6月19日，据中国有色金属工业协会信息统计部消息，有色金属工业生产总体保持合理增长，固定资产投资增幅在两位数以上。 5月份，规模以上有色金属工业增加值同比实际增长7.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率，下同）。1—5月份，规模以上有色金属工业增加值同比实际增长7.0%，增幅比1—4月份扩大0.2个百分点，比规模以上工业增加值增幅高0.7个百分点。 分行业看，5月份，有色金属矿采选业工业增加值同比实际增长5.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长8.1%。1—5月份，有色金属矿采选业增长6.3%，增幅比1—4月份收窄0.2个百分点；有色金属冶炼和压延加工业增长7.1%，增幅比1—4月份扩大0.2个百分点。 分产品看，5月份，十种有色金属产量682.7万吨，同比增长2.9%。其中，原铝（电解铝）产量382.8万吨，增长5.0%。1—5月份，十种有色金属产量3340.4万吨，同比增长2.8%，增幅比1—4月份扩大0.5个百分点。其中，原铝（电解铝）产量1859.0万吨，增长4.0%，对十种有色金属产量增长的贡献率为79.6%。 1—5月份，全国工业固定资产投资同比增长11.6%，有色金属工业投资增长19.9%，增幅比同期全国工业投资增幅高8.3个百分点。其中，有色金属矿采选业增长44.0%，有色金属冶炼和压延加工业投资增长14.3%。 （数据来源：国家统计局）

塑造创新绿色数智共赢的有色矿业发展新格局 ——摘自在2025年（第二十一届）中国有色金属矿业大会上的讲话 中国有色金属工业协会 党委书记、会长 葛红林 借大会之际，我就塑造我国有色金属矿业高质量发展新格局，讲4点看法。 全球有色金属矿业发展新变局 当前，在百年未有之大变局中，国际格局正经历深刻重塑。随着大国竞争日趋激烈，全球科技革命与产业变革持续深化，关键矿产成为各国战略博弈的关键领域。作为国民经济的重要基础产业，有色金属矿业的战略价值在全球范围内日益凸显，其发展格局展现出前所未有的新特征。 一是地缘博弈加剧，关键矿产供应链面临失稳的风险。 从外部环境看，随着中美两国博弈加剧，美国力推关键矿产的产业链自主化，并与海外盟国合作，建立弹性关键矿产供应链。尤其是近一两年，其对关键矿产、关键技术、关键装备的控制不断增强。国家安全、公共安全等非经济因素在全球产业链分工中的影响不断加大。 例如，美欧加速构建关键矿产联盟，试图通过《矿产安全伙伴关系》（MSP）和《全球基础设施投资伙伴关系》（PGII）等机制，将他国挤出全球供应链。欧盟《关键原材料法案》要求，到2030年，锂、稀土加工本土化比例超40%。美国《通胀削减法案》以税收优惠排斥他国电池材料。这种逆全球化、泛安全化的产业政策，企图对他国海外矿产投资形成“寒蝉效应”。未来，对中国矿业或海外投资而言，尤其是关键矿产相关对外投资合作领域的系统性风险将不断上升。而识别风险、应对风险，逐渐成为中企国际化和全球化发展的重要课题之一。 二是资源民族主义抬头，海外布局面临再重构的风险。 从尼日尔、刚果（金）、乍得等地相继出现外资合作争议到几内亚大规模取消采矿许可证（46个），这些看似孤立的个案，实则折射出全球矿业秩序的深刻变革。以钴为例，刚果（金）供应全球70%的钴资源，今年2月22日刚果（金）宣布暂停所有钴矿出口4个月。经测算，暂停出口可能导致2025年减少约7万吨出口量。受此影响，钴金属价格出现大幅波动，价格由2月最后一周的16万元/吨，上涨至5月第一周的24万元/吨，两个月累计涨幅达50%以上。此次政策调整，不仅暴露了全球钴资源供应链单一化风险，同时势必加快全球钴供应链多元化的进程。 三是绿色低碳、负责任采购等要求升级，正重塑全球投资理念。 这不仅是环保法规的加严和供应链透明化，更是全球产业链对可持续发展能力的硬性考核。例如，欧盟碳边境调节机制（CBAM）将铝、镍纳入首批征税范围，《新电池法》要求2027年前实现碳酸锂全生命周期碳足迹认证，倒逼主流电池企业提升锂电池生产制造过程中使用绿电的比例、积极推进零碳工厂。未来，ESG评级、负责任供应链审计将直接影响企业融资成本和国际合作机会，更重要的是，将重塑全球投资理念。 中国有色金属行业发展新态势 有色金属作为国民经济至关重要的基础材料，近年来受益于科技创新突破、“新三样”等新质生产力蓬勃发展、国内供给侧结构性改革持续深化、“一带一路”国际合作稳步推进，以及国家扩大内需政策加持等因素，其高质量发展成果卓著。行业总资产收益率连续4年高于全国工业平均水平，行业增加值、收入、利润在全国工业领域名列前茅。其具体情况如下： 态势一：继续保持向新向好发展的良好局面。 据统计，1—4月份，十种有色金属产量2660万吨，同比增长2.3%；规模以上有色金属工业增加值增速同比增长7.4%；固定资产投资较去年同期增长20.7%，增幅超出全国工业投资增幅9个百分点；规模以上有色金属工业企业实现营业收入3.09万亿元，同比增长18.0%；利润总额1281.7亿元，同比增长30.3%，在工业领域持续领跑。 态势二：技术创新成为行业发展的强大动力。 近年来，中国在有色金属一批关键共性技术上取得突破，为全球有色金属产业的发展注入强大动力。其中，自主研发的低品位红土镍矿湿法冶炼高效浸出技术改变了全球镍资源供应格局；吸附-膜法高镁锂比盐湖提锂技术解决了中国盐湖卤水中镁锂分离效率低、成本高、污染大的核心难题，显著提升了中国锂资源利用水平。再例如，西部矿业研发的沉钴专用活性氧化镁产品，打破了国外产品在非洲沉钴氧化镁市场的长期垄断，更为国内企业进入国际市场提供了有力支持。