【发布单位】贸易救济局 【发布文号】商救济进二函〔2025〕26号 【发文日期】2025年10月22日 各利害关系方： 2025年9月13日，中华人民共和国商务部发布2025年第27号公告，决定对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。该产品归在《中华人民共和国进出口税则》：85423990，该税则号项下其他产品不在本次调查范围之内。根据《中华人民共和国反倾销条例》有关规定，现就该反倾销案调查问卷发放的相关工作通知如下： 一、本案调查问卷分为国外出口商或生产商问卷、中国国内生产者问卷、中国国内进口商问卷三类（见附件）。有关答卷要求、提交方式及提交时限详见各问卷。 二、外国出口商或生产商应当按要求填写国外出口商或生产商调查问卷。国内生产者应当按照要求填写国内生产者调查问卷。国内进口商应当按照要求填写国内进口商调查问卷。 三、本通知发出之日即为问卷发放之日，相关利害关系方应按要求在问卷发放之日起37日之内如实填写，并提交完整准确的答卷。如在规定期限内未能按照问卷要求提供答卷，或存在《中华人民共和国反倾销条例》第二十一条规定的其他情况，调查机关可以根据已经获得的事实和可获得的最佳信息作出裁定。 四、请在商务部网站贸易救济调查局子网站贸易救济调查栏目（网址为http://trb.mofcom.gov.cn）或中国贸易救济信息网（http://cacs.mofcom.gov.cn）下载问卷。相关利害关系方应通过“贸易救济调查信息化平台”（https://etrb.mofcom.gov.cn）提交答卷的电子版本，并根据调查机关的要求，同时提交答卷的纸质版本和光盘。电子版本和纸质版本内容应相同，格式应保持一致。相关利害关系方在本次问卷发放或答卷过程中如有疑问，可向调查机关咨询。 联系电话：0086-10-85093415、65198190 附件： 1. 相关模拟芯片反倾销案国外出口商或生产商调查问卷.pdf 相关模拟芯片反倾销案国外出口商或生产商调查问卷.wps 2. 相关模拟芯片反倾销案国内生产商调查问卷.pdf 相关模拟芯片反倾销案国内生产商调查问卷.wps 3. 相关模拟芯片反倾销案国内进口商调查问卷.pdf 相关模拟芯片反倾销案国内进口商调查问卷.wps 商务部贸易救济调查局 2025年10月22日

10月24日，AI龙头寒武纪再掀涨势，截至收盘，其涨幅近9%，股价收于1525元，再次超越贵州茅台（1450元）成为当前股价最高标的。同时，寒武纪全天成交额达234.03亿元，拿下A股今日成交额冠军。 注：A股目前股价前十股（截至10月24日收盘） AI标杆股又近新高，融资余额再度攀升 本周，寒武纪股价重拾热度，截至今日（10月24日）收盘，5个交易日累计上涨近22.2%，不计算新股，其周涨幅在一众千亿市值股中位居第二，仅次于中际旭创（32.2%）。若以股价层面统计，寒武纪今日盘中一度涨至1548元，距离此前于8月28日录得的历史最高价（1595.88元）仅相差3%。同时，其今日收盘价也是时隔近2个月再度超越贵州茅台。 注：寒武纪、贵州茅台近期股价对比图（截至10月24日收盘） 从资金面来看，寒武纪本周融资余额再度攀升。截至10月23日数据，其周内共获融资客近19.73亿元加仓，融资余额增幅近14.9%。其中，寒武纪10月22日融资余额一度升至155.15亿元，为上市以来最高纪录。此外，寒武纪10月21日获融资客近11.96亿元增持，单日融资净买额创历史第三高，仅低于今年9月5日（16.03亿）、8月28日（15.65亿）。 注：寒武纪近期融资余额变动情况（截至10月23日数据） 目前，寒武纪融资余额规模在整个A股市场中位居第9名，仅次于东方财富、中国平安、中信证券、宁德时代、贵州茅台、中际旭创、胜宏科技、新易盛。不过，若仅计算周内行情，其以19.73亿元的融资净买额位居A股榜首，胜宏科技、中际旭创、天孚通信周内也获重点加仓，其融资净买额均超10亿元，中芯国际、宁德时代、东山精密等股融资净买额也居前。 科创系指数再掀涨势，量能比例重返高位 作为第三大权重成分股，寒武纪今日的大涨也带动科创50指数久违长阳。截至收盘，科创50收涨4.35%，单日涨幅创9月11日以来近1个半月新高。同属科创板规模指数的科创100、科创200今日也分别上涨近3.29%、3.35%，单日涨幅创9月24日、9月11日以来新高。若以年内行情统计，科创200指数累计上涨近53.0%，稍优于科创100、科创50。 从相关ETF方面来看，筛选跟踪科创50、科创100、科创200指数的12只ETF，截至10月23日数据，其本月基金份额有增有减。其中，基金规模唯二超700亿元的科创板ETF（588080）和科创50ETF（588000）月内份额分别小幅增长近1.3%、1.7%。此外，科创200ETF易方达（588270）份额增长最高，而科创100指数ETF（588030）份额降幅居前。 注：跟踪科创50、科创100、科创200指数的12只ETF月内份额变动情况（截至10月23日数据） 若以量能数据统计，科创板今日成交总额2334.61亿元，为时隔1周再次站上2000亿元关口，同时在整个A股中占比11.72%，创10月9日以来新高，并在年内行情中位居第6高。具体个股来看，今日共有6股成交额创年内新高，分别为佳华科技、欧科亿、拓荆科技、智明达、航天环宇、明微电子，其中，佳华科技、欧科亿盘中股价录得今年以来最高纪录。 注：科创板年内每日成交额及占比情况（截至10月24日收盘）

