五一节前最后一个交易日，市场情绪降温，国内商品绿肥红瘦。集运指数尾盘拉涨5.08%，维持高位震荡走势。乐观情绪延续，有色金属强势运行，沪铜收涨1.8%，续刷新高，沪锌涨近3%。能源化工品种跌多涨少，由于供应预期增量，多头落袋离场，纯碱大跌3.89%。黑色系震荡运行，农产品涨跌互现。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数报184.84点，下跌0.17%。 **乐观情绪延续 有色金属强势运行** 隔夜伦铜破万后续刷新高，有色板块跟随走强，今日金属延续偏强震荡格局，沪铜收涨1.8%，沪锌上扬2.84%。近期全球再通胀预期升温，中美制造业周期复苏，多头情绪高涨，不断推升有色金属价格。锌矿端供应偏紧，补库需求令库存拐点后移，短期对锌价提供一定支撑。沪铜方面，最近铜矿端消息仍然较多，国内铜精矿现货加工费则仍然在个位数水平。此外近期BHP拟收购英美资源，市场或仍在发酵矿供应紧张预期。当前铜价仍然高企，现货维持贴水局面，不过贴水幅度较此前略有收窄，得益于出口增加，和节前有一定备货需求，截至周初精铜社会库存出现回落。进入二季度国内陆续进入集中检修阶段，影响量预计超过往年。但进口亏损仍较大，出口窗口继续打开，也显示国内需求仍存较大压力。预期与现实的博弈仍在延续，不过，海外保持宏观偏暖格局下仍对铜价带来较强支撑。 **供应预期增量，纯碱多头离场** 节前最后的交易日，纯碱主连期价重挫3.89%至2176，盘面回踩10日均线。日内主力合约资金流出13.69亿，其中以多头资金平仓为主。近期纯碱供应维持高位，厂家库存稳步去库。昨日远兴能源在互动平台表示一期四线力争6月底前达产，被市场解读为利空消息，多头资金离场砸盘。同时，临近五一假期，终端厂商补库基本完成，需求端支撑逐步减弱。昨日华北主流报价调增后，下游高价抵触情绪渐浓，导致今日盘中多头资金落袋离场，市场反弹动能转弱，纯碱主连期价回落至2200以下。 资金方面，受假期保证金提保影响，国内商品资金净流入规模激增。除了煤炭和贵金属板块，资金小幅流出外，其余商品以净流入为主。品种方面，沪铜、豆粕、螺纹等热门品种，资金流入居前。纯碱大幅回落，超15亿元资金出逃。此外，股指期货今日回调，合计流出99亿元。 成交方面，商品交投情绪继续降温，期市总成交量环比下降2.75%至2559万手，成交额环比减少13.6%至2.29万亿元。商品成交量方面，螺纹作为市场热门品种，成交量一直较高，今日小幅放量17%，轻松夺回冠军宝座。昨日成交排名第一的硅铁，今日虽继续放量96%，但总成交排名上却下滑至第五位。锰硅强势震荡，小幅缩量8%，位居第三名。纯碱、豆粕成交量变化不大，稳居二、四席。成交额方面，沪铜再创新高，市场热度不减，排名从第五位晋升至第二名。沪金、沪银紧随其后。 中国4月官方和财新制造业PMI相继出炉，4月制造业景气度整体向好，产需持续释放，外需表现优异，但就业未见明显改善，原材料价格走高，出厂价格低迷，企业盈利难度增加。明日开始，国内期市将开始五一假期，今晚无夜盘交易。

据工信部官微消息：工业和信息化部近日下达2024年国家工业节能监察任务，统筹考虑行业特点、企业规模、所在地区和监察内容，确定国家工业节能监察任务企业2899家。其中，石化化工、钢铁、建材、有色金属、造纸、纺织等重点行业和重点用能设备能效专项监察2411家，数据中心等重点领域能效专项监察201家，2023年违规企业整改落实情况专项监察287家。 原文如下： 关于下达2024年国家工业节能监察任务的通知 工信厅节函〔2024〕147号 各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团工业和信息化主管部门： 按照《工业和信息化部办公厅关于组织开展2024年度工业节能监察工作的通知》（工信厅节函〔2024〕40号，以下简称《通知》），在省级工业和信息化主管部门报送基础上，我部确定了2024年度国家工业节能监察任务。