另外，铜冶炼连续吹炼技术、三连炉铅冶炼技术、锌冶炼浸出渣处置技术、蓄热式竖罐炼镁技术等国产化工艺技术都达到世界先进水平。而智能“风电”“光伏”直流电直供铝冶炼技术应用更是成为技术驱动型工业革新典型案例，并成为引领全球绿电铝冶炼发展的方向。 态势三：产业链融合和政策协同为产业注入新活力。 当前，中国有色金属工业正从“规模领跑”迈向“质量领航”。而“产业链融合”和“政策协同”正在改变有色金属传统发展模式。如，江西赣州打造“矿山开采—分离冶炼—磁材—永磁电机”全链条；河南济源按照“资源—产品—废弃产品—再生资源”的循环发展模式,实现金、银、铜、锑、铋等稀贵金属综合利用及余热发电，真正实现“吃干榨净”，打造中国铅循环经济样本。同时，政策协同为产业注入发展活力。例如，江西省赣州出台《稀土钨稀有金属产业发展规划（2021—2025年）》《永磁电机产业高质量发展三年行动方案》，配套“招商黄金十条”，通过用地指标倾斜、设备补贴和税收减免等组合政策为“稀土—永磁电机”产业链发展提供了强有力的政策支撑和制度保障。 态势四：绿色矿山工厂建设，大幅提升了行业企业可持续发展能力。 根据有关统计，目前，全国建成绿色矿山达4000余家，占全国非油气持证矿山的10%。从规模看，大中型综合占比超过70%；从行业看，有色金属行业绿色矿山314家，占全国绿色矿山的7.8%，占有色金属持证矿山的14%，高于矿山行业平均水平。其中，国家级有色金属绿色矿山124座、省级有色金属绿色矿山134座，地市级有色金属绿色矿山56座，不仅总体层级高，且大型矿山基本做到全覆盖。 态势五：有色金属行业对现代制造业战略支撑作用不断凸显。 中国是全球唯一能够生产“门捷列夫元素周期表”中几乎所有“关键金属”，以及配套完整产业链体系的国家。不仅能够生产出合格的有色金属产品，同时，可配套生产下游关键领域的高端材料，保证了中国高铁、光伏、新能源电池和新能源汽车等关键领域的领先地位。另外，在5G通信芯片用7N级高纯铟、集成电路用6N级高纯铜等高端、高纯材料上实现批量应用；大规格超高纯镍铂等靶材打破国外技术垄断，实现自主可控；烧结钕铁硼磁性材料、磷酸铁锂等新能源材料研发应用技术达到世界先进水平，有效地保障了新一代信息技术、新能源、高端装备等产业发展需要。有色金属材料的发展，不仅满足了中国乃至全球关键领域的需要，同时，也成为维护国家安全和产业链韧性、反制霸权行径的有力举措。如，继2023年8月1日商务部将镓锗纳入出口管制清单后，2024和2025年又先后将锑、钨、铋、碲、钼、铟和稀土等陆续纳入出口管制清单，尤其是在美国发起的“关税战”背景下，中国有色金属行业为反制霸权行径提供了坚强的支撑。 中国有色金属矿业 高质量发展的新挑战 “十四五”以来，我国矿产资源保障能力显著提升。国内西藏玉龙铜矿、巨龙铜矿、青海夏日哈木镍矿、新疆和田大红柳滩稀有金属矿等一批重大项目落地，境外非洲、南美、东南亚等地一批资源项目相继投运，进一步提升了资源保障能力。到2024年底，中资企业境外权益矿铜产量，占我国铜精矿需求量的比例近30%；境外权益铝土矿产量占进口铝土矿的比例超过60%，占生产氧化铝所需铝土矿的比例超过40%；境外镍、钴权益产量可完全满足国内需要。“走出去”战略、“一带一路”倡议，为我国有色金属资源保障增添新动能。但在取得一定成绩的同时，中国有色金属矿业发展仍面临诸多新挑战。 挑战一：关键矿产资源保障仍是行业发展的首要问题。 随着中国对有色金属矿产资源需求规模的不断扩大，关键矿产资源如何安全、足量、稳定供应，依旧是困扰行业发展的首要问题。根据统计，2024年，我国进口有色金属矿产品实物量达到2.3亿吨、较2023年上升4.5%，有色金属行业总体“外采比”超过60%。我国22种主要有色金属矿产中，有18种矿产资源依赖进口、12种对外依存度超过50%。其中，铜、铝、镍、钴、锂、钽、铌、铂族等战略性矿产资源对外依存度分别达80%、67%、86%、98%、70%、90%、95%、80%；传统优势矿产“外采比”也在不断攀升，如锡、锑、锌等“外采比”分别达到65%、40%、37%。这组数据背后是供应链安全的隐痛。 挑战二：矿山和冶炼环境治理形势依旧严峻。 目前，虽然中国矿山开采技术和清洁冶金技术已经取得了突破，无废开采已经在个别铅锌矿山实现。冶炼过程中的砷、汞基本能够得到回收利用，但是随着总量的不断增加，处置数量、消化难度都在不断提升。另外，环保标准提升，重点区域大气、水污染物执行特别排放标准，对矿山和冶炼生产过程提出了更严格的环保要求，“特别排放”已经逐步成为重有色金属冶炼企业的标配。2024年，自然资源部等七部委联合印发《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》，明确要求2028年底前90%大型矿山、80%中型矿山必须达标，小型矿山则需参照标准强化管理。政策特别建立了“限期整改—评估验收—退出淘汰”的闭环管理机制，并配套推出绿色信贷、专项债券等金融支持政策。当前，有色金属行业仅剩2～3年的转型窗口期，必须重点攻克绿色低碳先进适用技术等核心技术的应用，才能如期实现绿色矿山建设目标。 挑战三：技术创新不足仍是亟待突破的瓶颈。 有色金属矿业技术创新面临多维度瓶颈难题，具体体现在低品位矿高效提取、深海采矿装备及核心技术转化不足和产业协同与数字化转型滞后。如，中国在深海采矿领域，2021年，中国五矿旗下长沙矿山研究院开发出全球首台套6000米级深海采矿作业智能装备，使得中国在全球深海矿产资源竞争中走在了前列，但全面商业化仍需突破技术、政策、环保与经济等多重瓶颈难题。未来，需以科技创新为核心，平衡资源开发与生态保护，引领标准和规则制定，方能在这一战略新兴领域占据主导地位。