总市值近250亿元的永泰能源（600157.SH）近日祭出护盘组合拳引发市场关注。目前公司筹划重大事项停牌，股票拟于8月8日（周四）复牌。 公司去年净利达22.66亿元，今年上半年净利预超11亿元，同比实现增长。然而，永泰能源的业绩增长未能获得资本市场认可，近几年股价徘徊在2元左右，7月24日更是跌至1.1元。为缓解面值退市担忧，当天，公司采取应对措施，筹划重大事项暨停牌、增加回购股份金额变更回购用途，并发布了告全体股东信。 永泰能源公司人士对财联社记者表示，“市场情绪对股价波动影响比较大，股价跌到1.1元可能会出现恐慌性的踩踏，实际公司的真实经营情况并未向市场有效传达。” 永泰能源是否被情绪化错杀？煤炭与电力业务互补经营的永泰能源目前一线的生产情况如何？财联社记者为您带来一线报道。 电厂“想尽办法增收” 进入位于长江南岸张家港的永泰能源下属沙洲电力公司的厂区，三个超200米高的烟囱巍然伫立，其中两个正向外冒出滚滚“白烟”。据介绍，这“白烟”已经过多道净化，最终排放的主要是水蒸汽。 目前，沙洲电力拥有2台百万千瓦级超超临界和2台60万千瓦级超临界燃煤发电机组，装机总容量326万千瓦，在江苏省排名前五、苏州地区排名第二。沙洲公司年发电能力180亿千瓦时，年供热能力130万吨，年处理污泥能力20万吨。2023年，苏州及张家港地区全社会用电量分别为1719亿千瓦时、320亿千瓦时，沙洲公司发电量占苏州及张家港地区总用电量的11%和58%。 从人员配置上，“电厂基本实现自动化，可以看到在监控室只有一个工作人员在值班”，沙洲电力工作人员介绍称，“目前电厂负荷调节，电网会自动跟踪调整，值班人员观察一下数据，有报警信息可以直接发现。” 从现有资源上，沙洲电力公司的厂区直接和码头连在一起，节省运输成本。公司拥有2座长江煤运码头，分别为5万吨级和10万吨级，形成了1000万吨/年的煤炭货运吞吐能力。去年所属煤码头“#1泊位升等”获省海事局同意靠泊5万吨级船舶的批复文件，升等后预计每年可节约成本5000多万元。 调研过程中，永泰能源电力板块多位负责人反复提及“想尽办法增收”。沙洲电力董事长介绍：“公司码头现以自用为主，电厂计划开展码头对外业务，增加盈利点。” 永泰能源位于张家港的另一家电厂华兴电力也在利用现有资产创造新的利润增长点，公司将利用电厂旗下的苏州至张家港60公里长厂外天然气管道，新开拓管道沿线天然气销售业务。 在同样的固定成本之下，发电小时数是电厂收入的关键。“电厂区位优势非常重要，同样的电厂规模建设成本差距不大，但是利用小时数差别非常大”，沙洲电力公司人士表示，“我们电厂的年利用小时数接近5600小时，这在全国都是非常高的，发电利用小时数直接关系到电厂效益”。 据悉，沙洲电力和华兴电力所在的张家港位于经济发达的长三角地区，坐拥沙钢和永钢两大钢企，属于苏南用电负荷中心。 长城证券援引国家能源局及各公司财报数据显示，2023年，全国发电企业煤电利用小时数为4466小时，国电电力、大唐发电、华能国际和华电国际煤电利用小时数分别为5210小时、4599小时、4388小时和4301小时。 煤矿“吃干榨净” 在兴庆煤业的指挥调度中心，可以通过一个个屏幕实时观察兴庆煤矿各个环节的监控视频。视频显示，井下工作人员不多。据公司人士介绍，“煤矿使用集约化、智能化、机械化设备之后用人非常少，公司目前主通风机房、水泵房、变电所、架空乘人装置、皮带运输系统等重要场所、重点区域实现无人值守和自动化控制。” 兴庆煤业位于山西省晋中市灵石县，隶属于永泰能源旗下灵石银源煤焦开发有限公司，是永泰能源在灵石地区的10座矿井之一。截至2023年底保有储量1.02亿吨，设计生产能力90万吨/年，建有配套坑口洗煤厂。 据兴庆煤业公司人士介绍，90万吨/年生产能力的矿井，按照国家的现行标准是每班不超于180人。公司实行早中晚三班倒，其中早班（8点-16点）为安全检修，中班（16点-24点）大概130-140人，包括采煤工、掘井工、辅助工（负责开皮带、通风、排水、测瓦斯等）。所有操作不允许单独操作，需要一人操作，一人监护。 谈及绩效考核制度，矿上管理人员介绍称，安全是第一位，其次提升产量和效益。其中，产量方面指的是去除煤矸石的煤炭产量。