在全球通胀波动、货币政策分化、地缘政治风险交织叠加的宏观背景下，锡产业的发展前景愈发错综复杂，不确定性显著提升。从供需基本面看，当前锡市陷入“供应弹性不足”与“需求接力不畅”的拉锯状态。供应方面，缅甸锡矿复产进度缓慢，进口量持续处于低位，而印尼打击非法采矿行动仍在延续，进一步加剧了全球锡矿供应担忧。国内冶炼端同样承压，云南与江西地区精炼锡冶炼企业开工率维持在30%以下的低位。需求方面，锡焊料开工率依然偏低，下游及终端企业订单好转有限，传统消费电子和家电领域需求疲软，但AI服务器、新能源汽车等新兴领域用锡需求保持稳定增长，供需两端的动态博弈正共同重塑行业发展逻辑。 10月22日-24日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办， 云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴， 广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 在素有 “百年锡都” 之称的产业高地—— 云南省个旧市个金路 19 号会议中心隆重召开。 作为全球锡产业的核心枢纽，个旧市不仅汇聚了稀贵金属冶炼、铜铅锌深加工、工业固废综合利用等多元化产业集群，更为行业交流合作搭建了得天独厚的平台。本次大会以 “新时代背景下的机遇与挑战” 为核心议题，云集海内外锡产业链上下游精英，围绕产业战略定位优化、发展路径创新突破等关键方向展开深入研讨，旨在凝聚行业共识、汇聚发展合力，为锡产业的繁荣稳定与可持续发展注入强劲动能，携手共绘行业高质量发展的崭新蓝图。 本次大会包括主论坛、锡产业技术与趋势论坛、中国锡行业暨锡矿加工费研讨会、中国锡行业暨焊料研讨会、圆桌访谈、篝火晚会、鸡尾酒晚宴、锡都之夜、个旧市企业考察交流以及个旧市文旅观光路线等内容。 点击回顾主论坛的精彩瞬间： 》【直播】宏观经济展望 全球锡未来趋势研判 非洲越南锡发展洞察 锡焊料前沿技术分享 本文为 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 锡产业技术与趋势论坛的视频、图片以及文字直播内容，敬请刷新查看~ 》点击查看会议视频直播 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 10月24日 锡产业技术与趋势论坛 发言主题：美国二次生产概况及北美焊料产品中锡的使用情况 发言嘉宾：Intra-Pax LLC Strategic & Defense Metals Specialist Joseph G. Miller Esq 概述 ・美国国内冶炼与精炼产能发展动态 ・废锡与锡焊料市场的区域化格局（含墨西哥） ・国际厂商在美国废锡市场与锡焊料供应市场的布局 锡背景 •贸易限制与关税措施已持续发展数年 •往届政府启动了对战略金属（绿色与国防领域）的投资 •为佩尔佩图阿资源公司（Perpetua Resources）金／锑项目提供资金支持 •美国能源部 28 亿美元绿色能源补贴 —— 皮德蒙特锂业（Piedmont Lithium）等企业入围 •特朗普政府已开展多项投资：MP 材料公司（稀土领域）、镓产业、钴产业 锡产量背景 • 美国50多年来无锡石产量——除阿拉斯加州外各州均无大型矿床 •拥有多家领先的再生锡生产商——少数企业年产量达 1000 吨以上 • 废料回收与焊料供应呈现区域分散化格局 • 美国30多年来无原生锡冶炼厂 • 全球第二大锡及锡制品进口国 • 废锡供应量与制造业焊锡使用量直接相关 • 墨西哥成为市场关键环节——中国企业在墨西哥北部设厂生产 美国政府对锡产业的投资 ・拜登政府时期，内森・特罗特（Nathan Trotter）获美国国防部 1900 万美元投资 ・兼具原生锡与再生锡生产能力（既是原生锡生产商，也是再生锡生产商） ・为锡基产品（主要是焊料）提供金属材料 ・工厂于 9 月启动建设 —— 选址弗吉尼亚州 》美国锡产业概述——向原生冶炼的转变【锡产业链大会】 发言主题：贵金属：宏观大势及微观供需研判 发言嘉宾：国泰君安期货贵金属及有色高级分析师 刘雨萱 发言主题：期货市场在增强锡供应链韧性中的作用 发言嘉宾：国投期货有限公司有色金属首席研究员 肖 静 1、套期保值工具降低矿企经营风险 沪锡期货已入成熟期：期现联动强有效与足够的交易热度 其围绕锡期货近年来的市场表现进行了阐述。 积极反映供损变动 需求：基本面与溢价 其结合2023年以来金银铜锡指数化趋势、沪锡期货上市以来年均价、贵金属与具备战略属性的铜锡工业消费占比以及锡有潜力的消费方向进行了阐述。 套期保值基本原理 在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 其还对价格长期面临的上涨风险更大？矿端保值挑战进行了介绍。 2、基差贸易机制：优化上下游定价效率与供应链协同 期货保值的核心理论基础是“期货合约到期日期现价格趋同”，通过期货与现货市场的反向操作，两端盈亏可基本抵消，整体收益主要受波动幅度相对较小的“基差”影响。期货保值的优点是：1）操作逻辑相对简单，易贴合“数量相等、方向相反、月份相同或相近、品种相同或相关”的套期保值四原则；2）基差风险（现货价格与期货价格的偏差）相对可控，且可实时跟踪其变化；3）与现货敞口匹配度高，期货开平仓价格、持仓周期与现货敞口状态同步性强。 Contango结构下： 1、买现抛期，稳定收益，存在无风险套利机会。 2、基差逐渐向平水收敛，现货存在时间价值，安全边际较高。 Back结构下： 1、现货无时间价值，无安全边际，反套风险偏高。 2、降低现货库存，转换远月期货虚拟库存，现货升水回落后重新建立现货库存。 3、期权工具创新：破解中小企业风险管理困局 期权2025年1-8月累计成交占期货三成 》期货市场在增强锡供应链韧性中的作用【锡产业链大会】 圆桌论坛：锡期现交易：趋势与策略高端研讨 主持人：南华期货股份有限公司苏州营业部总经理 李 楠 上海霖均金属材料有限公司总监 周海滨 江西南锡矿业有限公司总经理 陈 鹏 杭州润洲私募基金管理有限公司有色组负责人 杨 波 东海资本副总经理 薛家铭 》点击查看访谈详情 发言主题：城市矿山开发现状及思考 发言嘉宾：昆明理工大学大学教授 李一夫 一、城市矿山开发现状 “城市矿山”：潜藏价值巨大的资源 自工业革命以来，人类持续大规模开采矿床资源，并将其加工为各类金属制品及衍生产品。随着产品使用周期的终结，其中所蕴含的有价金属元素以废弃物的形式堆积在城市各个角落，逐渐积累形成总量庞大、蕴藏可观再生资源潜力的“城市矿山”。 什么是“城市矿山”？ 随着时代的发展，人们日益了解和重视“城市矿山”，许多学者对其进行了研究： Ø1961年，美国简·雅各布斯提出“城市是未来的矿山”； Ø1971年，美国斯潘德洛夫提出了“在城市开矿”的口号； Ø1985年，中国昆明理工大学（原昆明工学院）杨显万首次使用“城市矿山”术语； Ø1988年，日本南條道夫提出“都市矿山”的概念，指蓄积有再生资源的废旧电子电器、机电设备等“再生资源蓄积场所“； Ø1989年，中国武汉纺织大学张汉民将“都市矿山”比喻成“静脉”，认为是实施资源再循环的理想场所； Ø1997年，中国东北大学郑龙熙提出，如果将所有的工业产品都看作可再生资源，其储存场所可称为“城市矿山“； Ø2006年，日本白鸟寿一和中村崇从技术、经济、环境和资源观等角度重新论证了再生资源回收问题，并提出“人工矿床“的设想。