有关事项通知如下： 一、节能监察任务 统筹考虑行业特点、企业规模、所在地区和监察内容，确定国家工业节能监察任务企业2899家。其中，石化化工、钢铁、建材、有色金属、造纸、纺织等重点行业和重点用能设备能效专项监察2411家，数据中心等重点领域能效专项监察201家，2023年违规企业整改落实情况专项监察287家（见附件1）。 二、工作要求 （一）高度重视，更大力度抓好工业节能监察工作。 要充分认识做好当前节能工作的重要意义，充分发挥工业节能监察对推动大规模设备更新改造升级、引导企业实施节能技术改造、促进工业节能降碳的重要作用，加强组织实施，压实主体责任，有力支撑完成“十四五”工业能耗强度下降目标。 （二）总结经验，更高质量完成工业节能监察任务。 加快工业节能监察信息化建设，推广企业能耗在线监测、用能设备在线核对、节能监察结果在线填报等。组织本地区工业节能监察人员队伍开展线上、线下培训，鼓励采用省市县联动执法、引入第三方专业机构支撑辅助等方式，提升工业节能监察专业水平。加强与本地区节能主管部门协同配合，建立健全跨部门联动的工业节能监察工作机制，推动建立联合惩戒机制，确保高质量完成2024年度工业节能监察各项任务。 （三）依法依规，持续提升工业节能监察执法效能。 贯彻《中华人民共和国节约能源法》，落实《工业节能管理办法》《工业节能监察办法》，依据《通知》及工业节能监察工作手册（见附件2）要求，抓紧组织开展监察工作。及时向社会公开节能监察情况，依法公布违规企业名单，主动接受社会监督。根据监察结果，工业和信息化部将视情对有关情况进行通报（2023年度国家工业节能监察情况见附件3）。 附件： 1.2024年度国家专项工业节能监察企业名单 2.重点行业领域工业节能监察工作手册（清单） 01-炼油行业能耗专项监察工作手册 02-乙烯、苯乙烯和聚丙烯行业监察手册 03-精对苯二甲酸行业能耗专项监察手册 04-对二甲苯行业能耗专项监察工作手册 05-氯碱行业（含烧碱）能耗专项监察工作手册 06-聚氯乙烯行业能耗专项监察工作手册 07-纯碱行业节能监察工作手册 08-电石企业能耗专项监察工作手册 09-1,4-丁二醇行业能耗专项监察手册 10-聚乙烯醇行业能耗专项监察手册 11-乙酸乙烯酯行业能耗专项监察手册 12-合成氨行业能耗专项监察工作手册 13-碳酸氢铵行业能耗专项监察工作手册 14-尿素行业能耗专项监察工作手册 15-磷化工（含磷铵和黄磷）行业能耗专项监察工作手册 16-硫酸钾行业能耗专项监察手册 17-工业硫酸产品能耗专项监察工作手册 18-稀硝酸行业能耗专项监察工作手册 19-工业冰醋酸行业能耗专项监察工作手册 20-轮胎行业能耗专项监察工作手册 21-炭黑行业能耗专项监察工作手册 22-煤制甲醇行业能耗专项监察工作手册 23-乙二醇行业能耗专项监察工作手册 24-二甲醚行业能耗专项监察工作手册 25-甲苯二异氰酸酯行业能耗专项监察工作手册 26-二ben基甲烷二异氰酸酯行业能耗专项监察工作手册 27-聚甲醛行业能耗专项监察工作手册 28-钛白粉行业能耗专项监察工作手册 29-煤制烯烃行业能耗专项监察工作手册 30-煤制天然气行业能耗专项监察工作手册 31-焦化企业能耗专项监察工作手册 32-电解铝行业能耗专项监察工作手册 33-铜冶炼行业能耗专项监察工作手册 34-工业硅行业能耗专项监察工作手册 35-制浆造纸企业能耗专项监察工作手册 36-变压器能效专项监察工作手册 37-电机及其系统能效专项监察工作手册 38-工业热能设备能效专项监察工作手册 39-数据中心能效专项监察工作手册 3. 2023年度国家工业节能监察情况 工业和信息化部办公厅 2024年4月29日 温馨提示 查阅 附件 ，请访问 工业和信息化部网站 （www.miit.gov.cn）。 点击查看原文链接： 》工信部下达2024年国家工业节能监察任务

