卡塔尔天然气加工因伊朗冲突中断导致氦气价格飙升，正暴露出这个规模虽小但至关重要的市场的脆弱性，该市场支撑着从半导体到医疗成像的多个行业…… 根据咨询公司Kornbluth Helium Consulting总裁Phil Kornbluth的说法，自中东危机开始以来，氦气现货价格已翻倍，买家正争相采购确保供应。 卡塔尔国有能源巨头卡塔尔能源公司上周宣布暂停其年产7700万吨的液化天然气设施的生产，并就液化天然气运输宣布遭遇不可抗力。卡塔尔是全球第二大液化天然气出口国。由于氦气是天然气加工的副产品，任何液化天然气生产的中断都会削减氦气供应。 卡塔尔能源事务国务大臣Saad al-Kaabi上周表示，即使冲突立即结束，运输恢复常态也需要“数周至数月”的时间。 美国地质调查局的数据显示，卡塔尔在2025年生产了约6300万立方米的氦气，而全球产量约为1.9亿立方米，其供应量接近全球的三分之一。市场研究公司IndexBox的首席执行官Aleksandr Romanenko表示，“如果（供应中断）情况持续，市场实际上每月将缺失约520万立方米的氦气。” 这场中断无疑将在一个几乎没有备用产能且存储有限的市场上产生巨大反响，并使买家几乎没有任何短期替代方案。 氦气市场的特殊性 值得注意的是，氦气市场的运行方式与大多数大宗商品截然不同。 其大部分供应通过长期合同销售，而非透明的现货市场，这意味着即使供应趋紧，价格信号的出现通常也很缓慢。 这种不透明性使得价格发现变得困难，但供应趋紧的迹象已经开始显现。 市场研究公司AKAP Energy的首席执行官Anish Kapadia表示，“初步迹象显示现货价格已经上涨了约50%。在持续中断的情况下，价格可能急剧上涨，并可能重新测试过去短缺时期超过2000美元/千立方英尺的高点。” Romanenko表示，为期30天的中断可能会使交付的氦气价格上涨10%至20%，而持续60至90天的中断则可能将价格推高25%至50%，特别是对于那些没有长期供应合同的买家。 AKAP Energy警告称，如果中断持续，氦气价格可能超过2000美元/千立方英尺。 氦气的物理特性则增加了另一重限制——这种气体通常以液态形式运输，并在运输过程中逐渐蒸发。 氦气开发商Avanti的首席执行官Chris Bakker表示，“它是一种商品，但它也有存储窗口期。所以当你将其液化后——这也是全球通常的运输方式——理论上你只有45天的时间将其送到最终用户手中。” 关键行业预计将优先获得供应 业内人士指出，如果氦气供应进一步趋紧，在发生不可抗力事件分配气量时，供应商通常会优先考虑关键行业。 Kornbluth表示，诸如医疗核磁共振系统和火箭等工业可能会获得其100%的需求，而半导体制造商可能会获得95%的供应。至于那些优先级较低的用途，包括焊接、潜水设备和派对气球，则可能会面临更大幅度的削减。 按最终用途部门划分的美国氦气消费量，半导体名列第二大(百分比)： 这种配给机制深刻反映了氦气作为关键生产要素，在那些缺乏替代的领域中具有绝对的刚性需求。 上周，韩国执政党议员金荣培警告说，美国-以色列对伊朗的战争可能会扰乱关键半导体制造材料的供应，并以氦气为例。 目前，为避免风险扩大，三星电子和SK海力士等韩国主要芯片企业则已对氦气库存状况进行全面检查。 韩国业内人士指出，短期内寻找氦气的替代供应并不容易，价格昂贵的美国天然气或成为备选选项。 日本主要氦气供应商岩谷株式会社则表示，到目前为止，其向包括半导体制造商在内的客户保持了稳定的供应，部分原因是该公司也从美国采购氦气，并在日本和美国都保有库存。 Kapadia表示，从卡塔尔采购氦气的工业气体公司，包括法国液化空气集团(Air Liquide)、林德集团(Linde)以及空气化工产品有限公司(Air Products and Chemicals)，预计将是受此次供应冲击影响最大的几家公司。 空气化工产品有限公司已表示正在采取措施确保持续供应，但未提供更多细节。而液化空气集团则表示其依赖不同大洲的多种供应源以及其在欧洲的存储洞穴。 此外，Kornbluth表示，日本的岩谷株式会社也面临风险。 Kapadia补充道，如果中断持续，中东地区以外的氦气生产商可能会受益。 埃克森美孚是卡塔尔以外最大的氦气生产商，而总部位于加拿大的North American Helium以及较小的开发商如Helix Exploration和Blue Star Helium，也可能会看到更强劲的需求。