“人工矿床“指计划性地处理城市矿山，将含有一定品位以上的有用金属作为矿床状态进行储存，即使现在不能立即回收，以形成面向未来提取的形式。 2010年5月，中国官方首次定义“城市矿产”，又称城市矿山，指城镇化和工业化进程中，蕴藏和产生在废旧机电设备、通信工具、电线电缆、家电、汽车、金属和塑料包装物、电子产品等废料中的资源。这些资源包括可循环利用的钢铁、稀贵金属、有色金属、橡胶、塑料等。 “城市矿山”开发历程 欧洲的无序倾倒与初步治理（19世纪-20世纪中叶）：工业革命后，欧洲成为全球最大的垃圾生产地和垃圾处理中心，垃圾处理焦点为快速“消失”，而非资源回收。例如，巴黎街道长期堆积垃圾，甚至通过开放下水道直接排入河流；工厂废弃物大多堆弃于空地或城市边缘，反映了当时“让垃圾从眼前消失”的理念，推动了消费文化，但忽视了回收价值。 亚洲崛起与“垃圾经济”繁荣（20世纪中叶-2017年）：美国、英国、欧盟及日本等国家和地区多数“回收资源”（主要为废塑料、废纸、电子废弃物等）都出口至东亚、东南亚、非洲等国家，这些国家与地区以家庭作坊式处理为主，采用露天焚烧、酸洗提取等原始方法，这种方式虽在短期内带来经济利益，却让发展中国家承担了巨大的环境与健康代价。 无序转移与技术突围（2017年至今）：2017年中国全面禁止洋垃圾进口后，杜绝了绝大多数的垃圾进口，全球废弃物的流向被迫重构。 东南亚承接危机：印尼、马来西亚、越南和泰国等国成为主要的“垃圾”承接对象；非洲灰色地带扩张：加纳阿克拉的电子废弃物拆解场聚集大量童工，手工拆解导致当地土壤重金属严重超标；发达国家被迫转型：欧盟投资45亿欧元建设化学回收工厂；美国加州通过立法要求减少废弃物产生，废弃物的处理方式向园区化、规模化、绿色化发展。 电子废弃物增长速度迅猛 2022年，全球共产生6200万吨电子废弃物，约人均7.8公斤，相当于装满155万辆载重40吨的卡车，这些卡车首尾相接可以环绕赤道一圈。到2030年电子废弃物产生量将比2022年增长33%，达到8200万吨。 电子废弃物回收利用不足，引发严重的环境问题 2022年，全球得到适当回收再利用的电子废弃物不到其总量的四分之一，这导致价值约620亿美元的可回收资源被浪费。 电子废弃物的非规范资源化处理，加剧了全球环境污染风险。例如印度的西拉普电子废弃物拆解市场，因拆解工序不规范，所在地约3万工人面临重金属中毒；加纳阿博布罗西垃圾场露天焚烧，焚烧烟雾导致当地居民普遍出现咳嗽、胸痛、呼吸系统疾病；尼日利亚、巴西等地同样存在非法倾倒和露天焚烧，导致区域性污染。 电子废弃物：城市矿山的“价值之冠” 电子废弃物规范回收能提升国家矿产资源安全保障水平，推动循环经济和绿色低碳发展。 废电路板蕴含丰富的金属，是重要的二次资源 Ø 电子废弃物是"人造富矿"，具有极高的经济价值（资源富集度高）、环境价值（降碳减污）、战略价值（保障资源安全）。 Ø 废电路板是电子废弃物的核心组成部分和关键处理对象。 Ø 据统计，一吨任意废电路板中可分离出约143kg铜、40.8kg铁、29.5kg铅、18.1kg镍、10.0kg锑、2.0kg锡、0.3kg金、2.0kg银、80g钯，其金属含量极高，每吨回收价值高达36万元。 废电路板回收发展潜力大 与传统矿石冶炼相比，废电路板的回收工艺具有成分构成稳定、处理成本低、工艺流程针对性强、环境污染小、资源可持续性强等优势。 废电路板规模大，保障战略金属资源安全 据估计，每年中国产生的废电路板超过40万吨，其回收价值高达1440亿元，其中蕴含大量的铜、铅、镍、锑、锡等有色金属和金、银等贵金属，其高效回收可部分替代原生矿进口。 红河州有色金属资源优势 红河州锡、铜、铅、锌、铟等有色金属储量丰富，现已探明的储量达880万吨，约占云南省总储量的12%。 中部是以锡、铜、铅、锌和银为主的有色金属矿区；南部是以金、铜、镍为主的贵金属及有色金属矿区。 》城市矿山开发现状及思考【锡产业链大会】 发言主题：非洲锡矿市场现状及发展前景分析 发言嘉宾：刚果矿业部协调与采矿规划技术部门冶炼专家 Mamoko Egyul 刚果（金）概况 1.1地理位置 刚果（金）：非洲中部国家。 1.2行政情况 ・刚果（金）目前设有 26 个省份，含首都金沙萨（Kinshasa）。 ・官方语言：法语（French）； ・民族语言：刚果语（Kikongo）、林加拉语（Lingala）、奇卢巴语（Tshiluba）及斯瓦希里语（Swahili）； ・国土面积：234.541 万平方公里（2,345,410 平方公里）； ・人口数量：超 1 亿人。 重要矿产潜力 刚果（金）重要矿产潜力如下： 截至目前已探明的矿产资源： •锡石（Cassiterite）：80 万吨 •钶钽铁矿（Coltan）：3000 万吨 •黑钨矿（Wolframite）：40 万吨 2024 年产量数据： •锡石（Cassiterite）：4.3 万吨 •钶钽铁矿（Coltan）：2900 吨 •黑钨矿（Wolframite）：337 吨 2024年统计数据 2024 年工业锡精矿出口量 》非洲锡矿市场现状及发展前景分析【锡产业链大会】 考察参观 线路一：个旧市企业考察交流 （红河州红投智慧物流有限公司-云南锡业股份有限公司锡业分公司） 线路二：个旧市文旅观光路线 （个旧市博物馆-老阴山景区-玻璃栈道） 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题

