SMM 9 月1日讯：早盘沪铝当月合约重心下跌至20600元/吨附近，窄幅震荡运行。铝价重心下跌，但市场起色并不明显，出货为主，成交在小幅贴水。9点30后，随着铝价重心不断下跌，接货情绪略有好转，升贴水逐渐企稳，转为对SMM均价成交。今日华东市场出货情绪指数为3.06，增长0.02；购货情绪指数为2.84，增长0.11。今日SMM A00铝报20620元/吨，较上一交易日跌110元/吨，对2509合约贴30元/吨，较上一交易日跌10元/吨。 中原市场，虽铝价重心下跌，但逢周一叠加环保减产风险，起色并不明显，刚需采买为主。今日中原地区出货情绪指数为2.96，下降0.05；购货情绪指数为2.95，下降0.04。SMM中原A00对沪铝2509合约录得20490元/吨，较上一交易日跌100元/吨，对当月贴水160元/吨，较前一交易日持平。 库存方面，SMM周度铝锭社会库存录得62.3万吨，环比增加0.3万吨。短期内，累库节奏让对现货升水有一定压制，但随着淡季逐步弱化，升水下方空间有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 8月31日讯： 风波渐息！7月国内铝水棒最终减产幅度低于预期，且8月复产节奏良好。原因主要有三：（1）淡季铝价维持高位震荡，产业链上下游对高位铝价适应度加强；（2）上游电解铝厂态度明确，铝棒生产企业停减空间有限；（3）减产风波后加工费重心略有抬升，铝棒企业资金压力稍缓。回顾一下此前的铝棒的减产风波，自6月初的边际性减产，发展至6月底7月初的多地区规模性停减产，7月中旬铝棒减产规模仍在小幅扩大，直至7月下旬才有部分棒厂选择复产，而8月整体的复产节奏表现良好。 国内7月铝水棒的日均产量环比6月减少0.4万吨至4.5万吨/天附近，但仍小幅高于4.4万吨/天的预期值；预计8月日均产量将回升至4.7万吨/天。 先看7月铝棒减产的最终统计数据。据SMM月度调研统计，目前SMM铝水棒月度调研样本企业数量共计173家，总产能为3180.5万吨，较上月持平。 2025年7月（31天）全国铝水棒总产量140.8万吨，环比2025年6月（30天）减少5.7万吨，降幅为3.9%；同比去年同期减少1.9万吨，降幅为1.3%。国内7月铝水棒开工率为53.1%，环比下降2.2% 。分地区来看，7月受减产规模扩大影响，青海、河南、内蒙古、广西、新疆产量降幅居前，山东、云南、贵州、宁夏等省份降幅相对可控，但亦有甘肃、四川等省份基本未受到减产影响，产量呈现逆势上升的情况。最终统计数据显示，7月实际产量较预期值增加4.4万吨，实际开工率较预期值提升1.3%，最终减产幅度低于预期。 那么，8月铝棒产量预测值如何呢？是否实现全面复产了呢？据SMM对国内各省份铝棒企业复产情况的最新调研统计，并经过脱敏处理后， SMM预计8月（31天）全国铝水棒总产量为146.2万吨，环比2025年7月增加5.4万吨，增幅为3.8%，开工率回升2.1%至55.2%；同比去年同期减少5.1万吨，降幅为3.8%。 因8月铝棒市场整体表现回稳，除前期受减产影响较小的甘肃、重庆等省份产量略有下滑外，其余各省份产量均以回升为主，其中内蒙古、云南、广西、青海、四川、山西等省份增幅预计超5%。目前，进入8月下旬，据SMM调研了解，西南地区如云南、广西等省份已有部分前期停减产的铝棒企业检修结束选择复产，且复产进度良好，带动周度开工率有所回升。据SMM调研统计， 8月下旬国内铝棒厂内库存约为9.3万吨，环比上月同期下降2.2万吨；平均库存天数较上月同期下降0.4天至1.9天。 SMM预计，近期铝棒库存（厂库、社库）表现接连去库，市场消费回暖信号明显，基本已经走出淡季，但按出库量来看旺季行情仍未到来，仍然需要终端发力提振消费，预计铝棒加工费短期内维持在300元/吨下方运行，待旺季回归后加工费将会尝试突破300元关位。 （8月产量数据仅为预测值，数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。）     数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 8月29日讯： 据SMM统计，2025年8月份（31天）国内电解铝产量同比增长1.22%，环比增长0.33%。8月处于淡旺季衔接时点，部分地区反馈下游需求已出现复苏迹象，8月国内电解铝厂铝水比例回升，本月行业铝水比例环比回升1.3个百分点至75.07%。根据SMM铝水比例数据测算，8月份国内电解铝铸锭量同比减少10.38%，环比增加减少4.68%至93.06万吨附近。 