》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水210元/吨–贴水170元/吨，均价贴水190元/吨。虽周内铜价下跌，但盘面价格的连续走低令下游产生畏跌心理；除此外交割日临近，月差结构使下游预计换月前现货升贴水仍有下降空间。而当前正值淡季消费表现疲软，因此下游采购情绪不高。然而，持货商压力不大甩货意愿不强，因此市场活跃度表现清淡。展望后市，下周跨越交割日市场将交易换月逻辑，若铜价进一步走弱，将对消费需求产生提振，有望将刺激下游补货动作。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

        SMM7月10日讯：据SMM了解，截至7月10日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.11万吨，较7月3日增加0.42万吨；较7月7日增加0.32万吨。         本周原生铅冶炼企业检修与新建产能投产并存，供应小幅上升，同时铅价呈高位震荡态势，持货商多以贴水出货，江浙沪仓库货源报价对沪铅2508合约贴水80-20元/吨，但下游企业需求分散，且刚需更倾向于采购冶炼企业厂提货源，部分下游企业则畏高少采观望情绪较浓，铅锭社会仓库库存随之累增。此外，下周沪铅2507合约临近交割，考虑到当前铅期现价差超过200元/吨，持货商有意计划移库交仓，也是带动铅锭社库增加的主要因素之一。下周沪铅交割周，持货商移库交仓预期增多，交割前铅锭社会库存将延续增势。

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM数据库 SMM7月9日讯： 2025年上半年已过，铅价的波动对上下游产业影响深远。在宏观经济环境、供需关系以及政策因素的综合影响下，铅价走势呈现出复杂多变的特点。本文将对上半年铅价行情进行全面回顾，并结合当前市场形势，对下半年走势进行深入分析与展望。 1月，铅价呈先抑后扬趋势 ，整体运行区间较2024年12月收窄，其中沪铅主力运行区间波动仅在600元/吨附近，而上月区间波动幅度则超过千元。由于春节假期临近，铅蓄电池企业陆续安排年末备库与放假工作。从终端消费看， 铅蓄电池市场需求偏弱，节前下游企业备库积极不高，各大企业采购较为分散，且观望时间较长 ，尤其是1月中旬后现货升水快速下调，与沪铅呈现出的抗跌性形成反差。海外市场铅价走势与国内市场类似，伦铅整月呈箱体震荡状态，除去1月上旬LME铅库存单日暴增近2万吨，中下旬则持续去库，最终月降2万余吨。 2月，中国市场随着春节假期结束，铅产业链上下游企业处于节后复产的状态 ，现货市场交易逐步复苏。节后上期所开市首日，沪铅迎来开门红，主力合约从节前的16700元/吨攀升至17000元/吨上方。同时，美国加征关税，基本面供需僵持，国内节后终端消费不及预期， 生产企业开工积极性不高，更多是以销定产状态 ，对于铅锭的采购需求亦是好转有限，整个月铅现货市场成交较为清淡，月内铅价高位盘整。海外市场，虽铅锭处于去库状态，但海外市场同样对美国加征关税的举动担忧情绪较浓，伦铅亦是呈现高位震荡态势。 3月，在美联储议息会议后，美元指数接连下挫，叠加铅锌矿长单议价下跌趋势，伦铅伦锌双双走强 ，伦铅最高至2104.5美元/吨。国内“两会”召开，并提出较多提振经济的方针政策，缓和市场对于美国加征关税的担忧，沪市有色金属普遍翻红，沪铅呈偏强震荡态势月内最高至17805元/吨，为近三个月的高位。由于 春节假期因素解除，原生铅与再生铅冶炼企业集中复产，叠加再生铅新建产能投放，铅锭供应月度增幅超过50% 。此外，铅锭进口窗口短暂打开，带来部分进口粗铅的补充，当月铅供应量达到一年半以来的高位。在3月下旬，美国加征关税预期层层加码，铅消费市场传统淡季预期上升，铅价扭势回落，几乎回吐3月以来所有的涨幅。 4月初 ，美国“对等关税”政策靴子落地，且对中国的关税层层加码，涉及商品包括有色金属、汽车、芯片、大豆等等。 