2026.1.19-2026.1.23 本周，钼铁行业平均成本为26.32万元/吨，行业平均亏损2125元/吨，行业平均利润率为-0.82%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.1.19-2026.1.23仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为74.87万元/吨，行业平均盈利21275元/吨，行业平均利润率为2.80%。

本周MHP市场系数高位运行，关注2月报价指引。供应端，尽管一季度已有新项目投产，但流入现货市场仍需时间，当前流通量有限。同时，印尼政策扰动持续，市场关注2026年镍矿配额可能下调的预期，以及计划将钴计入矿石计价体系的消息。需求端，4月新能源出口退税取消政策带来前驱厂抢装需求，叠加高镍价带来的电镍经济性，下游询价活跃，但成交有限。钴方面，刚果（金）钴中间品出口试点项目推进，但出口发运后仍需等待船期，MHP仍然作为钴中间品重要补充原料，钴系数维持高位。综合来看，本周镍系数和钴系数高位持平，后市关注2月主要生产商的报价情况，供应的预计走松或将带来镍系数下调。 高冰镍市场同样呈现供应偏紧的态势，系数维持高位，市场成交清淡，呈现“供需双弱”格局。 关键辅料硫磺方面， 本周硫磺（CIF印尼）价格与上周持平，市场处于僵持状态 ，观望印尼招标结果指引。当前供应紧张格局仍为主要支撑，1月以来，国际装置检修等导致货源缩减，船期延迟亦加剧市场紧张情绪。然而，下游冶炼厂对持续的高价抵触情绪浓厚，普遍采取刚需采购策略。 本周镍价整体维持高位震荡格局。当前支撑主要来自印尼供政策的潜在扰动， 镍场仍处于“印尼政策强预期”与“高库存弱需求现实” 的激烈博弈中。总体来看，本周镍价环比上行。结合系数来看，MHP及高冰镍镍价上行，MHP钴价上行。

今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水240元/吨-贴水120元/吨，均价报贴水180元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；SMM 1#电解铜价100650~101010 元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现跳涨拉升后横盘波动走势，开盘快速跳涨拉升，从100130元/吨左右摸高至101190元/吨，随后在100600元/吨至101000元/吨区间反复波动，截止收盘价格100750元/吨。隔月Contango月差在280元/吨至230元/吨之间，沪铜当月进口亏损在100-320元/吨之间。 早盘盘初，持货商报价好铜贵溪和金川大板贴水130元/吨-贴水80元/吨；平水铜报价贴水240元/吨-贴水110元/吨，其中中条山、金冠等报价贴水220元/吨-贴水200元/吨开始成交，JCC、鲁方等报价贴水150元/吨-贴水110元/吨，注册湿法铜货源紧张，仅部分缅甸货源流通，因此报价坚挺，报价贴水280元/吨-270元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，贵溪实际按贴水120元/吨成交；平水铜鲁方、祥光、JCC等因日内国内部分国企出货，令该类货源价格走低至贴水200元/吨-贴水140元/吨成交，中金、豫光等按贴水280元/吨-贴水260元/吨成交。 展望下周，现货贴水预计仍将承压运行。当前月差结构与上海地区的持续垒库态势，加之进口亏损收窄，共同构成了现货市场的多重压制。持续贴水情况下，持货商交仓意愿依然强烈。预计下周沪铜现货市场将维持贴水格局。

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SMM 1月23日讯： 沪铅近期表现平稳，多数再生铅冶炼企业对原料报价保持稳定。目前，废旧铅酸蓄电池（以电动车电池为主）含税到厂主流报价维持在9900-10150元/吨。仅少数企业根据自身采购节奏小幅调整原料报价，部分地区再生铅冶炼企业保价截至到本周末，回收企业畏跌抛货情绪较浓。下游电池企业年前备库需求较少，且再生铅冶炼企业处于亏损状态，生产积极性下滑，预计近期废电瓶报价上行受限。 》订购查看SMM金属现货历史价格