开采的煤炭中混杂煤矸石（是一种在成煤过程中与煤层伴生的一种含碳量较低、比煤坚硬的黑灰色岩石），“在井下现场作业的时候， 通过调整支架的角度等方式尽量不采矸石 ，煤质就比较好。如果混的石头多了，出了力不挣钱，公司是有处罚的，矸石不能百分之百避免掉，就像吃面包一样，它中间夹了一层酱，这层酱是必须吃掉的。” 为了把开采的煤炭“吃干榨净”，兴庆煤业配套坑口洗煤厂，把原煤产品就地加工增值。据介绍，洗煤厂目前采用国内先进的重介选煤工艺，关键设备全部选用进口设备，设备全部实行自动化控制和全程监控，具有选煤效率高、成本低等优势。 洗煤厂从2015年建成迄今持续提标改造，累计投入接近一个亿。据悉去年开始，通过垃圾堆里捡金子，矸石中煤炭含量已从8%降至1%。这相当于洗100万吨的原矿，原来要扔掉8万吨煤炭，现在少扔7万吨。 提标改造带来的经济效益也相当可观。 据公司人士介绍，去年升级后的洗煤厂给兴庆煤矿带来约1亿元的净利增收，若没有持续进行洗改技术升级，利润差额可达3000万-4000万元。 业绩股价形成反差 与二级市场低迷股价形成反差的是，永泰能源近年来业绩持续增长，2022年和2023年全年净利分别为19.09亿元和22.66亿元，今年上半年预计实现净利11.6亿元-12.6亿元，同比实现增长，业绩较为稳健。 从龙头业绩来看，同样主营煤炭和电力的中国神华（601088.SH）上半年预计净利同比降8.1%至14.1%；其他煤炭股大多业绩承压，如兰花科创（600123.SH）、山西焦化（600740.SH）和冀中能源（000937.SZ）等上半年净利均同比预降超五成。 从具体自救措施来看，财联社记者观察到，本次永泰能源自救组合拳中的筹划重大事项为购买储能公司、优质煤炭资源等资产控股权事项，而方式为发行股份及支付现金。 对于“增发是否与回购注销形成对冲”的问题，永泰能源证券部工作人员向财联社记者表示，本次发行股份购买资产也是为了巩固现有能源主业，给市场信心，并且公司也会控制适当的发行规模。需另外说明的是，公司 通过发行股份可以引入长期的战略投资者 ，这也是公司进行价值提升的一个长期措施。 回看过往，2018年时永泰能源一度出现债务危机，对于投资者关心的公司会否出现二次违约的问题，永泰能源证券部工作人员表示，目前，公司资产负债率已大幅下降至52.17%的较低水平，并低于行业平均水平；同时，经营性现金流也比较充沛，2023年度为70.25亿元、今年一季度为11.15亿元，且预计今年也能保持稳定增长的良好水平，所以对保障公司还本付息、生产经营等均没有问题。 从业务来看，除了煤炭、电力等主营业务外，永泰能源转型布局电力储能，于今年5月斥资9200万元收购了关联公司海德股份持有的北京德泰储能科技有限公司49%股权，持有德泰储能100%股权。 永泰能源在业绩预告中表示，公司所属国内单条规模最大、自动化程度最高的一期3000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线、一期300MW/年新一代大容量、长时全钒液流电池及相关产品生产线已于 2023年6月开工建设，预计将于2024年四季度开始陆续投产见效。

国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。 其中提出，提高在运输电通道新能源电量占比。适应新能源快速发展需要，通过有序安排各类电源投产，同步加强送受端网架，提升送端功率调节能力，有效提高在运输电通道新能源电量占比。 其中提出，实施一批算力与电力协同项目。统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式。整合调节资源，提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求。探索光热发电与风电、光伏发电联营的绿电稳定供应模式。加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求。 其中提出，开展新增输电通道先进技术应用。优选一批电力规划明确的“沙戈荒”大基地和主要流域水风光一体化基地送出通道，在保障送出通道电力供应能力的前提下，依托先进的发电、调节、控制技术，开展新型交直流输电技术应用，有效降低配套煤电比例，实现高比例或纯新能源外送。 