日前，中国经济一季度成绩单出炉，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%。我国今年全年经济增长目标为5%左右，一季度就达到5.3%，成绩亮眼。良好的开局，使外媒频频炒作的“中国见顶论”不攻而破。 一季度的好成绩，工业经济的回升功不可没。我国制造业总体规模已连续14年位居全球第一，而从中国制造到中国“智”造，这一优势还在扩大。今年一季度，工业增长对我国GDP增长的贡献率为37.3%，将近四成。新质生产力也强劲地推动着经济的高质量发展。在5.3%这一好成绩的背后，作为国民经济支柱和基础产业的有色金属工业正在上大分。 有色金属工业上分，势头强劲。今年一季度工业经济保持较快增长，高质量发展取得积极成效，总体实现良好开局。由此可见，工业经济回升向好的积极因素持续累积，工业经济发展空间大、信心足、动力强，市场需求有支撑、经营主体有信心、发展动力有源泉。其中，原材料制造业保持平稳增长，一季度工业增加值同比增长7.5%，有色金属、化工等行业增速超过整体工业水平；钢铁、有色金属等传统行业规模以上工业单位增加值能耗则持续下降。国家统计局数据显示，一季度，十种有色金属产量1945万吨，同比增长7%；有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长12%。 有色金属工业上分，并非偶然。国家相关部门支持企业积极开辟新领域新赛道，加快培育和发展新质生产力。中铝集团、中国五矿集团、中国有色集团等有色金属企业不驰于空想、不骛于虚声，持续提升战略性矿产资源安全保供能力，积累和增强自身发展新优势，顺利实现一季度“开门红”，在抢抓机遇中答好新质生产力时代之问。在资源保障方面，我国有色金属工业也在上大分，各品种矿产资源保有量持续增加。紫金矿业集团矿产铜产量达到101万吨，成为我国首家矿产铜产量破百万吨大关的企业。与此同时，根据工业和信息化部原材料工业司与中国有色金属工业协会建立的常态化工作机制，定期组织召开的有色行业重点企业经济运行分析座谈会，可通过政府、协会与企业三方共商最新的行业运行情况，及时了解有色金属行业当下的运行态势，研究行业企业在生产经营活动中存在的问题与突出矛盾，以全力保障行业平稳运行、共同促进行业实现高质量发展。 好的开局给人以信心。让我们带着这份信心，继续答好高质量发展这份试卷，为中国经济发展作基础性支撑的同时，进一步做强做优做大有色金属行业。

周五，国内商品涨跌参半。集运指数涨超10%，刷新上市以来新高。有色金属整体延续强势，沪铜收涨2.19%，续刷新高，沪锡升逾5%，突破27万关口。原油化工系受地缘局势影响盘中剧震。黑色系涨势暂歇，以区间震荡为主。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数报183.77点，上涨0.44%。 **集运指数期货放巨量创上市新高** 船公司连续提涨及中东地缘局势扰动携手推升集运欧线期货，ec2406合约早盘最高升至2740点，终收报于2629.2点，涨幅达近11%，远月三个合约盘中曾触及涨停价位。船东本周再对欧线的订舱价格进行第两轮提涨，目前已有5家头部航司空头宣涨5月运价，市场对未来运价抬升预期进一步提高，且五一长假船东也可能调控运力供给，以推升运价，均给盘面带来了强有力的支撑。另外，中东局势不断升级影响了资金情绪。今日午间以色列陆军广播电台表示，有以色列安全官员证实，以色列对伊朗发动了袭击。伊以关系进一步恶化，引发市场对中东局势或将失控的担忧，THE联盟也推翻本月重启亚洲-美东EC4航线的决定，将推迟到红海局势稳定后再恢复。 **有色金属强者恒强，部分品种继续突破** 有色金属维持强势，多数品种飘红，其中，沪铜上扬2.19%摸高8年高点，沪锡升逾5%突破27万关口，此外沪铅、沪镍等表现也较为亮眼。沪锡方面，缅甸锡矿出口受限以及刚果（金）锡矿产量因武装动乱而面临不确定性，锡原料供应存收缩风险，且印尼供应恢复缓慢，量级明显低于正常水平，令海外库存持续降低，叠加伦锡多头持仓较为集中，挤仓风险升温，资金做多热情高涨，推动锡价不断向上突破。