SMM12月2日讯： 工业硅 价格 上周五华东地区通氧553#硅在11600-11800元/吨,521#硅在12000-12200元/吨，421#硅在12100-12300元/吨。上周工业硅现货价格主流稳定，个别硅价小幅下跌。上周初硅SI2501合约跌破11700元/吨，后受新疆环保等情绪影响盘面运行至12000元/吨上方，供需双减，多空博弈情绪增强。 产量 12月份供应端新疆及川滇硅企开工率趋弱，需求端多晶硅开工率也环比走弱。关注新疆环保影响及头部企业开工情况。 库存 社会库存:SMM统计11月29日工业硅全国社会库存共计51.4万吨，较上周环比减少0.4万吨。其中社会普通仓库15.7万吨，较上周增加0.3万吨，社会交割仓库35.7万吨（含未注册成仓单部分），较上周环比减少0.7万吨。 多晶硅 价格 周末多晶硅N型料主流价格38-42元/千克，多晶硅致密料主流价格34-36元/千克,月初新一轮多晶硅签单还未开始，12月多晶硅排产大降，上下游对价格暂持观望态度。 产量 本周多晶硅产量继续下降，进入12月，部分多晶硅基地继续减产。 库存 目前多晶硅库存相对高位，目前库存增速出现放缓，但压力仍在。 组件 价格 当前组件市场，集中式项目的N型182mm主流成交价格0.65-0.7元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。现货价格僵持，低价交易仍存。 产量 年末集中交付期即将结束，部分企业开工率计划下调，仅按需生产，以达到消化库存目的。12月组件排产有环比下降7-8%的预期。 库存 整体库存水位仍在1-1.5个月。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂价格暂稳。当前国内内层砂价格为6.5-8.5万元/吨、中层砂价格为3.5-4.5万元/吨、外层砂价格为1.9-3万元/吨，价格区间稳定，市场暂无成交。 产量 国内开工低位运行为主，海外开工维持稳定，整体产量基本维持不变。 库存 坩埚企业采购较少，国产砂库存仍有积累。 光伏玻璃 价格 3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价20.5-21.5元/平方米，价格暂稳。 3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价21.5-22.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价11.5-12.0元/平方米，报价重心上移。 2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价12.5-13.0元/平方米，报价重心上移。 产量 11月整月，国内窑炉冷修再度增加，龙头企业加入冷修大军，国内在产日熔下降至8万吨/天出头。 库存 12月初国内库存较11月下降，龙头企业库存亦有下降，二线企业库存下降至20天出头。

01 到港数据 上周概况（2024.11.23-2024.11.29） 到港分港口   SMM 中国煤炭到港总量1135.94 万吨，环比增加13.4% 。其中11 个主要港口到港总量为429.5 万吨，环比减少2.3% ，广州港到港总量为113.37 万吨，环比增加14.3% ，占到港总量10% 。   SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港937.7万吨，环比增加27.7%。中国焦煤到港179.9万吨，环比减少29%。 02 出港数据 上周概况（ 2024.11.23-2024.11.29 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量3067.17 万吨，环比增加1.5% 。其中7 个主要港口出港总量为1280.9 万吨，环比减少4.2% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为287.25 万吨，环比减少12.2.9% ，占出港总量9% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1598.2 万吨，环比减少10.7% 。全球焦煤出港1307.3 万吨，环比增加16.7% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部   》订购查看SMM金属现货历史价格

2024.11.25-2024.11.30 本周，钼铁行业平均成本为240,105元/吨，行业平局利润为-1205元/吨，行业平均利润率为-0.5%。 周内，钢厂对于钼铁的压价采购力度加大，而钼原料价格虽有跟进下调但调整幅度有限，原料成本和现货价格的不匹配使得钼铁市场倒挂程度加剧。  

2024.11.25-2024.11.29 本周，APT行业平均成本为215,040元/吨，行业平均利润为-3,440元/吨，行业平均利润率为-1.63%。 在需求市场消费支撑持续走弱的状态下，钨原料价格坚挺会进一步增加APT的冶炼成本。预计在原料成本支撑力度强劲的局面中，APT倒挂的局面难有明显缓解。