其中提出，建设一批共享储能电站。在用好常规调节措施的基础上，聚焦新型储能优化系统调节能力。针对部分地区短期内新能源快速发展、系统调节需求快速提升的实际，科学开展调节能力需求分析，在确保安全的前提下，布局一批共享储能电站，同步完善调用和市场化运行机制，提升系统层面的电力保供和新能源消纳能力。 其中提出，健全配电网全过程管理。指导各地开展新能源接网影响分析，建立配电网可开放容量定期发布和预警机制。在电动汽车发展规模较大的重点省份，组织开展配电网可接入充电设施容量研究。针对性提升新能源、电动汽车充电设施接网能力。加快健全配电网工程定额与造价管理体系，完善模块化设计、规范化选型、标准化建设，提高配电网工程建设效率和安全质量。 其中提出，探索应用一批新型储能技术。围绕不同应用场景对爬坡速率、容量、长时间尺度调节及经济性、安全性的需求，探索建设一批液流电池、飞轮、压缩空气储能、重力储能、二氧化碳储能、液态空气储能、钠离子电池、铅炭电池等多种技术路线的储能电站。通过合理的政策机制，引导新型储能电站的市场化投资运营。 其中提出，加强电动汽车与电网融合互动。充分利用电动汽车储能资源，全面推广智能有序充电。支持开展车、桩、站、网融合互动探索，研究完善电动汽车充电分时电价政策，探索放电价格机制，推动电动汽车参与电力系统互动。 原文如下： 国家发展改革委 国家能源局 国家数据局 关于印发《加快构建新型电力系统行动方案 （2024—2027年）》的通知 发改能源〔2024〕1128号 各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团发展改革委、能源局、数据管理部门，北京市城市管理委员会，国家能源局各派出机构，有关中央企业： 为深入贯彻落实习近平总书记关于构建新型电力系统的重要指示精神和《中共中央办公厅、国务院办公厅关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的意见》有关要求，进一步加大工作力度，加快推进新型电力系统建设，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局制定了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。现印发给你们，请认真组织实施，因地制宜加快推进各项任务。 国家发展改革委 国 家 能 源 局 国 家 数 据 局 2024年7月25日 附件： 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》.pdf 《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》.ofd 点击查看方案详情： 》关于印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》的通知

美国电网一直存在设备老化的问题，而这搭配能源转型潮下大量燃煤电厂的退役，以及不断涌现的AI用电需求，共同导致了电价的日益走高。 据电网运营商PJM Interconnection LLC周二公布的年度拍卖结果来看，为新泽西州到伊利诺伊州13个州电网提供电力的发电厂，未来一年将从公用事业公司获得创纪录的269.92美元/兆瓦日的电价（一兆瓦日相当于2.4万度电）。这比去年的拍卖电价28.92美元上涨了8倍还多。 这一价格凸显出目前美国市场上的供需错配。廉价的太阳能和风能一方面让燃煤电厂失去竞争力而退出舞台，但另一方面，不断激增的数据中心又让电力需求直线上涨。一张一缩的复合态势下，美国电网正承受着巨大压力。 Glenrock Associates电力市场分析师Paul Patterson表示，市场已经作出反应，它想要可靠的电力供应，为此付出了更多的费用。 飙升的电价 PJM拍卖为美国多个州的发电厂提供了重要的收入来源，也影响了美国大部分地区的电力结构。其与电力公司签订的合同旨在确保电厂的发电机组要随时可以为电网提供服务，而电力用户最终将为此买单。 而据标普全球数据，2018年至2023年期间，美国家庭平均电价上涨了21.9%，其中缅因州涨幅最高，达到65.6%。 