AI不再只是手机里的“聊天搭子”，而是真真切切地钻进了日常生活的每一个角落，玩出了意想不到的新花样。3月12日，被誉为科技圈“春晚”的AWE 2026在上海盛大开幕，再次点燃了对未来的无限想象。 漫步展会现场，扑面而来的是一场科技变革：AI正从云端全面下沉，深入赋能PC、平板、眼镜、音频设备等多元硬件，让智能触手可及；消费级3D打印、立体纹理打印等前沿技术，正以前所未有的方式降低专业创作的门槛，让每个人都能成为创造者；而无人机、机器人及各类智能装备，则围绕生活、娱乐、办公等多元需求，与日常场景深度融合。 随着AI技术的持续迭代，一个真正“人机共生”的智慧生活图景，正加速从梦想照进现实。 ▍用国产芯片在本地“养AI龙虾” 本届AWE上，多家AI芯片厂商现场展示了如何在本地“养龙虾”。 在砺算科技展台，工作人员在聊天对话框里输入：“帮我申请一台手机。”OA就自动发起流程审批。 据悉，Lisuan eXtreme系列消费卡支持OpenClaw接入千问Qwen3、Deepseek等大模型本地化部署。《科创板日报》了解到，砺算科技Lisuan eXtreme系列消费卡将在今年618期间于京东平台首发；3月17日开始，Lisuan eXtreme系列专业卡开始接受企业用户订单。 天数彤央边端算力终端TY1200也演示了“养虾”过程。“把文件整理成一个表格。”电脑就自动查找到指定文件夹下的发票文件，形成表格文件，列出发票号码、开票日期、销售方、金额总计等。这些采用国产芯片实现本地化部署的“龙虾”，其优势在于模型本地运行，没有Token计费压力。 聊趣智能在形态上另辟蹊径，把OpenClaw塞进了AI硬件里，实现了主机、屏幕与全息舱为一体。记者现场看到，一个 “龙虾人助理”在舱中等待用户的呼叫。 这款被称为ClAW HOUSE （龙虾舱）的智能体交互终端，预装 OpenClaw 和常用 SKILL，可开箱即用，售价999元美金，也是在AWE上首次亮相。 商汤科技联合趋境科技推出本地AI Box一体化方案，适用于对数据安全、私有化部署及合规性要求极高的金融、政务等场景。在这一协同体系中，小浣熊解决“能做什么”，OpenClaw解决“如何执行”，趋境AI Box负责落地。 围绕OpenClaw智能体能力，办公小浣熊将联合趋境 AI Box 推出一体化落地方案 除了端侧算力助推智能体落地，本届AWE的开幕式上还官宣了国产光互连光交换超节点迈入规模商用阶段。 上海仪电联合曦智科技、壁仞科技、中兴通讯发布光跃超节点128卡商用版（LightSphere 128）。目前光跃超节点已实现数千卡的部署。 光跃超节点基于曦智科技全球首创的硅光OCS光交换芯片，突破单机柜功耗与物理互连瓶颈，实现跨机柜GPU万卡级弹性扩展；搭载壁仞科技“壁砺™ 166L”自主原创架构大算力通用GPU液冷模组。该模组单卡BF16算力，以多计算芯粒（Chiplet）与CoWoS 2.5D先进封装协同设计。 实测数据显示，在同等规模下训练DeepSeek V3 671B模型时，光跃超节点128商用版的训练性能较非超节点集群显著提升，模型切换延迟低至微秒级，传输延迟相较传统电交换降低90%以上。 该超节点已成功适配阶跃星辰全系列模型（包括Step3.5 Turbo），以及DeepSeek、Minimax、Kimi、GLM等主流大模型。光跃超节点128商用版已实现长期稳定训练状态。 ▍家电融入大模型 OpenClaw作为开源的个人智能体，正进一步驱动大模型的普及。而家电行业也在探索大模型、智能体与传统家电的融合。 小熊电器与百度云在AWE上宣布将在未来三年内展开规模达1亿元的AI战略合作。双方将重点围绕小熊电器核心品类开展AI能力升级，包括空气炸锅、养生壶、电饭煲等小家电产品。基于文心大模型能力，新一代AI家电将具备自然语音对话、智能服务与内容生态能力，通过端到端语音交互（ASR + LLM + TTS），实现低时延语音控制与自然人机互动。 小熊电器总经理李一峰表示，家电AI化发展仍面临三大挑战：一是成本问题，小家电单价相对较低，AI应用的初期成本会形成一定门槛；二是标准问题，家电应用场景和形态复杂，各企业AI探索方向不同，行业缺乏统一标准，难以实现规模化运营；三是行业协同问题，需要全行业协调发展，才能推动家电AI化持续前进。 “尽管挑战存在，但家电AI化的方向毋庸置疑。” 李一峰称。 华为、追觅科技、海信等也展示了智能家居新品。 在华为鸿蒙智家展台，小艺管家6.0迎来首发亮相，其融合AI大模型，具备深度语义理解能力，可执行调动家中设备。例如，全新小艺管家6.0具备3D方位控灯功能，实现“说哪亮哪”，用户只需描述空间位置，无需记住设备名称，即可控制灯光。 追觅带来了首款具身智能割草机器人APEX，从单一割草工具升级为可拓展、多任务的智能庭院管家。通过拓展机械臂，可自主完成落叶清扫、垃圾收集倾倒、玩具工具复位整理。还可实现自动浇水，果实采摘等。 此外，追觅吹风机展台呈现了全球首创180°柔性折叠技术的Pocket P10 Ultra，折叠后仅手机大小；Airstyle Pro Hi可智能识别发质；还有即将上市的高端护发精华吹风机G40等。 