SMM1月23日讯： 华南铝锭方面，1月23日SMM A00铝（佛山）均价24150元/吨，单日上涨380元 / 吨，对当月合约贴水110元 / 吨，较昨日收窄5元/吨。 偏低基差叠加看涨情绪，持货商控制出货节奏坚定挺价，报价 0~+10 元 / 吨，流通压力可控。下游追涨补货，贸易商因交单及补进项需求积极接货，成交表现良好；后段期价回落，持货商报价下探至 - 160 元 / 吨，买方补货意愿消退，市场略显有价无市。 华南铝棒方面，1月23日SMM 6063牌号铝棒（广东）各规格加工费有所回落，Φ90/100均价-30元/吨，Φ120 及以上规格均价-80元/吨，较昨日下跌130元/吨 。基价暴涨叠加盘中期价下行，下游看跌情绪升温，大幅压价且补货需求有限，商家承压下调报价至贴水区间，整体成交表现惨烈。

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SMM1月23日讯，SS期货盘面延续偏强震荡格局。其夜盘走势虽偏弱，但日盘开盘后逐步攀升，高点一度触及14880元/吨。现货市场方面，期货盘面的高位表现对现货价格形成支撑，不过下游终端畏高情绪浓厚，询盘及成交均显清淡；贸易商受节前出货回款需求驱动，小幅让利走货，报价略有回调。短期来看，期货盘面的强势仍对现货市场构成一定支撑，但终端需求疲软的现状制约了价格上行空间，节前市场大概率维持“期强现弱、成交平淡”的运行格局。 SS期货主力合约偏强震荡。上午10:30，SS2603报14590元/吨，较前一交易日上涨225元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在80-180元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8500元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价14550元/吨，佛山均价14450元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷26500元/吨，佛山地区26500元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报25600元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7800元/吨。 本周，在资金推动下，市场看涨情绪持续升温；叠加近期不锈钢社会库存维持低位、钢厂到货量偏少，部分期现机构因前期订单提货受限，空单难以按期交割，进一步助推期货盘面价格阶段性冲高。在多重因素共振下，不锈钢期货盘面持续上行突破，再度刷新2024年6月以来的新高，直接带动SS不锈钢现货价格同步攀升。尽管期货盘面的强势表现打破了此前市场的观望氛围，为现货市场注入强劲情绪支撑，但当前市场供需两端的矛盾格局尚未有效缓解，行情运行呈现出鲜明的结构性特征。随着不锈钢现货价格随期货冲高持续上探，下游终端客户畏高情绪显著升温，采买态度趋于谨慎，市场实质性成交持续疲软。从成交结构观察，本周市场成交主要集中于期现机构采买现货并在期货盘面套利的操作，货源多淤积于流通环节，未真正流入终端消费领域，终端需求对市场的支撑严重不足。不过，近期不锈钢厂到货量有限，叠加当前库存虽小幅累库但仍处低位，市场贸易货源整体偏紧，贸易商依托期货强势及货源紧缺格局，挺价意愿强烈，低价让利出货操作相对较少，这也支撑不锈钢现货价格维持偏强运行。成本端的强势表现进一步夯实了价格下方支撑：高镍生铁在镍矿紧缺预期的持续驱动下，价格仍处上行通道；高碳铬铁价格维持高位持稳；废不锈钢价格同步跟涨不锈钢成材；但随着不锈钢价格走高，钢厂冶炼利润已得到有效修复。整体而言，本周不锈钢市场行情的驱动仍以期货盘面强势及市场情绪为主导，现货基本面虽有“低库存、成本强”两大利多支撑，且钢厂利润修复进一步改善供应端预期，但终端真实需求尚未出现实质性好转，货源淤积于流通环节的问题仍未缓解。短期市场或仍维持偏强运行格局，但终端需求疲软引发的博弈风险已逐步增强。

