美东时间周三盘后，英伟达公布的财报显示，该公司业绩大获成功：第四财季利润几乎翻了一番，营收也创下历史新高。 但是，英伟达股价却呈现出截然相反的悲观表现。 这家处于全球人工智能交易中心地位的“AI宠儿”的股价在周三盘后下跌，周四收盘大跌5.5%。这是自去年4月以来的最大单日跌幅，近2600亿美元（约1.7万亿元人民币）市值一夜蒸发。 其他主要芯片制造商的股价也大幅下跌，例如博通股价下跌超过3%，AMD跌3.41%，而台积电下跌2.8%。 英伟达的“魔咒” 英伟达的股价大跌，部分原因在于英伟达的“魔咒”： 自2024年8月开始，不论财报好坏，英伟达次日开盘时全都是低开。 事实上，这一“魔咒”背后的深层原因可能在于市场对于英伟达的优秀业绩已经不再感到意外了：过去三年，该公司每个季度都稳定超出盈利预期，这让投资者对其业绩抱有很高的期待。 这意味着，即便交出强劲财报，对于这家全球市值最高的上市公司来说，似乎也已是家常便饭，已经不再令人惊艳了。 华尔街的情绪发生了转变 另一方面，华尔街的情绪也确实发生了转变——尤其是在人工智能领域，以及市场对英伟达的关注方面。 JonesTrading 首席市场策略师奥罗克（Mike O'Rourke） 在英伟达财报会后写道：“投资者们知道天堂里出问题了。” 任何一家公司的投资价值远不止其盈利数据所能体现的，而这正是奥罗克和其他人工智能空头们所关注的重点。 英伟达首席财务官Colette Kress在财报会上承认，2026 年全球头部的五大云计算服务商和超大规模云计算企业贡献了英伟达数据中心业务超50%的营收，这不免再次加重了华尔街对英伟达数据中心需求过于集中的担忧。 在电话会议上，一位分析师询问英伟达首席执行官黄仁勋， 他对客户继续投入数千亿美元购买英伟达芯片的能力有多大信心 。 黄仁勋回应说，他对客户公司的现金流增长“充满信心”。 但奥罗克指出， 问题在于，黄仁勋的表述与现实情况并不相符 。事实上，亚马逊、Meta、微软和谷歌这几家顶级“超大规模数据中心”一个月前公布的财报显示，它们的自由现金流要么大幅下滑，要么趋于平稳。 奥罗克写道： “ 如果管理层对众所周知的信息不坦诚，投资者就会对未知的事情感到恐惧。 ” Janus Henderson 的投资组合经理 Richard Clode直言：“辩论的焦点已经从近期业绩结果转移到人工智能资本支出的可持续性上，人们担心英伟达的规模、货币化和潜在的现金流恶化。” “大空头”指出另一关键问题 令英伟达面临压力进一步加剧的，是知名“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）的一篇博文。伯里是电影《大空头》的原型，他一直以来都是人工智能热潮的直言不讳的批评者。 在博文中，伯里重点提及了英伟达财报中的一个数据——他认为，如果人们对人工智能的热情开始消退，这个数据可能会带来“灾难性”的后果。 这个关键数据就是 英伟达的“采购义务”（在特定时间范围内购买商品的合同） 。在最新财报中，这个数字从一年前的160亿美元飙升至950亿美元。他指出，原因在于其主要供应商台积电要求英伟达支付更多现金，用于其为英伟达生产的复杂定制芯片。 伯里写道，这意味着英伟达“被迫在需求明朗之前就下了不可取消的采购订单”，而且这种变化似乎是“结构性的”，而不是暂时的。一旦未来下游需求出现动摇，这个势将进一步膨胀的数字可能会对英伟达的业绩健康构成巨大风险。 英伟达对未来前景缺乏明确指引 投资者指出，英伟达与 OpenAI 价值1000亿美元的交易陷入僵局，这是该股股价下跌的另一个痛点。 英伟达周三发布的10-K 监管文件指出，虽然该公司正在与 ChatGPT制造商 OpenAI “敲定一项投资和合作协议”，但“我们无法保证会与 OpenAI 达成投资和合作协议，也无法保证交易能够完成”。 Facet 首席投资官 Tom Graff直言，在微软和亚马逊等客户预计增加数据中心支出后，市场早已预期英伟达本季度业绩良好，但投资者希望从英伟达那里获得更多信息，但却得到令人失望的结果了。 格拉夫表示： “ 我们没有得到关于未来业绩指引的具体细节。如果像OpenAI这样的公司可能正在放缓支出，那么这应该会在未来一到两个季度的实际收入中体现出来，因此，缺乏具体的收入前景令人担忧。 ”