Micro LED被公认为面向未来的终极显示形态。海信电视在本届AWE展出两大全球首创产品：全球首款163吋4色Micro LED巨幕163UX Pro和全球首款163吋UX 3D立体显示Micro LED巨幕。 小度科技则以“超能小度”为统一的AI大脑，以智能音箱、智能屏、闺蜜机、AI眼镜、智能摄像机等为多元感知节点，构建起覆盖家庭、可穿戴、酒店、养老等全场景的智能生态。比如，结合视觉大模型运用，小度可对摄像机进行智能“回看检索”。用户可直接询问“宝宝今天上午哭了几次”“小猫有没有频繁挠耳朵”等，设备会基于语义理解自动回溯视频画面，进行目标行为识别和时空推理分析，并为用户智能总结和展示对应片段。 开幕式上，中国家用电器研究院副院长曲宗峰发布了《智能家居产业标准化工作路线图》。他介绍，《路线图》首次在国家标准体系建设中设立了智能效用独立子体系，将用户可感知、可测量可品加的安全、舒适、健康个性化结果性指标作为核心要求。并强化AI安全规范，针对大模型、语音助手、家庭管家使用中引发的幻觉输出，进行可信性评估。还突出大模型适配，无论终端还是场景标准中都提出了相应的规范和要求。 ▍3D打印、AI玩具、机器人圈粉无数 在AWE现场，全球首款消费级立体纹理UV打印机安克eufyMake E1宣布于京东独家首发开售。《科创板日报》记者现场了解到，其支持300余种材质打印，配合AI辅助设计，只需简单几步即可将画作或照片转化为触手可及的立体纹理实物，比如手机壳、易拉罐、贺卡等表面的图案。 此外，闪铸Creator 5、闪铸CJ270两款3D打印机也官宣京东独家首发。 MOVA宣布全面布局3D打印、飞行汽车及汽车相关赛道。在3D打印领域，MOVA将基于精密控制与AI视觉算法的技术积累，通过快速原型验证与个性化定制能力，拓展3D打印在家庭的落地。在未来出行领域，MOVA推出eVTOL未来飞行汽车，探索低空经济时代的新型出行方式。 它石智航自主研发的A1机器人在AWE上成功挑战吉尼斯世界纪录称号，以105次有效装配成绩，创造 “机器人在一小时内装配亚毫米级线束最多次数” 全新纪录。据介绍，线束装配被公认为工业自动化界的“哥德巴赫猜想”。在3C电子、汽车制造等行业中，这一工序长期依赖人工完成。在本次挑战中，基于真实工业线束场景完成1:1复刻，A1机器人基于它石自研通用具身大模型AWE3.0，成功在60分钟的连续作业中，重复完成精密装配完整任务。 云深处科技展示了马年限定款产品机器马云驹，吸引了不少观众驻足拍照。 擎天租展台，智元机器人远征A2身着小花袄带来快板表演，还握笔书写“福”“禄”，灵犀X2则换上定制服装化身“小蜜蜂”热舞亮相。 魔法原子带来了面向工业场景的人形机器人MagicBot GEN1，其身高174cm，全身拥有42个自由度，双臂搬运负重最高可达20公斤，全身负重高达40公斤，综合续航最高5小时。依托自研关节模组、灵巧手及“原子万象”大模型等核心技术，让Gen1可以用毫米级的精度将零件从A点搬运至B点。 搭载紫光展锐T8300芯片的中兴AI宠物“iMoochi”，集成情绪理解大模型与五处触摸感应、重力传感系统。《科创板日报》记者看到，在展锐AI语音技术支持下，iMoochi识别用户语调并做出摇尾、眨眼等回应。

3月12日，云南锗业股价出现小幅上涨，截至12日10:43分，云南锗业涨0.13%，报45.23元/股。 消息面上：3月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司生产的化合物半导体材料产品为砷化镓晶片、磷化铟晶片。砷化镓晶片主要用于生产射频器件、激光器件、传感器、常用高亮度发光二极管（HBLED）器件产品，磷化铟晶片主要用于生产光模块中的激光器、探测器芯片。 3月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品价格均是按照市场化原则确定，公司市场营销部门遵循行业惯例，根据产品规格、型号、技术参数、订单量、供货周期等各种因素与客户协商确定价格。具体客户的信息因涉及公司经营细节或与客户的相关保密约定，公司不便回复。 3月9日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司生产的砷化镓晶片可以用于生产激光器件、传感器，但下游某一具体型号产品是否使用公司产品，客户并未向公司反馈相关细节。公司各类产品的生产销售情况公司将在年度报告中进行公开披露。 3月9日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司产品市场是一个充分竞争的市场，产品价格在需求、供给和竞争等多种因素共同作用下形成，公司将根据市场情况进行合理调节。