【SMM焦煤焦炭日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1570元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 焦煤方面，节后首周煤矿不断复工复产，部分前期停产煤矿已经恢复正常生产，而节后首周下游以消耗自身库存为主，对焦煤采购偏谨慎，线上竞拍成交价普遍出现下跌。综合来看，节后焦煤供应增量快于需求启动，下周焦煤价格或弱稳运行，有降价预期。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1790元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1650元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1350元/吨。 供应方面，焦企维持正常生产节奏，开工比较稳定，但两会召开在即，部分地区发布自主减排通知，焦炭供应有小幅下降预期。此外春节期间运输受阻，部分焦企库存有所累积，但节后市场运输逐步恢复，焦企销售压力减轻。需求方面，受环保政策影响，唐山等地区多数钢厂已经安排检修计划，限产幅度大约在30%左右，钢厂铁水产量存有下降预期，对焦炭刚性需求减弱，加之钢材现货价格震荡走弱，钢厂对焦炭采购偏谨慎，有控制到货情况。综上，焦炭基本面逐步转弱，焦炭价格有提降预期，下周焦炭市场或弱稳运行。【SMM钢铁】

SMM 2月27讯： 日内沪铅主力2604合约开于16800元/吨，元宵前后下游复工节奏提速，需求端复苏预期强化，市场情绪转暖，铅价短暂下挫后震荡上行，摸高至16850元/吨，盘尾横盘整理，终收于16840元/吨。录得三连阳，涨45元/吨，涨幅0.27%。短期内市场供需处于博弈状态，预计短期铅价将继续维持区间震荡走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 2月27讯： 日内沪铅主力2604合约开于16800元/吨，元宵前后下游复工节奏提速，需求端复苏预期强化，市场情绪转暖，铅价短暂下挫后震荡上行，摸高至16850元/吨，盘尾横盘整理，终收于16840元/吨。录得三连阳，涨45元/吨，涨幅0.27%。短期内市场供需处于博弈状态，预计短期铅价将继续维持区间震荡走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

本周MHP市场成交冷清，报价上移。供应端，2026年2月18日春节期间，印尼某园区部分MHP项目受尾渣坝滑坡事件扰动，目前产线低负荷运行，MHP供应量缩减。需求端，下游部分镍盐厂复工，市场采销活跃度逐渐恢复。整体供需偏紧格局下，MHP镍系数重心上移，MHP钴系数高位持平。展望后市，供应端印尼政府人员提出追责处理，MHP市场对供应端有较强收缩预期，需要关注事件后续处理。而需求端4月1日部分新能源产品取消出口退税或税率下降政策即将落实，下游企业存在抢出口的需求，叠加随着下游刚需备库需求释放，预计镍系数及钴系数难以下行。 高冰镍市场节后交易氛围仍冷清，供需双弱，系数持平。展望后市，高冰镍产量增长有限，且作为MHP替代原料的补充作用明显，叠加卖方挺价意愿强烈，镍系数预计难以下行。 关键辅料硫磺方面，本周价格下行。需求端，印尼某园区部分MHP项目发生安全事故，目前产线低负荷运行，印尼需求前景存在不确定性。实际成交上，受假期影响，硫磺贸易明显停滞。短期关注印尼市场硫磺招标结果和中东3月合约价对价格的指引，因需求端扰动，预计价格成交重心下行。 本周镍价方面，印尼大幅削减2026年镍矿RKAB配额至约2.5-2.6亿吨，叠加部分MHP项目事故扰动，供应收紧预期仍是当下镍价最核心的驱动力，本周镍价环比上行。结合系数来看，本周MHP及高冰镍镍价上行，MHP钴价上行。

2026.2.24-2026.2.27 本周，钼铁行业平均成本为28.31万元/吨，行业平均亏损363元/吨，行业平均利润率为-0.13%。 注意：以上数据SMM根据当周原料及产品周均价测算，由于各厂生产原料成本及配比不同各有不同，以上数据仅供参考。  

2026.2.24-2026.2.27 仲钨酸铵行业平均成本及利润 SMM粗略测算本周仲钨酸铵行业平均成本约为105.79万元/吨，行业平均盈利45883元/吨，行业平均利润率为0.042%。

