SMM9月19日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水50~升水90元/吨，均价报于升水70元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。平水铜成交价68830~69090元/吨，升水铜成交价格68840~69120元/吨。早盘沪期铜2310合约多头减仓明显，盘面持续下行，上午十时附近盘面走跌至69000元/吨关口下方，探低68920元/吨，进入第二交易时段后短暂走高至69010元/吨开启直线下跌，探底68770元/吨，临近收盘时回升，收于68910元/吨。隔月BACK月差从早盘BACK180元/吨走高至BACK200元/吨。 受常州地区货源充足拖累，上海地区日内现货升水继续下行。早市，持货商报主流平水铜升水60元/吨，好铜如金川大板、ccc-p等升水80-100元/吨，紫金、麒麟等升水30-40元/吨，注册湿法铜如SPENCE、ESOX等升水40元/吨附近，日内非注册货源较为紧张。进入主流交易时段，主流平水铜升水50元/吨显现成交，好铜成交重心降至升水60~70元/吨，湿法铜升水20~30元/吨；常州地区中金、铁峰等货源升水10~20元/吨。进入第二交易时段，虽市场出现少量升水40元/吨报价，但大部分持货商不愿跟跌，坚守升水50元/吨。 日内铜价走跌至69000元/吨下方，下游备货情绪尚可，然近期上海以及江苏地区货源宽松令下游压价采购信心十足，故现货成交价格一再滑落。下半周若铜价重心保持在69000元/吨下方，下游或将开启采购动作，但周内供过于求态势短期较难改变，预计现货升水仍将被压。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面 上海：昨日整体报价较乱，锌价虽有下调但整体依然在高位，下游企业采购相对谨慎，进口锌锭因价格偏低，成交尚可。 广东：昨日换月，考虑到当月升水水平和月差情况，现货升水大幅扩大，但盘面重心下滑，现货实际成交价格冷静下滑。下游对后世仍多持观望态度，且普遍看空后世，故昨日散单成交情况仍平淡。 天津：昨日锌价重心回落，天津市场货量仍旧偏紧，叠加进入下游备货周期，持货商降价意愿较差，升水仍旧坚挺，紫金品牌成交迅速，整体交投氛围良好。 宁波：整体看，市场现货增量预期下持货商出货积极性较高，多调价出货，现货升水略有下滑，然当前盘面价格仍较高，下游企业谨慎采货，故日内成交仍较淡。 今日预测：隔日伦锌录得一阳柱，期锌震荡回调，呈现区间震荡走势 。LME仓库自12.2万吨减少3975吨至11.86万吨，然海外去库后，进口锌不断显现，故基本面对锌价支撑较弱。隔日沪锌录得一小阳柱，夜盘多空博弈盘面震荡整理。现货市场，交割结束后仓单货或陆续流出，市场现货充足，持货商出货积极性较高，现货升水迅速下滑。尽管基本面对锌价支撑减弱，但考虑到近日下游有节前刚需补库的需求，锌价下行通道或较窄。  

SMM9月18日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水80~升水180元/吨，均价报于升水130元/吨，较上一交易日上涨110元/吨。平水铜成交价69400~69550元/吨，升水铜成交价格69420~69580元/吨。早盘时段沪铜2310合约多次表现冲高回落，上午十时前曾两次触及69380元/吨，低位探至68230元/吨，进入第二交易时段后，盘面冲高69450元/吨后回落，上午收于69300元/吨。沪铜当月合约亏损放大至400元/吨，隔月BACK月差于180~200元/吨波动。 日内为沪铜现货对沪期铜2310合约交易首日，现货升水高开低走、一路回落。早盘持货商报主流平水铜升水170~180元/吨，好铜升水200元/吨，湿法铜升水120~130元/吨附近。随着贸易商频繁下调价格，主流平水铜升水140~150元/吨陆续成交，好铜CCC-P/金川大板等升水190~200元/吨，但日内秘鲁大板货源宽松，现货报价较低，与平水铜相差无几，升水仅160元/吨。进入主流交易时段，现货升水进一步走跌，主因常州地区集中到货并且急于换线，中铝系在常州地区低价出货令市场成交困难，价格持续下行；上午十时附近，现货升水跌至100~120元/吨，进入第二交易时段后，主流平水铜低至升水80~100元/吨，秘鲁大板升水100元/吨亦可出货。 日内现货成交较为困难，升水一路走跌，下游备货情绪还未显现。周内需注意进口货源流入以及上海与江苏地区期货仓单流出对现货成交的压力，供应宽松且换现急切背景下亦被买方顺势压价，预计明日在高铜价背景下现货成交依旧难有起色。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

 

现货基本面 上海：上周五交割月差快速回落，部分仓单货物流出，市场出货增多，而下游企业刚需采买为主，市场成交不佳。 广东：上周五交割，持货商出货积极，多调价出货，然盘面较高，同时粤市对沪市出现溢价，故下游补库积极性一般。 天津：上周五锌价高位运行，市场报价分歧较大，北方品牌受缺货影响下报价相对坚挺，部分仓单货物报价想对较高，部分下游前期备库不足刚需采买保生产带动成交，整体交投氛围良好。 宁波：整体看，月差收窄，升水迅速下滑，然盘面仍在高位震荡，下游畏高仍多观望，补库体量有限。 今日预测：上周五伦锌录得一阴柱，盘面下挫。LME库存持续下跌1万吨左右，且去库多为东南亚仓库，不排除往国内转移的可能，在国内警惕进口冲击的同时，仍在侧面佐证海外消费走弱的现况。上周五沪锌录得一阴柱，夜盘延续日盘跌势。当前进入交割期且从资金情况来看多头资金已然获利离场，挤仓现象告一段落，盘面回归到基本面上。随着进口锌到港和持续流入，现货市场对锌价和升水的支撑减弱，锌价或呈现冷静回落的走势。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 2023年6月后，每逢沪期铜当月合约换月交割之际，沪粤两地期货仓单均表现悬殊，沪期铜2306合约、沪期铜2307合约、沪期铜2308合约交割之际，上海地区仓单均远低于广东地区，换月前后沪粤两地价差亦经常出现套利机会，然进入沪期铜2309合约后，沪粤两地仓单局面扭转，上海叠加江苏地区仓单增量较广东地区尤为明显。 数据来源：SHFE 9月15日，沪期铜2309合约最后交易日，广东地区上期所铜期货仓单仅1474吨，对比前三个月仓单量缩减明显。反观上海与江苏地区，此次沪期铜2309合约交割之际，期货仓单量远超广东地区。 仔细观察，进入9月后，广东地区电解铜社会仓库库存表现持续减少，主因国产与进口到货均较少，在铜价接近69000元/吨时，下游积极采购令库存进一步走低。而上海地区因九月上旬进口铜持续流入，且在高铜价高BACK月差作用下，下游仅逢低补货，且山东以及华北地区大幅贴水，令部分北方地区货源流入华东一带，上海与江苏地区社会库存持续增加。 下周现货将进入对沪期铜2310合约交易，在宏观利好政策吹动下，铜价或将持续高企，沪期铜2310与沪期铜2311合约月差接近BACK200元/吨，预计换月后各地现货升水均表现高开低走，需重点关注江苏地区仓单释放后对上海地区现货价格形成的压力，以及广东地区在低库存态势下升水能否继续高于上海地区。 》查看SMM金属产业链数据库