由中国物流与采购联合会调查、发布的2023年10月份中国大宗商品指数（CBMI）为102.8%，较上月回落0.8个百分点，指数在连续两个月上升后出现回落。各分项指数中，供应指数、库存指数双双上升，供应指数连续三个月上升，且本月升幅加大，销售指数则自一年来的高位回落。从本月指数的变化情况来看，历来9、10月份都是传统消费旺季，而今年在“金九”强势出现后，“银十”跟随的步伐有所放缓，显示当前国内经济仍处于恢复进程，在存量需求释放后新增需求不足，市场需求并未如预期般继续恢复。但从指数变化来看，反映当前市场需求是扩张态势回落，这主要是前几个月持续回升带来的高基数效应，国内需求在各项稳投资促消费政策的贯彻落实下仍有稳定的基础。不过，随着商品价格整体下挫，生产企业利润收缩，但产品产量未见减少，市场供应增速仍在加快，供需两端显露失衡的状况，所以本月市场库存量时隔四个月后开始出现上升态势。本月指数回落，既有基数偏高和季节性因素的影响，但也表明当前国内大宗商品市场，特别是需求回升动能仍显不足。进入11月份，行业基本面难有实质性的改善，虽然基建投资持续发力，但房地产行业仍然没有走出颓势，随着气温下降，北方地区施工将会减少，后期需求将会继续收缩，供需矛盾将会进一步加剧，预计11月份，国内大宗商品市场运行压力将明显加大，整体商品价格重心仍将下移。不过，如果商品价格整体继续走弱，生产企业利润将会进一步被削弱，届时将会对商品生产产生一定的影响。另外， 四季度在市场内生动力稳定释放以及稳经济政策进一步发力的情况下，国内经济回稳向好运行仍具备基础。在宏观政策利多的护航以及商品供应预期下降的背景下，我们认为大宗商品市场底部支撑较为强烈，价格整体回落的空间有限，而煤炭、成品油及和石油相关的部分产品，受其特殊基本面的情况影响，价格有望延续涨势或出现反弹的情况。 供应增速持续加快。 2023年10月份，大宗商品供应指数继续上升，当月较上月上升0.5个百分点，至103.9%，指数三连升至近四个月以来的最高。从目前商品供应端的情况来看，利润、需求和预期是企业生产的主要推手，导致各商品供应状况略有不同。从8月份开始，随着传统消费旺季的来临，加之国内经济和制造业的复苏，市场需求持续回暖，商品生产企业对后市预期良好，生产热情高涨，与此同时，物流行业整体平稳运行，也令生产企业原材料的供应得到有效保障，给生产企业生产提供支撑，商品产量开始回升，本月大部分商品产量继续回升，特别是生产企业对后市预期良好，生产热情高涨，整体商品供应增速持续加快。各主要商品中，铁矿石、煤炭、有色金属和汽车供应量继续增加，且增速加快，钢铁和化工供应量虽有增加，但受企业生产利润收缩的影响，增速有所减缓，本月成品油受主营及地方炼厂开工率整体走低的影响，市场供应量自2022年6月份以来，首次出现下降的格局。本月铁矿石、煤炭、有色金属和汽车供应量较上月分别增加4.7%、7.1%、6.7%和6.5%，增速较上月分别加快3.0、2.3、1.9和1.9个百分点；钢铁和化工供应量较上月分别增加1.8%和2.6%，增速较上月分别减缓1.4和0.9个百分点；本月成品油供应量较上月减少3.1%。 销售增速开始减缓。 2023年10月份，大宗商品销售指数结束之前的两连升，出现回调，当月较上月回落2.6个百分点，至102.8%，显示国内大宗商品市场在“金九”表现良好之后，“银十”有所走弱，本月市场销售增速出现减缓。这主要是：首先，虽然国内经济仍在温和复苏，但房地产行业的拉动作用在减弱，需求未能呈现爆发性增长，基建项目推进也有所放缓，特别是房地产消费市场陷入冰点，市场信心略显不足；其次，市场价格高位下行，也抑制了投机需求的释放，终端需求企业也以消耗库存为主，备货需求不高；最后，随着三季度以来，市场销售量持续增加，基数较高，本月增速减缓也属正常回归。各主要商品中，除煤炭销售量有所减少外，其余品种仍呈现增加态势，但除钢铁外，其他品种销售增速均有所放缓。本月钢铁销售量较上月增加6.3%，增速较上月加快2.2个百分点；铁矿石、成品油、有色金属、化工和汽车销售量较上月分别增加2.9%、1.6%、0.5%、2.9%和3.7%，增速较上月分别减缓4.0、5.0、6.4、2.9和2.2个百分点；本月煤炭受季节性因素的影响，销售量时隔四个月后再现下降格局，当月较上月减少0.2%。 