在全球通胀波动、货币政策分化、地缘政治风险交织叠加的宏观背景下，锡产业的发展前景愈发错综复杂，不确定性显著提升。从供需基本面看，当前锡市陷入“供应弹性不足”与“需求接力不畅”的拉锯状态。供应方面，缅甸锡矿复产进度缓慢，进口量持续处于低位，而印尼打击非法采矿行动仍在延续，进一步加剧了全球锡矿供应担忧。国内冶炼端同样承压，云南与江西地区精炼锡冶炼企业开工率维持在30%以下的低位。需求方面，锡焊料开工率依然偏低，下游及终端企业订单好转有限，传统消费电子和家电领域需求疲软，但AI服务器、新能源汽车等新兴领域用锡需求保持稳定增长，供需两端的动态博弈正共同重塑行业发展逻辑。 10月22日-24日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办， 云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴， 广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 在素有 “百年锡都” 之称的产业高地—— 云南省个旧市个金路 19 号会议中心隆重召开。 作为全球锡产业的核心枢纽，个旧市不仅汇聚了稀贵金属冶炼、铜铅锌深加工、工业固废综合利用等多元化产业集群，更为行业交流合作搭建了得天独厚的平台。本次大会以 “新时代背景下的机遇与挑战” 为核心议题，云集海内外锡产业链上下游精英，围绕产业战略定位优化、发展路径创新突破等关键方向展开深入研讨，旨在凝聚行业共识、汇聚发展合力，为锡产业的繁荣稳定与可持续发展注入强劲动能，携手共绘行业高质量发展的崭新蓝图。 本次大会包括主论坛、锡产业技术与趋势论坛、中国锡行业暨锡矿加工费研讨会、中国锡行业暨焊料研讨会、篝火晚会、鸡尾酒晚宴、锡都之夜、个旧市企业考察交流以及个旧市文旅观光路线等内容。 本文为 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 主论坛 的视频、图片以及文字直播内容，敬请刷新查看~ 》点击查看会议视频直播 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 开幕致辞 云南锡业集团（控股）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理 韩守礼 》点击查看致辞详情 广西华锡有色金属股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理 李新宇 》点击查看致辞详情 上海有色网信息科技股份有限公司董事长 范昕 》点击查看致辞详情 颁奖 2025SMM 锡锭冶炼 Tier1 》点击查看获奖详情 2025SMM 锡加工Tier1 》点击查看获奖详情 2025SMM 全球优质锡锭服务商 》点击查看获奖详情 数字贸易协同创新奖 》点击查看获奖详情 SMM 锡原料拓疆先锋奖 》点击查看获奖详情 10月23日 主论坛 嘉宾发言 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网（个旧）金属交易中心总经理 杨小楼 交易中心一周年大事记 成果一：交易：大宗商品交易工具安汇达经历市场考验 运用技术手段，全流程线上化提升贸易效率 成果二：交易：价值赋能优质供应商，辅助提升出货价格 成果三：价格：实现交易中心与报价联动，助力价格发现 总览：关键节点打通，初步建成交易中心生态 交易：万亿级交易平台，行业领先 交易：扩宽交易模式满足产业不同需求 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【锡产业链大会】 上海有色网(个旧)金属交易中心指定交收仓库授牌仪式 上海有色网（个旧）金属交易中心指定交收仓库授牌仪式隆重举行！会议现场，上海有色网（个旧）金属交易中心董事长王寿云，为云南锡业集团物流有限公司党委副书记、副董事长、总经理周勇正式授牌，标志着双方在金属交易仓储合作领域的重要落地。 发言主题：新格局下的全球宏观与市场走势展望 发言嘉宾：瀚武纪（上海）管理咨询有限公司创始人 侯振海 第一部分 经济增长与结构优化 当期全球经济局势的新格局。 1.全球经济增长普遍放缓。 2.各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长。 3.全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升。 4.市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望，比如AI、机器人和新能源。 5.资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属。 全球经济增长普遍放缓：从全球主要经济体的PMI数据看，从2023年起，全球四大经济体的PMI水平大部分时间都处于50以下，即意味着收缩状态。这与2021和2022年的高景气度以及新冠疫情前的状况形成了鲜明对比。 各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长：美国政府债务占GDP比重从疫情前的100%上到120%，日本为230%绝对水平全球最高，而中国政府债务率95%依然低于美日。欧元区国家整体政府债务率从疫情前的70%上升到80%，但其中部分国家如法国和意大利债务率高于100%且上升速度依然较快。 全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升：在经济增速放缓，财政压力较大的情况下，导致一部分国家就业压力加大，另一部分国家则通胀压力上升，同时发达国家的原有福利保障制度由于财政紧张而难以为继，这就导致了内部矛盾加剧，并通过保护主义、排外和民粹等方式表达出来。而川普发动的贸易关税战和反移民就是其中典型案例。 市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望：美国当前经济增长提供增量的主要是设备投资，其中绝大部门来自于与算力相关的资本支出（2025年预计在5000~5500亿美元，占美国总投资额的12%左右，2024年美国算力总投资额4380亿美元）。如果扣除算力投资，美国算力以外的总投资额为负增。 要在不削减分红回购的情况下，保证AI相关资本开支的继续高速增长，美国的科技巨头可能需要借助更多中型科技公司和非上市公司的资产负债表。这样才能在目前整个AI算力相关资本开支高达5500亿美元每年，但AI应用收入不足1000亿美元的情况下，继续维持高强度的资本投入增速。 从美国八大科技公司公布的现金流量表数据看，从2023年4季度开始，其总和经营性现金净流入就逐渐小于筹资性现金净流出（主要用于回购分红）与投资性现金净流入（主要为资本开支和对外投资）的总额，从而导致在经营性现金流入每年保持20%左右增长的同时，其总的账面现金余额持续下降。