产能变动：截止8月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4579万吨左右（SMM 结合产能置换情况与老厂拆除情况，剔除部分重复计算产能后做出修正），国内电解铝运行产能约为4400万吨左右，8月国内电解铝运行产能环比小增，行业开工率环比小增，主因： 1）山东-云南的电解铝二期置换项目已经起槽投产； 2）贵州地区部分前期置换项目投产； 3）广西地区前期技改项目陆续开始起槽复产； 4）云南地区少量闲置产能复产。 产量预测：进入2025年9月份，随着置换项目逐步起槽投产，国内电解铝运行产能预计再度小幅提升，前期起槽项目逐步实现产出，铝锭日均产量实现增长。铝水比例方面，9月即将进入传统旺季，目前部分企业反馈，下月铝液直销计划增加，铝水比例预计小幅回升。后续需关注传统消费旺季兑现情况，置换项目投产节奏以及铝水比例变化趋势情况。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM8月29日讯： 沪铝早盘震荡运行为主，运行重心在20,750元/吨附近。华东地区，周五下游刚需采购情绪尚可，接货积极性较前两日回升，但高铝价仍对接货积极性有所压制，下游企业囤货与补库意愿不足，仍以刚需采购为主，实际成交对SMM均价贴水10元/吨至平水附近，对SMM均价平水成交为主。今日华东市场出货情绪指数3.04，环比回升0.20；购货情绪指数2.73，环比回升0.23。今日SMM A00铝报20730元/吨，较上一交易日持平，对09合约贴水20元/吨，较上一交易日持平。 中原市场，下游接货积极性良好，交投活跃，实际成交对SMM中原铝价升水10-20元/吨左右。今日中原市场出货情绪指数3.00，环比回升0.03；购货情绪指数2.99，环比回升0.10。SMM中原A00对沪铝2509合约录得20590元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，对09合约贴水160元/吨，上涨20元/吨。 库存方面，周四铝锭主流消费地库存录得45.7万吨，环比累库0.55万吨。短期内，累库节奏与高铝价预计仍将压制现货升水。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM国内保税区电解铝库存统计】 8月28日，SMM统计上海保税区电解铝库存为79500吨，广东保税区库存20000吨，总计库存99500吨，库存较上周减少2400吨。  

宏观层面，市场情绪偏向乐观，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表重磅讲话，指出就业面临的下行风险上升，暗示可能转向宽松立场。鲍威尔讲话后，交易员加大对美联储9月降息的押注，完全消化年底前降息两次预期。国内政策层面同步发力，国务院常务会议强调设备更新与以旧换新政策的精准实施，严打骗补行为并强化财税金融支持，国家发改委则聚焦"十五五"规划编制，通过扩内需、稳就业等举措优化市场环境，内外政策协同释放经济稳增长信号。 基本面来看，供应端国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产并实现产出，行业开工率小幅走高；成本方面，国内电解铝完全成本为16655元/吨，周环比小幅下降63元/吨，行业利润环比上升113元/吨至4075元/吨附近。需求端，随着8月进入尾声，“金九银十”旺季即将到来，下游周度开工率本周复苏迹象渐浓，本周国内铝型材龙头企业开工率环比提升1.5个百分点至52%，主要系以光伏型材为首的工业型材企业所带动；建材开工仍维持低位运行，但中小企业出口非洲的中低端建材业务开始放量，成为支撑开工率的重要因素。其他如铝板带箔、铝线缆等板块开工率均有一定程度的上涨。库存方面，据SMM统计，8月28日国内主流消费地电解铝锭库存62.0万吨，较本周一增加0.4万吨，环比上周一增加2.4万吨。即将进入9月，后续国内整体到货存在下降预期，但部分地区受重要活动影响，近期生产运输环节会面临阶段性管控，预计下周相关地区开工将阶段性下行，对库存去化造成较明显压力，且国内整体出库表现暂时仍未见明显走强迹象，库存实现有效去化仍需时间传导。因此，连续累库或将有望延续至9月上旬，SMM预计9月国内铝锭库存高点或在63~68万吨附近。 综合来看，宏观面上，美联储降息预期升温及中国政策加码内需释放，整体营造利多氛围，有望提振铝消费前景，但国内政策托底传导至实际消费仍需时间。基本面来看，供应端随着少量置换产能投产，运行产能稳中小增，产量微幅增长，9月铝水比例存回升预期；成本方面，周度电解铝行业总成本16655元/吨，变化甚微，行业高利润依旧。需求端仍是市场后续关注的核心，随着8月进入尾声，“金九银十”旺季即将到来，下游周度开工率本周复苏迹象渐浓，铝型材、铝板带箔等板块开工率均有一定程度的上涨。进入9月初段，当前消费端仅呈现边际改善，库存实现有效去化仍需时间传导，但当前库存总量不高，且安徽、江西等省份部分再生铝企业已收到税收返还政策终止通知，利废企业产能利用率存下滑风险，对原铝消费形成一定支撑。