商品库存止降回升。 2023年10月份，大宗商品库存指数止降回升至101.0%，较上月回升1.4个百分点，升至近八个月以来的最高点，整体商品库存量在连续四个月减少的情况下，本月出现增加，显示由于供应端增速持续加快，但终端需求有所减弱，市场供需出现失衡的局面，商品库存开始积压，库存压力有所显现。从各主要商品库存情况来看，钢铁和铁矿石库存量继续减少，其余品种库存量继续增加，且增速加快。本月钢铁库存量较上月减少2.5%，降幅较上月扩大1.9个百分点；铁矿石库存量较上月减少0.9%，在供应恢复增加的情况下，本月降幅较上月收窄1.8个百分点；本月煤炭、成品油、有色金属、化工和汽车库存量较上月分别增加4.4%、3.2%、3.8%、4.1%和4.2%，增速较上月分别加快1.9、3.0、3.4、3.8和2.8个百分点。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上海期货交易所共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会-零碳工厂 论坛 上，浙江佳乐科仪股份有限公司项目开发经理许凌懿介绍了当前“能源危机”共识、全球“能源发展”方向以及2023年光伏现状，并对未来发展形势进行了预测。 全球“能源危机”下的电价上涨 近一年来，全球能源市场震荡加剧，爆发了两轮能源危机。2021年冬季集中爆发的第一轮能源危机，主因是能源供需失衡。 2022年2月下旬，俄乌冲突爆发与美西方对俄实施全面制裁引爆第二轮全球能源危机。在这两轮能源危机中，欧洲均处于风暴的中心。中国是最大的能源进口国，全球能源的供应短缺和价格飙涨势将威胁到中国的能源安全。 8月中下旬，受极端高温干旱天气影响，四川出现电力缺口，不得不对工业用户进行限电，并波及了部分居民用电。四川此次缺电是短期可控的，但长期看，中国电力需求持续刚性增长，叠加新型电力系统生产和消费双侧面临愈加明显的波动性，未来迎峰度冬、度夏时期如何防止限电，已成为近在眉睫的问题。 这意味着，未来电力危机可能成为常态，需要提前谋划应对，提高电力系统应对极端情况冲击的能力。 全球“能源转型”新态势 近年来在此背景下，截至2022年底，全球已有139个国家、116个地区、241个城市、804家企业提出了碳中和目标，占全球GDP的90%和温室气体总排放的88%。 全球碳中和态势下清洁能源转型成为应对气候危机的核心方案，政府间气候变化专门委员会(IPCC)于2022 年发布的第六次评估报告警示，全球气候变化速度超出之前预期，多个生态领域日益迫近其临界点，全球平均表面温度升幅将在未来20年内达到或超过1.5°C，气候危机将使数百万人处于粮食和水资源急剧不安全境地。 各国在实现碳中和的中长期路线图中均将能源部门脱碳放在首要位置，通过加大清洁能源领域投资来发展风能、太阳能、绿色氢能、核能、生物质能等清洁能源以及与之相关的绿色交通、数字储能技术、工业脱碳技术、可持续基建等绿色产业。 全球“新能源”的导向 零碳已成全球共识，国际能源署提出2050年发电结构提升目标：即火电逐步退出历史舞台，主要份额由光伏和风电取代（光伏占比38%，风电占比20%），新能源成为未来主导。 电力行业由于产品单一，便于计算，成为国家第一个正式开始执行管控的行业（8大重点管控行业）。 全球能源版图70%份额的国家已宣布碳中和的承诺，约62%来源于清洁能源。 我国政府、大型集团企业纷纷提出明确低碳目标，2030年达到峰值，2060年实现碳中和。 “后疫情时代”经济选择 清洁能源被视为后疫情时代经济复苏的重要绿色引擎。 以风能、光能、生物质能、绿色氢能为代表的清洁能源，作为下一代能源经济体系的主导因素为复合型危机提供了一种综合性的应对路径。 由于化石能源消耗达到全球温室气体排放的七成以上，因此能源转型的核心是用清洁能源替代化石能源，提升能效和电力化水平，追求经济发展与碳排放“脱钩”。在大国竞争加剧背景下，全球清洁能源转型呈现新的发展态势。中国在全球清洁能源转型中发挥重要作用，日益成为全球清洁能源转型的中流砥柱。 全球“新能源”市场细分 从光伏运维细分市场角度来看，当前工业和公用事业市场规模最高。 