SMM 11月29日讯：本周钴系产品现货报价多下跌，电解钴市场终是在短暂持稳后转头下跌，而钴盐市场也在供大于求的背景下继续下探…..SMM整理了本周钴市场现货报价变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 电解钴方面，据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价小幅下行，在11月28日小幅下跌500元/吨之后持稳运行，截至11月29日，电解钴现货报价跌至16.6~19万元/吨，均价报17.8万元/吨，较11月22日跌幅达0.28%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM调研显示，从基本面来看，供给端目前市场整体开工率相对偏高，市场供给量充足；从下游需求来看，下游市场维持刚需采购。综合整体市场情况来看，目前钴市场相对安静，整体以交付订单为主。 SMM预计短期市场或维持僵持运行。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 在11月26日和11月27日分别下跌50元/吨，截至11月29日，硫酸钴现货报价跌至2.66~2.75万元/吨，均价报2.705万元/吨，较11月22日跌幅达0.37%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴方面，据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价同样难逃下跌的命运，截至11月29日，氯化钴现货报价跌至3.32~3.4万元/吨，均价报3.36万元/吨，较11月22日下跌400元/吨，跌幅达1.18%。 据SMM调研，供应方面，当下钴盐冶炼厂开工率依然偏低，整体产量释放未达预期，年末市场去库为主；需求方面，下游三元前驱体和四氧化三钴市场观望情绪浓厚，主要依赖长单采购，零单采购相对较少。 综合来看，钴盐市场供过于求的情况依然存在，而且随着年底临近，市场情绪趋于理性。为促进成交，SMM预计钴盐现货价格可能在下周进一步走弱。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价维持稳定，截至11月29日，四氧化三钴现货报价较11月22日维持稳定，报价在11.3~11.4万元/吨，均价报11.35万元/吨。 据SMM调研，从供应角度而言，当前四氧化三钴冶炼厂的开工率依旧平稳，整体供应量变化不大；需求方面，尽管下游钴酸锂厂家的市场询盘略有增加，但由于市场对未来价格走势的预期较弱，实际成交推进较少。综合来看，由于下周原料钴盐价格可能继续下跌，四氧化三钴的成本支撑趋于减弱。 此外，整体供需格局难以改善，因此SMM预计四氧化三钴的现货价格仍可能进一步下滑。 消息面上， 此前寒锐钴业发布其2023年前三季度业绩报告，其中提到，2024年前三季度营收约41.81亿元，同比增加12.48%；归属于上市公司股东的净利润约1.67亿元，同比增加28.09%。对于公司收入增长的原因，寒锐钴业表示，主要系产能增长，销售量价上升所致。 公开资料显示，寒锐钴业主要从事金属钴粉、氢氧化钴、电积钴、电积铜及其他铜钴产品的研发、生产和销售，是国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一。2023年，公司进军印尼布局镍原料，并在国内建设钴酸锂生产线，进一步完善公司在镍资源板块及新能源材料板块的布局建设。 腾远钴业也发布公告称，公司2024年前三季度，实现营收48.89亿元，同比增长23.11%；净利润6.17亿元，同比增长156.09%。此外，腾远钴业还在业绩报中表示，截至 2024 年 9 月 30 日，公司已完成募集资金投资的“年产 2 万吨钴、1 万吨镍金属量系列产品异地智能化技术改造升级及原辅材料配套生产项目扩能及完善相关配套建设项目”中钴产品 2 万金属吨、镍产品 1 万金属吨、锰产品 0.682万金属吨、碳酸锂 0.5 万吨产品生产线的建设并投产；钴产品 0.3 万金属吨、镍产品 4 万金属吨生产线建设项目已完成项目备案，正在进行报建手续。目前，公司整体钴镍锰锂的生产规模已分别达到钴产品 2.65 万（含一期）金属吨、镍产品 1 万金属吨、锰产品 1 万（含一期）金属吨、碳酸锂 0.5 万吨。 洛阳钼业也在11月初发布前三季度业绩报告，其中提到，前三季度公司共实现1547.55亿元的营收，同比增长17.52%；归属于上市公司股东的净利润87.73亿元，同比增长238.62%。对于公司业绩增长的原因，洛阳钼业表示，本期公司铜钴产品产销量增长，同时持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，实现利润同比上升。 前三季度，洛阳钼业铜、钴、钼、钨、铌和磷肥的生产量为47.6万吨、8.5万吨、1.1万吨、6129吨、7682吨和89.6万吨，同比增长78.2%、6.3%、3.8%、5.4%和2.3%；销售量同比增幅分别为160.98%、1,021.07%、-6.91%、4.02%、8.65%和-4.74%。值得一提的是，今年年初，洛阳钼业提出五年发展目标，其中实现年产铜金属80万-100万吨、钴金属9万-10万吨、钼金属2.5万-3万吨、铌金属超1万吨，初步进入全球一流矿业公司行列。