公司生产经营成果受市场环境、供需关系、生产成本等多种因素的影响，公司在定期报告中按照产品类别将各类产品的收入、成本均分类进行了列示，具体分析可参阅公司在定期报告中披露的“管理层讨论与分析”部分。 云南锗业3月9日在互动平台回复称，目前砷化镓晶片、磷化铟晶片均已批量生产，并已向国内外客户供货。 有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司是否生产铼金属或相关产品？如有请问产能多少？云南锗业3月5日在投资者互动平台表示，目前公司及子公司并不生产上述产品。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司主营业务为有色金属。贵公司公告核心题材之一为商业航天，请问贵公司业务与商业航天为强关联还是弱关联。请问目前贵公司的商业航天业务占公司总营收的比例为多少，盈利贡献度有多少？云南锗业3月3日在投资者互动平台表示，公司的光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产太阳能锗电池等。公司各类产品的营业收入占比公司在各年度及半年度报告中均进行了详细披露，详情可参阅公司各年度及半年度报告“管理层讨论与分析*主营业务分析*营业收入构成”部分。 3月3日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，未来公司将在做好锗产品的同时，加大现有光伏级锗产品、化合物半导体材料的研发、市场开拓等工作，通过加大深加工产品的销量及销售占比，促进公司内部产业逐步转向以深加工为主，以此不断增强公司综合竞争力。Yole发布过关于磷化铟晶片（衬底）的市场规模数据及预测，请查阅相关研究报告；上述报告系第三方发布，并不代表公司观点，请广大投资者注意投资风险。 3月3日，云南锗业发布公告称，接到控股股东临沧飞翔冶炼有限责任公司（以下简称“临沧飞翔”）及其一致行动人云南东兴实业集团有限公司（以下简称“东兴集团”，东兴集团持有临沧飞翔100%股权）通知，获悉临沧飞翔、东兴集团所持有的本公司部分股份解除质押。本次合计解除质押9，500，000股，占其所持股份7.27%，占公司总股本1.45%。 云南锗业2月26日在投资者互动平台回应投资者提问时表示，截至目前，公司磷化铟晶片产能为15万片/年（2—4英寸）。 云南锗业2月26日在投资者互动平台回应投资者提问时表示，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟晶片（衬底）已批量生产超过三年，并已向国内外多家知名厂商供货。 2月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司将继续聚焦主营业务，做好各项生产经营管理工作，推动公司持续、健康发展。 2月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司“电子级四氟化锗制备关键技术研究”已结题验收，项目已按计划完成了研究开发工作，建成了中试生产线，产出了小批量产品，并实现了销售。如后续有相关量产计划，公司将按规定进行公开披露。 2月2日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司生产的光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产太阳能锗电池生产；太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器（如卫星）等领域。 云南锗业1月30日发布的2025年业绩预告显示，预计2025年净利润为1500万元—2200万元，同比下降58.57%—71.75%。 对于业绩变动原因，云南锗业表示： 1、报告期内，随着国内低轨通信卫星组网的推进，光伏级锗产品需求增加，该产品销量同比大幅增加；本期光通信市场景气度提升，公司化合物半导体材料磷化铟产品销量增加；本期光纤级锗产品、红外级锗产品（镜头、光学系统）订单量增加使得销量同比增加。在产品价格及成本变动方面，报告期内，受原材料市场平均价格上涨的影响，使得材料级锗产品、光纤级锗产品、光伏级锗产品、红外级锗产品（毛坯及镀膜镜片）和化合物半导体材料的销售均价及单位成本均较上年同期上升，但单位成本的增长大于销售价格的增长。上述产品的销量、价格以及成本的变动使得公司本期营业收入增加但综合毛利率下降。 