据调研统计得出，截止到2022年末，全球工业和公用事业光伏运维市场规模达到65亿美元左右，占光伏运维市场总规模的比重约为36.1%；其次为住宅和商业光伏运维市场规模约为50亿美元，在整体市场中的份额占比约为27.8%，此外其他光伏运维细分市场规模之和共计为65亿美元左右，占比36.1%。 “能源”结构变化 电力能源结构逐步优化，火电装机占比持续下探，已接近50%；清洁能源装机占比稳步提升，风光能源占比从24.3%提升至29.6%（风电提升1.5%，太阳能提升3.8%）。 “新能源”的市场选择 碳排放管理重点：能源行业与工业领域如果实现了脱碳，意味着中国的碳排放就能取得胜利。 能源和工业领域正在发生一场深刻的革命，也意味着一次历史性的机遇。 光伏能源2022年——制造端表现 2022年，我国光伏制造端各环节发展概况： 多晶硅产量82.7万吨，同比增长63.4%；硅片产量357GW，同比增长57.5%；电池片产量318GW，同比增长60.7%；组件产量288.7GW，同比增长58.8%。 光伏能源2023年上半年 （1）2023上半年全国光伏新增装机78.42GW，同比增加154%；其中上半年： 集中式新增装机37.46GW，同比增加234%；分布式新增装机40.96GW，同比增加108%；户用新增装机21.52GW，同比增加141%。 （2）2023年上半年，我国电力行业延续绿色低碳转型趋势，非化石能源发电装机容量占全口径装机容量的51.5%。电力数据显示：全国6000千瓦及以上电厂发电装机容量为24.7亿千瓦。 分类型看：水电3.8亿千瓦、火电13.5亿千瓦、核电5676万千瓦、风电3.9亿千瓦、太阳能发电2.8亿千瓦。 （3）截至2023年6月底，全国十大太阳能发电装机省份分别是： 河北2108万千瓦、青海1918万千瓦、新疆1890万千瓦、宁夏1879万千瓦、内蒙古1675万千瓦、陕西1597万千瓦、甘肃1553万千瓦、贵州1452万千瓦、湖北1437万千瓦、山东1406万千瓦。 （4）其中工商业分布式光伏装机规模，2023年上半年为1944万千瓦；前三的省份分别为：江苏、浙江、山东；前十省份合计1656万千瓦，占到全国新增光伏装机的85%。 光伏能源预测——全球光伏 全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识。 再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式。预计全球光伏市场将持续高速增长。 2022年，全球光伏新增装机预计或将达到230GW，创历史新高。 未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长。 光伏能源——政策分析 从政策发展历程来看，近年来，从中央到地方多项光伏发电直接或间接相关政策出台，“十四五”以来光伏发电政策落地和见成效。 光伏能源预测 ——未来主力 2019年，国家发改委能源研究所在第25届联合国气候大会发布《中国2050年光伏发展展望》，报告认为在成本不断降低的情况下，光伏发电将成为最具市场竞争力的发电技术之一。 根据前述国家能源局发布2019年-2022年7月全国电力工业统计数据及产业咨询机构艾瑞咨询的预测数据，整理2019-2050年中国电源结构表如下。 预计2050年，光伏发电（即太阳能发电）将成为中国的第一大电源，占比31%。 ——国内光伏 预计2023 年新增装机中，大型地面电站的装机占比将重新超过分布式； 分布式市场方面，整县推进及其他工商业分布式和户用光伏建设将继续支撑分布式光伏发电市场，虽然占比下降，但装机总量仍将呈现上升态势。 “十四五”时期将形成集中式与分布式并举的发展格局。随着光伏发电全面进入平价时代，叠加“碳中和”目标的推动以及大基地的开发模式，集中式光伏电站有可能迎来新一轮发展热潮。另外，随着光伏在建筑、交通等领域的融合发展，叠加整县推进政策的推动，分布式项目仍将保持一定的市场份额。 ——2023年预计 2022年全国新增光伏并网装机容量87.41GW。累计光伏并网装机容量达到392.6GW，新增和累计装机容量均为全球第一。全年光伏发电量为4276亿千瓦时，同比增长30.8%，约占全国全年总发电量的4.9%。 预计2023年光伏新增装机量超过95GW，累计装机有望超过487.6GW。 ——光伏产品出口 凭借从硅材料、光伏电池片、组件、光伏辅材、光伏设备及系统集成到光伏产品应用的完整而成熟的产业链，光伏产品出口持续增长。 数据显示，2018年中国光伏产品出口额为161.1亿美元，2022年增长至512.5亿美元；预计2023年将达到759亿美元。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上海期货交易所共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铝业 论坛 上，象屿金控集团产业研究部&产业金融事业部副总监王芮主要分析了我国铝土矿、氧化铝、电解铝进出口表现情况。2022年之前中国氧化铝出口量较低，少量非冶金级；2018年是异动，美国制裁俄铝导致海外氧化铝价格飙涨，内外价差驱动出口量抬升；2022年之后，地缘冲突背景下，中国氧化铝出口大幅提升，但和2018年出口逻辑有本质区别。 中国铝产品进出口概览 铝土矿：中国进口依赖度已近70%，国内储量贫乏且品位较低； 氧化铝：进口依赖度逐步降低；地缘冲突背景下，出口量增长显著； 电解铝：供需缺口+地缘冲突，进口量显著抬升。 铝土矿：中国铝土矿储量较低 进口依赖度已近70% 进口依赖度：逐年攀升，从十年前不到30%到现阶段逼近70%； 基本逻辑：中国铝土矿储量匮乏，占比仅3%左右，但需求占比近60%，且供应不稳定； 进口来源：头部来源国从印尼切换为几内亚； 下游布局：近年来氧化铝厂重点布局沿海地区。 氧化铝：中国产能占比逐年提升 进口量整体呈现下降趋势 进口量：过去十年，氧化铝进口量整体下滑，进口依赖度有所下降； 进口盈利模拟：进口量基本拟合进口盈亏模型（非真实盈亏，表征内外市场相对强弱关系）； 基本逻辑：中国氧化铝产能占比逐年提升，自给能力显著提升甚至已然过剩； 进口分国别：从澳大利亚+印尼进口占比达80%，随着印尼新产能投产，进口占比有所抬升。 氧化铝：地缘冲突背景下 出口量近两年大幅提升 出口量：2022年之前中国氧化铝出口量较低，少量非冶金级；2018年是异动，美国制裁俄铝导致海外氧化铝价格飙涨，内外价差驱动出口量抬升；2022年之后，地缘冲突背景下，中国氧化铝出口大幅提升，但和2018年出口逻辑有本质区别。 出口盈利：简单用进口盈利模拟数据表征出口利润变化，2018年大幅抬升，因此出口量激增；但2022-2023出口利润水平较2018年显著较低，依然大幅提高； 出口分国别：在利润和经济性的驱动下，2018年主要出口至周边国家；俄乌冲突背景下，近两年主要出口至俄罗斯。 电解铝：供需缺口叠加地缘冲突 电解铝进口量显著提升 出口量：常规国标电解铝15%关税，几乎无出口；部分高纯铝享受优惠关税政策，有出口，但整体规模较小； 进口量：2020年之前进口量较小，基本在5~20万吨，进口窗口偶尔打开，保税区铝锭流入；2020年疫情导致内外价差拉大，进口量大幅提升至百万吨水平；2022年之后进口利润收缩，但进口量仍然较高，逻辑和氧化铝出口类似； 进口分国别：2020年进口量主要以临近国家如印度为主；2022年地缘冲突背景下，俄铝进口占比已达85%。 铝材及铝制品：过去十年铝材出口整体呈现增长 出口量：过去十年铝材（初级加工材，非成品）出口量从300~400万吨逐步提升至500~600万吨水平，核心逻辑是海外总需求的增长及中国铝材产能的极速提升；从波动角度，用除汇后的内外铝价比值逆序表征出口利润，拟合度较高； 出口产品：出口量最大的是铝板带产品，其次是铝箔，然后是铝型材，剩余铝管铝丝铝粉等产品合计占比不足5%； 进口量：铝材过去十年进口量相对稳定，基本在30~50万吨波动，但考虑到总需求在持续增长，因此中国铝材进口依赖度在逐年降低； 进口分国别：进口铝材中，占比最大的是铝板带，其次是铝箔，部分高端铝压延产品依然需要进口； 因此，针对铝材，我们重点探究出口量的波动及背后的核心逻辑。 铝材及铝制品：铝板带 出口量及波动：出口量从十年前的100~200万吨提升至近年来的300~400万吨，变化及波动逻辑和前文铝材所述一致； 出口分国别：美国占比先增后降，主因“双反”； 进口量：过去十年进口量稳定在30万吨左右，但考虑到需求的提升，我过铝板带进口依赖度逐年降低； 进口分国别：主要是韩国日本，部分高端铝材仍依赖进口，例如诺贝丽斯、神户制钢这些企业。 