沪铜方面，美联储态度偏鹰，不过内外经济向好预期带来的多头情绪仍未消散，且铜矿长期偏紧故事引起的供需错配问题仍然存在，虽然未对短期国内供应造成冲击，但远期市场对原料短缺的担忧仍存，对于铜价的支撑较强。 资金方面，国内商品净流出资金超17亿。黑链板块流出居前，超11亿资金离场。资金在贵金属上的押注继续分歧，其中超10亿资金涌入沪金，但近7亿资金出逃沪银。原油今日盘中剧烈波动，吸引6亿资金关注，沪锡强势向上突破，获超5亿资金青睐。此外，今日股指全线回调，超170亿资金离场。 　　 成交方面，今日商品交投情绪继续降温，期市总成交量环比下降4%至3044万手，成交额环比减少3.15%至2.93万亿元。 商品成交量方面，纯碱大幅冲高回落，小幅缩量10%，但仍居成交榜首。沪银交投热度变化不大，稳居第二位。豆粕市场参与热情回升，放量23%排名上升两位，位列第三。甲醇成交环比增加21%，时隔多日重回前五行列，位列第四名。螺纹交投降温明显，缩量30%退居第五席。此外，集运指数今日大涨，成交环比放量124%。 商品成交额方面，沪金、沪银稳居前两席，成交额合计占比较昨日小幅上升，原油今日市场参与热情较高，成交额占比上升1.3个百分点至5.2%。 近期美联储态度整体转鹰，多位官员表示对加息持开放态度。晚间风险事件较少，美联储官员将继续发表讲话。

国家统计局4月18日发布的数据显示，中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；1-3月精炼铜（电解铜）产量为336.2万吨，同比增长10.0%。 　　 中国3月十种有色金属产量为667.2万吨，同比增长7.1%；1-3月十种有色金属产量为1945.3万吨，同比增长7.0%。 金属产量数据如下：

据陕西发布消息，日前，陕西省工信厅、陕西省发展改革委、陕西省生态环境厅联合印发了《陕西省有色金属行业碳达峰实施方案》，以推动全产业链节能降碳、促进资源循环利用、加强技术研发应用和强化绿色制造体系建设为着力点，推动产业高端化、智能化、绿色化发展。 《方案》要求，强化全流程、全过程碳减排理念，紧盯铝、锌、镁等高能耗、高碳排放量产品的冶炼、生产关键环节，对标国家和行业准入标准，合理控制陕西省有色金属冶炼产能以及能耗、碳排放增量，带动全行业能效和碳减排水平提升； 发挥技术创新对行业绿色发展的支撑引领作用，全力推动关键环节低碳技术、工艺、装备创新和突破，增强关键共性技术供给，积极推广应用新产品、新工艺、新设备，促进有色金属行业全面升级。 “十四五”期间，陕西 省有色金属产业结构、用能结构明显优化，有色金属产品生产环节绿色低碳技术推广应用取得重要进展，电解铝、镁、锌等重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比超过24%，铅、锌冶炼能效标杆水平以上产能比例超过30%，铝、铅、锌3个行业能效基准水平以下产能基本清零。“十五五”期间，我省有色金属行业用能结构将大幅改善，重点品种能耗达到国际先进水平，再生金属供应比例持续提升，行业低碳工艺研发及应用实现重大突破，绿色低碳、循环发展的产业体系基本建立，产业布局更加合理，产业结构显著优化，确保有色金属行业2030年前实现碳达峰。 引导行业高效集约发展，打造若干有色金属产业集群， 重点推动西安、宝鸡发展以钛基稀有金属为主的先进金属材料，着力建设关中新材料产业核心区；以榆林、铜川为区域中心，支持大力发展铝镁合金等先进金属材料；推动渭南、商洛积极发展钼、钒、锌基为主的先进金属材料及稀贵金属深加工产业，实现有色金属材料产业特色化发展。

