入、仅小部分接受挺价。供需两端支撑不足，整体成交欠佳。现货成交价集中在沪铝2607合约升水10元/吨至50元/吨。