铝材及铝制品：铝型材 出口量及波动：型材过去十年出口量波动较大，主因个别企业行为扰动了数据，剔除扰动后，本质出口总量的变化及年度波动逻辑和前文铝材所述一致； 出口分国别：美国2010年就发起了“双反”，2022年二次终裁；2015~2016出口越南占比超40%； 进口：从十年前的6万降到当前的3万吨，依赖度逐年下降；主要从台湾省、美国进口一些高端的挤压材。 铝材及铝制品：铝箔 出口量及波动：铝箔从十年前的70~80万吨提升至近年来的130~140万吨，变化及波动核心逻辑和前文铝材所述一致； 出口分国别：2017年至今包括欧盟、印度、美国、墨西哥、阿根廷多国针对中国铝箔“双反”； 进口方面：从十年前的进口五六万吨到现在的七八万吨，变化不大；分国别也比较稳定，主要从日韩进口。 铝材及铝制品：铝制品 铝制品定义：门窗、锅碗瓢盆、铝罐、铝制结构件等成品制品。 出口量：从十年前的150~200万吨逐步提升至近几年的250~300万吨，波动角度，相对铝材，铝制品年度变化受内外价差的影响在边际上较小，更多是海外实际需求对出口量的影响； 出口分国别：出口集中度较低，且变化不大，主要是美国钢铝关税出台之后占比略有下降，且因为品种繁杂，较少有相关品种被制裁。 铝材及铝制品：铝轮毂 出口量：铝合金轮毂出口量基本在80~100万吨左右波动；轮毂出口的波动主要受总需求的影响，如疫情期间海外整车厂大面积停产；此外，印度、欧盟等均对中国轮毂发起了“双反”，美国钢 铝关税也影响了中国铝轮毂的出口。 出口分国别占比：出口集中度较高，美国、日本市场占比56%，在贸易壁垒限制下，美国占比有所下滑，但仍然最高。 废铝 进口方式：一般贸易和加工贸易。 进口量：长期来看进口依赖度的下滑是由于中国废铝回收量的提升及体系的逐渐完善支撑的。2014年开始一系列限制政策出台，2018年4月将废五金类等等16个品种固体废物从“限制类”调入“禁止类”，12月将“其他废铝碎料（760200090）”调整至“限制类”并自2019年7月1日执行。 实操层面：2019年7月之后要批文进口。2020年11月出了新的税则号7602000020（新六类），同时禁止七类进口，除前期批文外。2021年取消批文，仅保留新六类税则号允许进口； 分国别：2018年对美国的第七类废铝碎料加征25%关税（仅针对一般贸易方式）。 未来影响因素：欧盟碳边境调节税 背景：欧盟是中国最大铝材及制品出口市场。2021年，中国对欧盟出口铝材及制品合计94万吨，占中国出口总量11.3%。欧盟碳边境调节机制（CBAM）将从2023年10月开始试运行，将于2027年正式实施，并将于2026年开始逐渐减少免费配额。铝、水泥、钢铁、电力和化肥等五类产品拟被纳入欧盟碳关税首批征税产品范畴。 被征碳税的数量：过渡期期间，对钢铁、铝等仅覆盖直接排放，过渡期结束前，欧洲委员会将重新评估各个类别的产品排放状况，调整纳入碳关税征收的排放类别。免费配额从2026年到2034年逐步削减为0。 碳税价格：欧盟碳交易所价格。 影响：到2034年免费配额完全取消时，我国铝出口成本预计将增加1412-2219元/吨，碳关税增加的成本占出口价格约7%-11%。 影响：若未来欧洲碳关税延伸至间接碳排放环节，则2034年，火电铝产品碳排放成本预计为7774-11674元/吨，占中国出口铝材价格40%-60%。 对策：原料使用绿电铝（西南水电铝、进口俄铝）。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上海期货交易所共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铝业 论坛 上，国际铝土矿氧化铝和铝协会主席Ashok Nandi表示，印度拥有38.96亿吨铝土矿资源。然而，其中一些矿区位于偏远的部落地区，难以在这些生态敏感区进行采矿。尽管有超过30亿吨的铝土矿，印度正在努力开采的矿石只有2300万吨，这不足以满足该国日益增长的氧化铝需求。通过释放该国已知和部分勘探的矿藏，有可能将铝土矿产量提高到5000万吨/年的水平。 印度铝土矿资源 印度拥有38.96亿吨铝土矿资源。然而，其中一些矿区位于偏远的部落地区，难以在这些生态敏感区进行采矿。 ·主要的铝土矿(>2300公吨)位于印度东部的奥里萨邦和安得拉邦。 ·目前主要的铝土矿开采活动仅限于奥里萨邦，AP几乎禁止了铝土矿开采。 一般特征 ·印度东海岸铝土矿的性质一般为赤铁矿，矿石可与几内亚铝土矿媲美。 ·印度中部铝土矿是一种混合的水铝石型铝土矿，溶出需要高温。 ·印度所有新的氧化铝厂都是在奥迪沙州建立的，那里有一种质量很好的吉比锡矿。 ·阿达尼的一个新建氧化铝厂计划只在奥里萨邦兴建。 印度铝土矿的发展 ·在最近的拍卖中，Odisha的一个大型铝土矿矿床称为Sijimali（311公吨）被给予Vedanta Alumina，两个矿床即Kutrumali和Ballada被分配给Adani作为新建氧化铝精炼厂。 ·韦丹塔氧化铝、ANRAK工厂和HINDALCO的Belgavi工厂面临铝土矿严重短缺，主要依赖进口。 ·虽然在拍卖过程中，政府获得了很好的收入，但是从长远来看，将铝土矿视为大宗商品对氧化铝厂是不利的，因为每个精炼厂都是根据特定规格的矿石建造的。 结论 尽管有超过30亿吨的铝土矿，印度正在努力开采的矿石只有2300万吨，这不足以满足该国日益增长的氧化铝需求。通过释放该国已知和部分勘探的矿藏，有可能将铝土矿产量提高到5000万吨/年的水平。 目前第三方出售铝土矿的做法损害了合理利用矿物资源生产氧化铝的做法，因为氧化铝不是一般商品。 ·应努力利用矿山可利用的所有覆岩和低品位矿石。 ·东部高硅低铝铝土矿具有部分选矿的空间。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上海期货交易所共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会-零碳工厂 论坛 上，北京国环青青环保科技有限公司执行董事张忠建介绍了量子节能系统、节电技术原理、就地低成本制氢系统技术优势等内容。 量子节能系统简介 电能节电与优化系统是应用于变压器至终端用电设备的高科技节能装置，核心技术为光量子节能技术，即通过内置的核心光电装置向负载和线缆提供“长波光量子电流”，从而调整电子的运行状态，实现降低负载及所属回路的阻性热损和部分功率补偿，最终在保持负载在原有输出工况的条件下，达到9%-25%的节能效果。 根据以上特性，该系统几乎可以被应用到所有的终端用电设备。经过多年的实际应用和实践证明，该系统对于中高负载率的变压器，交流电机、直流电机带动的设备，如：风机、水泵、空调、冰机、空压机等，以及直流电解槽都有着十分优异的节能效果，如果按照行业划分，目前电能优化器主要被广泛应用于：重工业、轻工业（交直流电机）、数据中心行业（精密空调、制冷装置）、有色金属冶炼（电解槽）、橡胶轮胎厂（密炼机）等行业。 节电技术原理 电能优化器内置的衍射装置产生具有特定波长的光能量波，导入用电设备导体内。光能量波是由小的光量子组成，光量子能量波对通过导线进入电能节电与优化系统的电流进行扫描、叠加，形成具有特殊波长的光量子载荷电流。 电流在导体的传输过程中，电流中的光量子和导体中的电子进行耦合，形成光电子，在光量子的作用下，导体电阻下降，能量损失得以降低。 1、直接减少自由电子的损耗和降低电路中的电阻。 2、通过缓解自由电子间的碰撞，降低了焦耳热量。 3、由于电子的平稳流动，电子的流动阻力下降（电路电阻R），导体的电阻率下降，导电率增加，能耗的损失减少。 4、光子与电子碰撞的结果是增加了电子的波长改变了它们的散射方向，结果是减小了电流滞后电压的夹角提高了功率因数。 5、由于电子的波长延长，使电子的振幅下降，从而使得不其有关的电磁场在驱劢同样的负载情况下，能量降低。 系统特点 1、极强的兼容性 该产品属于材料基础层面特性的节能，与其他应用层面或管理层面的节能产品互不影响，甚至可以叠加使用。 2、安装简单易行 无需配电改造，无损安装简单快捷，对负载的断电时间可以控制在1-2 小时。 3、节能稳定 电能节电与优化系统不改变负载电压，频率，转速等，只是通过提高电能利用效率达到节能效果，不受季节和负荷变化的影响，节电率稳定。 4、安全可靠 电能优化器可以通过漏电断路器与目标负载直接并联；或者与目标负载上级电源开关柜并联，设备发生故障不会造成任何影响。 就地低成本制氢系统技术优势 烧结机降焦煤技术 高炉降碳技术（提产降碳） 公司高炉提产降本团队，主要以改变高炉操作流程为手段，不增加设备，不改变原料，提产降本，1080及一下一个月达产、1080-1780一个半月达产、1780以上高炉2个月达产，工程案例如下： 案例1：唐山迁安松汀钢铁，808高炉原产量3100吨，焦比545 目前产量4050吨、焦炭505产，达产时间20天，已经运行2年。 案例2：唐山经安钢铁、某高炉，原产量2750吨，焦比535，现在产量3000吨，焦比510，达产时间，15天。