美国关税政策引发市场震荡，黄金作为主要避险资产，价格持续飙升 ，沪金主力合约拉升至836.3元/克，又一次刷新历史新高，而有色金属在关税影响下普遍下跌，伦铅自3月底起连续下跌，直至4月9日录得十连阴，最低至1837.5美元/吨，为2022年9月29日以来的新低。由于4月国内铅蓄电池市场进入传统淡季，铅蓄电池企业陆续出现减产或放假的情况，对于铅需求转弱。沪铅则是在4月上旬快速跌落万七关口，最低至16165元/吨，为2024年3月28日以来的新低。 4月中下旬，铅价走势以修复性行情为主，国内再生铅成本支撑发挥作用，叠加下游企业逢低建库带来的需求增加，铅价逐步回升至万七附近 。 继4月份美国发布“对等关税”后，5月上旬中美展开首次对话，并取消91％的关税，暂停实施24％的关税；同时中国人民银行宣布降准降息。而在两大宏观利好消息公布，铅价却未出现明显涨势，反而受基本面拖累，整月铅价基本于16500-17000元/吨之间盘整。由于5月铅蓄电池市场淡季态势加剧，铅蓄电池企业减产力度进一步上升，加之五一假期，少数企业放假时间长达半个月，铅消费量大幅缩水，即使在铅锭供应减量的背景下，铅锭仍出现累库的情况。 海外市场虽在5月初因关税影响缓和，呈现出探低回升的趋势，但5月海外LME铅库存月增2万余吨，制约铅价上涨空间，铅价运行多次止步于2000美元/吨关口。 6月初，美国“对等关税”再起波澜，关税风险升级，打击有色金属普遍走弱，铅价亦是呈偏弱震荡 ，沪铅主力合约一度逼近16500元/吨关口。6月铅蓄电池市场淡季影响尚未解除，大部分生产企业多以销定产，又因正值年中时段，小部分企业存在年中提产冲量的情况。上旬现货铅价格跌破16500元/吨，下游企业陆续按需备库，铅锭由冶炼企业厂库向下游企业厂库转移，使得表观消费向好。6月中下旬后，国内铅冶炼企业检修增多，加上环保检查，再生铅企业迟迟未能复产，原生铅库存逐步被消化，铅价止跌回升，并在月末附近突破万七关口，沪铅主力合约最高至17270元/吨，刷新近3个月的新高。 进入7月份，铅价延续偏强震荡，原料供应偏紧与铅消费旺季预期相互作用，伦铅沪铅整体运行重心上移 ，沪铅主力合约月初探高至17315元/吨。检修结束复产、环保因素解除以及新建产能投产使得7月铅锭供应仍有增量预期。 铅蓄电池市场进入淡旺季过渡期，部分企业生产积极性相对好转，且考虑传统旺季前惯例备库，预计7月铅蓄电池企业生产稳中有升，将带来相应的消费增量 。值得注意的是，原料供应的局限性或制约铅锭增量，铅蓄电池市场终端消费暂无起色亦可能使得下游企业生产积极性好转有限。 宏观方面， 美国特朗普称8月1日起实施对等关税、不会再推迟，警告欧盟征税函将至。 特朗普威胁征50%铜关税、200%药品关税，纽铜近月合约涨幅1968年来最大。多国回应特朗普关税：日韩寻求继续谈判、南非辩驳税率还能降、巴西怒斥并强调反制。美财长同日本首席谈判代表通电话、被传下周访日。德国警告：若不能达成公平贸易协议，欧盟准备报复。特朗普称对普京“很不满意”，威胁对俄追加制裁。此外，美联储：美国6月一年期通胀预期降至五个月新低，对裁员担忧减轻。 虽然8-9月为铅酸蓄电池传统消费旺季，多头情绪高涨，但美国“对等关税”影响存较大不确定性，需要警惕铅价冲高回落的风险。 另外，受关税影响叠加海外铅锌矿山供应下滑，下半年进口铅精矿对国内的补充相对有限； 国庆节后，传统“冬储”季节临近，国内冶炼企业对铅精矿的高采购需求，或使其加工费继续下跌 。届时，废旧铅酸蓄电池作为部分电解铅冶炼企业的原料补充，其需求亦会增加；又因再生铅产能过剩，废旧铅酸蓄电池本就供不应求， SMM预计下半年废电瓶价格仍易涨难跌 ，企业间竞争压力升级。 天气渐冷后，主流铅酸蓄电池消费转淡，头部生产企业开工率下滑，铅锭采买意愿降低，偏空情绪开始占据市场 。由于废电瓶价格高企，再生铅冶炼企业或因亏损压力再次进入集中检修季节，提前进入元旦、春节假期。除部分电解铅冶炼企业有年度检修预期，其他企业概稳定生产。