SMM7月14日讯： 2025年6月 再生铝合金企业分地区开工率 调研数据： 6月再生铝合金企业分规模开工率调研数据： 据SMM调研统计，2025年6月再生铝行业开工率环比5月回升0.8个百分点至41.9%，同比上涨0.3%。 6月开工率增长主要得益于两方面：一是终端汽摩等订单增加，带动部分以铝液为主的大厂开工率超预期提升；二是相较于5月，6月无假期干扰，产量出现恢复性增长。 步入7月，再生铝企业开工率走势继续分化。大厂凭借稳定订单及交割品牌优势，在期现商积极采购ADC12进行期现套利的带动下，产量有望增加。然而，传统淡季效应持续显现，终端车企可能因高温假期安排、成品库存积压等因素削减生产计划；加之原料流通收紧、成本亏损加剧，已有部分企业在6月底或7月初开启停炉检修，将对行业整体开工率形成拖累。综合判断，7月再生铝合金行业开工率预计小幅下滑。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 数据说明：本次调研共涉及产能1280万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库

        SMM7月14日讯：据SMM了解，截至7月 截至7月14日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.34万吨，较7月7日增加0.56万吨；较7月10日增加0.24万吨。         距离沪铅2507合约交割仅一个工作日，持货商继续移库交仓，铅锭社会仓库库存如期累增。据了解，根据当月合约持仓量估算，本轮铅锭交割量预计接近1.8万吨，较上月交割量环比预期增加5千吨。而由于近期下游企业采买多偏向价格相对低廉的冶炼企业厂提货源，交割品牌企业可交仓货源不多，同时当前铅锭社会仓库基数高于上月同期，故即使预期铅锭交割量高于上月，但并未带来大量的铅锭移库。此外近日华中地区原生铅企业的新增产能投产不如预期，且出现计划外的检修，铅锭出现地域性供应偏紧情况，预计在铅锭交割因素解除后，社会库存增势将放缓。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4800-4900元/吨 广州B50A800牌号：4400-4500元/吨 武汉50WW800牌号：4550-4650元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢价格暂稳，市场整体成交整体一般。市场反馈，本周期货盘面有明显拉涨，但硅钢贸易商心态谨慎，坚持稳价出货为主，且无取向硅钢竞争激烈，价格难有提振。7月份无取向硅钢订货压力较大，部分厂家价格优惠力度较大，贸易商表示少量拿货。下游处于需求淡季，电机企业按需补货为主。综上，预计下周上海无取向硅钢将暂稳运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格暂时保持稳定，市场成交表现冷清。本周期货盘面上涨明显，但无取向硅钢现货市场需求仍疲软，贸易商心态普遍谨慎悲观。目前国企资源终端直供为主，市场流通有限，但7月份国企订单压力较大，实际承兑价格有一定暗降空间，成本支撑减弱，贸易商挺价意愿不足。下游电机企业受传统淡季影响，维持按需补货，整体成交难有改善。综上，需求疲软、成本下移对冲期货盘面明显上涨，预计下周广州无取向硅钢价格将弱稳运行。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格暂稳，市场整体成交情况一般。本周热卷期货持续走强，但无取向硅钢现货价格表现相对独立，并未出现上涨。部分国营资源承兑报价降低，带动前期现货价格小幅走弱，而当前市场实际采购需求释放依旧乏力，终端用户采购意愿偏低，市场交投氛围表现较弱，贸易商对后市普遍持谨慎观望心态，价格难有反弹机会。综上，预计下周武汉无取向硅钢价格或暂稳运行。

