白银的价格小幅回调，现货白银的开盘价为31.767美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7795元/千克，均价较昨日下跌36元/千克，跌幅为0.5%。据SMM了解，今日由于白银价格高位，且临近月底，市场采购和出货情绪都不是很强，马上进入十一假期，需求方采购也提前备货，销售企业也不愿意留太多的货过节，部分着急出货回笼资金的客户降低升贴水抛售。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM9月26日讯： 今日1#电解铜现货对当月2410合约报升水50元/吨-升水90元/吨，均价报升水70元/吨，较上一交易日跌55元/吨；平水铜成交价77130~77640元/吨，升水铜成交价77140~77670元/吨。沪铜2410合约早盘横盘运行后自高位回落。盘初横于77400元/吨，期间上测77600元/吨，第二时段后盘面下行下触77000元/吨，早盘结束前窄幅震荡于77000元/吨附近。沪铜2410合约对2411合约隔月月差走扩至BACK50-100元/吨。 受进口铜大量到货影响，日内升水持续下行。盘初持货商报主流平水铜对下月票升水80-升水90元/吨，好铜如ENM，金川大板等对下月票报升水100元/吨-升水110元/吨。进入主流交易时段，成交价格明显回落，主流平水铜对下月票报升水60元/吨-升水70元/吨部分成交，好铜价格同步下调，对下月票报升水70-90元/吨部分成交；湿法铜对下月票报平水价格-升水20元/吨集中成交。市场持货商甩货积极，但部分下游在前期已经陆续结束备库，市场成交氛围相比前几日明显走弱。至上午11时前现货升水持续下调，主流平水铜对下月票报升水50-60元/吨，好铜报价维持稳定。 日内升水如期下调，原因有三：一是铜价仍然居高不下，下游新增订单减少，部分延长国庆放假减少生产需求。二是沪期铜BACK结构日内扩大，持货商持货成本增加，甩货情绪明显。三是大量进口铜集中到货，持货商出货压力增加。但因下游节前票据需求较大，市场成交表现不佳。预计明日现货升水仍将小幅下行。

SMM9月27日讯：近日，江门市新会区珠西新材料集聚区迎来了一项重要的绿色能源项目——广东迪生力新材料科技有限公司的锂离子电池回收综合利用项目正式开工。 据了解，该项目首期投资高达6亿元人民币，占地面积42.67亩，预计总建筑面积约30000平方米。该项目的首期工程预计将年处理5万吨退役动力电池，并计划年产动力电池梯次利用产品2万吨，以及碳酸锂5000吨。项目预计2025年年底将全面投产，年产值可达10亿元。值得注意的是的，该项目由迪生力的下属子公司广东迪生力新材料有限公司作为负责主要建设与运营主体，而迪生力的另一子公司广东威玛新材料科技有限公司则将负责生产技术、市场渠道、运营资金和人才管理等关键环节。 而实际上，作为广东威玛已在锂电回收行业已深耕多年，自2020年1月成立以来，一直致力于新能源电池材料的综合回收利用和新型储能材料的研发、生产与销售。其主要产品包括电池级硫酸镍、硫酸钴、碳酸锂等锂电材料。其年处理废旧锂电池原料能力达6万吨以上，是华南地区最大的锂电池综合回收处理和新材料研发与生产基地之一。 而本次江门锂电回收项目一旦投产，广东迪生力将在韶关和江门拥有两大锂电池回收生产基地，其回收处理产能预计将大幅提升，为公司的持续发展和行业的进步做出重要贡献。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711

据海关数据显示，2024年8中国氧化锑出口数据为3389.35吨，环比来看，较7月出口量的2798.85吨相比，环比略有上升21%左右。但同比来看下降9.2%左右。 由于8月公布的根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对锑相关的部分物项实施出口管制的措施出台。 不少市场人士表示，随着9月政策的正式实施之后，国内锑品出口的数量可能会有变化，值得关注。

现货基本面 上海：早盘市场当月票均价贴水20~30元/吨，跟盘基无报价，整体成交较弱。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水30~40元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水280~300元/吨附近。昨日锌价大涨，月差回落，贸易商出货较多，同时下游企业前期已有部分备货，锌价上涨后畏高慎采，采购较少，贸易商间交投为主，整体成交较弱。 广东：第一时间持货商对麒麟、蒙自、兰锌等品牌网价升水130~140元/吨，昨日锌价大幅上升，下游畏高情绪显露，企业以刚需采购为主。第二交易时段，麒麟、蒙自、兰锌等品牌对网价升水90~100元/吨附近，整体来看受锌价上涨影响，贸易商出货意愿较低且下游采购谨慎，成交多以贸易商之间的交投为主，昨日成交一般。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约暂无报价，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水100~110元/吨附近，百灵对10合约暂无报价，西矿对10合约报50~60元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水100~130元/吨附近。盘面大幅拉涨，下游畏高慎采，贸易商为出货下调升贴水，贸易商之间交投为主，整体成交较差。 宁波：第一时间段，永昌对2410合约报价升水70元/吨；第二时间段，贸易商持平上一时间段报价。盘面大幅拉升下，昨日宁波市场几无贸易商出货报价，并且目前下游企业国庆节前备库基本完成，近期采购基本以刚需为主，畏高情绪下昨日现货几无成交，整体交投氛围极为清淡。 今日锌价预判：隔夜，伦锌录得一长上影阴柱，下方各路均线为其提供支撑。LME社会库存减少1725吨至255225吨，减幅0.67%，社会库存减少。当前国际局部争端仍旧紧张，黎以冲突愈演愈烈，美国国会为避免政府停摆通过临时拨款法案，预计今日伦锌或维持震荡运行。隔夜，沪锌录得一长上影阴柱，上方布林道上轨形成压制，下方各路均线提供支撑。当前供给端仍旧处于偏紧状态，需求端仍旧未有明显好转，但叠加进入传统旺季以及对远期需求起提振作用的房地产利好政策，今日沪锌或维持偏强震荡。