  SMM2 月 27 日消息， SS 期货盘面偏稳运行。 SS 期货盘面受消息面带动上涨动力释放基本完成，日内大体持稳运行，午前收盘报 14095 元 / 吨。现货市场方面， SS 期货盘面暂稳运行，市场从业者虽仍有看涨心态，但下游仍有部分处于休假，买盘情绪不强，加之节后价格接连上探下，市场谨慎心态增强，日内价格暂稳运行。 SS 期货主力合约走强上探。上午 10:30 ， SS2604 报 14150 元 / 吨，较前一交易日下跌 165 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 320-520 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均持稳；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持稳，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷上涨 125 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报上涨 200 元 / 吨；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 本周为春节后首周，不锈钢市场逐步复苏， SS 期货盘面走强上探，受“金三银四”传统消费旺季预期升温及印尼镍矿消息持续发酵带动，市场从业者看涨情绪浓厚。但现货端复苏节奏平缓，部分贸易商及下游终端企业尚未开工，市场交易活跃度未完全恢复，周内仅少量刚需订单成交，整体呈现“期强现弱”的鲜明格局。库存端方面，本周不锈钢社会库存呈现大幅季节性累库态势，主要因春节假期期间交易暂停、货源持续到货及部分资源待提货所致。从行业规律来看，春节前后累库属正常现象，且本次累库幅度未超出市场预期，市场信心未受明显冲击，贸易商未出现恐慌性出货，短期库存压力处于可控范围。供给端， 2 月国内不锈钢厂集中开展年度检修，减产力度较大，产量大幅下降，短期供给端压力得到缓解。但需重点关注的是， 3 月钢厂将进入集中复产阶段，预期产量大幅提升，届时将对“金三银四”旺季的需求承接能力形成考验，市场供需格局或迎来阶段性调整。成本端支撑持续增强，印尼镍矿相关消息持续发酵，推动镍矿价格稳步走高，进而带动镍铁生产成本提升，高镍生铁价格节节攀升。虽本周高镍生铁市场成交偏少，主流不锈钢厂暂未认同当前高价，采购意愿偏低，但市场看涨情绪浓厚、原料供应预期偏紧，价格难以下行，对不锈钢生产成本形成有力支撑，钢厂仍保持合理盈利水平。整体来看，本周不锈钢市场呈现“预期强、现实弱”的核心特征，期货盘面走强、旺季预期向好及成本端偏强支撑，共同提振市场信心；但现货成交偏弱、社会库存大幅累库，以及 3 月钢厂集中复产带来的供给压力，也对市场形成明显制约。当前市场核心博弈集中在节后下游需求复苏节奏、库存消化进度及 3 月钢厂复产落地情况，后续需重点跟踪上述因素，判断市场走势方向。

SMM2月27日讯，          2月27日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.03，环比上升0.03，高镍生铁上游情绪因子为2.85，环比上升0.03，高镍生铁下游情绪因子为1.22，环比上升0.03。供应端来看，上游报价仍然维持坚挺。需求端来看，部分下游存在刚需采购需求，高镍生铁成交量增加，同时带动市场价格重心上移。总体而言，上下游分歧仍存，但在部分刚需成交中，高镍生铁价格继续上涨。       》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM2月27日讯： 节后归来，国内光伏玻璃产能再度增加，安徽地区新增一座1600吨/天窑炉。据SMM 了解，3月国内仍将新增2000吨/天窑炉。尽管头部企业后续计划关停部分小型窑炉，但预计总产能仍将呈现上升态势，届时国内光伏玻璃总产能将达到13.2万吨/天，单日产量也将超过6.5万吨/天，折算单日产量约1.5GW。 图 光伏周度产能走势 数据来源：SMM 从供应端来看，前期部分小型企业开工率持续下滑，“老、小” 窑炉逐步退出市场，国内在产产能有所回落，供应端压力稍有缓解。但随着节后复工及后续窑炉新增点火，国内玻璃产能仍有反弹回升预期。 需求端方面，近期组件环节整体开工率处于低位，2月组件产量不足30GW，行业开工率降至40％以下，需求端疲软也导致玻璃企业库存天数上升。 图 光伏周度库存走势 数据来源：SMM 3月份玻璃新单价格谈判即将开启，在玻璃库存偏高、供应端增产的影响下，预计组件企业压价情绪将持续增强。目前玻璃虽有成本高位及海外需求回暖支撑，价格暂未调整，但挺价阻力依然较大。预计出口退税取消后，国内需求将明显走弱，玻璃供应压力将显著加大，价格下跌或成定局，后续低价甚至可能跌破2025年年内低点。若想支撑价格，目前仅能通过批量减产实现，具体供应及价格调整仍需等待行业协商。