存储器芯片供应商普冉股份2月26日发布2025年度业绩快报公告。 公告显示，经初步核算，普冉股份2025年实现营收23.2亿元，同比增长28.62%；归母净利润2.08亿元，同比下降28.79%，但超过此前业绩预告中的2.05亿元。 由此计算，普冉股份第四季度实现营收约8.87亿元，同比增长102.92%；归母净利润1.49亿元，同比增长120.47%，环比增长714.41%， 且创下其历史单季度新高。 对于 上述业绩变化 ，普冉股份在公告中表示，2025年第二季度开始，受益于存储芯片市场供给格局的有利变化，以及AI服务器、高端手机、PC换机等终端需求的集中释放带来的结构优化，公司主要存储芯片产品的营业收入较去年同期有所上升；公司MCU产品以及Driver等模拟类新产品自推出后，“存储+”系列产品市场份额持续快速提升，基于此，公司整体收入相较于去年有所增长。 毛利率下降则是由于市场竞争加剧，以及行业上下游价格变动节奏差异的影响及公司产品结构变化， 毛利率上升具有一定滞后性。 2025年，普冉股份加大“存储+”芯片产品的研发投入，并进行了研发人员扩张以及外延并购，普冉股份管理运营费用也同步增加。公告显示，普冉股份研发费用、管理费用及销售费用相较于去年同期增长较为明显。 库存与周转情况方面 ，普冉股份在公告中表示，根据新兴市场应用发展情况和产品供需走势，公司采取较为积极的供应链策略，有效增加存货库存水位，使得公司库存维持在较高水平，存货周转率有所下降。公告显示，普冉股份本报告期确认资产减值损失金额同比增加约为6300万元。 值得注意的是，2025年11月，普冉股份通过现金收购方式，控制诺亚长天51%股权，将其全资子公司SHM纳入上市公司合并范围。随后，其于同年12月拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%股权，并发行股份募集配套资金。 而 上述收购也对普冉股份业绩产生了积极影响。 根据公告，本次收购交易对本报告期的归母净利润贡献约为4600万元。同时，因诺亚长天于本报告期新纳入普冉股份非同一控制下的合并范围，分别对本报告期营业收入贡献约2.1亿元、对归母净利润贡献约1400万元，低于此前业绩预告披露的2000万元。 据介绍，SHM的核心产品微SLC NAND及eMMC等。另据Trendforce等市场调研数据，SHM为2024年全球第四大SLC NAND厂商，仅次于铠侠、美光和华邦。 普冉股份在近期接受机构调研时表示，SHM在产品方面与公司形成有效互补，可形成完整的非易失性存储产品布局。且SHM主营业务收入主要来源于海外市场，双方在销售渠道方面有效互补，可形成覆盖全球范围的销售网络。 截至2月26日收盘，普冉股份报收于257元/股，股价上涨1.68%，总市值为380.49亿元。

美国半导体企业博通公司的一位高管表示，基于最新的堆叠式芯片设计技术，公司预计到2027年将至少售出100万颗芯片。 博通产品营销副总裁Harish Bharadwaj告诉媒体，销量有望达到100万颗的芯片基于一种自主研发的技术方案：将两枚芯片上下堆叠，使不同的硅片紧密结合，从而显著提升芯片之间的数据传输速度。 日内早些时候，博通宣布已开始出货业内首款基于其3.5D eXtreme Dimension System in Package（XDSiP）平台的2纳米定制计算SoC。 作为一个经过验证的模块化、多维堆叠芯片平台，3.5D XDSiP结合了2.5D技术和采用面对面（F2F）技术的3D-IC集成。