中信建投研报指出，北京时间4月13日凌晨，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。新制裁催生LME的bi仓情绪利多金属价格，同时将影响相关金属的物流走向和国内外金属比价。限制俄罗斯金属交仓，铜镍可以通过其他交割品牌来进行补充，但由于中国铝锭出口有15%关税，中国+俄罗斯原铝占全球比重超60%，海外其他品牌交割品牌的补充数量恐怕受限。 以下为其核心观点： 铜铝等金属价格强势拉升之际，周度表观消费需求有所转弱，凸显下游需求时间消化原料价格上涨的现实。但是，英美对俄金属制裁升级到限制其铝、铜、镍产品进入LME仓库交割的层面，由于俄罗斯金属占伦敦金属交易所仓库中铜的62%、镍的36%和铝的91%，俄罗斯铝、铜、镍产量占全球的3.8%、5.7%、5.6%，或将催生多头bi仓的情绪，使金属价格继续呈现高烧难退状态。 工业金属： 上周LME铜、铝、铅、锌、锡价格变化为0.6%、1.1%、2.0%、6.9%、11.5%；工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，3月21日，美联储表示将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场预期，美联储加息已接近尾声；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长预期大幅好转。 事件： 北京时间4月13日凌晨，美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用，适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍，该日期之前生产的金属不受限制。 1）俄罗斯产量在全球的比重： 铜98/2558=3.8%、铝406/7063=5.7%、镍19/342=5.6%。俄乌战争以来欧美对俄制裁不断，俄已多元化出货渠道，新的制裁举措不会造成俄相关金属的减产。全球供应不应此发生萎缩。 2）俄罗斯金属是LME仓库的重要货源，LME限制交仓一方面激发bi仓的情绪，另一方面又埋下了集中交仓的隐患。根据3月底的最新数据，俄罗斯金属占伦敦金属交易所仓库中铜的62%、镍的36%和铝的91%。 突发的LME限制交仓，可能会引发持货商规避风险的集中交仓行为，交仓4月13日之前生产的俄罗斯金属。同时，俄罗斯金属在现货市场将存在折价风险。 3）新制裁催生LMEbi仓情绪利多金属价格，同时将影响相关金属的物流走向和国内外金属比价。 限制俄罗斯金属交仓，铜镍可以通过其他交割品牌来进行补充，但由于中国铝锭出口有15%关税，中国+俄罗斯原铝占全球比重超60%，海外其他品牌交割品牌的补充数量恐怕受限，这加剧了伦铝bi仓情绪。欧美制裁后，俄罗斯金属会更多流入包括中国在内的非制裁国，俄罗斯金属进入中国市场供中国消费，中国再以未锻造材或成品形式出口，利好相关出口产业。 铝：铝价较前一周上涨1.1%，库存增长0.9% 上周LME铝价为2478.5美元/吨，上涨1.1%；上期所铝价为20735元/吨，较前一周上涨4.1%。截止4月11日中国铝库存85.3万吨，较前一周上涨0.8万吨，增幅0.9%，同比下降15.1%。 供应上，个别氧化铝企业推进复产，氧化铝市场开工较前期提升。截至4月11日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8430万吨，开工率为82.49%。上周电解铝企业继续复产，主要集中在云南地区。上周中国电解铝行业供应较前一周继续增加。 成本上，矿石方面，矿石供应紧张局面无缓解，价格继续上行；液碱方面，下游拿货情绪清淡，价格下跌；动力煤方面，下游压价采购，终端成交意愿不足，价格继续小幅下行。整体来看，受矿石价格上涨带动，上周行业成本重心上移。市场偶有现货成交消息传出，氧化铝市场略显僵持。上周中国国产氧化铝均价为3307.61元/吨，较前一周均价3310.57元/吨下跌2.96元/吨，跌幅约为0.09%。预焙阳极方面，预焙阳极采购价格持稳。电价方面，市场淡季行情延续，动力煤市场价格以跌为主，按电价周期计算，上周火电价格小幅下跌，枯水期水电价格预计维稳为主。