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SMM1月23日讯： 早盘沪铝2602强势走高，价格重心较上一交易日小幅走高。今日，市场整体出货情绪小幅走高，但下游接货情绪仍然维持较弱水平，市场主流成交价主要集中在贴水10元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数2.96，环比上涨0.03；购货情绪指数为2.47，环比下跌0.03。SMM A00铝报24110元/吨，较上一交易日上涨370元/吨，对2602合约贴水150元/吨，较上一交易日持平。 今日中原市场出货情绪有所转弱，部分持货贸易商持续看涨及期现贸易商捂货不出致使市场流通货源紧张，且1月长单最后一天贸易商接货意愿强烈，市场报价持续走高，但实际成交价格主要围绕在中原价平水到中原价升水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.65，环比下降0.05元/吨；购货情绪指数为2.32，环比上涨0.05。SMM中原收报24030元/吨，较上一交易日上涨380元/吨，对2602合约贴水230元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。豫沪价差-80元/吨，较上一交易日持收窄10元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比减少0.15万吨，无锡及巩义均出现去库。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。    

2026年1月23日讯： 1月20日，青山、太钢公布2026年2月高碳铬铁钢招价格分别为8245元/50基吨、8045元/50基吨，环比1月份上调50元，基本符合市场前期看涨预期，铬铁价格得到支撑，内蒙古高碳铬铁报价维持8400-8500元/50基吨。 一、下游不锈钢市场持续上行，利好情绪向上传导 据称印尼能源与矿产资源部将2026年RAKB镍矿审批额度调整至2.6亿吨，较2025年有较为明显的收窄，因此带动镍与不锈钢市场持续冲高，期货一度出现涨停板态势。不锈钢主力合约突破14900元，达24年6月以来历史高位。现货价格同步跟涨，成交有所改善，社会库存回落至年内低位。利好因素向上传导至铬铁端，叠加冬季备货需求释放，钢厂采购意愿增加，带动铬铁价格稳定上涨。部分不锈钢厂及特钢厂钢招价格出现上调，青山、太钢公布2月长协价格上涨50元进一步支撑市场情绪。 二、原料铬矿价格持续上涨，铬铁成本底部支撑 圣诞假期结束之后，南非粉海外主力矿山报盘三轮连涨，自263美元/吨大幅上调至287美元/吨，强劲支撑铬矿现货市场。国内铬矿港口库存总量下滑，供应端压力缓解，叠加铬铁厂冬储备库需求支撑，贸易商挺价情绪浓厚。主流块货源紧缺，报价涨幅明显，当前土耳其块矿报价62-63元/吨度；津巴粉因出口新政与发运受限影响成本上移，现货报价上调至59-60元/吨度；南非粉矿到港高价期货带动下报价上涨至56-57.5元/吨度。原料铬矿价格持续上涨，直接带动铬铁生产成本上移。当前内蒙古地区铬铁冶炼平均成本达7850-7920元/50基吨，支撑铬铁价格稳中向好。 三、零售现货较为紧张，挺价氛围浓厚 下游需求带动与底部成本支撑，铬铁市场多持有乐观预期。考虑到当前铬铁零售现货紧张，部分铬铁厂订单已安排至春节后，短期内出现一定的供需错配，厂商挺价意愿凸显，预计铬铁维持稳中偏强态势运行。后续需密切关注下游不锈钢市场运行状况与铬铁新增产能释放程度。

SMM镍1月23日讯： 宏观及市场消息： （1）央行行长潘功胜表示，2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。潘功胜还表示，今年降准降息还有一定的空间，要继续维护好金融市场的平稳运行。 （2）央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月23日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。 现货市场： 1月23日SMM1#电解镍价格143,400-153,700元/吨，平均价格148,550元/吨，较上一交易日价格上涨2,800元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,000-8,500元/吨，平均升水为8,250元/吨，较上一交易日下跌500元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-300-600元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2602）早盘强势拉涨，下午继续走强，盘中最高触及15万元，截至收盘报148,010元/吨，涨幅3.99%。 当前镍场仍处于“印尼政策强预期”与“高库存弱需求现实” 的激烈博弈中，短期来看只要印尼供应端减产预期持续，镍价可能维持高位震荡。