2、报告期内，公司研发项目按计划开展，研发费用同比增加；因公司对控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司的部分少数股东存在（或有）回购义务，本期摊销未确认融资费用 2,564 万元，使得财务费用同比增加；由于本期光伏级锗产品销售收入大幅增加，导致账期内应收账款相应增加，按照公司会计政策计提的信用减值损失亦同比增加。 3、报告期内预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为2,300 万元至 2,800 万元。 五矿证券研报指出：关键矿产为基石下的关键材料成为中美未来新兴产业角逐的新聚焦，中美清单的共同矿种，值得重点关注。2024年2月，美国白宫科技政策办公室更新发布了《关键和新兴技术清单》，其列出了先进制造、量子信息和使能技术、清洁能源生成和存储技术等18个方向。以上方向与我国“十五五”规划建议中的前瞻布局未来产业范畴存在重叠。根据梳理，铌、钛、钇、钡、铜、硅、石墨烯、砷、磷、钾、镁、钴、铂、铱、钨、锂、稀土、镍、铝、镓、锗、钽是未来中美发展新兴产业的共性品种。 东莞证券2025年12月25日发布的研报指出：锗已被多国列为战略性矿产，其供需结构集中，易引发价格波动。2023年8月国内实施锗出口管制后，全球供应趋紧预期形成；2025年11月虽暂停对美出口条款，但核心管制未变。供给方面，国内环保政策收紧、原生锗产能弹性低，叠加海外产能难以补充，供给端增长受限。需求端，军事红外、低轨卫星等高景气赛道扩容，带动高端锗产品需求增长。当前锗价仍处于相对高位，受刚性需求与成本双重支撑，中长期供需缺口扩大或推动锗价中枢上移。

寒武纪3月12日晚间发布年报，2025年营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；净利润20.59亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损4.52亿元。 分红方面，年报提出，公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），同时每10股转增4.9股。 截至目前，公司总股本421,685,170股，扣除公司回购专用证券账户所持本公司股份36,600股后，实际可参与利润分配的股数为421,648,570股，以此计算，寒武纪此次合计拟派发现金红利6.32亿元（含税），占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为30.71%。 从十大股东变化情况来看，牛散章建平去年四季度持有寒武纪股票增加40.84万股至681.49万股，占流通比例1.62%。按今日收盘价1099元，章建平持仓金额近75亿元。值得一提的是，这是章建平连续两个季度增持寒武纪，去年三季度，其增持该股32.02万股。 此外，北向资金去年四季度增持寒武纪116.02万股，截至2025年12月31日，北向资金总共持有该股1316.37万股，占流通股比例3.15%。

3月12日晚，寒武纪发布2025年年报。 报告显示，寒武纪2025年营业收入为64.97亿元，同比增长453.21%；归母净利润为20.59亿元，同比增长555.24%；扣非归母净利润为17.70亿元，同比增长304.63%；基本每股收益4.93元。 这是寒武纪自2020年7月登陆科创板以来首份实现盈利的年度报告。 随着年度业绩扭亏为盈，寒武纪股票名称也将于2026年3月16日取消特别标识U，股票简称显示由“寒武纪-U”变更为“寒武纪”。 寒武纪表示，该公司过去一年的业绩增长主要系受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，凭借公司产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，报告期内营业收入较上年同期大幅增长。 毛利率数据显示，2025年全年寒武纪毛利率为55.15%，同比下降1.56个百分点；净利率为31.68%，较上年同期上升70.59个百分点。 分场景来看，寒武纪表示，依托于公司在人工智能芯片产品、基础软件平台、集群软件工具链方面取得的长足进步，其产品在运营商、金融、互联网等多个重点行业规模化部署，通过了客户严苛环境的验证，产品普适性、稳定性、易用性获得了客户的广泛认可。 在运营商领域，寒武纪主要聚焦核心人工智能应用场景，持续提供了深度优化的算力解决方案以及平台能力，保障了产品在不同区域与项目中的高效稳定运行，助力客户提升了人工智能相关业务的服务体验。在金融领域，寒武纪表示，该公司继续夯实与核心金融机构的合作，支撑了大模型等技术在运营管理、业务提效等场景中的常态化服务。 在互联网领域，公司立足大模型、多模态等核心应用场景，与多个行业客户在算子开发及性能优化、框架优化、通信优化等方面展开了更深度的技术合作，提升了公司产品在互联网典型应用场景的综合产品力。