综合来说，上周电解铝成本小幅减少。 需求上，上周电解铝企业继续复产，主要集中在云南地区。上周中国电解铝行业开工较前一周继续增加。截至4月11日，中国电解铝建成产能为4734.9万吨，开工产能为4223.40万吨，开工率为89.20%。上周铝棒以及铝板企业供应继续增加，对电解铝的理论需求增加。终端方面，汽车数据表现较好，提振终端消费。 2020年9月，我国宣布二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。今年的《政府工作报告》提出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。碳达峰、碳中和行动，给我国有色金属工业发展带来了机遇与挑战。一方面，将推动行业企业加快绿色转型，加强技术创新；以铝代钢的轻量化节能优势将进一步凸显，对应用领域的碳达峰、碳中和提供支撑。另一方面，行业企业在推进碳达峰的同时，也将快速地压减碳峰值水平，为碳中和作出贡献。据中国有色金属工业协会初步统计：2020年我国有色金属工业二氧化碳总排放量约6.5亿吨，占全国总排放量的6.5%。其中，电解铝二氧化碳排放量约4.2亿吨，是有色金属工业实现“碳达峰”的重要领域。目前，电解铝行业的用电结构也偏重于化石能源，电解铝生产过程中消耗电力产生的排放占到总排放量的87%。因此，优化能源结构，是电解铝行业也是有色金属工业实现碳达峰的“牛鼻子”。有色金属工业要严控产能总量，提升产业水平，改善能源结构，推动技术创新，推动实现以电解铝行业为重点的“碳达峰”。 铜：铜价上涨0.6%，库存增加4.8% 上周LME铜价为9407美元/吨，上涨0.6%；上期所铜价为7.69万元/吨，上涨4.0%。上周LME和上期所铜库存合计42.41万吨，较前一周增加1.93万吨，增加4.8%。 供应上，上周进口铜矿TC均价下跌至6美元/吨，市场上的主流报价大致在每吨3至5美元之间，特别是对于近洋货物，然而，成交活跃度相比之前有所下降。从供需关系来看，供应端目前没有特别的正面消息，而需求端的冶炼厂基本上维持正常运营。许多市场参与者预计，现货TC可能会继续保持下降的趋势，直到冶炼厂出现更大规模的减产行动。这表明市场对未来铜精矿价格和供需状况持谨慎态度，预计短期内价格可能继续面临下行压力。 需求上，上周铜价高位整理，升贴水先跌后涨。精铜杆方面，铜价维持强势，市场消费低迷，下游企业采购情绪较为谨慎，出货难度较大，多地区企业出货量低于常规水平。多数企业调整生产策略，部分地区企业因前期减停产去库，已恢复正常生产活动，也有企业因需求低迷和库存积压风险，考虑阶段性停产或减产。再生铜杆方面，截至今日上周精废杆差均值为2094.25元/吨，数据看来再生铜杆虽然具备一定的经济优势，但在绝对价格过高影响下游需求的影响下，生产和销售都难有可喜表现。目前多数企业反映成品库存较高，上周成交不顺的情况下也多以贸易商收货为主，投机商库存压力也大导致提货缓慢，终端企业除维持刚需生产选择采购外再无多余动作。 宏观方面：上周铜价大幅上涨，突破前高。国内放假期间，外盘LME铜大涨后回落，前期主要因为金属消费大国中国好于预期的制造业活动数据，以及美国和欧洲降息的希望，提振了依赖经济增长的工业金属。周一收盘后，沪铜随之大涨突破7万5，由于地缘政治紧张风险加剧的推动下，贵金属等大宗商品价格涨势强劲，轮番带涨，加上海外铜矿供应紧张情绪持续发酵，更加推动了投资者多头交易，沪铜主力合约突破7万7大关，LME铜价突破9千5，但又由于铜价太高下游暂时难以接受，采购受到抑制，导致现货市场偏冷清，社会库存继续走高，回落拐点延后。加之美国3月消费者物价指数公布，数据显示同比上涨3.5%，为去年9月以来最大涨幅，这一数据导致市场预计美联储今年首次降息时间将延迟至9月份，美元走高，对金属市场走势构成一定压力，铜价高位小幅回落调整。 