另外，矿山数字化智能化发展成为趋势，但全行业智能矿山、工业互联网渗透率仍较低，生产流程自动化水平有待提升。 挑战四：行业内卷仍是制约发展的顽疾问题。 中低端产能过剩、内卷化恶性竞争，一直是除电解铝行业之外“有色产业”的难点痛点，近两年来，呈现出向高端领域扩张快的现象。最为突出的是，中间冶炼、加工环节产能发展过快，各省和企业之间相互攀比，部分领域冶炼和加工产能趋于过剩。据统计，2020年至今，全国新增铜冶炼产能超370万吨，约增长30%。全国总产能已突破1600万吨，超过国内2024年精炼铜1450万吨需求总量，并远超国内铜精矿保障能力（2024年自给率不足20%）。产能快速增长导致铜精矿加工费（TC）持续下滑，截至2025年4月，铜精矿TC跌至-45美元/吨以下，较2023年接近100美元的TC下跌了近250%，已经是“倒贴钱”进行加工，铜业冶炼行业整体处在亏损状态。如不尽快加以遏制，行业很难实现高质量发展。 中国有色金属矿业 高质量发展的四轮驱动 面对变局，中国有色金属矿业必须坚持“四轮驱动”，以创新为引擎、绿色为底色、数智为手段、共赢为宗旨，构建高质量发展新格局。 驱动一：以创新为引擎，筑牢国家资源安全屏障。 习近平总书记强调，“矿产资源是经济社会发展的重要物质基础”。因此，行业企业要将“找矿突破”作为核心战略任务，聚焦铜、镍、钴、稀土等战略性矿产资源，通过科技创新和体制机制创新双轮驱动，实现勘探开发重大突破，把提升资源保障能力上升到维护国家产业链供应链安全、增强战略博弈主动权的战略高度，为构建新发展格局提供坚实的矿产资源支撑。 驱动二：以绿色为底色，重塑矿业价值逻辑。 坚持以“生态优先、绿色发展”为导向，围绕绿色矿山建设、生态修复治理、废尾综合利用，探索“零碳矿山”新路径，打造“零碳、零废矿山”示范工程，逐步实现有色金属矿业可持续低碳发展。 驱动三：以数智为手段，实现科技创新和产业转化“双链融合”。 要搭建平台、完善体制机制，强化企业创新主体地位，重点从科技攻关、产业转换和数字赋能等3个方面推进。在科技领域，突破智能勘探系统（AI地质建模）、超深井、深海、深空开采机器人、CO2矿化封存技术等关键技术；在产业端，推动矿业产学研协同和开采冶炼联合等。同时，要融合5G、大数据等技术构建智能管控平台，实现矿山勘探、生产、管理的全流程数字化升级，全面提升资源开发利用效率和管理水平。我们要让“矿山大脑”更智慧、“矿业筋骨”更强劲。 驱动四：以共赢为理念，开拓国际矿业合作新格局。 当前，中国有色金属企业在境外合作正由“资源合作”转向更能赢得合作国长期信任的“技术共生”“文化共鸣”阶段。中资企业“走出去”，在资源国开展资源合作的同时，通过“中国速度”的灵活落地，在最优化的资源整合能力和人才培养与产业需求深度绑定等方面提供“中国方案”。比如，在印尼开展绿色冶金与新能源材料联合实验和技术攻关；在刚果（金）投资社区医院与职业培训中心；在智利合作开发海水提锂技术。通过“利益共享”“责任共担”“技术共生”“文化共鸣”，推动国际矿业合作共赢。 总之，我们要以创新驱动技术变革，以绿色厚植发展根基，以数智赋能产业升级，以共赢开拓全球新格局，为中国有色金属矿业强国建设和全球矿业可持续发展作出新的更大贡献。

6月12日，在由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛 上，SMM大数据总监刘小磊围绕着“2025年光伏市场总结与后市预测”展开了论述。 1.SMM光伏价格简介 ►SMM背景：发展史 ►SMM以定价为核心基石，协同会展、研究院等产业链纵深服务 SMM行业价格 1000万+企业下载量，40万+日活用户 SMM严格遵照IOSCO价格采标规范，方便国际客户使用价格 国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，简称IOSCO）也称证券委员会国际组织，是国际间各证券暨期货管理机构所组成的国际合作组织。 SMM通过完善的采标体系及价格方法论发布价格点 SMM光伏产业链价格已涵盖各生产环节的主材、辅材产品 SMM光伏产业链价格涵盖自工业硅、多晶硅、硅片、光伏电池、光伏组件至光伏组件回收、光伏支架、光伏逆变器等各生产环节； 现SMM光伏产业链价格共计130个价格点，硅产业链价格103个价格点； 实现各主流技术路线、各主流规格产品全覆盖，频次均为日度报价，方便市场快速了解当天交易变化。 2.全球光伏市场现状与展望——从引领到合作：本土化浪潮下的光伏供应链重塑 价格预测方法考虑因素概览（2025年6月光伏价格预测） ►基本面总结： •供应：6月国内光伏组件产量降至47.63GW，环比降幅4.61%。 •需求：6月国内新增装机量预计13.8GW，海外装机达到23.8GW。531后国内分布式订单数量锐减，全球光伏新增装机量大幅下调。 •库存：6月组件重新累库，由于当月国内新增装机量降幅明显，远超供应减量，因此库存大幅增加。 •成本：6月，Topcon组件183成本约为0.68元/W，组件成本明显下降。 ►宏观面总结： •国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 •当地时间5月22日，由共和党掌控的美国众议院以215票对214票的微弱优势通过了关于种植关键清洁能源税收抵免的条例，从根本上取消了拜登政府时期《通胀削减法案》（IRA）的一系列清洁能源计划。 ►情绪面总结： •上游：硅料端围绕“降价、减产、收购”三个主题频繁释放消息。 •下游：抢装高峰期已过，央国企招采节奏陆续放缓，组件降价无法促进订单成交。 价格回顾：中国组件历史价格回顾（2024年5月-2025年4月） 中国光伏行业生产成本和利润分析 ►SMM评述 •5月组件行业平均成本：0.684元/W。 •成本和利润：硅料价格下降，由于原料硅粉成本持续下滑，硅料亏损收窄；N型硅片价格下行，成本端相对持稳，亏损幅度减弱；电池片价格下行，银浆成本下滑但电池售价跌速更快，毛利亏损扩大；组件端价格下行，玻璃、胶膜、铝边框等成本均有下降，整体亏损幅度在减少。 •6月组件行业平均成本：0.675元/W。 •成本和利润：硅料和硅片成本、价格均呈下行趋势，亏损持续；电池片价格回落，辅材整体成本也呈现下降趋势，组件整体成本下降，利润端亏损持续；尽管铝边框、胶膜以及硅成本下滑，利润空间仍被小幅压缩。 中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模达562GW 中东非区新增装机维持双位数增长，南美区转向负增长 ►SMM评述 亚太区（中国以外）：印度生产关联刺激计划（PLI）及ALMM组件列表，本土制造对本土消纳提出要求，SMM预计2025、2026年印度增速将达73%，根据印度国家能源计划2027-2032年增速将逐步放缓。印尼成为东南亚增长最快市场，根据当地电力采购计划（RUPTL）计划到2030年新增太阳能装机容量4.7GW。 欧洲区：德国二月实施《光伏峰值法》负电价时段暂停补贴，使得欧洲最大市场遇阻，净零工业法案（NZIA）本土化进程受阻于原材料供应，很多计划难以落地实施。 美洲区：北美区，美加墨2026-2030年均新增装机量稳定在51-53GW之间；南美区，巴西薄弱的电力基础设施对光伏输电和配电构成挑战，南美区整体呈现负增长。 中东区：沙特提出“2030”愿景，阿联酋启动多个光伏项目，其他海湾国家也正积极寻求清洁能源转型，中东区太阳辐照强度高的天然优势，使其成为增长潜力最大的光伏市场。 非洲区：2024年经历南非市场的萎缩、北非项目延迟开发后，非洲约有40GW新建项目公布，并与此前延期项目统一在2025年底前并网，特别是阿尔及利亚的招标项目。SMM预计2025-2028年保持年均30%的复合增长率，2029-2030年受融资成本高企、电网基础设施不足等影响因素增速下降。 全球光伏需求进入平稳成熟期，中美主流增量市场占比下降 从2025年开始，全球光伏市场进入成熟发展阶段，光伏组件的需求趋于稳定。多数光伏市场都处于需求疲软期和库存饱和期，暂无出现爆发式增长的可能。新兴国家展现出良好的需求动能，占比逐渐提升，但其短期拉动能力难以出现大幅提升，取代传统需求大国。 中国光伏组件库存水平相对合理，跌势后仍有反弹空间 2025年，组件供应自5月开始减产，需求转弱使得组件供需错配的情况明显。从当前组件供需情况看，组件库存处于相对低位，5月组件库存达到全年最低值17GW，后续持续累库至30GW以上，经历产业链价格低点后，组件价格仍有反弹韧性。 目前，一体化企业和专业化组件企业成本出现倒挂，主材各环节处于亏损，辅材整体成本高企超过主材，非硅成本成为企业生命线，整体组件环节成为利润相对最好的环节，主要由供需格局决定，后续一体化企业将主动求变以保证相对优势地位。 价格预测：中国组件未来价格预测（2025年6月-2026年5月） ►SMM分析 •2025年06月-2025年07月：分布式订单锐减迫使组件厂降价。地方政府承接政策陆续落地（江苏、山东、内蒙等地），政策侧重分布式增量博弈和自发自用，531后国内分布式订单锐减，迫使头部组件厂规模性减产，组件成品库存持续累加，使得主材产业链价格持续下滑。预计6月组件价格将持续下行至0.65-0.66元/W，7月或成为全年组件价格的低点。 •2025年08月-2025年9月：至暗时刻已过，组件价格进入修复期。随着政策风险和市场情绪的消纳，终端采购量将复苏起量，美国政策风险情绪逐步消化，转口贸易将找到新的途径，整体组件累库趋势逐渐减弱，价格跌幅也将进一步收窄，支撑组件价格回到现金成本线以上。Q3辅材成本包括铝边框，玻璃等原材料价格或走跌，成本修复企业盈利情况有所改善。 •2025年10月-2025年12月：抢装潮来临，头部企业冲击出货排名，二三线企业或面临淘汰。年末9-11月组件厂提前备货，以应对年末的抢装潮，届时终端需求持续上行，推动企业排产稳步走高，同时原材料成本攀升节奏更快，成本承压下组件企业未必能享受产业链价格上行的红利。此外头部企业为冲击年底组件出货排名，有可能出现低价抢单的现象，经历1-11月的寒冬期后，进入12月个别财务状况差的三线企业，甚至或出现二线企业因资不抵债而被迫出局。总体而言，Q4风险与机遇并存，组件企业供应链策略选取至关重要。 •2026年01月-2026年05月：Q1传统淡季，需求高峰过后市场回归理性。春节期间头部企业预计放假10-15天不等，中小企业根据订单量选择随时启停。1-2月企业减产明显。由组件需求不佳，价格上涨困难。集中式市场采购需求陆续暂停，价格企稳，分布式市场或因电价改革政策进入稳定阶段，户用侧观望情绪减弱，户用分布式装机有望恢复。 国内分布式遭遇断崖式下跌，海外市场拨云见日 •2025年06月-2025年08月：国内需求预期转冷，海外维持高增速，新项目并网陆续落地。分布式方面，大量订单由于生产周期原因赶不上并网从而被迫取消，造成国内分布式光伏需求锐减。集中式方面，规定630前集中完成一批大基地前期并网，但由于政策延续性和地方政府限电因素，项目落地至少630及以后。Q3前夕，配电网、特高压线缆等基础设施的首批升级改造周期陆续落地，效能释放有滞后，国内组件企业放低下半年出货目标表明对后市的悲观预期。海外方面，2024年开工项目也来到投产节点，从地面电站和工商业端再度拉升新增装机总量，后续由于夏季休假和极端天气频发原因将再度回落。 •2025年09月-2025年12月：国内第三批大基地项目投产启动，全球二次装机高峰来临，7-8海外夏季高温。十四五结束在即，背负责任考核的省内指标和企业规划进度加快，国内2025年将以第三批风光大基地建成并网为主轴。随新能源竞价上网规则和施行不断完善，国内分布式装机预计量呈快速下降继而缓慢恢复状。海外分布式在9-10月进入了最后的一波并网高峰，随即增速回落，中东、美洲的集中式项目在10-12月接棒成为装机主力 •2026年01月-2026年03月：全球整体装机量下降，海外印度支撑总体装机量。1月国内集中式装机为Q4季度项目收尾，装机和出货需求较低。分布式由于电改实施，市场竞价机制稳定，工商业装机逐步回归稳定。户用由于需求和可接入容量有限，恐面临倒退。海外，印度和中东非的集中式项目在1月接棒成为装机主力 •2026年04月-2026年05月：国内需求短期调整，海外季节性复苏，欧洲春季安装回暖，南欧分布式项目加速，印度财年结束后（3月31日）的淡季需求回落，中国厂商产能从东南亚加速迁移至中东、北非等地。国内需求依赖大基地项目，工商业需求电改政策深化后保持平稳，户用项目陆续起量。 3.产业链面临的机遇与挑战 美国对等关税政策颁布成为全球光伏产业链重构的催化剂 ♦美国实施对等关税成为全球光伏产业链重构的催化剂，巴西、土耳其、沙特成为扩产首选。 ♦关税不确定性加剧市场投资风险，企业投资选址偏谨慎。 美国对东南亚光伏电池组件实施超高反倾销关税促进新兴市场快速崛起 ►SMM评论 东南亚是中国光伏企业规避美国贸易壁垒的核心生产基地，截至2024年12月中国企业在东南亚的电池产能达到73GW，自美国对东南亚双反调查启动后，中国组件在东南亚产量持续下降，开工率降至20%以下，中企在柬埔寨、泰国、马来西亚、越南的电池组件基地陆续关停。但中国通过印尼、土耳其等进行代工及第三方转口，仍保持对美供应。2024-2025年中国企业通过“去东南亚化”布局（如中东投资）和本土化生产（美国工厂）重构价值链。全球光伏供应链开始重组。美国对东南亚实施双反关税后，将推高本土组件生产成本、延缓清洁能源转型。尽管本土企业如First Solar短期受益，但长期将陷入“高成本-低需求-投资萎缩”恶性循环。东南亚光伏电池组件产能加速转移，促进中国光伏全球化布局加速，和新兴市场崛起。 海外光伏组件生产深度依赖进口上游原材料中国供应链主导暂不可撼动 2024年海外光伏组件需求分布集中于美国、欧洲但其组件产能占比小 中国在全球光伏供应链中占据主导地位，涵盖原材料、技术、制造等全链条。中国以外的主要光伏市场，如美国、欧洲、印度等地，对中国制造依赖度高，尤其在光伏电池和组件环 节，中国在全球应链的地位短期内难以撼动。然而，随着美国、欧洲、印度等国光伏产业的发展，全球光伏供应链格局正在发生变化。 各国提出制造本土化要求美国、印度本土产能建设遥遥领先欧洲节奏相对慢 其结合全球主要光伏市场-组件产能扩张预测(2025-2030E)中印度、美国、欧洲和东南亚等市场情况进行了解读。 全球光伏市场机遇与挑战并存产业韧性提高推动光伏从“补充能源”向“主力能源”跨越 ►机遇 ♦政策与能源转型： •全球碳中和政策强制打开市场空间：高耗能企业被强制要求降低碳排放，光伏成为重要的清洁能源。 • 传统能源价格波动强化光伏经济性优势。 • 电力市场化交易能提升产业韧性，随着全国统一电力市场体系（如中国“省间-省内”两级市场、欧洲“跨区域互联市场”）的完善，光伏将深度融入电力市场。 ♦技术创新与应用场景拓展： • N型电池仍有较大渗透空间：中国光伏技术转型快于海外，技术迭代是光伏行业持续降本增效的核心驱动力，海外N型市场渗透率有望进一步提高。 • 钙钛矿叠层电池未来有机会对行业进行颠覆和重构。 • 光储融合与多场景应用释放增量需求。BIPV、海上漂浮式光伏、农光互补/渔光互补。 ♦新兴市场蓝海： • 中东日照充足、市场可开拓空间大。 • 非洲因电网覆盖率低、柴油发电成本高，户用光伏成为“刚需”。 ►挑战 ♦供需失衡： • 产能扩张远超需求。 • 价格战压缩企业利润空间。 • 结构性过剩与区域失衡并存。 ♦贸易壁垒 地缘政治 • 欧美“本土制造”政策抬高贸易门槛：美国《通胀削减法案》（IRA）；《净零工业法案》（NZIA）；印度重启“ALMM认证” ；土耳其对中国组件加征25%保障性关税。 • 供应链“调整与中国相关的业务布局”加速，但成本劣势显著。 • 贸易摩擦加剧市场分割。 ♦电网消纳 技术适配 • 电网消纳能力不足，弃光率提高。 • 电网改造与智能调控需求迫切：海外新兴市场基础设施建设落后，电网改造难度大、速度慢，部分国家（如印度、东南亚）电网割裂，省间/国间电力交易壁垒高。 • 储能配套不足，经济性矛盾突出。 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道

6月12日，在由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛 上，中国有色金属工业协会政研室原副主任赵武壮跟与会嘉宾分享了“两用物项出口管制”这一主题。其表示：最近两年，中国政府依据国际限制核扩散等禁止大规模杀伤武器公约及公约确定的两用物项管理目录等国际法律文件，出台了加强铟、锗、镓等稀散金属出口管制措施。截至目前，中国根据两用物项出口管制的有色金属共有15种，包括铟、镓、锗、碲四种稀散金属，钨、钼、锑、铋四种稀有金属以及钐、钆、铽、镝、镥、钪和钇七种稀土金属。 一、两用物项出口管制 出口管制作为一种国际通行做法，是指对两用物项、军品、核以及其他与维护国家安全和利益、履行防扩散等国际公约义务相关的货物、技术、服务等物项出口，采取禁止或者限制性措施，是维护国家主权、安全、发展利益和履行国际义务的重要手段。