1、根据SMM调研，本周吨焦亏损情况有所扩大，当前吨焦亏损23元/吨。 价格方面，本周焦炭价格暂稳运行，未对焦企利润造成影响。成本方面，部分煤矿复产，焦煤供应逐渐改善，伴随期货盘面持续拉涨，市场情绪得到提振，下游企业及贸易商采购意愿增强，煤矿出货良好，焦煤库存压力减轻，线上竞拍也普遍出现上涨，焦煤价格反弹10-30元/吨，成本增加，扩大焦企亏损。 后续来看，焦炭价格有一轮提涨预期，同时焦煤价格也有上涨空间，或使得焦企利润修复效果打折扣，预计下周焦企或扭亏为赢，拥有一定利润。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.05%，周环比-0.25个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.7%，周环比-0.2个百分点。 从市场行情来看，本周下游对焦炭的采购积极性增加，焦企出货顺畅，部分焦企焦炭库存已经降至低位水平。需求方面，钢厂高炉铁水产量维持高位，对焦炭有刚性需求，部分低库存钢厂采购意愿较强。综上，本周焦企开工基本稳定，仅因为亏损有略微下降。 后续来看，焦炭基本面较好，且利润有望得到修复，预计下周焦炉产能利用率保持暂稳。 3、本周焦企焦炭库存35.4万吨，环比减少4.7万吨，降幅11.7%。焦企炼焦煤库存257.1万吨，环比增加16.4万吨，增幅6.8%。钢厂焦炭库存251.5万吨，环比增加3.7万吨，增幅1.5%。两港焦炭库存122.0万吨，环比增加5.0万吨，增幅4.3%。 本周焦企开工正常，出货顺畅，焦企焦炭库存继续下降。原料方面，煤矿出货较好，线上竞拍也普遍出现上涨，下游采购需求释放，焦企炼焦煤库存有所增加。钢厂方面，钢厂高炉铁水产量维持高位，对焦炭存在刚性需求，部分低库存钢厂采购积极性较高，钢厂焦炭库存小幅增加。 后续来看，钢厂开工维持高位，对焦炭的刚性需求将持续，采购积极性尚可，预计下周焦企焦炭库存或将继续降库。原料方面，焦企生产稳定，市场情绪向好，预计下周焦企炼焦煤库存将保持稳定或小幅增加。钢厂方面，钢厂利润良好，开工维持高位，对焦炭的采购需求持续释放，预计下周钢厂焦炭库存将稳中有增。港口库存方面，焦企出货顺畅，市场交易氛围较好，供需格局偏紧，预计下周港口焦炭库存将保持稳定或小幅增加。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

【SMM焦炭市场周报20250711】基本面较好 成本支撑增强 焦炭下周有一轮提涨预期   》订购查看SMM金属现货历史价格

        本周铅蓄电池市场更换需求表现一般，经销商采购积极性较差，部分经销商因库存基数较大，继续对电池进行促销。而近期铅价呈偏强震荡，如电动自行车蓄电池一线品牌多次发布涨价计划，电池批发市场出现“喊涨”的情况，部分经销商计划同步上调电池批发价，主型号48V20Ah报400-430元/组，但更多的经销商表示电池销售困难，涨价预期难以兑现。另生产企业方面维持以销定产模式，周内铅价冲高回落后，部分企业按需逢低接货，以电解铅炼厂厂提货源为主，现货市场地域性成交向好。

   宏观方面，市场核心关注集中于特朗普宣布的对进口铜加征 50% 关税政策走向。自 7 月初以来，特朗普不断释放强化贸易保护主义信号，不仅签署 “ 大而美 ” 税改法案，还陆续向多个国家发出关税信函，并于 7 月 9 日明确表示铜关税将于 8 月 1 日正式生效且不设延期，显著提升市场不确定性。 LME 与 COMEX 价差突破 2500 美元 / 吨，市场对美国虹吸电解铜预期减弱。与此同时，美联储内部对于关税带来的通胀外溢效应分歧较大， 6 月会议纪要释放出对 7 月降息排除的信号，进一步削弱市场风险偏好。本周伦铜在 10000 美元 / 吨关口反复试探，沪铜也在 80000 元 / 吨上方反复拉锯。   基本面方面， 50% 关税若全面落地，可能迫使美国转向本土采购，非美地区铜供应则趋于宽松。但当前市场正在博弈关税最终落地与智利等主要产铜国争取豁免的进展结果，短期内缺乏明确方向指引。现货市场静待关键政策明细。国内方面，关税预期下市场对沪铜高 BACK 结构收窄预期增加，持货商大量抛售现货，现货升水周内大幅下行。   展望下周，美国关税预期下 LME 结构自 BACK 重新转为 Contango ，美国虹吸效应减弱使得伦铜价格上方承压。预计下周伦铜波动于 9600-9800 美元 / 吨，沪铜波动于 77000-78500 元 / 吨。现货方面，下周为沪期铜 2507 合约交割期，国内供需双弱局面持续，部分国内冶炼厂取消出口使得国内升水将继续承压，预计现货对沪铜 2507 合约在贴水 80 元 / 吨 - 升水 220 元 / 吨。