锌铅：锌价上涨6.9%，铅价上涨2.0% 上周LME锌价2802.5美元/吨，上涨6.88%；上期所锌价为2.30万元/吨，上涨8.35%，截止04月13日，中国锌库存31万吨，较前一周增长0.65万吨，涨幅2.14%，较去年同期增长9万吨，上升44%。 上周LME铅价2169美元/吨，上涨2.0%；上期所铅价为1.7万元/吨，上涨1.82%；铅现货库存方面，上周SHFE铅库存6.0万吨，LME铅库存27.2万吨，合计库存33.2万吨，较前一周增长0.4万吨。 下游市场目前采取谨慎的购货态度，行业的开工率维持在相对高水平，市场内商谈氛围相对清淡。整体来看，上周氧化锌市场强势运行。上周价格强势拉涨，宏观利好情绪释放，中国3月包括制造业在内的经济数据强劲，美国3月制造业及就业数据同样大幅好于预期，欧洲降息预期强，推升市场风险偏好。基本面4月矿端加工费较低，炼厂生产利润严重被挤压，检修减产计划频出，供应计划缩量，有力推涨价格上行，周内沪锌主力合约突破22000元/吨位置，清明节后黑色系期货价格修复运行，镀锌成品库存得到消化。 原生铅市场：周内现货铅价随盘调整。宽幅基差使品牌炼企维持交仓意愿，炼厂库存压力不大。下游消费边际转弱，少数持货商零单现货报价贴水走扩，下游畏高市场交投整体偏淡。湖南市场1#铅锭炼厂报价对上海均价平水至升水50元/吨之间；广东市场1#铅锭炼厂报价对上海均价平水至升水50元/吨；江西、安徽市场炼厂报价对上海均价升水225至300元/吨之间。河南市场贸易报价对沪铅05贴水80-140元/吨；江浙沪市场贸易报价对沪铅05合约升水20-100元/吨之间。 锡：锡价上涨11.5% 上周LME锡价为31925美元/吨，上涨11.5%；上期所锡价为254410元/吨，上涨11.6%。上周SHFE锡库存1.4万吨，LME锡库存0.4万吨，合计库存1.8万吨，较前一周增长0.1万吨。 供给方面：上周国内锡精矿价格拉涨。佤邦锡矿复产仍未有明确消息，市场担忧后期锡矿供应偏紧，加工费仍存下行预期。 需求方面：上周国内锡锭价格强势拉涨。海外锡矿偏紧预期传导至锡锭，市场预期锡炼厂二季度排产或将受影响，进口窗口关闭，国内锡锭库存年内罕见出现减少，锡市情绪面偏强。目前贸易市场来看，锡锭下游畏高情绪较浓，多延迟采买，观望为主，周内明显成交一般。 贵金属 上周美元指数上涨1.7%至106.0，COMEX黄金上涨0.5%至2360美元/盎司，COMEX银上涨1.3%至28美元/盎司；SHFE黄金上涨5.35%，SHFE银上涨10.0%；SPDR持仓量上升0.3吨，至827吨。NYMEX钯上涨4.5%至1058美元/盎司，NYMEX铂上涨5.3%至989.8美元/盎司，钯铂价差缩小3美元，至68美元/盎司。 上周黄金价格上涨。截至4月11日，国内99.95%黄金市场均价为556.31元/克，较前一周上涨5.56%。白银价格上涨。截至4月11日，上海现货1#白银市场均价为7148元/千克，较前一周上涨9.79%。周内，强劲非农数据和美联储官员的鹰派立场都未能对金银价格走势形成打压，市场透支了美联储降息预期和短期风险情绪，交易性、情绪性因素推动金银价格超涨不断刷新高位。COMEX金银主力分别至2384和28.655美元/盎司，国内金银跟涨至560.88元/克和7284元/千克。周中后期，3月强劲数据打压美联储降息预期，美元指数收于105关口上方，COMEX金银主力窄幅回落短时暂稳于2350和28美元/盎司上方，国内金银价格跟随窄幅回调。 1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中预计2024年全球GDP增速为3.1%，2025年为3.2%。该机构认为，随着通胀放缓和增长平稳，全球经济正在通往软着陆的道路上，但风险仍然存在。欧美经济数据已经出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。 2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。 3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。