另外在智慧矿山、智慧能源、智慧医疗等垂直行业领域，寒武纪与行业内核心客户深度合作，为安全生产、设备智能运维、医疗图像智能解析等业务提供了核心算力支撑。 从产品销售情况来看，2025年寒武纪云端产品线销售收入为64.77亿元，同比增长455.34%；边缘产品线收入同比减少48.12%；IP授权及软件收入增长455%。2025年寒武纪主营业务全部来自境内市场。 寒武纪2025年报所示产品销售情况 2025年寒武纪智能芯片及办卡产销量均同比增长，增幅分别为409.84%、201.57%，库存量为85.71万片，同比增长0.63%。 寒武纪2025年报所示产品销售情况 2025年，寒武纪技术产品紧跟开源生态迭代，对DeepSeek-V3.2实现Day 0支持，并持续适配Qwen3-Next、Qwen3-VL、HunYuan、LongCat、GLM等模型。 寒武纪表示，与CPU、GPU等芯片相比，通用型智能芯片能够更好地匹配和支持人工智能算法中的关键运算操作，在性能和功耗上存在显著优势。 在研发方面，寒武纪已掌握7nm等先进工艺下开展复杂芯片物理设计的一系列关键技术。未来面向云端等数据中心场景，研发具有充裕算力、充裕的内存容量和带宽的人工智能芯片，芯片适用于大模型等多样化的人工智能训练和推理任务，同时在基础系统软件层面，为人工智能各类任务提供高效、灵活的应用开发平台。 Gartner报告预测，2027年，全球人工智能芯片的市场规模预计将达到1194亿美元。据IDC发布的《全球人工智能支出指南》，预计到2027年中国人工智能总投资规模将突破400亿美元，复合增长率为25.6%，其中人工智能硬件在预测期内仍将为市场投资最主要的方向，占比超中国市场总规模的60%。 股东方面，牛散章建平2025年四季度末持有的寒武纪股票增加40.84万股至681.49万股，占流通比例1.62%。按3月13日收盘价1099元/股计算，章建平持仓金额近75亿元人民币。这是章建平连续两个季度增持寒武纪，2025年三季度，其增持寒武纪32.02万股。 此外，北向资金去年四季度增持寒武纪116.02万股，截至2025年12月31日，北向资金总共持有该股1316.37万股，占流通股比例3.15%。 寒武纪还将进行自上市以来的首次分红。公告显示，寒武纪拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），同时每10股转增4.9股。 截至目前，公司总股本421,685,170股，实际可参与利润分配的股数为421,648,570股。以此计算，寒武纪此次合计拟派发现金红利6.32亿元（含税），占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为30.71%。

人工智能（AI）领域的巨额支出让存储行业也随之发生了翻天覆地的变化，“周期逻辑”已荡然无存。 过去一年，美光科技股价涨幅超370%；而去年2月才上市的闪迪，股价涨幅更是超过1100%。 几十年来，存储芯片股一直深陷一套“周期逻辑”——暴涨、暴跌、再循环，但行业高管们现在表示，人工智能已经从结构上打破了旧的周期，价格没有丝毫下跌的迹象。 慧与科技（HPE）首席执行官Antonio Neri表示，“ 我们将继续提价，因为整个行业都会继续提价。 供应不足以满足需求。” 硬盘制造商希捷科技的一位高管周二表示，内存价格上涨很可能在未来几年成为“新常态”。 全球最大存储芯片厂商之一—— 韩国SK海力士则告诉媒体，整个存储行业正在经历结构性变革。 该公司一位发言人在一份声明中表示：“公司客户，包括超大规模数据中心运营商， 越来越倾向于签订长期合同， 而不是过去更常见的一年期合同。” 美光科技也表示， 客户现在非常愿意签署长期供货协议，以锁定未来数年的内存供应 ；博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）在上周的公司财报电话会议上表示，客户已将供应锁定至2028年。 当下的人工智能工作负载，需要与行业以往支持的完全不同、且对存储容量要求高得多的架构。Meta周三发布了一款全新自研人工智能芯片，同时也表达了对所需高带宽内存（HBM）供应的担忧。 “我们非常担心HBM的供应，”Meta公司工程副总裁Yee Jiun Song说道：“但我们认为，我们已经确保了我们计划建设项目的供应。” 总而言之，由于超大规模数据中心挤占了消费者的供应，而且最早也要到2027年才能出现实质性的缓解，人工智能的建设可能已经将内存推入了一个新时代。