军民两用物项出口管制涉及面非常广泛。中国针对核、生物、化学、导弹等敏感物项及军品制定了对应的出口管制清单。其中，除《军品出口管理清单》外，其他清单所列物项被商务部和海关总署统一列入《两用物项和技术出口许可证管理目录》，并列明了相应的海关商品编号来进行管理。 目前国家商务部每年向1000多家企业发放两用物项的出口许可证，涉及金额200多亿美元。这既体现中国在新形势下履行防扩散的国际义务、维护国家安全、服务企业开展国际贸易的担当和能力，也对企业建立完善出口管制的合规机制、加强合规队伍能力建设、加强关于两用物项的全流程管理，促进中国对外贸易高质量发展提出了更高的要求和期望。 中国两用物项出口管制管理工作起步较晚。20世纪90年代初，对外贸易经济合作部科技司成立专门处室，开始具体负责中国两用物项的出口管制管理工作。2005年底发布了《两用物项和技术进出口许可证管理办法》（中华人民共和国商务部、中华人民共和国海关总署令2005 年第29号），附件包含《两用物项和技术进出口许可证管理目录》。自2012年始，《管理目录》每年更新一次。现行的是2024年11月15日公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》（以下简称《两用物项管制清单》），该《两用物项管制清单》于2024年12月1日实施。 《两用物项管制清单》几乎涵盖了所有有色金属，并可以根据需要拓展和延伸这些有色金属的范围，并根据需要由商务部和海关总署制定不同的出口管理办法。可以是针对某一个国家的出口管理办法，也可以是针对所有该税号出口产品的管理办法。譬如，2025年2月4日商务部、海关总署发布公告，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制，出口经营者出口所涉及物项应当依照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可。而商务部2024年12月3日发布《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 国外同样实行两用物项管制。发达经济体国家的具有：“瓦森纳协定”、“核供应国集团”、“导弹及其技术控制机制”和“澳大利亚集团”四个国际多边管制机构被称为“四大机制”，是国际层面具有较强影响力的多边管制机制。其中，“瓦森纳协定”涉及常规武器，“核供应集团和导弹及其技术控制机制”涉及核和导弹，“澳大利亚集团”涉及生化。以上四项机制均以清单形式对先进敏感物项和技术进行管制，通过定期召开会议、信息交流等形式保障成员国内部沟通和管制情况的评估审查；成员国通过国内法实施管制，在约束力方面，瓦森纳协定和核供应国集团较强，澳大利亚集团和导弹及其技术控制机制次之。中国《两用物项管制清单》的源头就来自“四大机制”。 二、加强两用物项出口管制的影响 国家加强对铟、镓、锗、碲、钨、钼、锑、铋以及钐、钆、铽、镝、镥、钪和钇等稀土金属出口管制，对国内相关企业和世界相关国家肯定会造成影响。以2023年7月3日公告的镓、锗产品出口管制为例，两年来中国镓、锗产品出口经历了由不适应，到适应的变化阶段。2023年7月，管制政策公告后，中国镓、锗出口一度锐减，8、9月份出口量为零。10月第一批许可证发放后，出口才逐渐有所恢复。2024年中国镓、锗产品出口总体正常，其中单笔金属镓出口量达到8吨，已经超过管制前的最大单笔出口数量。 加强镓、锗产品出口管制两年来，从正面影响看，一是中国企业的出口定价权有所提升，2024年中国镓出口价格高于国内市场60%以上，锗高于20%以上，出口价格高于国内市场价格。二是出口订单向优势企业集中，扶优抚强效果显现。三是下游产业链向中国转移，促进了我国镓、锗产业升级。具体表现是红外镜头和红外整机出口占比显著增加；世界LED封装、锗催化剂产能向中国大陆转移；中国高纯镓生产企业向下游晶体材料延伸，衬底材料生产企业向器件延伸。 中国加强镓、锗产品出口管制也必然会产生一些负面影响。一是国外加大了资源开发力度，并取得了进展。譬如，美国正在推进铅锌冶炼提镓、锗；2024年末刚果（金）已经生产出锗精矿产品。二是替代技术研发加快。在新技术革命的推动下，材料之间的相互替代不可避免，只要不计性能和经济性方面存在的差异，都是可以实现的。如民用领域的红外锗产品正在被硅系、碲系红外材料替代。对此，也要有足够的认识。三是走私或变相规避频现。 三、几点认识 一是出台有效政策，帮助企业解决产品销售。实施出口管制必然会导致产品供需出现阶段性失衡，所以在用好国家战略储备政策的同时，需要在国家政策支持下探索更加灵活的商业储备方式，发挥市场机制的基础作用，解决阶段性市场供需失衡问题，保持企业生产经营正常和稳定。 二是简化、优化审批流程，为企业提供便利服务。完善企业资质评定制度，对通过行业信用评级资质的企业，给予一定的简化出口审批流程待遇。同时，针对小批次/小批量送检或认证订单，设置特别通道，落实企业责任，定期检验核实，简化、优化审批流程。 三是根据情况变化，适时更新管制物项清单。国家《两用物项管制清单》是动态的，需要依据管制效果，结合资源供给、科技进步等动态因素调整。 四是建立和完善物料追踪体系。从保障管制效果和政策威慑力，防止企业被动违规出发，需要从源头开始建立管制物项追踪体系，提高全产业链对产品流向的监督意识，落实谁出口谁担责，减少个别违规行为对产业整体的影响。 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道