本次由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会——主论坛 增加了现场预测互动环节，在场的各位嘉宾通过扫描二维码，共同参与了2024年金属行业发展机遇的预测。预测结果在11月1日下午的圆桌访谈环节进行了公布。根据会议现场嘉宾扫码预测的结果显示，铜的交易机会在2024年最被看好。 一起来看看具体的扫码预测结果情况： 除了铜的交易机会以52%的占比，获得2024年最被看好的金属交易机会之外。根据预测的结果显示，铝获得了22%的投票，镍为8%，锌为7%，铅为6%，锡为5%。 美国降息被认为是2024年最影响金属价格波动的核心因素。其次，中国房地产企稳也将影响金属价格的波动。 新能源汽车、风光氢储能以171票，80%的得票率当之无愧的被看作2024年最具潜力的消费领域 推荐阅读： 》【直播】2024年金属交易机会 全球商品需求影响因素 双碳计划如何影响行业发展【SMM金属年会】

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅业年会 上，国泰君安期货有限公司研究员莫骁雄围绕“机构视角看现阶段我国铅行业市场机遇与挑战”的话题作出分享。 机遇—— 政策鼓舞，飞速发展 政策陆续落地，驱动再生铅行业走上“扩产”快车道 自2015 年起，国家陆续出台了一系列规范再生铅行业的政策措施，助力企业提高资源综合利用理念，淘汰落后产能及工艺，达到节能减排的愿景。2021年，发改委印发的《“十四五”循环经济发展规划》中提出，到2025年，再生资源对原生资源的替代比例进一步提高，其中再生有色金属产量达到2000万吨。 产业推进一体化布局，资源循环节奏加快 铅蓄电池生产者责任延伸体系建设不断深化，促进废电池回收体系高效运转；铅蓄电池企业积极探索完善了废旧电池的收集、贮存和转移和再生资源循环体系。 再生铅产业税收政策演变优化，敦促行业健康发展 双碳战略路径清晰，再生铅符合碳减排愿景 参考《再生铅行业规范条件》：预处理-熔炼企业熔炼工艺能耗应低于125千克标煤/吨铅，精炼工序能耗应低于22千克标煤/吨铅，铅总回收率大于98%，熔炼废渣中铅含量小于2%；废铅蓄电池预处理工艺综合能耗应低于5千克标煤/吨含酸废电池。 再生铅相比原生铅，每生产1吨铅会少耗659kg标煤、1.74 吨二氧化碳、工业水235m3，少排放固废128吨、二氧化硫0.03吨。 政策浸润之下，行业处于产能投放高峰期 近年来，再生铅行业不断扩张，增强了铅锭的整体供应能力，目前铅供应结构超过50%来自再生铅。 储能蓬勃发展，成为需求侧新增长极 随着铅炭电池技术在近年日趋成熟，国内储能市场各类型的项目招投标中，铅炭电池已经成为重要参与者之一。 挑战—— 供应端原料紧缺，产能过剩 再生铅炼厂产能扩张，长周期视角下废电池供应趋紧 随着再生铅新投放产能的陆续落地，预计2023年全国再生铅炼厂废电池处理能力将突破1800万吨/年，废电池供应与需求空间之间的差值愈渐显著。 长周期视角来看，仅就产需缺口来说，在再生铅冶炼厂抢夺原料资源的竞争格局下，原料废电池的价格从而受到坚实支撑。 长期：废电池价格重心逐年抬升，再生铅行业利润受到挤压 长周期视角下，废电池供需缺口显著扩大，支撑废电池价格重心不断上行，这点已在2020年以来的废电池价格表现上有所体现。 伴随而来的是——再生铅行业由于产能过剩显著，对于原材料的议价权减弱，行业平均利润空间承压。 中短期：废电池价格重心锚定再生铅开工率/新投产能 采用再生铅产量/铅消费量这一指标来阐述中短期废电池的供需平衡，即在暂不考虑铅消费量用于新车还是替换的简化情况下，通过该数据反映再生铅所需要的电池占生产的消费电池的比例，用以衡量废电池的紧张程度。 