按照往年经验，圣诞节前海外采购铅酸蓄电池的需求上升；但受关税事件的影响，我国电池出口订单同比往年或大幅下滑。届时，铅价走势外强内弱的概率较大。 综上所述，下半年国内原料价格高企的格局难以改变，铅锭供应及铅价走势或先扬后抑。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM了解，6月漆包线行业综合开工率为69.93%，环比下降2.33个百分点，同比增长1.27个百分点。 其中，大型企业开工率为71.65%，中型企业开工率为66.44%；小型企业开工率为69.59%。            6 月份，漆包线行业如期步入传统消费淡季，市场需求显著疲软，行业订单量持续走低，开工率出现明显下滑。 据 SMM 监测数据显示，自五月中旬起，漆包线行业新增订单便开始减少，进入 6 月后，铜价持续高位运行，进一步抑制了下游需求，加剧了市场萎靡态势。从终端需求层面来看， 家电类产品订单率先进入淡季，工业电机订单需求也随之下降，这两大领域成为订单下滑的主要推手 。不仅如此，新能源汽车、电力变压器以及电动工具等领域的需求也呈现出不同程度的收缩，无论是圆线还是扁线订单，市场表现均不尽如人意。         6月漆包线企业原料库存比为12.35%，环比增加0.27个百分点，成品库存比为36.66%，环比增加3.29个百分点。 尽管受下游需求疲软影响，漆包线企业成品库存普遍偏高，但整体库存量仍处于合理区间。         展望 7 月，漆包线行业市场形势依旧严峻。SMM 预计，行业开工率将持续走低，回落至 66.93%，环比下降 3 个百分点。 月初，铜价一度突破 8 万元 / 吨关口，下游企业观望情绪浓厚，订单量骤减，市场活跃度持续低迷。多家漆包线企业反馈，近期订单下滑态势明显，预计 7 月份订单量环比降幅将超过 10% 。鉴于当前多个终端需求领域持续走弱，漆包线企业对 7 月份订单预期普遍持悲观态度。在淡季阴影笼罩下，行业开机率将持续走低。            

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势       据SMM了解，2025年6月SMM 铜板带企业开工率为67.44%，环比下降2.68个百分点，同比下降0.12个百分点。 其中，大型企业开工率为70.67%，中型企业开工率为64.09%，小型企业开工率为62.58%。          6月份进入传统铜板带消费淡季，市场消费需求表现萎靡，且铜价居高不下，叠加前期抢出口带来的需求透支，以及不确定的关税政策带来的谨慎情绪，市场整体需求持续不佳，新增订单环比大幅下滑，6月中旬后出现多个企业减产的情况，开工率表现同步走弱。 从终端需求来看，高端电子元器件的的需求表现尚可，但风电和电力方面的订单下滑明显，电子和服装饰品等端口的订单也呈现淡季表现。此外，由于市场需求疲软，行业竞争白热化，常规铜板带产品承压明显， 黄铜带加工费领跌，紫铜带、磷铜带加工费也出现不同程度下滑 ，行业利润面临严峻挑战。 库存方面， 6月铜板带样本企业原料库存比为 15.13%，环比增长 0.22 个百分点。 当前多数板带企业原料备库仅按需采购，库存增量有限，受月度产量减少，原料库存比呈现小幅增长。（原料库存比=原料库存量/月产量）。 成品库存则受需求不佳拖累，成品库存比达 18.06%，环比增长 1.29 个百分点。 据SMM了解，行业淡季，市场需求不佳，月初铜价上涨超8万元/吨，加剧了市场的观望情绪，下游下单愈发谨慎。 多数板带企业对7月份的订单表示信心不足，月初已经开始减产降负荷，SMM预计7月份铜板带行业开工率将环比下降 3.99个百分点，至 63.44%，较去年同期大幅下降4.33 个百分点，市场低迷态势或延续。