博通表示，3.5D XDSiP是下一代XPU的基础。 Bharadwaj表示，这种堆叠架构能帮助客户打造算力更强、能耗更低的芯片，以满足人工智能软件日益增长的计算需求，“现在几乎我们所有客户都在采用这项技术。” 据了解，博通大约花了五年时间打基础、反复测试各种方案，才最终实现商业化落地。工程师目前正研发更先进的设计，目标是实现最多八层、每层两枚芯片的堆叠结构。 博通通常并不独立设计完整的AI芯片，而是与客户合作：博通工程师会把早期设计转化为可制造的物理版图，再交由台积电等制造商进行生产。 企业可以根据需求，灵活搭配台积电的不同制程与博通的堆叠技术，两枚芯片会在制造过程中直接融合为一体。 目前，其首位客户富士通（Fujitsu）已开始制作工程样片测试该设计，并计划于今年晚些时候量产这种堆叠式芯片。 富士通正在利用这项新技术开发一款数据中心芯片。该芯片由台积电采用最先进的2纳米工艺制造，并与一枚5纳米芯片进行融合封装。 博通目前还有多个堆叠式设计正在推进中，预计今年下半年将再推出两款相关产品，并计划在2027年再提供三款样片。 受益于与谷歌等公司的定制化合作，博通的芯片业务实现显著增长。公司预计，其AI芯片收入在本财年第一季度将同比翻倍至82亿美元。

2月26日，云南锗业股价继续涨停，收获两连板，截至26日收盘，云南锗业涨10.01%，报44.39元/股。 消息面上：云南锗业2月26日晚间发布股票交易异常波动公告。公司股票连续三个交易日内（2026 年 2 月 24 日、2026 年 2 月 25 日、2026 年 2 月 26 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据深圳证券交易所的相关规定，属于股票交易异常波动情况。 云南锗业公告了公司关注并核实的相关情况：公司董事会对公司有关情况进行了核查并对公司控股股东及实际控制人就公司股票发生异常波动的情况进行了询问、核实，现就有关情况说明如下：1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。3、近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。4、公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或其他处于筹划阶段的重大事项。5、公司、控股股东和实际控制人在公司股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情形。 云南锗业表示：公司董事会确认，本公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 云南锗业在风险提示中提及：1、经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。2、公司于 2026 年 1 月 31 日在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2025 年度业绩预告》（公告编号：2026-006），本次业绩预告数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计，具体财务数据以公司披露的 2025 年年度报告为准。截至本公告披露日，公司业绩预告不存在应修正情况。3、公司郑重提醒广大投资者：《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网为公司指定的信息披露媒体，公司所有公开披露的信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 云南锗业2月26日在投资者互动平台回应投资者提问时表示，截至目前，公司磷化铟晶片产能为15万片/年（2—4英寸）。 