且从另一个维度来看，新旧电池价格差也在逐年收窄。 原生铅抢夺铅膏资源，从而支撑废电池价格即再生铅成本 近年来全球铅精矿产出相对稳定，新扩建产能投放较少，国内外TC均处于相对低位，使用铅精矿冶炼的净冶炼盈亏水平长期为负。 原生铅行业变革——2021年伦铅受到海外供需缺口巨大（美国废电池厂停产、电池需求高增）而偏强于沪铅，沪伦比值低位成为常态化，导致使用进口铅精矿进行冶炼的亏损程度较大，国内进口铅精矿的量下台阶。 原生铅炼厂的经营收入在更大程度上依赖贵金属、冰铜和锑白等副产品，这就使得炼厂在原料配比上较为注重贵金属等的富含量，从而进行较为灵活的原料结构调整，优先满足铅、金和银三种金属元素的品位要求，其次调配锑和铜等元素的含量。 为确保贵金属等副产品收益弥补铅冶炼亏损而调整原料结构的动作，在进口铅精矿和银精矿的数量差异上体现得尤为显著，同时使用废电池来调配铅含量。 展望—— 结合宏观俯瞰，牛市或可期 库存周期映射至有色金属价格 库存周期主要基于需求与库存，有色金属计价预期所锚定的需求与库存变化均能在库存周期中有所体现。需求决定有色金属价格方向，补库意愿的边际变化刻画有色金属的涨跌弹性，库存周期转动之时常常能够映射到有色金属行情的跌宕。 库存周期的本质是企业微观短周期生产函数对宏观经济需求的滞后响应。库存周期划分为四个阶段：被动去库——需求恢复，订单回暖，但生产和库存变动相对迟缓；主动补库——需求和销售端延续改善，企业主动增产和补库；被动补库——需求边际回落，企业销售转向疲软，但生产和补库动作的调整存在滞后，表现为继续累库；主动去库——需求和销售状况进一步下滑，企业主动收缩生产和降低补库。 过往美国主动补库阶段有色涨幅显著，被动去库次之 LME有色金属板块在美国库存周期的主动补库和被动去库阶段上行概率偏强，分别达到90%和80%，而且平均上涨幅度靠前，分别触及18.96%和10.57%。这充分反映了生产、需求兼火热即主动补库时，作为工业原材料的有色金属价格能够获得强劲的上行动能，反之，企业需求和生产意愿双双熄火的主动去库阶段对有色金属价格施压。 有色板块内部分化——伦铅和伦锡大涨早于其余品种 伦铅和伦锡大在被动去库时期的平均涨幅超过主动补库时期，或可归因于铅和锡的终端应用更加集中于电子和电池等消费品层面，能够从历年来美国消费品制造业库存周期领先于其他品类、且领先于总库存的趋势上获得印证。 国内有色价格对应库存周期的波动排序与美国一致 我国不同库存周期涨跌幅排序由大到小为主动补库（8.69%）、被动去库（4.49%）、被动补库和主动去库，主动去库周期表现为共振下跌（跌幅超过7.01%）。排序序列与LME金属价格对应的美国库存周期排序一致，但各周期国内有色金属价格平均波动幅度略小于LME有色金属。 分化——新一轮库存周期启动即进入被动去库时，铝和锌的反映灵敏度靠前，在主动补库阶段反而表现为涨幅收缩。这或与国内 铝、锌的消费结构主要集中在房地产、基建等传统制造业领域（这类需求领域多为推动国内库存周期轮换的主要力量） 有关。 美国尚处于被动去库期，补库周期或始于2024年 最新2023年8月数据显示美国销售增速低位回升，而库存增速亦表现为持续收窄，能够给予美国目前处于被动去库周期的确定性定位。一般来说，在总需求持续偏弱且降幅显著的背景下，主动去库的周期更加漫长，而被动去库阶段受益于低库存基数下消费恢复弹性而被压缩。美国销售增速和库存增速处于相对高位，或无法对快速掠过被动去库阶段这一预判构成有效支撑，等待主动补库开启仍需耐心。PPI同比平均领先库存周期约6个月，年中时美国PPI阶段性见底，美国补库开启或在2024年。 美国当进入被动去库阶段，部分有色金属有望终结熊市、迎来企稳甚至反转，其中和电子等消费品终端领域挂钩密切的铅和锡将有可能录得更为亮眼的涨幅。2024年之后美国主动补库的定位或更明晰，有色板块整体上涨概率转强。 国内边际走向主动补库 国内当下与以往的差异体现在中国库存周期的主要驱动因素不再是房地产和传统的基础设施建设领域，近年来电气机械及器材制造、计算机通信和其他电子设备制造业对于库存周期的拉动效应愈渐凸出。因此，借鉴历史经验得出铝和锌率先大涨的预判在目前可能难以获得较强的逻辑支撑，但是至少能得出，长周期视角来看有色金属价格重心有望加速上移，尤其是在2024年海内外主动补库共振之后。