SMM7月8日讯： 铝价方面， 6月铝价重心持续上移，截止6月30日，沪铝主力2508合约收报于20580元/吨；现货方面，6月30日SMM A00价格较上月底涨490元/吨至20780元/吨，6月（自然月）SMM铝现货均价录得20535元/吨，环比上月涨2.0%。 再生铝合金价格方面， 6月10日，铸造铝合金期货正式于上期所挂牌交易，由于18365元/吨的挂牌基准价远低于现货价格，受期现基差修复驱动，期货主连开盘即强势拉升至19500元/吨附近。此后，期货盘面基本跟随沪铝震荡运行，截至7月7日，铸造铝合金主力2511合约收报在19750元/吨；现货价格则涨势乏力，7月7日SMM ADC12价格环比上月初持稳在20000元/吨，对主力合约理论升水由上市首日的685元/吨收窄至260元/吨附近。 近 年A00与ADC12价格走势及价差情况： 期现价差走势： 成本方面， 6月废铝价格随铝价攀升，叠加硅（通氧553#硅价月内环比上涨600元/吨至8750元/吨）、铜等核心原料价格上行，ADC12成本被显著推高，然而成本压力难以有效传导至产品售价。同时原料流通收紧导致企业采购难度提升，成本压力逐周递增，行业理论亏损面持续扩大。 精废价差走势 ： 铝硅价差走势： 全国ADC12理论盈亏走势： 需求方面， 6月新能源相关订单表现尚可，且关税影响缓和带动部分下游订单恢复性增长，但整体消费表现疲弱，且高位铝价持续抑制下游采购意愿。期货上市虽提升期现商对交割品牌的询价活跃度，但实际消费支撑仍显不足，ADC12价格缺乏上行动能。另外社会库存持续累积，据SMM统计，再生铝合金社会库存已连续8周累库，7月初环比增加6866吨至23232吨。库存高位背景下，低价货源冲击市场，进一步加剧了竞争压力，ADC12价格持续承压。 供应方面，6月再生铝合金行业开工率环比小增1.25个百分点至53.26%，同比上涨1.20%。 增长主要得益于两方面：一是新能源汽车方面订单增加，带动部分以铝液为主的大厂开工率超预期提升；二是相较于5月，6月无假期干扰，产量出现恢复性增长。步入7月，再生铝企业开工率走势继续分化。大厂凭借稳定订单及交割品牌优势，在期现商积极采购ADC12进行期现套利的带动下，产量有望增加。然而，传统淡季效应持续显现，终端车企可能因高温假期安排、成品库存积压等因素削减生产计划；加之原料流通收紧、成本亏损加剧，已有部分企业在6月底或7月初开启停炉检修，将对行业整体开工率形成拖累。 综合判断，7月再生铝合金行业开工率预计稳中略降。 进口铝合金锭情况， 根据海关数据显示：2025年5月未锻轧铝合金进口量9.70万吨，同比减少12.1%，环比增加11.8%。2025年1-5月累计进口46.49万吨，同比减少11.5%。与4月相比，5月自马来西亚和泰国进口量有所下滑，俄罗斯、印度尼西亚及韩国为主要贡献增量地区。值得注意的是，马来西亚作为最大来源地，其份额在今年首次降至40%以下。当前海外ADC12报价较6月初上涨70美金/吨至2450-2480美元/吨，进口现货价格仅小幅上调100元/吨至19200元/吨附近，导致进口即时亏损扩大至600-800元/吨区间。 预计6、7月铝合金进口量将下滑，单月进口量继续处于10万吨以下。 进入7月，受废铝进口减少及高温导致拆解量下滑等因素影响，再生铝原料紧缺态势预计持续，将继续支撑ADC12成本，且收料难度加大可能进一步强化支撑力度。需求端，虽市场对下半年消费预期转向乐观，但短期来看，7月高温淡季深入将继续抑制下游压铸企业开工率，叠加铝价高位运行削弱终端订单采购意愿，需求疲软局面难有改观，构成ADC12价格上涨的核心阻力。综合来看，强成本支撑与弱需求抑制持续博弈，预计7月ADC12价格整体将维持弱势窄幅震荡格局。 在期货市场，当前铸造铝合金期货处于上市初期，主力合约为远月2511合约，市场观望氛围浓厚。现阶段参与者主要为生产企业、期现商及贸易商，下游企业参与度有限，期货市场尚未对现货价格产生冲击，也未改变现行定价体系。短期内，铸造铝合金期货走势料将延续跟随沪铝的态势。近期需重点关注原料流通及需求端波动，同时持续跟踪期货市场流动性提升后对现货市场的传导效应。