9月传统旺季铝价表现整体易涨难跌，但顶部压力仍然存在，后续铝价若希望有效突破21000元/吨的重要压力位，需等待“金九银十”铝消费旺季预期兑现，并通过后续国内铝锭去库拐点的出现和下游开工表现的持续走强得到验证。 SMM预计近期铝价仍以偏强震荡为主，下周沪铝运行区间为 20500-21000元/吨，伦铝运行区间为 2580-2660美元/吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月28日讯： 沪铝早盘运行重心上探，但绝对价较前一交易日早盘下跌，运行重心在20,720元/吨附近。华东地区，期铝绝对价下跌，下游采购情绪回暖，但仍以刚需采购为主，补库积极性不足，实际成交对SMM均价平水附近。今日华东市场出货情绪指数2.84，环比回升0.06；购货情绪指数2.50，环比回升0.18。今日SMM A00铝报20730元/吨，较上一交易日下跌110元/吨，对09合约贴水20元/吨，较上一交易日持平。 中原市场，绝对价下跌后，下游补货积极性提高，交投由前几日的沉寂转为活跃，实际成交对SMM中原铝价升水10-20元/吨，市场由保值盘刚需采买转为加工材企业逢低补库。今日中原市场出货情绪指数2.97，环比回升0.53；购货情绪指数2.89，环比回升0.78。SMM中原A00对沪铝2509合约录得20570元/吨，较上一交易日下跌90元/吨，对09合约贴水180元/吨，上涨20元/吨。 库存方面，周四铝锭全国地社会库存录得62万吨，较周一累库0.40万吨。绝对价小幅回落，接货情绪好转，但仍未达到刺激市场大规模补库状态，淡季之下，累库节奏与高铝价仍将压制现货升水。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM8月27日讯： 昨日夜盘沪铝冲高，今日早盘第一交易时段，沪铝当月合约震荡为主，价格重心仍围绕20,880元/吨上下波动；第二交易时段，运行重心下移至20,850元/吨上下，绝对价较前一交易日上涨。华东地区，期货绝对价走强，持货商出货情绪高涨，但下游采购情绪较差，接货情况一般，实际成交对SMM均价贴水20元/吨为主，零星有对SMM均价贴水10元/吨、贴水30元/吨成交。今日华东市场出货情绪指数2.79，环比下降0.09；购货情绪指数2.32，环比下降0.13。今日SMM A00铝报20840元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，对09合约贴水20元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 中原市场，今日由于铝价绝对价高企，下游企业一片寂静，接货情绪疲软，但绝对价较高刺激了卖方出货情绪，需求方面，市场仅有少量保值买盘，实际成交对SMM中原铝价贴水20-30元/吨。今日中原市场出货情绪指数2.44，环比下降0.03；购货情绪指数2.11，环比下降0.04。SMM中原A00对沪铝2509合约录得20660元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，对09合约贴水200元/吨，下降40元/吨。 库存方面，周三铝锭主流消费地社会库存录得46.65万吨，环比累库0.30万吨。库存拐点未至，累库继续，期货走强，A00铝绝对价高企，下游采购情绪较弱，现货升水承压。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 8月26日讯： 原铝进口：据海关总署数据显示，2025年7月份国内原铝进口量约为24.83万吨，环比增加29.1%，同比增长91.2%。1-7月份国内原铝累计进口总量约149.83万吨，同比增涨11.1%。 原铝出口：据海关总署数据显示，2025年7月国内原铝出口量约为4.1万吨，环比增加108.9%，同比增加116.7%；1-7月份原铝累计出口总量约为12.77万吨，同比增长170.5%左右。 原铝净进口：2025年7月国内原铝净进口为20.73万吨，环比增加20.0%，同比增长86.8%，1-7月份累计国内原铝净进口约为137.06万吨，同比增加5.3%。 （以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ） 从进口来源国角度来看， 2025年7月份国内原铝进口主要来源国为俄罗斯联邦、印度尼西亚、印度、澳大利亚、马来西亚、阿曼等国家及地区，其中，7月进口来源于俄罗斯的原铝约为19.08万吨，环比回升17.5%，占7月进口量的76.8%。目前海外原铝进口处于亏损状态，进口亏损在1400元/吨附近震荡运行，海外需求疲软，更多海外货源进入中国。