SMM8月13日讯： 今日盘面转大跌，华南现货弱势未改。时隔4个月库存重新出现累积，对后市预期形成一定消极扰动，偏空情绪渐起；在绝对价与基差双双走弱的背景下，持货方短暂挺价无果后随即普遍下调多出以求及时套现，主流报价贴水-20~0元/吨、流通泛滥程度与昨日大涨时并无二致。需求端，下游在观望中逐步逢低补货、积极性并不算高，贸易商仍是接少出多、仅按需采购构成明显拖累。供需两端同步疲软，整体成交不佳。现货成交价集中在沪铝2608合约升水65元/吨至105元/吨。

月中市场成交冷清 本周镍盐价格下滑 截至本周五，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从需求端来看，月中市场整体平淡，部分下游企业以长单提货为主，或尚存一定原料库存，散单备库情绪偏弱，对镍盐价格接受度低；供应端来看，当前MHP系数和辅料价格仍处高位，部分企业有挺价意愿，但也有上游企业库存水位较高寻求出货去库。展望后市，本月预计市场整体仍以去库为主，月底前预计价格整体呈呀。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数维持8.1天，下游前驱厂库存指数由11.5天下降至10.7天，一体化企业库存指数维持9.9天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子由1.8上升至2.0，下游前驱厂采购情绪因子由2.5下滑至2.3，一体化企业情绪因子由2.5下滑至2.3。（历史数据可登录数据库查询） 镍价大幅下挫 镍盐成本走低 从成本端分析，MHP原料供应略有改善，叠加下游盐厂接受度偏弱，本周MHP系数依旧偏弱。镍价方面，本周印尼配额消息扰动，镍价大幅下跌。综合整周来看，本周镍价震荡走弱，MHP系数偏弱，镍盐生产即期成本较上周下滑。

2026.8.13 周四 盘面：隔夜伦铜开于14230美元/吨，盘初震荡上行摸高于14262美元/吨，而后铜价重心直线下移临近盘尾下探至14096.5美元/吨，最终收于14109.5美元/吨，跌幅达0.31%，成交量至1.69万手，持仓量至26.3万手，较上一交易日增加1892手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2609开于108610元/吨，盘初即摸高于109730元/吨，而后铜价重心震荡下行临近盘尾下探至107730元/吨，最终收于107780元/吨，跌幅达0.36%，成交量至3.4万手，持仓量至21.2万手，较上一交易日减少2364手，表现为多头减仓。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国最新通胀数据整体温和，短期内缓解了市场对物价超预期反弹的担忧，但距离美联储政策转向所需的持续性降温信号仍有距离。美国劳工统计局周三公布数据显示，7月CPI同比上涨3.4%，较6月的3.5%小幅回落，为3月份以来的最低水平。核心CPI同比增速从2.6%收窄至2.5%，两项指标均与市场预期一致。 （2）央行发布2026年第二季度中国货币政策执行报告，下阶段，中国人民银行将牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展。 现货：（1）上海：8月12日沪期铜2608合约整体呈现冲高回落后再回升走势。开盘价108220元/吨，开盘后快速上涨，基本运行在108500元/吨-108650元/吨之间，随后价格小幅下跌，下探至108370元/吨，价格企稳后再次上行，盘中摸高至108730元/吨，收盘价108620元/吨。临近交割，隔月Back月差进一步扩大至300元/吨-400元/吨以上，持货商移仓换月成本随之上升，现货出货意愿增强，对当月合约升水形成明显压制。日内销售及采购情绪较昨日有所回升，但沪期铜价格重心升至108000元/吨上方，下游仍以刚需采购为主，对高报价货源接受度有限。与此同时，部分平水铜已降至贴水10元/吨至平水附近，非注册铜贴水进一步扩大，低价货源持续冲击主流平水铜报价。 （2）广东：8月12日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报20元/吨较上一交易日跌80元/吨，平水铜报贴水80元/吨较上一交易日跌90元/吨，湿法铜报贴140元/吨较上一交易日跌90元/吨。总体来看，月差大幅扩大持货商急于出货大幅降价，但成交仍不理想。 （3）进口铜：8月12日仓单均价较前一交易日跌2美元/吨，报99美元/吨（价格区间93~105美元/吨）；提单均价较前一交易日跌2美元/吨，报95美元/吨（价格区间90~100美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报63美元/吨（价格区间58~68美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。今日LME近端合约BACK结构继续走扩，叠加比价走弱，下游采买意愿较低，而上游报盘未有明显下跌，市场实盘成交冷清。 （4）再生铜：8月12日11：30期货收盘价108680元/吨，较上一交易日上升60元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日环比下降65元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.72，采购情绪指数下降至1.83，精废价差5116元/吨，环比下降118元/吨。精废杆价差2000元/吨。据SMM调研了解，含税货源愈发紧张，据再生铜原料贸易商反馈，再生铜原料含税票点以达到12%，票据成本的上涨，让越来越多利废企业不得不压低再生铜原料价格，因此近期精废价差不断扩大，票据成本上升是主因之一。 价格：宏观方面，美国7月CPI数据温和，市场对9月加息预期概率降至约四成；中东方面，伊朗称停火无需延期，巴基斯坦表示谅解备忘录期限可延长，科威特挫败一起袭击阴谋，特朗普则宣称美国完全控制霍尔木兹海峡。中东不确定性持续，叠加通胀数据符合预期，隔夜铜价冲高后回落。基本面方面，供应端临近交割出货增多，流通货源边际宽松，但好铜仍偏紧、非注册铜供应充裕，整体呈结构性分化；需求端则受高位铜价及淡季制约，持续疲软，难有改善。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强走势。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计，8月13国内主流消费地铝棒库存13.7万吨，较周一库存增加0.45万吨，较上周四库存增加1.35万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

8月13日讯： 【SMM日度两地铝棒库存】据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存6.5万吨，无锡铝棒库存2.35万吨，共计8.85万吨，较上一日增加0.25万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

8月13日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，8月13日广东铝锭库存17.7万吨；无锡铝锭库存32.45万吨；巩义铝锭库存21.9万吨，三地库存共计72.05万吨，较上期库存增加0.3万吨。（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格