6月12日，在由 山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2025 SMM（第十三届）小金属产业大会 上，上海有色网金属交易中心有限公司董事副总裁杨小楼分享了“技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态”。 内外部环境变化，大宗商品价格管理、贸易流通受到高层关注 技术和数据应用的进步，带来大宗贸易流通模式的重构 上海：大宗商品新型生态8个节点 有色网交易中心，串联各节点，切实服务产业链 服务于产业链每个环节 “十年磨一剑”，稳步建设新型现货平台 业务数据 我们的使命 功能与使命： 1. 促进成交： 面向全国范围有色金属行业引入大量优质交易商，撮合交易，促进成交； 2. 保障交易安全： 搭建高安全的交易平台、支付通道，充分保障交易安全。 3. 降本增效： 充分利用互联网的覆盖面积广、传播速度快的特点，提升交易效率、降低交易成本。 4. 价格发现： 成交数据辅助价格发现，纳入有色网报价。 5. 提供金融服务： 推荐优质客户、甄别优质资产，助力金融资源进入实体产业链。 根据品种和市场特点定制交易功能 现货挂单——客户自主发布采购、销售需求 有色网以及安汇达交易平台优势展示位 已发布的挂单在安汇达首页以及有色网首页均可清晰展示帮助客户快速锁定交易对象； 有色网流量+专业撮合团队服务 挂单功能结合电子宣传+人工撮合两种方式，帮助客户更快、更多发现交易机会。 搭配“优质供应商”、“金标库存单”、“可信税票链”，将有色现货流通性进一步提升。 融资服务，真正帮助中小民营企业获得金融支持 上海有色网金属交易中心 杨小楼 》点击查看2025 SMM（第十三届）小金属产业大会专题报道

上期所5月27日发布关于2025年端午节期间有关工作安排的通知。 关于2025年端午节期间有关工作安排的通知 原文如下： 各有关单位： 根据《上海期货交易所关于2025年休市安排的公告》（上期所公告〔2024〕204号），现对端午节期间有关工作安排如下： 一、2025年5月30日（星期五）晚上不进行夜盘交易。 2025年5月31日（星期六）至2025年6月2日（星期一）休市。 2025年6月3日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2025年5月29日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%； 白银期货合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保交易保证金比例调整为13%，投机交易保证金比例调整为14%； 黄金期货合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保交易保证金比例调整为14%，投机交易保证金比例调整为15%。 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。 三、2025年6月3日（星期二）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 黄金期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平； 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度维持9%，套保交易保证金比例维持10%，投机交易保证金比例维持11%； 白银期货合约的涨跌停板幅度维持12%，套保交易保证金比例维持13%，投机交易保证金比例维持14%。 关于涨跌停板幅度和交易保证金比例的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。 请各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。 特此通知。 附件：端午节期间相关品种涨跌停板幅度和交易保证金比例调整一览表 上海期货交易所 2025年5月27日 点击查看公告详情： 》关于2025年端午节期间有关工作安排的通知

上期所5月26日发布关于《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2025年5月修订版）的公告。 原文如下： 关于发布《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2025年5月修订版）的公告 〔2025〕58号 为保障上海期货交易所铸造铝合金期货平稳运行，加强对期货交割商品的管理，维护期货交易各方的合法权益，根据《上海期货交易所交易规则》及有关规定，我所对《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2022年8月修订版）进行了修订，主要修订内容详见附件。 本规定自发布之日起实施。《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2022年8月修订版）同时废止。 英文文本见官方英文网站，仅供参考。如与中文文本不一致，以中文文本为准。 特此公告。 附件： 1.《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2025年5月修订版）修订说明 2. 《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2025年5月修订版）条文修订对照表 3. 《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2025年5月修订版） 上海期货交易所 2025年5月26日 点击查看公告详情： 》关于发布《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》（2025年5月修订版）的公告

