本周不锈钢 价格与 生产成本 同步上探 ，钢厂利润 空间略有扩大 。以 304 冷轧为测算标的，当期原料核算利润率为 2.31 % ，库存原料核算利润 率则为 2.59 % 。 镍系原料成本方面，本周 高镍生铁 价格 强势上涨 。受 SS 期货盘面强势上行及周内下游采购需求逐步释放的双重推动，高镍生铁价格顺势上探。市场对后续价格的看涨预期仍偏强烈，挺价意愿显著，预计短期高镍生铁价格仍将保持强势运行态势。 截至本周五，主流品位 10%-12% 的高镍生铁每镍点 上涨 9 元，报收 11 49.5 元 / 镍点。 废不锈钢市场方面， 本周废不锈钢价格小幅上涨，受期货走强、成材上行及高镍生铁回暖的联动提振，成本支撑明显。但市场已入传统淡季，钢厂减产频发致需求预期走弱，加之税票问题制约交易活跃度。短期利好虽带动价格偏强，但在淡季需求疲软与行业痛点双重压制下，后续上行乏力，存在回落风险。 。截至本周五，上海地区主流 304 边料价格 上涨 10 0 元 / 吨，最新报价约 10 55 0 元 / 吨。 铬系原料成本端来看， 本周高碳铬铁价格 延续小幅下行态势 。 尽管近期内蒙古蒙西地区传出电力供应紧张的消息，但预计对当地高碳铬铁生产的影响相对有限，铬铁企业开工率预计仍将保持高位。此外，铬矿港口库存持续攀升，铬矿价格延续下行趋势，对铬铁成本的支撑作用偏弱，预计高碳铬铁价格仍将维持偏弱走势。 截至本周五，内蒙古地区主流高碳铬铁价格环比上周 下跌 50 元 /50 基吨 ，报收 8 225 元 /50 基吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（6月15日—6月18日，共4个交易日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为48.33—59.74美元/吨，QP7月，均价为54.03美元/吨；仓单成交周均价格区间为48.08—59.64美元/吨，QP7月，均价为53.86美元/吨；EQ铜CIF提单为17.96—28.70美元/吨，QP7月，均价为23.33美元/吨。截至6月18日，LME铜对沪铜2607合约除汇沪伦比值为1.1328，进口亏损344.91元/吨附近，比价较上期未见明显改善。截至周四，伦铜近端维持Backwardation，7月date与8月date之间调期费差为−12.51美元/吨（沪铜2607−2608口径），近月出口窗口维持打开。目前火法好铜仓单主流报盘在54—68美元/吨附近，提单主流报盘在55—69美元/吨附近；CIF提单EQ铜成交于28—36美元/吨附近。 本周洋山铜溢价整体回暖。市场持货商基于国内电解铜持续去库、及对6—7月进口到港量减少的预期，对7月到港的提单与仓单货源需求较为旺盛、挺价意愿增强，带动溢价报盘重心上移，周四（6月18日）仓单、提单分别上调2、1美元/吨。但据SMM了解，实际成交价相较市场报盘仍偏低，意味着买方实际成交较为有限，报盘与成交存在背离。比价方面，本周沪伦比价未见明显修复、进口维持亏损，对溢价的实质支撑有限。整体来看，本轮溢价回暖主要由去库与到港收缩预期下的需求与挺价情绪驱动，而实际成交跟进偏弱。 据SMM调研了解，截至本周四（6月18日），国内保税区铜库存环比上期（6月11日）减少约1.51万吨至4.10万吨。其中上海保税库存环比减少1.50万吨至3.83万吨，广东保税库存环比减少0.01万吨至0.27万吨。保税区库存结束此前连续三周回升、本周转为大幅去化，主因COMEX注册品牌提单的集中出库发运。这也印证了近月出口窗口打开后，注册铜资源正经由保税区向外发运。 展望后市，国内持续去库与6—7月进口到港收缩预期，叠加保税注册铜出库发运，或对洋山铜溢价继续形成支撑、维持回暖态势；但在沪伦比价未见明显修复、进口仍亏损、买方实际接货有限的制约下，溢价上行高度或受限，需警惕报盘与成交背离的持续性。后续重点关注7月实际到港兑现、买方成交跟进情况、注册铜出库发运节奏，及保税区库存能否延续去化。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM6月18日讯：SMM统计6月18日工业硅主要地区社会库存共计55.9万吨，较上周环比减少0.1万吨。其中社会普通仓库12.2万吨，较上周持平，社会交割仓库43.7万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少0.1万吨。（注：不含内蒙、甘肃、宁夏等地）  

 

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      山东地区本周现货升贴水表现回落，截至本周四，山东地区铜现货价格报贴水170元/吨。具体来看，周初恰逢沪铜 2606 合约交割最后一日，受交割逻辑支撑，持货商低价抛售意愿不强；同时盘面铜价下行，一定程度提振下游采购兴趣。但进入周中，铜价持续走高，下游采购积极性下降，叠加端午节前备货需求清淡，冶炼厂出货积极性提升，现货升贴水表现回落。展望下周，高铜价对终端采购的抑制作用延续，同时传统淡季行情预期升温，在预计山东铜现货升贴水重心进一步下移。     》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货升贴水整体呈现承压下行走势。周初正值沪期铜2606合约最后交易日，交割逻辑对现货仍有一定支撑，持货商低价出货意愿有限，现货对2606合约维持升水报价。但随着铜价重心上移至105000元/吨附近，下游对高铜价接受度下降，采购情绪环比走弱，市场交投逐步转淡，现货升水小幅承压。SMM数据显示，上海地区社会库存录得13.20万吨，环比上周一下降2.37万吨，呈持续去库态势。 展望下周，供应端方面，交割结束后需重点关注未匹配仓单流出情况，若仓单集中释放，将对现货升贴水形成阶段性压制；但若流出量有限，叠加进口仍处亏损区间，现货供应压力或相对可控。需求端方面，当前铜价仍处高位，下游企业对当前价格接受度有限，采购预计仍以刚需为主，若铜价无明显回落，成交活跃度难有明显改善。月差结构方面，若隔月Contango维持在百元附近，持货商挺价意愿仍将存在，对贴水下沿形成一定支撑。综合来看，在需求偏弱、仓单流出不确定性与月差结构支撑共同作用下，预计下周沪铜现货对2607合约报价或维持当前水平。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水270元/吨–贴水150元/吨，均价贴水210元/吨。随本周铜价回升，终端新增订单表现减少。不过，铜材企业下游于此前铜价走弱后的订单陆续提货，企业进行电解铜原料补库，周内主要执行长单交付为主，现货市场活跃度不高。展望后市，节后将进入月度下旬，叠加临近年中节点，持货商面临库存压力，预计现货升贴水表现承压。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库