1.指数概述与发布机制 SMM方形磷酸铁锂电池314Ah指数旨在为储能产业链提供透明的价值锚点与结算基准。该指数基于实际成交数据，融合理论成本模型及供需量化因子，通过多维加权算法计算得出。 发布时间： 每周五 12:00（非法定节假日） 计价单位： 元/Wh（保留4位小数） 核心功能： 反映发布当周储能电芯现货市场最具代表性的主流交易水平，服务于现货结算与长协定价。 2.指数计算模型 本指数采用“交易-成本-调节”五维混合模型。通过量化买卖双方成交价、生产成本及非价格因素（情绪与库存），确保指数在反映真实交易的同时，兼顾成本传导与供需边际变化。 权重调节机制 （灵活性与公正性）： 交易主导：电芯厂（卖方）权重与集成厂（买方）权重之和占据绝对主导地位，确保指数始终锚定真实交易。 动态调整：SMM设立方法论审查会议，每半年度对市场结构进行评估。若产业链发生结构性变化（如原材料价格联动性改变），将对基础权重进行相应修正。 3.数据采集与标准化（真实性与客观性） 3.1 样本筛选与数据清洗 散单定义： 仅采集单笔交易量在 100MWh 至 500MWh 之间的现货散单成交数据。 关联交易剔除：严格剔除集团内部、子公司间的关联交易及非市场化调拨行为，确保数据反映完全竞争市场的真实供需。 数据验证： 所有采集数据均须经 SMM分析团队（Analysis Team）交叉验证，通过比对单据、上下游交叉确证等方式确保数据源真实有效。 3.2 价格加权逻辑 出货量加权： 遵循“出货规模决定权重”原则。 品牌归属原则： 针对代工（OEM/ODM）模式，采用“品牌归属权”认定，权重计入掌握定价权的品牌方，而非代工厂。 4.理论成本模型（全面性） 为量化上游原材料价格传导机制，SMM根据市场主流原材料型号选择，构建了包含12项核心要素的BOM（物料清单）成本模型。该模型结合现货价格与精密单耗数据，计算电芯即时制造成本。 正极体系： SMM磷酸铁锂（高端储能型）、SMMA00铝+加工费（12μm）、SMM导电剂（SP）、SMM粘合剂（国产PVDF）、SMM溶剂（国产NMP）。 负极体系： SMM人造石墨（中高端）、SMM#1电解铜+加工费（6μm）、SMM粘结剂（SBR）、SMM增稠剂（CMC）、SMM导电剂（SP）。 核心辅材： SMM314Ah电芯专用隔膜（7μm+2μm湿法涂覆）、SMM314Ah专用电解液。 5.市场调节因子（量化修正） 引入两个归一化系数，对非价格因素进行数学量化，以修正因市场非理性繁荣或恐慌导致的价格偏差。 交易情绪系数  - 主观维度 基于市场参与者的交易意愿调查，量化市场热度。 卖方市场：系数> 1，产生正向溢价，反映供不应求。 买方市场：系数 <1，产生负向平抑，反映需求疲软。 电芯厂库销比系数 - 客观维度 基于企业实际库存与销量数据计算 作为供需压力的客观读数，量化库存积压或缺货状态对价格的边际影响。   目前SMM中国储能314Ah方形磷酸铁锂电芯价格指数已同步上线中英文网站。   中文网站： 储能电池价格_储能材料现货价格_上海有色网 英文网站：https://www.metal.com/Battery-Cell-And-Module 希望产业链上下游企业多提建议与意见，帮助SMM持续改进，让我们能更好地服务于新能源产业 。如有任何问题，欢迎反馈至冯棣生 021-51666714 fengdisheng@smm.cn、张浩瀚 021-51666752 zhanghaohan@smm.cn、李亦沙 021-51666730 liyisha@smm.cn或黄辰聪 021-51595860 huangchencong@smm.cn。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860