PJM市场服务和战略执行副总裁Stu Bresler表示，他确实相信更高的价格将代表明确的投资信号，即电力公司既需要保证现有资源不下线，也愿意建设更多新资源。 最新的PJM拍卖还考虑了极端天气因素，比如其削减了对天然气发电厂的支出，后者常因冬季风暴而面临发电量减少的困境。而这种新的变化也是价格全面提高的一个催化剂。 分地区来看，由于资源不足和电网容量限制，有两个区域的电价触及价格上限。巴尔的摩燃气和电力公司的电价上涨至每兆瓦日466.35美元，而数据之都弗吉尼亚的电力公司电价上涨至每兆瓦日444.26美元。 另据波士顿咨询集团估计，美国数据中心的需求每年成长15-20%，到2030年，其将占到美国电力消耗的16%，相当于美国约三分之二家庭使用的总电量。

今日（7月25日）晚间，煜邦电力发布半年度业绩预告。 2024年上半年， 煜邦电力预计实现归母净利润为3400万元至4000万元，同比增长668.27%至803.85%，二季度扭亏为盈； 实现扣非净利润3150万元到3750万元，同比增长994.32至1202.76%。 就业绩增长原因，煜邦电力表示，一方面，随着国家电网、南方电网智能化改造的深入， 两网的智能电力产品招标量上升。 另一方面，公司积极采取了一系列措施，不断提高产品竞争力。 据悉， 煜邦电力在2023年国网第二批、2024年国网第一批集中招标中的中标金额分别为2.01亿元和2.21以元。 其中，该公司在2023年国网第二批中标金额基本在今年上半年完成收入确认。 另外，煜邦电力还透露， 今年上半年公司智能电力产品毛利率较去年同期增长。 一方面公司提高了生产自动化水平，并加强成本管控；另一方面，随着产量的增长，产能利用率提高，规模效益逐渐显现。 电网投资景气度高涨 《科创板日报》记者观察到，近期多家公司披露中标电网相关订单。 今日（7月25日），金冠电气公告，中标3206万元国家电网招标采购项目；7月23日，力合微公告，中标4549.62万元南方电网公司招标项目；同日（7月23日）炬华科技公告，中标1.76亿元南方电网相关采购项目。科陆电子、友讯达、万胜智能等多家公司均于7月公告中标电网招标项目。 望变电气、金冠电气、双杰电气等公司相关人员此前接受《科创板日报》记者采访时均表示，电力设备相关订单充足。 目前，南方电网正全面推进电网设备大规模更新，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。 其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模达到404亿元， 力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。 中银证券分析师武佳雄表示，电网工程投资额稳中有增，近两年投资力度增长较快，主网建设的高景气度有望延续，这将带动相关电网设备需求维持高景气。 而智能化是电网更新改造的重要方向之一，据悉，南方电网的大规模设备更新改造，将重点聚焦电网本质安全提升、防灾减灾建设、数字电网提升、节能增效提升、绿色环保升级五个方向。其中，数字电网建设方面， 南方电网计划到2027年在全网变电站的数字化、智能化改造比例达到55%，配电自动化有效覆盖率不低于90%。 头豹研究院分析师陈雨欣认为，随着智能电网建设的推进，电力系统已经发展成为一个高度系统化、自动化、现代化的基建系统。目前，电网企业需加快数字化转型，加大相应投资力度。

财联社7月24日消息： 继上周股价跌至0.86元的海印股份（000861.SZ）深夜公告筹划发行股份购买资产临时停牌，今日盘中触及跌停至1.01元的永泰能源（600157.SH）“提前自救”，公告拟筹划重大事项，明日起停牌。 永泰能源今日晚间公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买储能公司、优质煤炭资源等资产控股权事项。由于相关事项存在不确定性，公司股票自2024年7月25日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 从二级市场表现来看，永泰能源近年来股价走势低迷，在面值退市警戒线上方震荡，今日永泰能源上午触及跌停且最低价1.01元。