云南锗业2月26日在投资者互动平台回应投资者提问时表示，公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟晶片（衬底）已批量生产超过三年，并已向国内外多家知名厂商供货。 2月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司将继续聚焦主营业务，做好各项生产经营管理工作，推动公司持续、健康发展。 2月12日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司“电子级四氟化锗制备关键技术研究”已结题验收，项目已按计划完成了研究开发工作，建成了中试生产线，产出了小批量产品，并实现了销售。如后续有相关量产计划，公司将按规定进行公开披露。 2月2日，云南锗业在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司生产的光伏级锗产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产太阳能锗电池生产；太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器（如卫星）等领域。 云南锗业1月30日发布的2025年业绩预告显示，预计2025年净利润为1500万元—2200万元，同比下降58.57%—71.75%。 对于业绩变动原因，云南锗业表示： 1、报告期内，随着国内低轨通信卫星组网的推进，光伏级锗产品需求增加，该产品销量同比大幅增加；本期光通信市场景气度提升，公司化合物半导体材料磷化铟产品销量增加；本期光纤级锗产品、红外级锗产品（镜头、光学系统）订单量增加使得销量同比增加。在产品价格及成本变动方面，报告期内，受原材料市场平均价格上涨的影响，使得材料级锗产品、光纤级锗产品、光伏级锗产品、红外级锗产品（毛坯及镀膜镜片）和化合物半导体材料的销售均价及单位成本均较上年同期上升，但单位成本的增长大于销售价格的增长。上述产品的销量、价格以及成本的变动使得公司本期营业收入增加但综合毛利率下降。 2、报告期内，公司研发项目按计划开展，研发费用同比增加；因公司对控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司的部分少数股东存在（或有）回购义务，本期摊销未确认融资费用 2,564 万元，使得财务费用同比增加；由于本期光伏级锗产品销售收入大幅增加，导致账期内应收账款相应增加，按照公司会计政策计提的信用减值损失亦同比增加。 3、报告期内预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为2,300 万元至 2,800 万元。 五矿证券研报指出：关键矿产为基石下的关键材料成为中美未来新兴产业角逐的新聚焦，中美清单的共同矿种，值得重点关注。2024年2月，美国白宫科技政策办公室更新发布了《关键和新兴技术清单》，其列出了先进制造、量子信息和使能技术、清洁能源生成和存储技术等18个方向。以上方向与我国“十五五”规划建议中的前瞻布局未来产业范畴存在重叠。根据梳理，铌、钛、钇、钡、铜、硅、石墨烯、砷、磷、钾、镁、钴、铂、铱、钨、锂、稀土、镍、铝、镓、锗、钽是未来中美发展新兴产业的共性品种。 东莞证券2025年12月25日发布的研报指出：锗已被多国列为战略性矿产，其供需结构集中，易引发价格波动。2023年8月国内实施锗出口管制后，全球供应趋紧预期形成；2025年11月虽暂停对美出口条款，但核心管制未变。供给方面，国内环保政策收紧、原生锗产能弹性低，叠加海外产能难以补充，供给端增长受限。需求端，军事红外、低轨卫星等高景气赛道扩容，带动高端锗产品需求增长。当前锗价仍处于相对高位，受刚性需求与成本双重支撑，中长期供需缺口扩大或推动锗价中枢上移。