尤其集中在微软谷歌博通脸书4家算力投资规模最大的公司上。 资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属：其中科技巨头股票反映的是市场对于AI未来的乐观预期，而贵金属则反映的是如果这些投资最终未获成功，市场对于未来可能造成的经济危机或恶性通胀的担忧。因为当前全球资本已经几乎将所有赌注都压在了这些新科技上。 但股票上涨和AI投资是否能够解决就业问题？结果可能是恰好相反的。一种解释是由于股票再次上涨带来的财富效应，部分劳动者再次主动放弃工作。另一种解释是本轮裁员很大部分来自于被AI替代的中高收入岗位，而这部分无法接受低收入工作，因此主动退出就业市场。 2024年美国新增非农就业223.2万人，而今年1到7月仅新增59.8万，且其中47.8万来自于教育和医疗保健行业。也就是说其他所有行业的就业都在显著变差，就业恶化最严重的包括“专业和商业服务业”、“批发业”和“信息IT业”，以及建筑、运输仓储等行业。除了周期性经济放缓因素外，AI应用对部分行业就业的冲击也开始显现。 》侯振海：新格局下的全球宏观与市场走势展望【锡产业链大会】 发言主题：个旧市：投资环境与政策全景，打造投资新高地 发言嘉宾：云南个旧产业园区管委会副书记、副主任 胡小宇 发言主题：微电子高可靠互连焊料的研究现状及应用案例 发言嘉宾：北京康普锡威科技有限公司T7级正高工，研究生导师，兼康普锡威研发部经理 张富文 其从微电子互连焊料的高可靠化技术背景、传统焊料应用中失效原因、高可靠焊料的研发现状及典型案例和总结及展望等角度进行了论述。 发言主题：金融基础设施助力有色金属产业高质量发展 发言嘉宾：上海清算所业务三部高级经理 胡丹洲 其对上海清算所概况、大宗商品集中清算业务整体布局以及大宗商品清算通业务等内容进行了阐述。 发言主题：锡市场的当前态势与未来趋势深度分析 发言嘉宾：SMM锡品目高级分析师 陈 朋 一、矿端紧缺与冶炼承压：低TC下的产业链博弈 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 中国锡矿静态可采年限不足15年，资源开发强度超临界值（以全球23%储量贡献45%产量），海外权益矿布局（如刚果（金）、澳大利亚）成为供应链安全关键支点，但地缘波动仍构成潜在威胁。 其结合全球锡精矿储量图分析：全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 锡矿产量格局：东南亚主导与非洲新兴力量崛起 传统产区产量收缩​​：2023年全球锡矿产量同比下降5.5%，主因缅甸禁矿（2023年8月全面停产）及印尼政策限制出口。 非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 缅甸佤邦地区经历近两年的禁矿限制，当前部分矿硐逐步复产中 刚果（金）锡矿事件链的核心矛盾在于​​地缘冲突与资源依赖的博弈​​ 刚果（金）Bisie锡矿是全球第三大锡矿，2024年产量达1.73万金属吨，占全球供应量的6%。其对Bisie锡矿矿区停工、和平谈判取消、运输受阻以及Bisie锡矿分阶段复产等进行了梳理，并总结了风险点——非洲供应链稳定性待验证​​：中国作为最大进口国，精炼锡产业链受刚果（金）扰动显著，而AI、新能源等需求增长进一步放大供需矛盾。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 •2023年前​​：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 •替代来源崛起​​：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 中国精锡产量占全球50%，原料紧缺传导至冶炼端减产​ 其结合全球精锡产量分布图得出了关键发现： •2024年中国精锡产量18.6万吨；​​云南占全国产量的半壁江山​​（个旧为集群核心）。 •​​区域性分化加剧​​：印度尼西亚产量稳居第二；非洲以粗锡为主，深加工能力不足。 原料紧缺压力正向冶炼端充分传导​ •矿端供应弹性严重不足​​ ​​地缘性扰动常态化​​：缅甸佤邦锡矿复产进度远低预期；刚果（金）Bisie矿区因武装冲突停产。 •新增产能贡献有限​​：2025年全球主要新项目增量微弱，难以弥补主流矿区产量下滑​​非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 TC费用跌至历史低位，中小冶炼厂生存压力加剧​ 原料成本高企+环保投入上升，行业利润向上游集中​ •加工费（TC）持续探底​​：中国云南地区40%品位锡精矿加工费已跌至1.1万元/吨的近五年新低，挤压冶炼厂利润空间。缅甸禁矿导致原料争夺白热化，小型冶炼厂面临“无米下锅”。 •​​成本与环保双杀​​：中国冶炼企业需应对资源税改革、排放标准提升环保成本增加，低TC下部分企业减产止损。 二、需求端新旧动能转换与库存结构性失衡 2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线 •2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线。当前全球经济恢复在波动中缓慢前行。贸易摩擦与地缘政治冲突对全球经济的扰动仍在，但世界各国寻求新的合作路径和探索供应链产业链优化的意愿也持续提升。全球经济恢复的韧性也逐步显现。 消费结构变迁：半导体驱动与传统领域承压 •全球AI技术发展不断深入和扩展，对于更加强大、高效且能源友好的计算资源的需求也将持续增长。锡作为“算力金属”之一，数字经济的底层原材料，预计伴随AI的爆发式发展，叠加我国对于电子产品等消费的鼓励政策推出，有望进一步带动相关产品耗锡需求增长并成为锡需求的新增长点，锡有望持续受益。 》SMM：资源瓶颈 + 需求重构 中国锡产业链在 “低库存弱需求” 中谋变 圆桌论坛：精“焊”未来：锡焊料技术的前沿应用与实践 主持人：江门市上庆自动化设备有限公司总经理 李学锋 访谈嘉宾：深圳市福英达工业技术有限公司总经理 徐 朴 中山翰华锡业有限公司总经理 李茶花 无锡樊川锡业有限公司总经理 樊 君 深圳市弘仁金属有限公司总经理 凌志明 》点击查看访谈详情 发言主题：印度锡焊料市场：机遇与风险的博弈 发言嘉宾：东莞市云方金属制品有限公司总经理、云方锡业创始人中国公司负责人 方 阳 一、印度商业环境现状 仍有不少外资企业、中小企业、成品下游企业、材料商、加工商、贸易商及中小型工厂，在多个细分行业中稳定发展，且仍有细分行业看好其市场。