2023年8月全国电解铅产量为31.89万吨，环比下滑0.27%，同比上升18.83%；国内原生铅冶炼企业开工率为69.76%，环比下滑0.92个百分点，同比增加17.82个百分点，2023年涉及开工率调研企业42家，总产能为533万吨，而9月，SMM预计电解铅产量仍有微增预期。 据调研，8月，电解铅冶炼企业生产增减并存，期间河南地区主要大型冶炼企业检修带来主要的减量，这也是8月河南地区现货报价坚挺的主要原因。而安徽、云南、湖南等地区冶炼企业检修后恢复，以及8月中旬以来铅价震荡走高对部分铅冶炼企业生产积极性的刺激，即使在铅精矿加工费下降的情况下，冶炼企业仍是主动采购原料积极生产。故当月电解铅产量增减大体相抵，产量较7月基本仅出现小幅下滑。 进入9月，电解铅冶炼企业检修与恢复并存，预计产量环比变化不大。一方面，此前河南地区电解铅冶炼企业检修结束，贡献大部分增量，另外9月期现价差多个交易日高于常规区间，部分交割品牌铅冶炼企业偏向于交仓，甚至主动提产。另一方面，内蒙古地区某大型电解铅冶炼企业计划检修，其减量已抵消大部分增量预期，另有某河南地区中小规模冶炼厂9月停产搬迁过渡，其新投建产能10月将逐渐开工生产。另9-10月份，按惯例铅冶炼企业将开始进行铅精矿冬储，铅精矿需求增加或使铅精矿供应紧张格局加剧，铅精矿加工费不排除再度下降，一定程度上也制约冶炼企业产量增幅。综上，再生精铅万余吨增量预期不同，9月SMM预期电解铅开工率仅将微增至70.45%。再生铅企业8-9月生产详情，欢迎点击《 铅价高涨提振再生铅企业生产积极性 影响9月后续铅价走势的关键点是什么？ 》。

9月12日讯： 沪铝夜盘上涨，今日开盘后强势运行，主力合约涨幅1.07%，华南铝锭库存继续小增，月差走扩后维持高位，现货难以跟涨，持货方纷纷甩货，市场表现稍显极端，早盘少量-30-40成交后回落至-70-80，现货贴水大幅走扩，相对高价使买家畏高观望，今日粤沪价差-230，持平，对中原价差-60，大幅走扩60元，现货整体成交不佳。今日SMM佛山铝价对2309合约报贴水290元/吨，扩大70元/吨，现货均价录得19290元/吨，涨70元/吨。第二交易时段，沪铝先跌后涨，持货商完全无力挺价，受看跌情绪影响，成交寥寥。整体成交价对SMM华南铝价贴水70元/吨-升水20元/吨，成交价格集中在19220-19310元/吨。 自七月铝水比例调整以来，在供应增长预期下现货虽面临承压，但在近一个半月的时间里，前期铝锭现货的补充似乎不及预期。从华南的仓库数据来看，八月末以来入库情况出现波动，库存情况有所反复，整体货源已恢复相对宽松状态，且铝锭需求侧表现平平，整体稍显供过于求，在九月“旺季不旺”的消费背景下，SMM预计，近期因华南地区铝锭货源补充正在进行中，累库预期下华南现货升贴水或以偏弱震荡走势为主，但因目前对次月升水已处于较合理水平，预计贴水继续下行的空间相对有限。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，8月31日伦锌库存增至逾一年新高153,975吨，而后库存有所回落，最新库存水平为141,775吨，降至近一个月新低。 上期所公布的数据显示，9月8日当周，沪锌库存继续回升，周度库存增加7.87%至46,579吨，但目前库存仍位于七个月相对低位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来LME和上期所锌库存对比、 以下为2023年8月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦镍库存整体增加，周度库存增加810吨，本周库存继续回升，最新库存水平为38,280吨，增至逾两个月新高。 上期所公布的数据显示，9月8日当周，沪镍库存继续累积，周度库存增加30.74%至4968吨，刷新逾一年新高。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2021年以来LME和上期所镍库存对比 以下为2023年8月以来LME和上期所镍库存数据：（单位：吨）

Eloro资源公司公布了其玻利维亚南部Iska-Iska银锡项目的首次矿产资源量评估(MRE)，这是经过全面钻探和冶金测试后达到的一个里程碑。 该MRE符合NI43-101标准，确定了两个主要矿化带：西部较深的锡矿域和东部较浅的锌-铅-银多金属矿域。锡矿域的矿石储量为1.1亿吨，锡品位为0.12%，推断含锡量为13万吨。该矿域还含有铅和银，品位分别为0.14%和14.2克/吨。锌-铅-银多金属矿域的规模更大，推断的矿石储量为5.6亿吨，锌、铅、银品位分别为0.73%、0.28%和13.8克/吨。这两个矿区的大部分区域都具备露天开采的可能性，露天开采会形成一个直径1.4千米的矿坑，剥采比为1:1。 "Eloro首席执行官Tom Larsen说："我们对这一初步的矿产资源量评估结果MRE感到高兴，它表明Iska-Iska是一个巨大的发现。该项目资源量已超过5亿吨，目前已与玻利维亚锡矿带的 "巨型 "系统保持一致，可与Cerro Rico de Potosi和Llallagua等矿区相媲美。 Larsen先生还表示："最近的冶金，特别是良好积极的'矿石分选'结果，大大提高了潜在的经济效益。由于每个矿区都将矿化物集中在脉状角砾岩中，矿石分选可以有选择性地去除废料，从而降低运营成本，提高磨矿回路的给矿品位，从而产生重大影响。 Eloro公司的地质团队希望资源量能够进一步扩大，因为在确定钻井之后，宽间距钻井的品位可能会提高。这对于锡矿域来说意义尤为重大，因为锡矿域历来钻探不足，有迹象表明深部存在大型斑岩。 公司计划开始下一阶段的工作，包括确定钻井、进一步的冶金测试、准备初步经济评估（PEA）以及对锡域进行更多的钻探。 ITA观点：鉴于项目目前所处的阶段，Eloro在冶金工作上的大量投资是明智的。这不仅降低了成本，而且通过了解项目的冶金技术，还使Eloro能够迅速过渡到PEA阶段。 EloroResources是ITA勘探与开发小组的成员。