受英伟达最新一季的强劲财报带动，港股算力硬件概念股今日集体起立，涨幅位居市场前列。 截至发稿，天数智芯(09903.HK)涨近20%，FIT HON TENG(06088.HK)涨约14%，壁仞科技(06082.HK)等多只个股也跟涨超3%。 消息面上，英伟达发布25Q4财报，远超市场预期的业绩表现继续为算力产业链注入信心。 财报显示，该季度英伟达总营收为681.3亿美元，较上一季度增长20%，较去年同期增长73%。更为值得关注的是，公司预计2026年第一财季营收还将同比增长77%，达到780亿美元。 这份业绩“断层式”增长的财报也再度稳固了AI算力需求的预期，成为行业景气度的“定海神针”。 英伟达CEO黄仁勋还在财报电话会上表示，对客户现金流增长充满信心，因为投资算力意味着收入最大化。他还反复强调，AI发展已经迎来拐点，算力需求呈爆发式增长。在这一新时代背景下，算力即营收。 中银国际分析称，随着模型能力提升，智能体与多模态应用进入深水区。春节前后，国内外主要AI模型纷纷完成重大升级。而算力涨价成为新迹象，凸显算力供应瓶颈，预示着优秀的大模型企业不缺需求，有望推动算力硬件的需求持续增长。 此外，2月25日，英伟达还展示了下一代Vera Rubin算力系统的内部构成与供应链细节，也对板块行情起到催化作用。该机架集成72颗Rubin图形处理单元（GPU）和36颗Vera中央处理器（CPU），整套系统共含130万个组件。 中信证券研报也表示，预计算力板块2025年业绩将在CSP大厂Capex持续兑现、Token需求不断释放、产品能力不断提升等背景下持续景气增长。

据Wccftech等援引韩国Dealsite消息， 苹果已为iPhone 17系列敲定了三星DS部门（半导体部门）LPDDR5X订单，价格较此前翻了一倍 。苹果近期还与三星DS部门举行紧急会议，商讨今年上半年供货安排，以确保供应链稳定性。 据半导体业界人士透露：“ 最初三星DS部门的目标是将报价提高60%。在首轮谈判中，其为了试探意向先报出了100%涨幅，没料到苹果为确保库存直接接受，价格随之敲定 。” 在此之前，苹果一直凭着自己的市场地位以相对较低的价格采购LPDDR，随着存储短缺加剧，如今连苹果都直接一口接受100%涨幅，这足以说明当前各手机厂商对存储芯片库存争夺的激烈程度。 在这一背景下， 三星DS部门已经直接放弃对三星行动体验（MX）部门的长期供货协议，转而实行季度合约，以实现利润最大化。 存储这轮超级周期中，2025年初12GB LPDDR5X内存芯片单价约25-29美元，但年底其价格已攀升至70美元。 据悉，目前苹果iPhone系列DRAM供应以三星为主，约占六成，其余由SK海力士与美光分摊；NAND则由三星、SK海力士与铠侠为主要供应来源。不过，台湾工商时报援引供应端消息称， 苹果现阶段仅锁定DRAM至2026年上半年，NAND供应也仅确保至2026年第一季度 ，后续价格与供给条件仍具不确定性。 在最近一次财报会议上，苹果CEO库克表示，已安排好所需要的存储芯片资源，并将通过不同方式确保关键零部件供应无虞。 在2月20日举行的虚拟投资者会议上，SK海力士向高盛透露了存储市场的最新动态， 存储行业已全面进入卖方市场 ，目前公司DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。随着2026年HBM产能售罄，标准型DRAM的极度短缺正显著提升供应商议价权，产业链已开启长期合约谈判以锁定未来供应。