公司午间公告，拟将回购金额由“不低于人民币1.5亿元（含），不超过人民币3亿元（含）”调整为“不低于人民币5亿元（含），不超过人民币10亿元（含）”，并变更回购股份用途为注销。午后公司股价大幅拉升，跌幅最一度收窄至1%以内，今日成交额超18亿元。 （图源：Choice） 永泰能源今日晚间发布《关于维护公司股价告全体股东信的公告》，公司正在实施5亿元至10亿元的股票回购计划并用于注销。后续，将视市场情况，加大回购金额，促使公司股价回归至合理水平。同时，公司董事、监事、高管人员等核心管理人员，于6月21日完成了第六次股票增持。公司高度重视股价维护工作，将全力采取各项措施，全力维护好公司股价，推动公司股价不断提升。 永泰能源的业绩增长未能获得市场认可，股价持续萎靡不振。永泰能源得益于煤炭与电力业务互补经营优势，预计上半年业绩同比实现增长，净利预计11.6亿-12.6亿元。 在一个星期前的上周三，已连续17个交易日股价低于1元的海印股份深夜突然公告拟收购江苏巨电新能源股份有限公司51%股权，申请自7月18日开市起停牌。 值得注意的是，与海印股份（总市值超20亿元）不同，永泰能源总市值超200亿元。除了永泰能源，包钢股份、海航控股和辽港股份等多家百亿级市值公司正面临“面值退市”的风险。 此前有相关公司高管在接受财联社记者采访时认为：公司股价跌破1元的因素可能也包括市场情绪波动下的错杀，而在20个交易日的时间窗口内，往往来不及实施资产重组、再融资等可根本性改善企业现状的资本运作。（详见财联社此前报道 “面值退市”老规则遇新现象：非ST公司密集告警 专家建议适时优化 ）

根据国际能源署（IEA）周五发布的《电力年中更新》报告，全球电力需求正以近20年来最快的速度增长，但太阳能有望满足一半的需求增长。 IEA预计，2024年全球电力需求将增长4%，为2007年以来的最高水平（不包括2010年全球金融危机后以及2021年新冠疫情引发需求崩溃后的异常反弹）。 全球电力需求的强劲增长将持续到2025年，届时增长率仍将达到4%左右。 报告指出，全球电力需求飙升的原因包括天气变热以及经济强劲增长等，尤其是中国、印度和美国。 由于强劲的经济活动和猛烈的热浪，印度今年的电力需求预计将激增8%；由于服务业和包括清洁能源制造业在内的各个工业部门活动强劲，中国今年的电力需求增长率也将超过6%；美国电力需求预计今年将反弹3%，原因是经济稳定增长、制冷需求上升以及数据中心行业的扩张。 在世界许多地方，空调使用量的增加仍将是电力需求的重要推动力。IEA报告发现，2024年上半年，全球多个地区都面临着猛烈的热浪，这增加了电力需求，使电力系统面临压力。 此外，随着人工智能的兴起，数据中心的电力需求越来越受关注。IEA称，未来几年，人工智能将继续在推动电力需求方面发挥重要作用。 不过，IEA也指出，由于缺乏有关数据中心耗电量的可靠历史数据，以及“与部署速度相关的非常广泛的不确定性”，未来的预测将变得棘手。 可再生能源快速扩张 IEA指出，可再生能源将在今明两年迅速扩张，其在全球电力供应中的份额预计将从2023年的30%上升到2025年的35%。到2025年，全球可再生能源发电量预计将首次超过煤炭发电量。 今明两年，仅太阳能发电预计就能满足全球电力需求增长的一半左右 ，加上风力发电，将满足增量的近75%。 IEA还预计， 尽管可再生能源快速增长，但今年全球煤炭发电量不太可能下降 。因此，全球电力行业的二氧化碳排放量将趋于平稳，2024年略有增加，2025年下降。

国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。 6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比增长5.2%。 1～6月，全社会用电量累计46575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44354亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30670亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0%。