Meta Platforms宣布准备在未来两年内部署公司的四款自研人工智能（AI）芯片，以应对快速增长的算力需求。 当地时间周三（3月11日），Meta在官网宣布，公司正持续推进MTIA（Meta训练与推理加速器）路线图——开发四款芯片MTIA 300、MTIA 400、MTIA 450和MTIA 500。 MTIA 300将用于核心排名和推荐训练，目前已投入生产。400、450和500将能够处理所有工作负载，公司将在近期及2027年之前主要利用这些芯片进行推理任务，以支持生成式人工智能。 分析认为，Meta这一举措旨在实现硬件来源的多元化，减少对外部芯片制造商的依赖，并在竞争激烈且成本高昂的AI竞赛中降低支出。 与此同时，Meta仍将继续从其他公司采购芯片，并且最近已经宣布将斥资数十亿美元购买英伟达和AMD的硬件。 Meta工程副总裁Yee Jiun Song表示，这些产品是并行开发的，其中MTIA 450预计将在2027年初推出，MTIA 500则将在六个月后上线。 “如果看看整体AI发展，仅仅在过去两三个月里，速度就已经快到让所有人震惊。芯片项目必须跟上工作负载演进的步伐，因此我们会不断审视路线图，确保打造出最有价值的产品。” 近年来，Meta正大举投入资金开发具有竞争力的AI模型和产品，这带来了前所未有的算力需求。虽然公司仍依赖英伟达和AMD的芯片，但同时也在扩充自研人才队伍，希望打造自有芯片体系。 去年，在扎克伯格对公司自研芯片进展感到不满后，Meta曾尝试收购韩国芯片初创公司FuriosaAI。在对方拒绝8亿美元报价后，Meta转而收购了总部位于加州的Rivos Inc.，并吸纳了其400多名员工。 这一战略反映出Meta的“双轨模式”：一方面从行业伙伴采购传统硬件，另一方面继续投资定制芯片，用于更适合Meta平台需求的特定任务。 Song表示：“我们不是为整个市场打造芯片，因此不需要那么通用的设计。我们可以去掉不需要的部分，从而显著降低成本。”

美东时间周二，应用材料表示，已与存储芯片公司美光科技和SK海力士达成合作，共同开发下一代AI存储芯片。 应用材料公司宣布，美光和SK海力士将作为应用材料公司研究中心的创始合作伙伴，共同开发名为“设备与工艺创新及商业化”（简称EPIC）中心的芯片。 应用材料公司称，其EPIC中心代表着一项50亿美元的半导体设备研究与开发投资计划，预计随着客户项目的开展，资本支出将逐步增加至这一数额。 旨在满足AI芯片强劲需求 这些公告发布之际，美国科技公司（如OpenAI、Alphabet旗下的谷歌以及微软）迅速推进人工智能基础设施建设，预计各大科技巨头今年将至少投入6300亿美元来建设人工智能基础设施。 在这一背景下，全球市场对存储芯片的需求暴增，存储芯片市场已经经历了数月的供应紧张，芯片价格也水涨船高。 全球三大存储芯片生产商——韩国的三星、SK海力士和美国的美光科技近期都不约而同地表示，他们难以满足市场对存储芯片的需求。 应用材料公司表示，与美光公司合作后，其战略重点将放在推进DRAM、HBM和NAND技术上，其合作将 整合应用材料公司EPIC中心的专业知识以及美光公司在爱达荷州博伊西的创新中心的创新成果 。 而应用材料与SK海力士的合作则将专注于改进用于存储芯片的 材料、工艺集成 以及用于下一代DRAM和HBM的 3D高级封装技术 ，这些工作将在EPIC中心进行。 2023年，应用材料公司曾表示将为该研究中心投入高达40亿美元的资金，当时该公司估计该中心将在2026年投入使用。

受益于市场多重利好，港股存储概念品种延续涨势。截至发稿，两倍看多海力士(07709.HK)涨6.37%、两倍做多三星电子(07747.HK)涨4.24%、兆易创新(03986.HK)涨3.28%。 三星电子与SK海力士周二共同宣布取消总计20.8万亿韩元(约141亿美元)的库存股。此举不仅是韩国企业史上最大规模的库存股注销之一，更标志着其响应治理改革、提升股东回报的决心。两家公司明确表示，旨在通过优化资本结构缩小“韩国折扣”，即消除因治理问题导致的估值折价，以重塑全球投资者信心。 与此同时，兆易创新于今日宣布其1.2V超低功耗SPI NOR Flash GD25UF系列实现8Mb至256Mb全线容量扩展。该产品凭借极致低功耗特性，精准切入可穿戴设备、AI ASIC平台及医疗电子等高增长赛道，有效满足了多元化场景下的差异化存储需求，进一步巩固了其在低功耗存储领域的竞争优势。 存储行业已确立进入新一轮涨价周期 根据相关报道，春节后渠道库存低位运行，叠加厂商严格的控货策略，推动本周SSD及内存条价格全面大幅上涨。 Counterpoint Research数据显示，预计2026年第一季度移动内存价格将持续飙升，其中DRAM环比涨幅超50%，NAND Flash更是暴涨逾90%。这一成本结构的剧烈变化正深刻影响智能手机BOM成本，尤其是入门级机型将面临严峻的成本压力。 机构指出，存储行业高景气+自主可控，大陆存储厂商扩产动力充足，看好国产存储产业链。存储芯片供给紧张延续，存储芯片国产化是科技领域的长期趋势，“两存”扩产动力充足以提升市占率。 展望2026年，机构认为存储产能紧张趋势有望延续，以“两存”为代表的国产厂商扩产动力充足，看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量提升。

