SMM1月11日讯：2023年12月国内氧化镨钕产量5922吨，环比减少4.9%。减量主要集中在江西地区，当地产量环比缩减幅度达到了22%。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 据SMM调研了解，稀土下游需求冷清，稀土价格持续下行的情况下，终端采购意愿不强，磁材厂接单情况仍不容乐观。大厂因有长期合作的交易伙伴，其开工率仍可保持在70-80%；部分中小型企业开工率甚至降至50%以下，已准备于1月中下旬开始停产放假。 年节将至，部分分离企业在年底进行了停产检修。废料回收企业因原材料成本倒挂严重，开工率也有所降低，部分废料分离企业表示其开工率降至30%左右。以上各方面因素叠加，也导致了氧化镨钕产量在12月环比有较为明显的缩减。

SMM1月11日讯： 今日1#电解铜对当月2401合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨，均价报贴水45元/吨，较上一交易日跌80元/吨；平水铜成交价68110-68200元/吨，升水铜成交价68120-68210元/吨。沪铜2401合约早盘窄幅运行，第一时段震荡于68180-68230元/吨区间内，多次下测68180元/吨，第二时段再次开盘后持稳运行于68220元/吨附近，上午11时后小幅上扬，早盘结束收于68270元/吨。沪铜2401合约对2402合约隔月月差从盘初BACK200-210元/吨收窄至BACK160-180元/吨。 今日升水较昨日继续走跌。早市盘初主流平水铜即报至贴水10元/吨-贴水20元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报平水几无成交，持货商出货意愿较强，升水一让再让。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水30元/吨-贴水40元/吨部分成交，好铜如CCC-P报贴水20元/吨-贴水30元/吨部分成交。上午10时以后，主流平水铜价格跌至贴水60元/吨-贴水50元/吨，进口铜如olyda、保加利亚等甚至报至贴水100元/吨。好铜报贴水50元/吨-贴水40元/吨但货源较紧张，湿法铜如ESOX等报贴水100元/吨-贴水80元/吨部分成交。部分贸易商持畏低情绪，市场报盘逐渐冷清。至上午11时前，升水未有进一步下调趋势，下游部分选择逢低补库，但成交相比昨日未有明显增量。 今日月差未有上扩趋势，但升水仍连连走跌，主要原因在进口铜消化能力有限，持货商急于出货所致。且沪铜2401合约进入交割倒计时，国产可交仓货源面对大幅贴水市场亦难寻成交。明日下游周末备库需求增加，采购量或有一定增长，预计升水将有小幅抬升。

进入1月，再生精铅环保影响超预期减产的影响使不少采购需求转向原生铅市场，使本不充裕的原生铅冶炼厂库存再度下滑，市场流通货源偏紧的趋势使现货升水抬高，个别冶炼厂预售货源排队提货时间已排至1月底。除个别冶炼厂将检修计划推迟至2月，多数原生铅仍按原计划陆续开展1月常规检修，原生铅检修预期陆续兑现后，1月原生铅产量或将下滑接近2.3万吨至28.6万吨，具体情况如下：   实际上，国内电解铅产量自11月以来已出现检修下滑，11月产量环比10月降幅超过2万吨，尽管12月存在恢复提产，但12月产量增幅仅8千余吨，这主要是由于临近年底另一批冶炼厂陆续开启跨年常规检修。而进入1月，更多的原生铅冶炼厂陆续加入年度常规检修队伍，下游春节前备库需求陆续释放，短暂供需错配使社会库存亦出现下滑，供应端减量的故事支撑铅价偏强运行。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM调研数据显示，12月漆包线行业综合开工率为73.05%，同比增长6.14个百分点，环比增长0.22个百分点，仅高于预期开工率0.01个百分点。其中，大型企业开工率为74.45%，中型企业开工率为73.02%；小型企业开工率为63.05%。   数据来源：SMM整理        虽然12月漆包线行业综合开工率表现较为稳定，但SMM在调研过程中发现，12月漆包线企业订单存在多种分化情况，各企业订单“此消彼长”，最终整体呈现出稳定状态。SMM总结订单分化主要体现在两个方面：1.下游企业备货订单情况表现不一，仅个别大型漆包线企业表示12月时已感受到下游企业年终备货订单增多；多数企业表示并未有相同感受；2.南北方企业需求和开工差异较大。在SMM样本企业中，多家河南企业表示因受到环保问题影响，企业有7天左右的停产时间，另外北方市场需求表现也更为疲软。整体来看，12月漆包线企业开工率在以上因素互相平衡下，表现平稳。        分行业来看，仅听闻家电类和新能源汽车类订单表现较好，多家大型企业表示其排产订单主要来自这两个行业。在家电品类中，空调订单正处于旺季阶段且据产业在线数据显示，1月重点空调企业排产量为1551万台，环比增长33.5%，较2023年同期生产实绩增长64.2%。