智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，国家发展改革委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》。我国煤电低碳化已取得初步成就，本次行动方案减排幅度较大，加速煤电机组进一步低碳改造。1)煤电改建有望带动配套辅机设备更新。2)碳排放监测有望加速完善。3)煤电机组锅炉主机改造为降碳核心。 国泰君安主要观点如下： 事件： 国家发展改革委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》。 点评： 投资建议： 我国煤电低碳化已取得初步成就，本次行动方案减排幅度较大，加速煤电机组进一步低碳改造。1)煤电改建有望带动配套辅机设备更新。2)碳排放监测有望加速完善。3)煤电机组锅炉主机改造为降碳核心。 煤电低碳化已取得初步成效，火电机组平均供电煤耗持续减少，全国碳市场煤电机组碳排放基准值逐年下降。1)供电煤耗方面，“十三五”至“十四五”，我国火电机组平均供电煤耗持续减少。截至2022年，火电机组平均供电标准煤耗下降 0.3%。2)碳排放强度方面，以300MW等级以上常规燃煤机组为例，2024年全国碳市场碳排放基准值(征求意见稿)相较2019年碳排放基准值下降11%。 设定定量减排目标，至2027年煤电机组平均碳排放减少50%，超长期特别国债等资金支持改造项目。 1)方案提出，至2025年，首批煤电低碳化改造项目全部开工，已建成项目要求相较2023年同类机组平均碳排放水平降低20%。至2027年，建成投产的煤电低碳化改造建设项目，度电碳排放应较2023年降低 50%左右、接近天然气发电机组碳排放水平。2)资金支持方面，将利用超长期特别国债等资金对符合条件的煤电低碳化改造建设项目予以支持。同时，探索政府、企业、用户三方共担的价格机制。 低碳化改建路径包括耦合生物质发电、掺烧绿氨以及末端设置碳捕集利用与封存。 1)耦合生物质发电：改造建设后煤电机组应具备掺烧10%以上生物质燃料能力，生物质资源包括农林废弃物等。2)绿氨掺烧：利用风电、太阳能发电等可再生能源富余电力，通过电解水制绿氢并合成绿氨，实施燃煤机组掺烧绿氨发电，改造建设后煤电机组应具备掺烧 10%以上绿氨能力。3)碳捕集利用与封存：采用化学法、吸附法、膜法等技术，实现二氧化碳再生并提纯压缩。末端推广应用二氧化碳高效驱油、二氧化碳加氢制甲醇等化工利用技术。 风险提示： 行业政策变化，项目进度不及预期。

市场昨日全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。总体上个股跌多涨少，全市场超4300只个股下跌。沪深两市成交额6021亿，较上个交易日缩量849亿。板块方面，猪肉、影视、银行、网约车等板块涨幅居前，电网、财税数字化、CRO、房地产等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.59%，创业板指跌0.63%。 在今天的券商晨会上，中金公司表示，美联储打开降息“大门”，适度提前半步“降息交易”；中信建投表示，未来人形机器人产业链有望充分利用汽车产业链优势；中信建投指出，中报预告盈利较好的企业集中在两个方向。 中金公司：美联储打开降息“大门”，适度提前半步“降息交易” 中金公司表示，美国6月CPI进一步走弱，叠加鲍威尔的“鸽派”发言，打开了美联储降息的“大门”，市场对9月份的降息预期也升至90%，使得降息成为“大概率事件”。对于本轮降息交易，中金公司提示需要适度提前半步，1）初期单纯或更多受益于分母逻辑的资产弹性更大（典型如美债、黄金、小盘成长、港股市场部分成长股），但可能在降息兑现后就逐步结束，尤其是没有基本面支撑的话无法持续很远，2）后期应该逐步转向降息可以改善分子基本面的资产（典型如美股后周期、龙头科技股、铜、或受益于国内降息的板块等）。板块配置上，短期降息交易下可以关注流动性受益资产，历史经验显示港股好于A股，半导体、汽车（含新能源）行业、媒体娱乐、软件、生物科技等成长板块可能有更高弹性，相反高分红可能阶段跑输。 