         下周，宏观经济数据主要中国6月社会消费品零售总额同比、中国6月规模以上工业增加值同比、美国6月未季调CPI年率、美国6月零售销售月率等数据；美联储将公布经济状况褐皮书。此外，目前美国对等关税是全球交易者最为关注的宏观事件之一，美国总统特朗普表示计划对多数贸易伙伴征收15%或20%的统一关税，后续需重点关注关税政策变化。 伦铅方面，海外铅库存连续三周保持万吨级别的减量，最新降至25.24万吨，期间推动伦铅运行至2071美元/吨附近。而美国对等关税风波再起，影响从铅矿—铅蓄电池—终端汽车等板块，目前初步影响优先体现在中国进口矿和铅蓄电池出口成本抬升。同时作为东南亚铅蓄电池生产国之一的越南，与美国原就降低对美出口关税达成初步共识，但最后关头美国将税率提高至20%，越南方面至今未正式接受该协议，或在一定程度上打击铅蓄电池出口预期。日本汽车企业则是选择降价维持竞争力，据日本央行数据，上月日本对北美汽车出口价格指数同比暴跌19.4%，创下自2016年有记录以来的最大单月降幅。关税对铅消费端的影响预期加重，或拖累铅价震荡回落。预计下周伦铅将运行于2000-2060美元/吨。 国内沪铅方面，铅消费旺季预期尚未兑现，原生铅、再生铅供应亦是增量缓慢，供需两淡僵持。同时下周沪铅2507合约进入交割，交割带来的隐性库存转变为显性库存，或拖累铅价震荡回落。此外，国内铅精矿与废电瓶供应矛盾仍较突出，对铅价起到一定成本支撑作用，预计下周沪铅主力将合约运行于16900-17250元/吨。 现货价格预测：16800-17050元/吨。下周，原生铅、再生铅企业生产预计恢复，而期货交割或使现货流通货源减少，加上废电瓶等原料成本居高不下，原生铅、再生铅市场贴水交易的情况预计略有改善。另值得注意的是当前铅蓄电池市场消费好转有限，下游企业存部分逢低采购意愿，但采购量则相对有限。  

SMM7月11日讯：本周沪伦比值持续在8.1附近震荡，锌锭进口窗口继续关闭。海外来看，美国发布对各个国家的加征关税结果，基本符合市场预期，海外LME库存持续下跌至不足11万吨，叠加海外经济数据表现较有韧性，LME0-3结构转为BACK结构，多头资金集中度增加，伦锌不断上行。国内方面，国内“供给侧改革2.0”再度发酵，钢铁、多晶硅等价格大幅拉涨，锌下游受一定提振，消费有所转好，叠加海外伦锌拉涨，国内外共振下，沪锌止跌上行。持续外强内弱情况下，沪伦比值维持震荡。预计下周，沪伦比值或将维持震荡。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         本周（7月7日-7月11日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 48.4-77.6 美元/吨，QP8月，均价为 63 美元/吨，周环比上涨 13.6 美元/吨，仓单 30 到 45.2 美元/吨，QP7月，均价为 37.6 美元/吨，周环比上涨 7.6 美元/吨。EQ铜CIF提单为 7.6-25.2 美元/吨，QP8月，均价为 16.4 美元/吨，周环比上涨 18 美元/吨。截至7月4日，LME铜对沪铜2507合约沪伦比值为 8.1083 ，进口盈亏 -550 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-July为Contango 0.84美元/吨；7月date与8月date调期费差约为BACK1.3美元/吨。         目前火法好铜仓单实盘价格50美元/吨，主流火法与国产仓单40-45美元/吨，湿法难寻现货；好铜提单实盘价格74美元/吨，主流火法与国产提单40-60美元/吨左右，湿法难寻现货；CIF提单EQ铜14美元/吨-30美元/吨，均价为22美元/吨。         本周特朗普政府宣布8月1日对铜加征50%关税，消息发布后LME 3M合约与COMEX价差扩大至2500美元/吨以上，提单从中国转口至美国的贸易动作基本暂停。因伦铜大幅下行，进口比价得以修复，市场回归比价逻辑，洋山铜溢价止跌回涨。7月下旬及8月上旬提单价格重心上行，同时品牌间价差收窄，现货贸易活跃度较此前明显上升。展望下周，国内升贴水持续下行使得进口比价难以完全打开，洋山铜溢价上行动力有限。         据SMM调研了解，本周四（7月10日）国内保税区铜库存环比上期（7月3日）增加0.77万吨至7.88万吨。其中上海保税库存环比上升0.77万吨至7.07万吨；广东保税库存环比下降0.18万吨至0.81万吨。本周上海保税区库存持续增加主因为部分仓库集中到货，但总体来看因伦铜下行，进口比价大幅修复，部分下游主动进口动作增加，导致保税区库存流入关内数量亦有增加。广东部分保税区库存按原计划离港发往LME亚洲仓库，造成广东保税库存减少。展望后市，7月中下旬到港量较少，国内升贴水大幅下行后，进口窗口重新关闭。供需双弱下预计保税区库存将小幅度去库。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库