【展会介绍】 江西省成矿地质条件优越，矿产资源丰富，是我国重要的有色、稀有、稀土和铀矿产基地之一，矿产资源配套程度相对较高。江西的铜、钨、稀土、铀、钽铌、金、银七大类矿产，素有“七朵金花”之称。其中，钨矿和离子型稀土矿在世界矿业领域也占有重要地位，享有“世界钨都”和“稀土王国”的美誉。有色金属产业是江西省目前唯一超五千亿的传统优势产业，是江西制造业的“压舱石”，是江西第一大支柱产业。江西也是全国第一大有色省份。根据江西省“2+6+N”产业高质量跨越式发展行动计划，全省有色产业主营收入要达到万亿级别。 本次矿博会规划展出面积3万平米，参展企业500多家，专业观众达到5万多人次。邀请参展参会知名企业有江铜集团、江钨集团、必和必拓、有色矿业、宝钢集团、智利铜业、中国黄金、紫金矿业、中国五矿、鞍钢矿业、西部矿业、招金矿业、玉溪大红山矿业、希尔威矿业、卡特彼勒、艾法史密斯、利勃海尔、塔克拉夫、挪曼尔特、安百拓、西门子、美卓矿机、徐工集团、华菱钢铁、铜陵有色、福建冶金、中国铝业、Weir矿业、GE、三菱电机、沈阳隆基、黎明重工等国内外矿山生产企业和设备制造商。 为了助力江西新时期矿山行业健康持续发展，加快推动新产品、新技术、新装备广泛应用。2026第三届中国（江西）国际绿色矿业博览会，将于2026年3月28-30日在南昌绿地国际博览中心举行。届时邀请政府领导、专家学者、企业高管、协会领导等一道解析行业发展形势，挖掘新动能，探寻发展思路，共同打造“创新、合作、发展、共赢”的全球矿业合作平台。 【 特邀观众及来源 】 20多家国内政府主管机构、行业协会——分别来自铁矿、有色金属矿、黄金矿山、稀土矿、锰矿、非金属矿山、化学矿产、水泥矿山、煤矿…… 30多个国家近3000名专业客商——分别来自俄罗斯、蒙古、哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯坦、乌克兰、波兰、巴西、智利、秘鲁、南非、印度、印尼、澳大利亚、加拿大、美国…… 300多家矿山设计院、矿山工程承包商——北京矿冶院、长沙矿山研究院、中钢马矿院、中冶集团、中国恩菲、中国有色金属建设股份、中国瑞林、昆明冶研院、邯邢矿冶院、鞍山冶金院、中冶北方、中冶长天、中冶京诚、十五冶建设、长春黄金研究院、昆明有色院、长沙矿冶院…… 【 同期活动 】 2026中国绿色矿山发展论坛 2026亚洲智慧矿山发展论坛 2026全球矿山开采可持续发展论坛 2026矿业数字智能高质量发展高峰论坛 【 展示范围 】 大型矿业企业形象展示、金属矿产品、非金属矿产品、矿产品贸易、矿山规划、工程设计、施工建设单位、矿权交易、矿权投融资、政府与行业机构等。 绿色矿山、智慧矿山：绿色矿山建设、矿山生态恢复、地质灾害防护与治理、数字矿山技术、装备与服务。 地质(矿山)勘探技术装备：物探技术、化探技术、航测遥感技术、测绘技术、地质数据处理、矿产品分析、实验室仪器仪表。 采矿技术装备：采掘设备、钻探凿岩设备、装载设备、运输设备提升设备、钻孔爆破、施工机械等。 矿山车辆：挖掘机、装载机、地下采矿车辆、矿用自卸车辆、矿山救援车、特种车辆等。 矿物加工设备：破碎设备、筛设备、矿山粉磨设备、输送设备(液压传动设备)等。 选矿技术装备：浮选设备、磁选设备、重力选矿设备电选设备、分级设备、浓缩设备、过滤设备、选矿药剂及其它矿用化学品等。 矿物冶炼技术装备：湿法冶金、电解冶炼技术设备、火法冶金、高温冶金技术设备等。 矿山安全设备:矿山应急、抢险、救援设备;矿用防爆、消防设备;安全防护设备;安全监测、监控设备等。 矿山环保节能设备：尾矿充填处理设备;矿用泵阀;矿山废弃物、废水处理;通风、除尘设备;数字矿山、矿用电气、矿山通信、矿山物流等。 其他矿山技术、辅助机械设备及相关矿业服务机构。 【媒体宣传】 中国矿业报、自然资源报、江西日报、江西电视台经视频道、大江网财经频道、江西网、中华网、中国日报网、中国财经网等、等65家权威财经媒体； 搜狐、网易、今日头条等10家大众自媒体平台； 中国矿业网、中国挖掘机网、智能矿山在线、绿色智能矿业网、金属加工、智能制造网等行业领先专业媒体53家，其他行业相关专业媒体180家； 百度推广、360推广等网络搜索平台全面覆盖关键词搜索客户； 【参展细则】 ★普通标准展位3m×3m 国内企业：RMB 9800元/个；国外企业: RMB 15800元/个； ★国际品牌展位（9㎡，豪华装饰配置）RMB 12800元/个； 国外企业: RMB 18800元/个； ★室内光地（36㎡起租） 国内企业： RMB 1000元/㎡； 国外企业: RMB 2000元/㎡； 展位配备：光管两支、纸篓一个、展板、楣板、一桌二椅、空调、照明、保安、清洁等。 注：空地不提供任何展具设施，展馆收取的特装管理费、水电费由展商及其特装承建商自理。 【组委会秘书处】 联系人：宋佳 138-3921-4033（微信同步） 官网：http://www.jxgbmie.cn

国家统计局5月19日发布的数据显示，中国2025年4月原铝（电解铝）产量为375万吨，同比增长4.2%。1-4月累计产量为1479万吨，同比增长3.4%。 数据亦显示，2025年4月，中国十种有色金属产量为676万吨，同比增长3.1%。1-4月累计产量为2660万吨，同比增长2.3%。（文华综合）

伦敦金属交易所（LME）发布4月按产地划分的金属库存月度报告（单位：吨）：