中信建投：未来人形机器人产业链有望充分利用汽车产业链优势 中信建投指出，自2021年Tesla AI Day上首次亮相以来，特斯拉Optimus人形机器人已取得显著进展。性能层面：截至2024年5月，Optimus Gen2展示出约0.6m/s的行走速度，全身减重10kg以上，且行走速度提升超过30%。机器人的自由度增加，平衡能力、全身控制及手指灵活度均显著提高。应用层面：最新迭代中，Optimus利用端神经网络执行基本工厂任务，包括电池单体分类和电动工具使用，突显了其在精密操作和自主工作能力方面的技术突破。国内厂商方面，宇树、傅里叶、智元远征、小米、追觅科技等国内厂商已陆续推出人形机器人产品。中信建投建议，未来人形机器人产业链有望充分利用汽车产业链优势，实现品类拓展，竞争力外溢。 中信建投：中报预告盈利较好的企业集中在两个方向 7月中旬密集披露的中报预告显示A股盈利周期仍处于磨底状态，预告盈利较好的企业集中在两个方向，一是部分价格有支撑的上游资源品，例如有色、电力，二是出口导向、供给格局较好的制造业，典型代表有电子、汽车；中报预告较差的企业集中在地产链和竞争加剧的制造业，需注意部分行业“首亏”利润规模占亏损总额比例较大。展望未来，预计内需消费、供需格局较好的制造业、科技、医药会成为结构亮点，但A股整体盈利仍处于新旧动能转换的过程，工业正逐渐替代金融地产成为新的利润增量来源，这也导致A股盈利周期和PPI周期高度一致，且短期财报指标的波动性明显降低。从社融指标对PMI、PPI的前瞻指引以及有数据一致预测净利润的变化趋势来看，预计短期A股仍将处于磨底状态，未来需静待价格信号的企稳回升。

国家发改委、国家能源局印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》。其中提到，对纳入国家煤电低碳化改造建设项目清单的项目，在统筹综合运营成本、实际降碳效果和各类市场收益的基础上，探索建立由政府、企业、用户三方共担的分摊机制，给予阶段性支持政策。鼓励符合条件的项目通过发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)、绿色债券或申请绿色信贷、科技创新和技术改造再贷款等渠道融资，吸引各类投资主体参与和支持煤电低碳化改造建设。 原文如下： 国家发展改革委 国家能源局关于印发 《煤电低碳化改造建设行动方案 （2024—2027年）》的通知 发改环资〔2024〕894号 各省、自治区、直辖市、新疆生产建设兵团发展改革委、能源局，国家能源局各派出机构，中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司、中国华能集团有限公司、中国大唐集团有限公司、中国华电集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国长江三峡集团有限公司、国家能源投资集团有限责任公司、国家开发投资集团有限公司、华润（集团）有限公司、中国中煤能源集团有限公司、国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司、内蒙古电力（集团）有限责任公司： 为全面贯彻党的二十大精神，认真落实党中央、国务院决策部署，加大节能降碳工作力度，统筹推进存量煤电机组低碳化改造和新上煤电机组低碳化建设，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，助力实现碳达峰碳中和目标，国家发展改革委、国家能源局制定了《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》。现印发给你们，请认真抓好落实。 国家发展改革委 国 家 能 源 局 2024年6月24日 附件： 《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》.pdf 《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》.ofd 点击查看通知原文链接： 》关于印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》的通知(发改环资〔2024〕894号)