【SMM焦炭市场周报20250523】下周焦炭市场或偏弱运行  有第二轮降价预期               》订购查看SMM金属现货历史价格

本周（2025年5月17日-2025年5月23日）三省原生铅开工率较上周小幅上涨0.4个百分点至67.75%。 本周河南、云南地区电解铅生产暂无明显变化，湖南地区冶炼厂产量小幅增加。三省样本外，华中地区某冶炼厂小幅提产，广西某冶炼厂本周恢复，华东地区某冶炼厂常规检修但电解铅产量暂未减量，华北地区某冶炼厂计划于6月初进行常规检修，预期7月上旬恢复。 》查看更多SMM铅产业链数据库          

        本周铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化，经销商库存消化缓慢，库存水平少则半个月，多则2个月上方，部分地区再次出现秒杀活动，如电动自行车蓄电池48V12Ah批发价出现270-280元/组的促销价；汽车蓄电池批发市场亦是处于促销氛围中，尤其是铅价走弱后，业内避险情绪较浓，零售商控制库存量仅随买随卖，经销商去库困难。另生产企业方面普遍以销定产，周内铅价走弱后，部分下游出现按需逢低接货，市场交易活跃度较上周相对好转。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，2025年3月和4月我国电线电缆分别出口23.52万吨和26.93万吨，环比分别增长54.8%和14.5%，同比分别增长22.23%和21.7%。1-4月我国电线电缆出口累计已达91.57万吨，累计同比增长12.79%。其中，铜线缆3月和4月分别出口10.82万吨和13.58万吨，环比分别增长47.59%和25.42%，同比增长20.57%和35.03%，截至4月我国铜线缆出口已达42.45万吨，累计同比增长15%。 数据来源：海关总署        3月和4月累计来看，铜线缆出口共涉及207个国家和地区。其中，澳大利亚、英国和菲律宾3-4月累计从我国进口铜线缆数量分别为2.13万吨、1.79万吨和1.28万吨，占据前三位置。其中，出口至英国的量增长最为显著。据SMM了解，此前英国国家电网曾宣布将于2025-2026年扩大对英国电网系统的投资以解决清洁能源项目并入造成的电网挤压问题，且此后英国将进一步加速可再生能源发展，落实《2030年清洁电力行动计划》，SMM预计英国对铜线缆的需求量仍将进一步提升。另外，值得一提的是从3月和4月合计出口量来看，出口至美国的订单量同比减少明显，且从累计出口量排名来看，美国已跌出前三位置。                 

SMM5月23日讯：本周天津地区现货升水继续下行，环比上周下降85元/吨左右。截至本周五，国内普通品牌对2506合约报升水200~230元/吨附近，高价品牌对2506合约报升水250~280元/吨，津市对沪市贴水10元/吨附近。周内锌价横盘震荡为主，下游消费继续走弱，下游采购积极性较低，主要以刚需补库为主，逢低小幅补库，贸易商为出货不断下调升贴水，升水下行，贸易商之间交投活跃，本周整体成交清淡。预计下周升水或将继续下行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM5月23日讯：本周沪伦比值升至8.5附近，锌锭进口窗口关闭。海外来看，穆迪下调美国信用评级，自Aaa下调至Aa市场对经济的担忧情绪不断上升，后博斯蒂克重申倾向于今年只降息一次，伦锌在情绪带动及低降息预期中下行；国内来看，4月锌精矿进口量大超预期达到49万吨以上，且OZ矿部分已经运至国内，矿资源相对宽松，6月加工费继续上行，社会库存去库仍支撑锌价，沪锌本周震荡为主，内强外弱情况下，沪伦比值回升。预计下周，沪伦比值或将震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM5月23日讯：本周镀锌开工率录得62.03%，较上周上涨1.08个百分点。在原材料库存方面，本周锌价震荡整理为主，部分下游企业小幅补库，锌锭库存略有上升。本周开工率上涨的主要原因为：镀锌管方面，本周黑色价格较为稳定，下游贸易商小幅补库，整体走货情况尚可，大厂开工较为稳定，但南方开始进入雨季，部分方管订单有所回落，企业对于下周订单情况并不乐观。而镀锌结构件方面，桥梁、铁路、护栏等订单部分地区前几个月接到订单刚开始生产，主要受终端工期影响，预计交货时间延后，使得结构件企业开工有所上升，但整体市场订单仍在走弱状态。预计下周，小部分企业有端午放假1~2天计划，开工率或将下行至60.86%左右。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

         下周一由于春季银行假日，伦交所休市一日；中国又适逢端午节，上期所周五晚间不进行夜盘交易。宏观经济数据主要美国4月核心PCE物价指数年率、美国5月密歇根大学消费者信心指数终值、美国5月一年期通胀率预期终值等。此外，美联储将公布5月货币政策会议纪要。          伦铅方面，本周LME铅库存连续2日暴增5万吨，总库存至29.58万吨，为2013年1月18日以来的高位。同时LME铅0-3贴水快速扩大，截至5月22日报至-22.37美元/吨。库存累增打击铅价走弱，而美元指数跌落至100关口，有色金属得以喘息，下周关注美联储会议对后续利率变化的新信号。预计铅价维持盘整态势，伦铅将运行于1955-2005美元/吨。          国内沪铅方面，沪铅交割后货源重新流入市场，下游企业按需接货，铅锭显性库存下降，给予铅价一定的回升空间。另近期再生铅炼厂集中下调废电瓶收集价格，废料成本松动使得交易者一度大量增加空单，铅价运行重心较前一周下移。而据了解，近期再生铅新建产能投产与复产逐步推进，对于废料的需求进一步上升，强需求背景下，再生铅成本因素支撑性较强，预计铅价延续窄幅震荡趋势，沪铅主力将合约运行于16600-17000元/吨。          现货价格预测：16600-16800元/吨。原生铅方面炼厂生产相对平稳，加之交割货源重新流出，流通市场货源宽松，现货将保持贴水交易；再生铅方面，废电瓶价格被动松动，实际交易存在博弈，同时进口粗铅到货，缓和部分炼厂原料供应矛盾，供应预期增加，炼厂出货分歧较大，再生精铅交易预计维持升贴水并存的状态。铅消费方面，铅蓄电池市场需求偏弱，下游企业普遍以销定产，部分存在逢低接货意愿，若铅价进一步走低，短期可能出现采购量增加的情况。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.18%，周环比+0.08个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.8%，周环比+0.1个百分点。  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存34.8万吨，环比+3.9万吨，+12.6%。钢厂焦炭库存263.6万吨，环比-3.9万吨，-1.5%。港口焦炭库存147.0万吨，环比-1.0万吨，-0.7%。焦企焦煤库存257.6万吨，环比-5.2万吨，-2.0%。