》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格   精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（7月18日-7月24日）开工率下降到69.37%，环比下降4.85个百分点，较预期值低7.84个百分点，同比下降8.85个百分点。本周铜价上涨后，下游消费在上周短暂回暖后又再度呈现疲弱，企业新增订单和提货量都有所减少，导致精铜杆企业的开工率出现下降。库存方面，本周精铜杆企业的原料库存环比增长1.64个百分点，录得37100吨。成品库存环比增加6.46个百分点，录得70900吨。本周精铜杆企业下游提货量减少导致企业出现累库情况。展望后市，铜价重心仍处于高位会持续抑制消费，成品库存累库后预计企业会控制生产节奏，预计下周（7月25-7月31日）开工率会下降至69.31%，环比下降0.06个百分点，同比下降5.83个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存31.4万吨，环比-2.2万吨，-6.5%。钢厂焦炭库存250.3万吨，环比+1.6万吨，+0.6%。港口焦炭库存124.0万吨，环比+1.0万吨，+0.8%。焦企焦煤库存274.6万吨，环比+12.4万吨，+4.7%。      

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.42%，周环比-0.17个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.0%，周环比-0.2个百分点。  

截止7月24日，焦炭已经进行两轮涨价，短期仍有2-4轮涨价预期，预计准一级干熄焦价格区间为【1450-1550】元/吨。 长期来看，焦炭基本面趋于平衡，且成本支撑增强，焦炭价格重心将小幅上移，价格区间预期为【1400-1650】元/吨，反内卷政策影响显著。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周上半周因主流平水铜紧张导致市场各品牌价差扩大，随后国产发货增加，价差逐渐修复。因进口补充有限，本周下游刚需采购，社会库存小幅去库。展望下周，临近月末资金回流需求令升水承压，且目前铜价稳居79000元/吨上方下游采购意愿较低。预计下周现货升水仍有下行空间，但目前持续去库令库存走低，预计升水下降幅度有限。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

       本周（7月18日-7月24日）SMM铜线缆企业开工率为70.83%，环比下降2.07个百分点，同比下降15.28个百分点，低于预期1.14个百分点。同比下降扩大至15个百分点这一显著变化源于去年同期铜价下行带动订单回升，而今年整体需求较去年明显偏弱，形成鲜明对比。具体来看，本周开工率下滑的核心原因是铜价上涨抑制了下游采购情绪，叠加行业进入淡季、订单量减少，多数企业仅能依靠前期在手长单维持基础开工。库存层面也呈现同步调整：受铜价高企叠加线缆企业二季度旺季结束后回款较慢的影响，企业资金紧张导致原料采购意愿低迷，导致本周样本企业原料库存环比减少5.63%，录得15090吨。同时，成品库存方面随着开工的下降本周成品库存环比减少2.35%，录得19540吨。分行业来看，淡季叠加铜价高位运行，各行业订单表现均不及预期。综合来看，需求淡季消费疲软难以改善，且高铜价对消费的压制作用明显，故SMM预期下周（7月25日-7月31日）铜线缆企业的开工率环比下降0.53个百分点至70.30%，同比降幅进一步扩大至21.2个百分点。

       SMM数据显示，本周黄铜棒企业开工率延续下行态势，环比下降0.32个百分点至49.32%。主要受两方面因素影响：一是当前连铸棒需求持续疲软，二是铜价处于高位对下游订单形成抑制。库存方面，SMM样本原料库存天数环比下降0.16天至3.88天，成品库存天数环比增加0.21天至6.6天。        展望下周，需求疲软的格局仍将延续。尽管挤压棒订单表现略优于连铸棒，但多数企业依旧以生产连铸棒为主，因此在订单疲软的背景下，成品库存预计将继续回升。SMM 预测，下周黄铜棒周度开工率将下降 0.26 个百分点，至 49.06%。

      SMM数据显示， 本周漆包线行业机台开机率环比下降2.73个百分点至 78.07%，新增订单同步下滑 3.12 个百分点，降幅均超预期。 库存方面，需求低迷推高成品库存，本周漆包线行业 成品库存天数攀升至 10.11 天 。据SMM了解，受铜价走高影响，本周漆包线销售遇阻，下游提货节奏放缓，成品库存回升，部分企业已降至最低负荷生产。整体看，周内铜价走高抑制下游采购意愿，叠加行业淡季需求疲软，机台开机率与新增订单量环比降幅明显。 SMM 预计下周漆包线行业机台开机率将持续回落至77.67%。  

SMM7月24日讯：本周镀锌开工率录得59.42%，较上周上涨0.29个百分点。在原料库存方面，本周锌价始终在高位震荡，至下游较为难以接受位置，少量刚需补库，锌锭库存降低。周度开工率增加主要原因为：黑色金属价格继续上行，贸易商继续补库，走货仍然较好，镀锌管企生对于后续价格及需求并不持续看好，消化库存，利润变现为主，成品库存减少明显，部分企业小幅增加开工，补充库存，部分企业担心后续黑色价格回落并无过多生产计划，下周计划开工率有所回落。而镀锌结构件方面，除铁塔订单较有韧性外，护栏、灯杆、光伏支架等订单仍然较弱，预计下周开工回落至58.29%左右。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM7月24日讯： 湿法回收本周情况： 本周硫酸钴、碳酸锂等盐类产品价格上涨，尤其是碳酸锂价格大幅上涨。本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数均上涨，尤其锂系数上涨幅度较高。铁锂黑粉锂点也持续上涨。目前，铁锂极片黑粉锂点为2350-2500元/锂点，铁锂电池黑粉锂点为2200-2350元/锂点，价格环比上周上涨100元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72.5-75%，锂系数在70-72%。三元电池黑粉系数镍钴系数为70-72%。目前需求端，多数铁锂湿法厂维持代工，且近期碳酸锂的涨价带动了部分客户的采购情绪，近几日铁锂黑粉生产碳酸锂的即期成本开始盈利。三元湿法需求端，多数湿法厂维持正常采买，并随盐价适当提；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价、尤其是碳酸锂价格的持续上涨而，黑粉价格基本随盐价持续涨价行为，市场成交清淡，成本端，随着近期盐价的回升，目前除头部一体化的湿法厂外，外采钴酸锂黑粉提取盐的利润回归至盈余线之上，但三元、铁锂湿法端利润仍位于盈余线之下。而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711