据乘联会数据显示，12月新能源乘用车生产达到109.5万辆，同比增长45.4%，环比增长10.5%；二者均为漆包线企业订单提供支撑。        12月漆包线企业原料库存比为10.81%，环比增长0.14个百分点：成品库存比为33.64%，环比下降2.99个百分点。12月漆包线企业原料库存正常波动，多数企业保持随用随买的节奏；而成品库存降幅明显，主要是因为多数中小型企业受订单减少影响而降低了成品库存量。        预计1月漆包线企业开工率将出现明显下滑        据SMM预计，1月漆包线企业开工率为68.76%，环比下降4.29个百分点，同比增长20.44个百分点。环比来看，虽1月时下游及漆包线企业备库仍在继续，但整体增量较为有限，而1月底时已经临近春节，多数企业表示将对发货和生产均要有些控制，SMM听闻个别小型企业在1月15号左右便逐步放假，整体对1月漆包线企业开工率影响更为明显。同比来看，2023年1月时全国新冠爆发，对产量影响较大，故同比表现大幅增长。   》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     据SMM调研，2023年12月铜箔企业开工率为68.98%，环比减少8.82个百分点，同比大挫20.79个百分点，大型企业开工率为73.76%，中型企业开工率为63.01%，小型企业开工率为64.44%。其中电子电路铜箔开工率为76.34%，环比下跌4.26个百分点；锂电铜箔开工率为64.64%，环比大挫11.78个百分点。预计2024年1月铜箔行业整体开工率为64.70%。（调研企业：36家 合计产能：130万吨） 12月铜箔企业开工率为68.98%      从锂电铜箔需求端来看，年底新能源车企多是通过降价促销以降低库存，实际生产并无明显增量，而中间电池厂环节亦纷纷减产，对锂电铜箔需求降低；储能端年末并网冲量不及预期，电芯厂控制产量，需求难见增量。电子电路铜箔端口供给端看，因锂电铜箔需求不佳，头部企业将部分产线继续转至电子电路铜箔，而需求端依旧景气度低迷，致使市场竞争更为激烈，呈现量价齐跌的局面。 12月铜箔企业原料库存比为16.19%，成品库存比为27.79%。 因终端需求疲软，铜箔企业成品持续累库，行业成品库存比环比上升2.43个百分点至年内高位。 预计1月铜箔行业整体开工率为64.70%，环比下降4.28个百分点，同比下滑15.95个百分点。      预计1月锂电铜箔开工率为62.36%，环比下滑2.28个百分点。据SMM了解1月下旬至月底电池厂开始进入春节假期模式，下游电池厂减量加剧，锂电铜箔厂对一季度普遍持悲观态度；预计1月电子电路铜箔开工率为68.65%，环比下跌7.68个百分点。2023年多数头部覆铜板厂约放假3-4天，其他厂家约为一周左右，而2024年春节因终端需求同比明显减弱，多数下游板厂表示将提前放假或延长放假时间，且节前备货需求表现不佳，致使电子电路铜箔行业开工率大幅下滑。 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM1月10日讯： 今日1#电解铜对当月2401合约报贴水10元/吨-升水80元/吨，均价报升水35元/吨，较上一交易日跌150元/吨；平水铜成交价68050-68210元/吨，升水铜成交价68060-68240元/吨。沪铜2401合约早盘窄幅波动，略微走跌。盘初下探至68070元/吨后小幅攀升，第二时段开盘后上测68170元/吨，随后走跌下测68050元/吨，至收盘前波动于68080元/吨附近。沪铜2401合约对2402合约隔月月差盘初拉涨至BACK250-260元/吨，随后略微走跌至BACK190-220元/吨。第二时段开盘后再度走扩至BACK220-240元/吨。 今日月差较昨日上扩，部分持货商选择让利升水。早市盘初，持货商报主流平水铜升水100-110元/吨；好铜如CCC-P报升水110元/吨。市场普遍看跌升水，成交不佳。随后主流平水铜报升水60-80元/吨部分成交；好铜如CCC-P报升水70-80元/吨；ENM报升水60-70元/吨零星成交。进入主流交易时段，升水继续走跌，主流平水铜报升水40-50元/吨部分成交；好铜与平水铜几无价差；湿法如spence报贴水10元/吨。第二时段重新开盘后，因月差再度上扩，主流平水铜价格继续走跌。至11时前，主流平水铜跌至贴水10元/吨-平水；好铜如CCC-P报贴水10元/吨部分成交；湿法暂无报价，叠加盘面走跌影响，市场交易情绪有所回暖，部分下游选择逢低补库。 日内升水高报低走，除月差上扩外，进口铜大量流入内贸也令升水不断承压。下游买盘今日较为活跃，市场交投有所回暖。目前沪粤两地已出现明显价差，广东地区高升水态势近期难有缓解，若上海升水持续处于低位，预计将有部分上海货源南下，上海地区预计升水下行空间有限。