只要合规合法，就能生存。 整体经营环境虽不及中国及发达国家，但完全合规合法经营下，并未如想象中恐怖，无需丧失信心。关键在于印度尚未对外开放，若开放将有大批企业进入。 看待问题需全面、客观、理性，保持自身判断力与决策力。 经商环境肯定是跟一个国家的发展是相匹配的。 二、印度焊料市场客观分析 》印度市场：机遇、风险与实战策略【锡产业链大会】 发言主题：越南锡市：现状与未来展望 发言嘉宾：VQB矿业贸易集团股份有限公司副总经理 阮杜洪 过去三年，越南的三大贸易伙伴分别是中国、美国、韩国。 过去三年，中国在越南投资最多的领域是制造业、高科技产业、电子产业。 2025年9月15日前越南的三大出口产品：计算机、电子产品及零部件；手机及其配件；其他机械、设备、工具及备件。 越南发展历程 其对1986年至今的越南发展历程进行了介绍，并表示：越南的经济实现了显著增长：1986 年至 2025 年，越南的国内生产总值（GDP）增长了 50 倍，越南人均收入增长了 44 倍。 发展条件 —— 地理方面 海运：海岸线漫长，拥有包括海防港和胡志明市港在内的全球前 30 大港口。 基础设施：高速公路、海港、隆城机场。 金融中心：在胡志明市和岘港建设2个中心。 海防港拉赫县码头区（Lach Huyen Terminal Zone）：预计到2030年，年货物吞吐量将达到9000万吨，年旅客吞吐量将达到11000人次。 发展条件 —— 政治方面 越南拥有稳定的政治环境，这增强了投资者的信心。其强大的国际联系使其对全球合作伙伴更具吸引力。 发展条件 —— 人力资源 ・越南拥有年轻且充满活力的劳动力。 ・越南政府及大型企业的培训项目造就了技能日益精湛的劳动力队伍。 高素质人力资源开发 高科技培训：专注于人工智能、半导体和金融科技。 全球合作伙伴关系：与三星、英特尔、富士康合作。 税收激励：支持劳动力培训项目。 越南的外国直接投资（FDI） 》越南锡市：现状与未来展望【锡产业链大会】 圆桌论坛：锡产业链大咖座谈会 主持人：五矿有色金属股份有限公司锡商品部高级经理 桑 威 访谈嘉宾：个旧市千岛金属有限公司总经理 张焕群 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 红河州个旧鸿宁矿业有限公司董事长 刘 宁 PT Arsari Tambang运营董事 An Sudarno Metals X Limited执行董事 Brett Smith 》点击查看访谈详情 锡都之夜&颁奖 10月21日 篝火晚会 》点击查看篝火晚会更多精彩瞬间 10月22日 中国锡行业暨锡矿加工费研讨会（定向邀请） 中国锡行业暨焊料研讨会 签到&交流 鸡尾酒晚宴 10月23日 签到&交流 》点击查看更多精彩瞬间 10月24日为锡产业技术与趋势论坛的直播，敬请移步查看： 【直播中】锡期现交易策略研讨 锡产业技术分享 城市矿山开发思考 贵金属供需展望 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题

今日港股半导体股表现强劲，截至发稿，华虹半导体(01347.HK)涨9.80%、上海复旦(01385.HK)涨6.95%、中芯国际(00981.HK)涨5.47%、英诺赛科(02577.HK)涨3.31%。 注：半导体股的表现 四中全会定调 科技自立自强成为战略核心 二十届四中全会于10月20日至23日在北京举行，会议公报明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略目标。 全会强调，要抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点。 与十九届四中全会相比，本次会议提及“科技”的次数显著增加，从2次增加到10次，反映出科技自立自强在“十五五”规划中的战略地位大幅提升。 中泰证券解读认为，本次全会的核心精神是以科技创新破结构瓶颈、以效率改革对冲内卷压力、以高质量发展实现长期稳增长。对资本市场而言，这既是产业结构重定价的起点，也是中长期科技成长与高端制造板块的战略布局窗口。 上海前三季度经济数据强化了半导体产业的乐观预期 数据显示，今年前三季度，上海全市实现地区生产总值40721.17亿元，同比增长5.5%。上海三大先导产业制造业产值同比增长8.5%，增速快于全市规模以上工业总产值2.8个百分点。 其中，集成电路制造业增长11.3%，人工智能制造业增长12.8%，生物医药制造业增长3.6%。 上海作为国内集成电路产业高地，已集聚超过1200家集成电路企业。产业规模约占全国的25%，2024年上海集成电路产业规模突破3900亿元。 政策与市场共振 半导体产业迎多重利好 近期国际环境复杂化，倒逼国内加快芯片自主可控进程。10月8日美方扩大对华半导体出口管制，10月10日中国市场监管总局对高通启动反垄断调查，这些事件进一步强化了市场对国产替代逻辑的共识。 下游需求持续回暖。新能源汽车、光伏、人工智能等新兴产业快速发展，对芯片需求持续提升。DeepSeek近期发布的新模型显著降低了AI应用成本，将推动更广泛的商业落地，带动相关芯片需求增长。 外资机构看好中国半导体板块。高盛在10月5日的报告中，将中芯国际H股目标价上调至117港元，华虹半导体目标价也大幅上调34%至117港元。