现货市场上，本周（11月25日-11月29日）SMM1#铅价运行于16900-17075元/吨。 在现货市场上，后半周精铅流通货偏紧的情况稍有缓和，临近周末铅价走强后现货升水小幅下调。河南地区冶炼厂以长单交付为主，持货商转为对沪期铅2501合约贴水100元/吨报价或对SMM1#铅升水50-75元/吨。湖南地区冶炼厂库存整体偏低，持货商对SMM1#铅的升水小幅下调至80-120元/吨报价，下游观望情绪浓厚，少量刚需采购。在贸易市场，江浙沪地区仓单流通现货沪对期铅2412合约的贴水维持30-0元/吨，市场成交情况整体偏淡。再生精铅方面，本周再生精铅持货商仍维持惜售，主流含税出厂报价对SMM1#铅均价贴水0-50元/吨，少数持货商挺价惜售。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM11月29日讯： 在宏观经济方面，美10月PCE核心物价指数年率路的2.8%，相较前值2.7%小幅回升，美联储当周公布的11月货币政策会议纪要中认为经济活动仍保持稳定增长，但就业增长放缓与失业率增加仍令美联储维持12月降息预期。CME fedwatch工具显示市场预计12月不降息概率仍有66.5%。周内特朗普宣布上台后计划对边境逐步加征关税，美元兑加元长期走强空间增加。日本11月CPI录得2.2%，为后续加息提供更多数据支撑。美元日元周内重回105下方。中国方面1—10月份，全国规模以上工业企业利润同比下降4.3%。企业资产负债表收缩拖累铜价上行空间。周内伦铜低位盘整于8950-9100美元/吨附近，沪铜窄幅波动于73500-74500元/吨。 在外贸方面，本周进口窗口持续打开，持货商寻货积极，11月下旬到港货源大量锁定进口。同时仓单价格水涨船高，注册可交单货源大量成交。市场周内注册火法提单premium报盘在55-65美元/吨之间，实盘成交premium落于50-60美元/吨附近，注册火法仓单premium报盘在55-70美元/吨，实盘成交落于50-63美元/吨附近。EQ货源价格亦表现坚挺，实盘成交premium落于15-20美元/吨附近。目前11月下旬及12月上旬货源市场已难寻报价。一方面是因美金铜长单谈判如火如荼，另一方面部分买方反套头寸庞大，资金运转表现不畅。 国内市场方面，周内铜材开工率持续上行，年末订单迎来短暂繁荣，消费支撑下升贴水走高。华南地区社会库存见底，现货升贴水与上海地区形成明显价差，部分华东货源南下。但年末淡季即将到来，山东大型冶炼厂检修已陆续结束，预计现货供应将在后市逐渐宽松，总体供应过剩情况仍将持续。 展望下周，美11月非农就业数据公布在际，失业率与就业新增表现关系美12月降息路径。中国方面中央政治局会议、中央经济工作会议将在12月中上旬召开。2024围绕化债、调控政策陆续出台后市场期待后续更多流动性刺激释放。短期内预期期铜仍将维持稳定。现货市场方面，国内社会库存仍维持去化趋势，消费支撑下进入12月预计现货升水易涨难跌。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周，三元前驱体价格普遍下调，具体调整如下：5系动力型价格下调90元/吨，5系消费型下调100元/吨，6系动力型下调20元/吨，6系消费型下降幅度达到160元/吨，8系动力型价格降低50元/吨，而8系消费型价格则保持稳定。 在原材料方面，硫酸镍价格上涨70元/吨，同时硫酸钴和硫酸锰分别下跌100元/吨和60元/吨。硫酸锰和硫酸钴价格的回落，进一步推动了前驱体价格的下降趋势。 从需求角度来看，本月材料厂的实际产量高于排产预期，对前驱体的需求略有增长。供应方面，本月前驱体市场中的中镍产品贡献了主要的增量。目前来看，预计12月的排产将较11月有所小幅增长。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

SMM11月29日讯：沪锌主力2501合约开于25200元/吨，日内沪锌延日均线横盘震荡整理为主，终收跌报25200元/吨，跌155元/吨，跌幅0.61%，成交量减至34.1万手，持仓量减12879手至14.5万手。沪锌录得一小阴柱，LME库存连续录增，资金持续离场，沪锌回落震荡整理。