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4月11日，上期所表示，2024年一季度，上海期货交易所对产业服务工作进行了系统安排和部署，以提升产业客户参与度为目标，进一步完善产业服务工作综合体系，重点针对黑色、有色金属和能化产业等企业需求，从市场调研分析、制度机制优化和产业服务配套入手，持续提高市场运行质量，做深做强现有品种，切实增强交易所和中介机构的服务能力，更好促进期货市场功能发挥，助力构建现代化产业体系。 一是加强市场调查和研究分析。今年一季度，启动“走一线、办实事、优生态”2024年专项行动——走进行业龙头企业，以运行中的问题导向、产业服务中的问题导向开展调研，了解企业利用期货衍生品工具的现状，研究分析企业参与期货市场存在的难点痛点堵点，走访沙钢集团、中信泰富特钢、南京钢铁、金川集团、中铝国贸、青岛森麒麟轮胎、中石油销售公司、埃克森美孚、物产中大化工等40余家行业龙头企业，听取企业对新品种研发、交割仓库布局、厂库交割机制、交易限额优化、市场培训等方面的意见建议，推动形成切实有效的工作举措。 二是优化制度机制促进功能发挥。今年一季度，围绕交易便利性、交割充分性、市场参与成本等方面，提升运行质量，着力解决实体企业参与期货市场的障碍。 在提升交易便利性方面，持续完善做市商制度，对《上海期货交易所做市商管理办法》《上海国际能源交易中心做市商管理细则》进行修订，进一步规范做市业务费用管理，明确做市激励有关事项，完善做市业务规则体系。 在提升交割充分性方面，优化交割仓库布局，推进现有品种有序增加库容和新增存放点，完成氧化铝2家交割库扩容，共计10万吨，新增不锈钢仓库1家、沥青厂库2家；拓展可交割资源，新增注册品牌11家，包括铜4家、锌1家、螺纹钢1家、热轧卷板1家、不锈钢2家、20号胶1家（2工厂）、合成橡胶1家，新增规格2家，包括锌1家、铝1家，新增产地1家。 在降低市场参与成本方面，免收所有实物交割品种的交割手续费，含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务；取消黄金出入库费，提升黄金出入库效率，降低企业交割成本。 三是深化产业服务汇聚市场合力。今年一季度，通过上期“强源助企”产融服务基地、“企业深耕计划”项目、“会员同行”合作办会等方式，加大产业客户培育与服务。 在服务龙头企业方面，加大上期“强源助企”产融服务基地建设，向市场发布征集基地的通知，开展全年常态化征集工作；新增9家产融服务类基地，包括工商银行、建设银行、邮储银行、广发银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、民生银行；联合湖南有色产业投资集团、山东黄金集团、欧冶云商、上港物流、南京钢铁等基地举办各类市场培训活动。 在支持中介机构开发产业客户方面，启动2024年“企业深耕计划”项目，扩大会员单位参与面，优化项目方案，鼓励期货公司加大产业培育力度；发布2024年“会员同行”合作办会项目指引，优化活动类型，引导会员提升产业服务水平；支持7家期货公司对特变电工山东鲁能泰山电缆、山东泰开电缆、河南豫光金铅等27家企业开展企业调研和定向培训活动；召开期货公司新任高管座谈会，23位近年来新任职的期货公司总经理参加，共同分析研判市场发展形势，谋划加强产业服务的举措。 在加强行业协会沟通合作方面，参加中国有色金属工业协会第四届理事会第六次会议暨第四届常务理事会第七次会议、中国橡胶工业协会十届四次理事（及常务理事）扩大会议暨第十九届中国橡胶年会。 上海期货交易所将始终坚持服务实体经济的根本宗旨，把实体企业风险管理的需求作为期货市场改革创新的动力和源泉，持续提升产业服务工作质效，更好推动期货市场高质量发展。产业服务工作的具体举措将定期向市场发布。