荷兰政府干预中资控股的安世半导体运营，这一事件正在造成全球汽车行业的芯片危机。 周四，继欧美汽车协会之后，日本汽车制造商协会（JAMA）表示，已收到一家荷兰半导体制造商的通知，称其可能无法保证芯片交付。 该协会在官网刊登声明中指出，受影响的芯片是电子控制单元的关键部件，这一情况可能对会员公司的全球生产造成严重影响。日本汽车制造商协会的会员公司包括丰田、本田、马自达、三菱、日产、斯巴鲁等知名日系汽车制造商。 注：声明译文 虽然该通知未点明是哪一家荷兰半导体公司，但结合最近的情势和产业状况，大概率是指安世半导体。 周三，德国汽车巨头大众也表示，其汽车中使用了部分安世的零部件，虽然目前生产不受影响，但短期内不能排除突发事件对生产产生影响的可能性。大众还指出，该公司旗下的高尔夫和途观的生产将于本周五暂停，并在下周恢复。 严重冲击 自荷兰政府宣布控制中国闻泰科技子公司安世半导体以来，海外多家汽车制造商已经发出警告。上周，欧洲汽车制造商协会表示，如果安世半导体芯片供应中断的问题不能立即得到解决，欧洲汽车制造业可能会受到严重干扰。 更早些时候，有汽车制造商及其供应商收到安世半导体的通知，称系列事件导致他们无法再保证向汽车供应链交付芯片。还有消息显示，安世的部分产品已经被抢货，甚至是扫货。 安世是全球领先的分立与功率芯片IDM龙头厂商，也是汽车制造领域的关键供货商。德国汽车管理中心汽车行业专家Stefan Bratzel透露，汽车制造商正在尝试转向其他供应商，但短时间内很难找到替代者。 针对这一局面，中国外交部发言人林剑上周五强调，中方一贯反对泛化国家安全概念、针对特定国家企业采取歧视性做法，并呼吁有关国家应纠正错误做法，坚持契约精神和市场原则，停止破坏全球的产供链，中方将坚定维护自身的正当合法权益。 中国商务部发言人何咏前指出，公开文件显示荷美双方曾就“穿透规则”进行沟通协调，美向荷提出更换安世半导体中方首席执行官及调整治理结构等要求，以免受穿透规则制裁。 何咏前强调，希望荷方坚持独立自主，能够从维护中荷经贸关系、维护全球半导体供应链稳定出发，尊重客观事实，坚持契约精神和市场原则，纠正错误做法，切实保护中国投资者正当权益，营造公平、透明、可预期的营商环境。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。

高端芯片赛道上拥有核心技术的公司开始进入收获期，臻镭科技（688270.SH）今日晚间披露的三季报显示，第三季度公司净利润增速达337.49%。 臻镭科技主要产品包括射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、终端射频前端芯片、微系统及模组，产品及技术广泛覆盖数据链、电子对抗、无线通信终端等特种领域，以及移动通信系统、卫星互联网等民用领域。 今年前三季度，臻镭科技实现营业收入3.02亿元，同比增长65.76%；净利润1.01亿元，同比增幅高达598.09%。单看第三季度，公司营收为9751万元，同比增长51.33%；净利润3864万元，增速为337.49%，公司称“主要系上年同期净利润基数较低，报告期内公司营收大幅增长的同时，提高运营管控能力，加强降本增效工作。” 财联社记者注意到，臻雷科技前三季度的应收账款及应收票据规模不断增加，前三季度的应收账款为5.04亿元，同比增长43.54%；应收票据0.62亿元，同比增长83.09%，两者占总资产的23.63%。 从公司半年报披露的产品端收入结构来看，电源管理芯片收入超1亿元，射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片收入贡献8000多万元，微系统及模组、终端射频前端芯片收入分别约510万及400万。下游应用方面，特种行业领域的需求回暖，卫星通信领域的订单加速释放，公司长期深耕的射频收发芯片、电源管理芯片等产品，正好契合了当前卫星互联网产业的浪潮，公司表示，相关产品已从小批量、实验阶段转入持续批量交付阶段。 纵观近几年业绩表现，臻镭科技的改善点始于今年，此前的2021年至2024年，公司营收的增速从25.28%一路下滑到8.04%，净利润的增速从28.48%到-75.37%。今年上半年，公司净利润暴增10倍。 臻镭科技业绩高歌猛进的同时，公司实控人、董事长郁发新在今年9月被实施留置措施，一度引发市场关注。9月底，公司发布公告称，郁发新已被解除留置措施，恢复正常履行董事长及法定代表人职责。

AI繁荣背景下，存储芯片的这波“超级周期”，或比以往更加持久一些。 据《韩国经济日报》报道，三星电子、SK海力士等主要内存供应商，将在今年第四季度继续向客户调整报价。幅度上，包括DRAM和NAND在内存储产品价格将上调高达30%，从而顺应AI驱动的存储芯片需求激增趋势。 整体而言， 本轮涨价幅度略高于预期 。早在9月下旬，三星电子便已发出第四季度提价通知，当时的计划是将部分DRAM价格上调15%至30%，NAND闪存价格上调5%至10%。而回到当下，根据花旗集团和摩根士丹利在其半导体行业分析报告中所预测，第四季度DRAM平均售价将上涨25-26%，比上一季度上涨10%以上，涨价热潮或进一步加剧。 需要承认，存储芯片行业正加速迈入“超级周期”几乎已成为市场不争的共识。如存储模组大厂威刚董事长陈立白判断，第四季度仅仅是存储严重缺货的起点，明年存储产业将继续处于供货吃紧状态。 对存储芯片供应趋紧的预判则进一步加剧了市场的囤货行为。另据《朝鲜日报》报道，由于担心DRAM短缺，几家领先的国际电子和服务器公司正在囤积内存， 并与三星和SK海力士洽谈签订2至3年长期供应协议，与以往按季度或年度签订合同的传统形成鲜明对照 。 存储芯片进入“超级周期”的源头何在？归根结底，离不开AI和高性能计算需求的爆发。 正如美光公司首席商务官苏米特·萨达纳（Sumit Sadhana）所言，DRAM价格上涨部分原因是供应紧张，而这一趋势很大程度上是由HBM需求激增推动的，因为HBM消耗的晶圆容量是标准DRAM的三倍多。而根据摩根士丹利预测，今年包括谷歌、亚马逊、Meta、微软在内的科技巨头，将在人工智能基础设施上投入4000亿美元。 也因此， 国内外存储厂商纷纷将优先布局HBM相关的先进封测领域作为其经营策略 。10月20日消息，三星正在加紧推进HBM4的研发，计划于10月27日至31日进行发布，并于今年晚些时候量产。上市公司方面，佰维存储于10月21日在互动平台表示，公司的晶圆级先进封测制项目正处于投产准备过程中，公司正加紧惠州封测制造中心的产能扩建。 从价格趋势来看，TrendForce预测，2025年HBM的平均销售单价将同比上涨20.8%，达到1.80美元/Gb，盈利能力可观。另有机构预计明年上市的12层HBM4产品单价将达到500美元，比售价约300美元的12层HBM3e高出60%以上。 不过，随着人工智能投资从大容量数据训练转向推理， DRAM需求增长也有望跑出加速度。根据韩国KB证券研究主管Jeff Kim预计，若当前涨势持续，明年非HBM内存芯片的盈利能力甚至可能将超越HBM。 展望未来，上海证券研报表示，AI需求旺盛推动存储需求的增长，同时由于海外原厂产能限制，2025年第四季度存储涨价趋势预计持续，看好本轮存储大周期。也有保守声音如华邦电董事长焦佑钧指出，当前DRAM供需不平衡，有可能实际需求并无这么多，不过如今仍处在供不应求的状况，致使缺口产生，供给不足下导致价格狂飙。