从国内现货市场来看，8月处于淡旺季交接时期，个别板块消费已逐步出现复苏继续，SMM铝下游龙头周度开工率回升，但消费仍在淡季，铝锭社会库存持续累库，铝价相对坚挺，下游仍以刚需采购为主，补库意向较弱，原铝进口仍以执行长单为主。   从贸易方式角度来看：从7月份的原铝进口贸易方式上来看，一般贸易方式环比再降19%，主因国内淡季持续，进口原铝消纳一般，海关特殊监管区域物流货物和保税监管尝试进出境货物方式进口总量环比增速49.4%。出口方面，7月原铝出口 99.8%为关特殊监管区域物流货物和保税监管尝试进出境货物方式出口，即主要为转口贸易形式。 SMM简评：铝价维持外强内弱的态势，国内进口窗口关闭，进口亏损在1400元/吨左右震荡运行，叠加国内传统淡季需求偏弱铝锭持续累库，进口贸易积极性一般，主要以长单执行为主，预计8月电解铝净进口维持偏低位置。   数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM 8月26日讯：近日，云铝股份发布其2025年上半年业绩报告，其中提到，公司2025年上半年营收总计290.78亿元，同比增加17.98%；归属于上市公司股东的净利润总计27.68亿元，同比增加9.88%。此净利润符合之前公司在业绩预告中的预测。 彼时，在提及公司业绩变动的原因，云铝股份表示，报告期内，公司电解铝生产线满负荷生产，公司抓实全要素对标和降本增效各项工作，抓住铝价上涨的市场机遇，持续加大营销力度，公司铝商品产销量同比增加，经营业绩同比实现增长。尤其是今年二季度受益于氧化铝等原材料价格回落，公司二季度经营业绩环比实现大幅增长。 业绩报告显示，2025年上半年，云铝股份坚持以“标准引领、改革赋能、做强资源、优化资产”为工作主题，狠抓极致经营升级版穿透执行，生产经营稳中向好，实现了较好的经营业绩。 报告期内，公司氧化铝产量66.97万吨；炭素制品产量 40.64 万吨，同比增长 2.23%；铝产品产量 161.32 万吨，同比增长15.59%。 对于矿端及原料端的资源储备，云铝股份表示，根据目前勘查情况，云南省铝土矿主要集中于文山州、昭通市等地区，公司着力加大云南省铝土矿开发力度，重点开展已有矿权“探转采”手续办理及空白区找探矿工作，依托自有铝土矿资源优势， 云铝文山已形成年产 140 万吨氧化铝生产规模，为公司绿色铝产业发展提供了较强的铝土矿—氧化铝资源保障；公司还具备铝用阳极炭素产能 80 万吨，石墨化阴极产能2万吨，与索通发展合资建设年产90 万吨阳极炭素项目已顺利投产，铝用炭素自给率得到进一步提升。 公司在铝土矿—氧化铝及铝用炭素方面的资源优势，能有效控制生产成本，降低大宗原辅料价格波动风险。 值得一提的是，氧化铝作为公司主要原材料之一，其2024年下半年价格上涨明显，据SMM历史价格显示，SMM氧化铝指数在2024年年12月16日最高冲至5769元/吨，刷新其三年以来的历史高位。进入2025年之后，因市场呈现供过于求的态势，氧化铝价格一路下行，截至2025年6月31日，SMM氧化铝指数跌至3113.47元/吨，较2024年年底的5698元/吨下降2584.53元/吨，降幅达45.36%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 不过同比方面，2024年上半年SMM氧化铝指数的走势与2025年同期整体变动不大，2024年SMM氧化铝指数均价报3492.99元/吨，2025年同期报3434.8元/吨，降幅达1.6%。 截至8月26日，SMM氧化铝指数报3237.26元/吨，较6月底小幅上涨，而据SMM预测，短期内，氧化铝现货价格仍将呈现南北分化，南方地区氧化铝供应预计收紧，给予南方现货价格支撑。北方地区氧化铝供应宽松格局不改，电解铝生产需求相对持稳，氧化铝库存持续累库，现货价格短期承压，预计维持弱势震荡。后续需持续关注氧化铝仓单库存与运行产能情况。 公告显示，云铝股份主要从事的业务是铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销售，主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、重熔用精铝锭、变形铝及铝合金圆铸锭、变形铝及铝合金扁铸锭、铸造铝合金锭、电工圆铝杆、铝及铝合金焊材等。同时，公司积极拓展再生铝、电解铝固废资源综合利用、铝灰资源化利用等循环经济业务。 经过多年的发展， 公司已经形成年产氧化铝 140 万吨、绿色铝 308 万吨、阳极炭素 80 万吨、石墨化阴极 2 万吨、绿色铝合金161 万吨的绿色铝一体化产业规模 ，通过产业链的协同效应降低生产成本，提升经营质效。报告期内，公司围绕价值创造，做强做专氧化铝、绿色铝、铝合金核心主业，做优做精阳极炭素、石墨化阴极配套产业，做细做实废铝回收、赤泥利用、铝灰利用、电解铝危废利用等资源综合利用产业，构建“绿色铝一体化”高质量发展格局。