神工股份2月25日发布业绩快报，2025年实现营业总收入4.43亿元，同比增长46.26%；归母净利润1.01亿元，同比增长146.54%；基本每股收益0.6元。 对于业绩变化，神工股份表示，报告期内，全球半导体市场持续回暖，其中，海外市场受到人工智能需求拉动，高端逻辑、存储芯片制造厂开工率持续提升，资本开支有所增加，带动公司大直径硅材料业务收入稳步增长；中国本土市场本土化替代加速，资本开支持续增长，特别是存储芯片制造厂在技术和产能两方面紧跟全球先进水平，对关键耗材需求增加，带动公司硅零部件业务收入快速增长。 神工股份专注于集成电路半导体材料及零部件领域等产品的研发、生产与销售，现已形成大直径刻蚀用硅材料、硅零部件及半导体大尺寸硅片三大核心产品矩阵，在半导体材料产业链中占据重要地位。 其中，大直径硅材料常年收入占比超过五成，是该公司收入的主要来源。 据悉，神工股份大直径硅材料上游为原始多晶硅，其提炼需经多道工序：从沙子提纯至金属级多晶硅，再到光伏级，最终至半导体级。 上游原材料方面，据同花顺iFind数据显示，2月17日多晶硅现货价格报53333.33元/吨，与上一日持平；最近一周，多晶硅价格累计上涨0元/吨，幅度为0.00%；最近一个月，多晶硅价格累计上涨0元/吨，上涨幅度为0.00%。 谈及多晶硅原料价格波动对公司毛利率的影响， 2月15日，神工股份董秘办人士表示，未来多晶硅原料价格的长期走势，取决于下游光伏产业等实际需求的恢复程度，以及多晶硅原料全行业产能出清的实际力度。 有行业内从业人士对《科创板日报》记者表示， 目前看，多晶硅大幅上涨的概率不大。原始多晶硅与光伏行业同源，当前光伏下行，硅材料价格已跌至低位；国内多晶硅产能充足，光伏需求减少的情况下，半导体需求增长不足以推动价格大幅回升。 此外，对于公司大直径硅材料业务市场预期，2026年1月26日，神工股份在接受机构投资者调研时表示，公司大直径硅材料业务的产能和技术实力，处于全球领先位置。公司目前的大直径硅材料产能足以应对潜在市场需求，开工率提升空间较大。2025年12月以来，公司已收到海外市场新增订单，将密切跟踪海外市场发展态势，及时调整产能配置。 除了大直径硅材料业务之外，报告期内，公司硅零部件成品业务增长迅速，成为公司第二增长曲线。 神工股份表示，硅零部件产品受国产设备技术提升、产品迭代所带动，出现较大幅度的增长。 对于硅零部件业务的预期，神工股份表示，目前公司已取得了中国本土硅零部件市场的领先地位，已进入长江存储、长鑫存储等中国主流存储芯片制造厂及北方华创、中微公司等厂商的供应链，以高端品类为主，发挥了独特的国产化作用。 展望2026年半导体市场预期，神工股份管理层综合市场研究数据认为： 2026年海外科技巨头在人工智能领域的资本开支将超过单季度1000亿美元，将为本次周期结构性回暖提供强劲动能，支撑庞大的芯片制造产能建设。 因此，本次周期回暖的市场规模峰值有望超过上一周期（2021-2022年）；中国国内市场方面，由于海外厂商退出消费级存储芯片市场的短期刺激，叠加本土人工智能领域长期需求，中国本土存储芯片制造产能有望继续增长。 二级市场表现方面，截至2月25日收盘，神工股份股价报87.86元/股，公司总市值为149.6亿元。

2月25日盘后，恒玄科技披露2025年业绩快报。 去年全年，公司预计实现营业收入35.25亿元，同比增长8.02%；归母净利润5.88亿元，同比增长27.75%， 营收及归母净利润均创下上市以来历史新高 。 不过单看第四季度，恒玄科技归母净利润8667万元， 同比减少近五成，环比下降56% 。 2025年， 公司多款可穿戴芯片顺利流片并量产上市 ，丰富了公司产品矩阵，例如可穿戴旗舰芯片BES2800系列在耳机、手表、智能眼镜及众多智能硬件市场广泛落地。 在业绩快报中，恒玄科技将2025年称为“机遇与挑战并存的一年”。一方面，端侧AI快速发展，智能硬件市场的新机遇不断涌现，公司开拓了智能眼镜、无线麦克风、智能录音助手等新的智能硬件市场，并在国内智能眼镜市场份额领先；另一方面， 国内外环境变化、存储价格上涨等因素令消费电子的市场需求随之波动，传统的淡旺季节奏被打乱 ，公司通过供应链调整和更前瞻性的备货安排应对外部环境的变化。 公开资料显示，恒玄旗舰芯片已实现独家供应Meta Ray-Ban系列，也获小米、创维、理想等品牌的AI眼镜采用。 