据外媒报道，日前，德国汽车工业协会（VDA）表示，中国与荷兰围绕芯片制造商安世半导体（Nexperia）的僵局，可能在近期对汽车生产造成严重干扰。 近日，荷兰政府以知识产权担忧为由，接管了汽车基础芯片重要供应商安世半导体的控制权。作为回应，中国政府已禁止该公司的成品出口。 VDA主席Hildegard Mueller在一份声明中称：“若安世半导体芯片的供应中断问题无法在短期内解决，可能导致近期汽车产量大幅受到大幅冲击，甚至可能造成停产。” 据知情人士透露，由于中国对安世半导体成品芯片的出口控制，欧洲核心汽车零部件供应商可能在一周内面临芯片短缺，而10至20天内，影响或将蔓延至整个欧洲汽车业。 知情人士还表示，此次争端的影响范围预计将扩大到欧洲以外，美国汽车制造商也将受到波及，部分依赖安世半导体芯片的小型零部件及电子设备制造商，会将影响传导至美国车企。其中两位人士透露，荷兰政府在美国的压力下接管安世半导体，令整个行业措手不及。 知情人士称，尽管起初措手不及，但汽车制造商及零部件供应商目前已与中国有关部门、荷兰当局及欧盟委员会建立沟通渠道，旨在明确出口限制的范围，并探索在生产线被迫停产前缓解影响的方法。 彭博新闻社此前报道称，汽车行业主要芯片供应商之一、德国英飞凌科技公司（Infineon Technologies），已接到多家汽车制造商寻求替代零部件的咨询。 大众汽车集团已成立专项工作组，评估其供应链可能面临的风险。该公司在10月21日表示，正准备暂停两款关键车型高尔夫和途观的生产。德国《图片报》（Bild）援引供应商网络知情人士的话称，大众上述措施与安世半导体争端有关。不过，大众集团一位发言人否认了这一说法，称本周暂停上述两款车型的生产是“早已规划好的”，目的是处理库存问题，且生产暂停时间恰好与秋季假期重合。 梅赛德斯-奔驰集团10月21日表示，该公司正密切关注安世半导体的事态发展，且已确保短期芯片供应。奔驰一位发言人表示，目前正与合作伙伴共同努力，以规避潜在的供应链缺口。但公司同时也指出，鉴于形势“高度复杂且多变”，难以做出可靠的预测。 宝马此前曾表示，其部分供应链正受安世半导体争端影响。宝马一位发言人称：“我们正与零部件供应商保持密切联系，并持续评估局势，以便尽早发现潜在的供应风险，必要时采取相应措施。”他补充道，宝马各工厂目前仍按计划进行生产，但未透露供应链问题的具体细节。 全球最大汽车零部件制造商博世集团表示，其专家团队正与安世半导体、其他供应商及受影响客户保持密切联系，以避免或最大限度减少对产能的冲击。 博世发言人10月21日表示：“与其他安世半导体的客户一样，我们当前也面临巨大挑战。因此，我们希望相关各方能迅速达成解决方案，缓解当前的供应瓶颈。” 德国汽车工业协会表示，目前正与受影响企业、德国政府及欧盟委员会保持沟通。Mueller指出：“当前最重要的是尽快找到切实可行的解决方案。” 10月21日，中国商务部部长王文涛应约与荷兰经济大臣卡雷曼斯（Vincent Karremans）通话，双方围绕安世半导体相关问题交换意见。 王文涛表示，中方高度重视中荷经贸合作。荷方针对安世半导体采取的有关措施，严重影响全球产供链稳定。中方敦促荷方从维护全球产供链安全稳定的大局出发，秉持契约精神和市场化、法治化原则，尽快妥善解决问题，保护中国投资者合法权益，营造公平、透明、可预期的营商环境。 卡雷曼斯表示，荷方高度重视荷中经贸关系，愿与中方密切沟通，为安世半导体问题寻找建设性的解决方案。 尽管安世半导体的芯片技术复杂度不高，但在汽车及消费电子产品中均有大量应用。 此次安世半导体争端，进一步加剧了全球贸易紧张局势对欧洲汽车制造商及其供应商的冲击。此前，美国提高进口关税、中国对稀土实施出口限制等因素已带来影响。

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克周三告诉投资者，特斯拉即将推出的人工智能芯片5号（AI5）将由三星电子（德克萨斯州工厂）和台积电（亚利桑那州工厂）一起生产。 AI5芯片被用来驱动自动驾驶及机器人产品线。此前他曾表示，AI5芯片性能是AI4的40倍，算力提升8倍，内存增加9倍。他还称，这款芯片将成为“史诗级”产品，且紧随其后的AI6芯片有望成为迄今为止最出色的AI芯片。 在特斯拉第三季度财报电话会议上，马斯克表示，特斯拉正在努力实现“过剩生产”，任何未用于汽车或机器人的芯片都可以用于该公司的数据中心。 “我们的明确目标是让AI5芯片供过于求。”他说。 这也是他对之前的评论作出的澄清。根据媒体此前对其表述的理解，AI5为过渡性或特定场景主力芯片，由台积电代工生产；AI6则是特斯拉未来AI生态的“统一心脏”，将由三星电子代工。不过现在看来，特斯拉在AI5上仍然与三星合作，而不会完全依赖台积电。 另一方面，特斯拉以前在其车辆中使用的是英伟达Drive芯片，但在2019年放弃了它们，转而使用自己的处理器。特斯拉周三还宣称，AI5计算能力相当于81000个英伟达H100芯片。 仍将使用英伟达GPU 目前，谷歌、亚马逊（Amazon）和微软（Microsoft）等超大规模企业都在投资开发自己的人工智能芯片，以便在英伟达之外寻找另一种选择。而且，一些人工智能专家表示，定制芯片在某些任务上可能更具成本效益或速度更快。 对此，马斯克周三表示，特斯拉将继续使用在人工智能市场占据主导地位的英伟达GPU来训练其模型。 “我们不打算取代英伟达，但我们会将两者结合起来使用。” 他补充说。 马斯克还表示，由于特斯拉是AI5的唯一客户，其芯片设计师能够专注于公司的需求，并消除芯片中减慢速度的旧部件。 “特斯拉只需要满足一个客户的要求。这使得设计工作变得非常容易，意味着我们可以从芯片中删除很多复杂的东西。”他补充道。 马斯克进一步指出，特斯拉的设计团队已经去掉了芯片的传统GPU、信号处理器和其他部件，并 预测该芯片在人工智能领域的性价比将达到最佳，“可能提高10倍”。 “英伟达在处理几乎难以想象的复杂要求方面做得非常出色。但在我们的情况下，我们正在寻求彻底的简单。”他说。