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                          据SMM数据显示，2025年6月铜棒企业综合开工率为46.15%，环比下降4.46个百分点，同比下降0.69个百分点。具体来看，大型企业开工率为49.48%，中型企业开工率为44.41%，小型企业29.81%。        作为铜棒市场传统需求淡季，6月开工率下滑在中小企业预期之中。通常情况下，大型企业因半年任务指标要求，6月产销表现会相对较好，但此次受高铜价影响，下游采购需求被严重压制，仅有个别大型企业6月开工率实现小幅上涨。库存方面，SMM样本企业原料库存天数降至6.22天，环比减少0.76天；成品库存天数为8.15天，环比下降0.53天。        展望7月，市场悲观情绪浓厚。据SMM了解，由于6-8月为铜棒市场传统需求淡季，叠加当前铜价持续处于高位，企业订单压力短期内难以缓解，市场预期7月铜棒开工率将继续走低。 SMM预计，7月铜棒开工率将降至43.82%，环比继续下降2.33个百分点。        从行业整体来看，传统行业尤其是房地产行业，无法为铜棒市场提供有效支撑。同时，近期铜价不断突破阶段性高位，致使黄铜棒生产成本大幅攀升。为控制成本， 众多下游企业开始选择不锈钢等替代材料 ，这将导致铜棒企业订单量持续下滑。此外，新能源等新兴行业进入门槛较高，小型企业难以涉足，预计后续将有更多小型企业选择停产观望。在原料采购方面，据宁波贸易商反馈，目前宁波地区铜棒原料货源紧张且价格居高不下，在海内外价格倒挂的形势下，企业多选择在国内按需补货，除非铜价出现大幅下跌，否则不会考虑大规模海外采购。多重不利因素叠加， SMM认为7月黄铜棒开工率下滑趋势难以逆转。 ​  

        SMM7月7日讯：据SMM了解，截至7月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.79万吨，较6月30日增加0.15万吨；较7月3日增加0.1万吨。         近期，铅价呈偏强震荡，并运行至万七上方，再生铅亏损收窄，铅冶炼企业生产积极性上升，叠加铅冶炼新建产能逐步投产，锭端供应阶段性增量。而当前铅消费好转有限，无法完全消耗供应增量，铅锭社库延续增势。另下周沪铅2507合约即将进入交割，考虑到当前铅期现价差超过200元/吨，部分持货商有交仓计划，预计交割前铅锭社会仓库将呈上升趋势。

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14200-14400元/吨 武汉23RK085牌号：14100-14300元/吨 ​本周上海冷轧取向硅钢价格普遍下跌，市场整体成交持续低迷，未见回暖迹象。作为变压器核心原材料，其下游变压器行业需求疲软，进一步加剧成交冷清局面，部分中小型变压器制造企业因订单不足，对取向硅钢采购量大幅缩减。尽管本周热卷期货盘面强势上行，且中央财经委会议明确提出依法依规整治企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序出清，促使市场对供给侧改革的预期不断高涨，市场情绪逐步改善，但取向硅钢市场参与者信心依旧匮乏，价格反弹预期渺茫。​ 在基本面层面，国营企业产品主要直供终端用户，贸易流通环节国企资源稀缺，受悲观预期影响，生产企业订单获取难度加大，取向硅钢承兑价格存在显著暗降现象。贸易商拿货态度谨慎，观望情绪浓厚，下游小型终端企业仅维持按需采购节奏，暂无补库意愿。其中，变压器生产企业多以消耗库存为主，除大型电力变压器项目刚需采购外，对取向硅钢的补库需求几乎停滞。​ 展望后续，市场成交冷清格局或难有改观，除大型终端客户外，下游企业拿货积极性不高。变压器行业短期内难有大规模项目启动，预计下周上海取向硅钢市场将保持弱稳运行态势，价格仍存在一定下调压力。

【SMM焦炭市场周报20250704】短期焦炭市场或暂稳运行  存有反弹预期   》订购查看SMM金属现货历史价格