随着AI热潮持续演绎，各类AI应用也不断涌现，不过应用落地仍离不开端侧硬件支撑，其快速发展也持续抬升端侧硬件需求，例如豆包手机、Openclaw带火的Mac Mini均是端侧AI终端落地的标志性案例。 AI端侧中，AI眼镜仍是被多方看好的一个方向。东吴证券指出，AI眼镜仍是当下尚未被证伪的优质端侧场景，无论是作为手机衍生产品，还是探索替代手机的产业方向，均在持续寻求最优解决方案。这些尚未完全定型的终端AI新场景，均为国产IoT芯片带来重要发展机遇。 招商证券认为，在可穿戴设备中，相较手表、耳机、项链等，眼镜受众群体最广泛、AI交互最自然，在产业链近眼全彩显示、电池续航提升、空间计算能力进步推动下，AI+AR眼镜或有望成为下一代移动智能终端设备，即将迎来iPhone时刻。

当地时间周三（2月25日），韩国存储芯片巨头SK海力士表示，计划到2030年前在韩国龙仁市投资21.6万亿韩元（约150.7亿美元），新建芯片生产线，以满足日益增长的半导体需求。 据悉，这笔资金将用于在龙仁半导体产业集群为第一间工厂建设新设施，并为第二至第六期工程建造5间洁净室。投资期为2026年3月至2030年12月。 存储芯片持续吃紧之际，SK海力士正同时在国内外推进扩张计划。该公司周二表示，正考虑设立一个专注于人工智能（AI）投资的单位。 此前有媒体报道称，SK海力士将成立一家美国子公司，负责管理SK集团旗下关联公司在海外持有的总计10万亿韩元（约合69.2亿美元）的AI相关资产，其中包括其在美国核能企业TerraPower的持股。 在全球存储芯片需求激增的推动下，自2025年初以来，SK海力士股价上涨了六倍，竞争对手三星电子股价也接近翻四倍。 根据上月公布的财报，SK海力士全年实现创纪录的47.2万亿韩元营业利润（约合330.14亿美元），超过三星的43.6万亿韩元（约合305亿美元）。 需要说明的是，SK海力士几乎完全专注于内存芯片业务，而三星则横跨多条业务线，包括消费电子和代工芯片制造。2025年，三星的存储业务部门实现约24.9万亿韩元的营业利润（约合174.16亿美元）。 三星电子和SK海力士股价周三均上涨逾1%，推动韩国综合股价指数（Kospi）上涨近2%，再创历史新高。 今年以来，Kospi指数累计上涨44%，韩国股市总市值已超过法国，此前上月已超越德国。

3月1日起，日本半导体材料巨头Resonac将铜箔基板（CCL）及黏合胶片售价上调30%以上。公司表示，尽管已采取多项成本优化措施，但受玻纤布、环氧树脂、铜箔等关键原材料持续紧缺及价格上涨影响，为保障产品稳定供应与新技术研发投入，不得不启动本轮调价。 作为全球CCL及覆铜板粘结材料的重要供应商，Resonac此次调价将传导至MLCC、HDI板、IC载板、高频高速PCB等高端制造环节。 覆铜板是PCB核心原材料，传统服务器升级+AI服务器渗透驱动覆铜板量价齐升。覆铜板在PCB原材料成本中占比约30%。Prismark预计2024年至2028年全球PCB产值复合增速预计为5.40%。其中，服务器/存储器领域增速预计为13.6%。 东莞证券电子团队认为，后续考虑到原材料价格仍然维持高位，下游PCB整体稼动率较高，同时AI覆铜板产品挤占常规产能，叠加覆铜板厂市场份额较为集中，预计覆铜板产品调价趋势有望进一步延续，相关公司业绩、盈利能力有望拾级而上。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 南亚新材 M6-M8产品已批量应用于国内头部算力客户，同时针对海外高端场景的送样验证及M6-M9全系列LowCTE材料测试正加速推进。 嘉元科技 产品主要用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板（CCL）、印制电路板（PCB）的制造，目前持续推进高性能PCB用铜箔布局，有望实现放量。