SMM 3月10日讯：今日半导体板块盘中震荡走高，指数一度涨3.79%，截至日间收盘，半导体指数以3.63%的涨幅报2291.02。个股方面，长光华芯以20CM的涨幅封死涨停板，优讯股份、华海诚科、源杰科技、炬光科技、圣邦股份等多股涨逾13%，斯达半导、上海贝岭、杰华特等多股纷纷跟涨。 消息面上，近期OpenClaw概念持续火爆，继深圳龙岗区、无锡高新区之后，苏州常熟市也建好“龙虾池”，摇人去当地“养龙虾”。据市政府新闻办官微“i常熟”3月9日晚推文，该市已发布加快打造OpenClaw 等开源社区，推动产业高质量发展的《若干措施（征求意见稿）》，推出13条举措，支持OPC（一人公司）运用OpenClaw 生产经营，对入选各级人才计划的OPC项目，最高给予600万元综合支持。OpenClaw概念的火热也引发了更多资金对AI算力芯片国产化趋势的关注。 海关总署发布2026年前两个月我国货物贸易进出口数据，集成电路方面，2026年前两月集成电路增速从11.91%跃升至72.6%，出口额3046.7亿元人民币，同比增长68.9%。 此外， SIA美国半导体产业协会公布的数据显示，2026年1月全球半导体销售额达825.4亿美元，这一数据较去年同期大增46.1%，连续27个月同比正增长，环比也实现了3.7%的正增长。 业内有消息称，2月半导体行业持续回暖，价格延续上涨趋势。全球半导体需求持续改善，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源汽车保持高速增长，需求在2026年3月或将继续复苏。 国家发改委近日表示，将重点打造六大新兴支柱产业和六大未来产业。其中，六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，相关产值在2025年已经接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番甚至更多，扩大到10万亿元以上。 财联社方面表示，中期来看，市场普遍对2026年代理式AI拐点临近预期强烈，AI主线也或继续带动半导体产业链需求。此前英伟达也表示，计算需求仍以指数级速度增长。 机构评论 国信证券指出，2026年1月全球半导体销售额为825.4亿美元，同比增长46.1%，连续27个月同比正增长；其中中国半导体销售额同比增长47.0%。存储方面，DRAM价格继续上涨，TrendForce上修第一季度DRAM、NAND Flash价格涨幅预期。中芯国际、华虹半导体4Q25产能利用率分别保持在95.7%、103.8%的相对高位，本土化趋势在模拟芯片领域尤为明显。模拟芯片和功率半导体去库周期靠后，目前处于向上周期，功率半导体领域已有公司陆续涨价。 东吴证券指出，科技方面，AI硬件投资方兴未艾，十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程。受益于计算、存储、面板价格的上涨，半导体资本开支预期持续升温。继续推荐洁净室工程板块。继续推荐玻纤板块，受益于高端AI需求放量，特种电子布产能紧张可能加剧。2026年玻纤需求增速或有回落但保持平稳增长，电子纱高端继续放量，结构性紧缺仍会延续，价格弹性将增强。AI端侧应用上，随着模型和算力的匹配，26年智能家电有望快速发展。 东海证券指出，供给端看，尽管企业库存水位较高且仍在上升，但AI带来的部分细分市场需求高增，使得上游晶圆代工厂有所提价，消费电子受内存涨价影响或使成本有所上升，2026年出货有所降低，但整体看半导体3月供需格局预计将继续向好。2月存储价格持续上涨，且涨价已从存储、消费电子蔓延至功率、模拟等其他半导体行业；英伟达2025年四季度业绩及2026年一季度展望继续超预期，AI仍是未来很长一段时间内的主线叙事；目前全球地缘政治环境较为紧张，部分技术密集型领域美国政策或保持高压，短期部分依赖进口的产业成本高升，长期半导体国产化有望继续加速，建议逢低关注细分板块龙头标的。 西南证券指出，当前伴随存储涨价导致的SoC涨价趋势，产品内置存储解决下游客户存储需求，具备存储议价及产能保障能力，可通过技术适应存储缺货行情（减少存储用量或拓展使用范围等）的厂商具备较高业绩增长及市场份额增长潜力。