SMM9月25日讯： 今日1#电解铜现货对当月2410合约报升水90元/吨-升水160元/吨，均价报升水125元/吨，较上一交易日跌25元/吨；平水铜成交价77570~77890 元/吨，升水铜成交价77600~77920元/吨。沪铜2410合约早盘高位震荡，盘初上测78110元/吨后回落，横盘震荡于77600元/吨附近。沪铜2410合约对2411合约隔月月差波动于BACK10-50元/吨。  隔夜铜价迅速上抬，早市升水高报低走。盘初持货商报主流平水铜升水120-升水140元/吨，好铜如金川大板等报升水150元/吨-升水160元/吨。进口货源紧张市场报价较少。部分下游因昨日寻货困难，担忧升水上涨积极采购。进入主流交易时段，成交价格小幅回落，主流平水铜报升水110元/吨-升水130元/吨部分成交，好铜报价仍然坚挺，报升水140-160元/吨部分成交；湿法铜报升水50-70元/吨成交.受铜价影响部分下游表示新增订单不佳，备库意愿有所下降。但非注册货源价格仍在平水之上。至上午11时前市场仍有部分低价仓单流出，但下游采购节内结束，部分平水铜以升水90-100价格成交。 日内升水明显走低，在高铜价下持货商对后市现货消费悲观态度再起，集中出货情绪明显。节前备库交易日所剩不多，下游需求因铜价冲高出现放缓迹象。若明日铜价仍居高不下，预计现货升水将继续下调。

现货基本面 上海：早盘市场当月票均价贴水10~20元/吨，跟盘对2410合约升水100元/吨左右，跟盘成交较少。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水90~100元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水300~310元/吨附近。昨日锌价上涨，同时麒麟锌锭有所到货且贸易商考虑节前库存出货增多，市场货量较多，升水下行明显，下游企业前期低价已有备库，价格上涨后采购较为谨慎，市场成交较弱。 广东：第一时间，持货商对麒麟、蒙自、兰锌网价升水170~190元/吨，锌价回升，企业以刚需采购为主。第二交易时段，麒麟、蒙自等品牌对网价升水155~165元/吨附近，整体来看，随着锌价的反弹，下游企业观望较多，升水小幅下跌，市场成交一般。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报120元/吨，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水110~120元/吨附近，百灵对10合约暂无报价，西矿对10合约报50~60元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水140~150元/吨附近。盘面回升，下游畏高慎采，贸易商为出货下调升贴水，整体成交较前日转差。1#锌锭成交于23650~23920元/吨附近。 宁波：第一时间段，永昌对2410合约报价升水110元/吨；第二时间段，出货不畅下贸易商下调永昌升水至100元/吨成交。大量锌锭现货直接流入宁波下游，宁波市场上报价贸易商较少，并且今日盘面较昨日拉升，部分报价贸易商节前清库存出货，现货升水小幅下调，下游刚需接货补库，整体现货成交一般。 今日锌价预判：隔夜伦锌录得一大阳柱，下方20日均线为其提供支撑。LME社会库存减少1100吨至256950吨，减幅0.43%，LME社会库存减少。美国9月谘商会消费者信心指数意外大幅下降6.9点至98.7，低于预期并创三年来最大跌幅，但同时我国为金属消费大国，近日各项利好政策公布提振经济，预计伦锌今日或将维持偏强震荡。隔夜沪锌录得一阳柱，日k重心上移，上方布林道上轨形成压制，下方各路均线提供支撑。我国央行宣布降息、降准、降存量房贷利率、降二套房最低首付比等一系列有利于宏观提振的新政策“组合拳”，市场情绪受提振向好，预计今日沪锌或将偏强运行。

SMM9月24日讯： 今日1#电解铜现货对当月2410合约报升水130元/吨-升水170元/吨，均价报升水150元/吨，较上一交易日涨35元/吨；平水铜成交价76070~76350 元/吨，升水铜成交价76090~76370元/吨。沪铜2410合约早盘冲高，盘初下测75550元/吨后冲高至76000元/吨上方，小幅震荡后继续上行，收盘前上测76320元/吨。沪铜2410合约对2411合约隔月月差波动于BACK10-40元/吨。  日内现货升水双双走高，节前供应呈现阶段性紧张。盘初持货商报主流平水铜升水130-升水140元/吨，好铜如CCC-P、金川大板等报升水150元/吨-升水160元/吨。贵溪铜货紧难闻报价。受国内宏观因素影响铜价上行，然下游刚需备库下现货升水不降反升。进入主流交易时段，主流平水铜报升水140元/吨-升水150元/吨集中成交；好铜货源紧张难闻报价；湿法铜报升水70-100元/吨成交；非注册货源价格与平水铜价差继续收窄。至上午11时前下游寻获仍然积极，现货升水表现坚挺。 据SMM了解周内进口货源流入量相比此前有所减少。国内供应短期偏紧的情况下持货商挺价出货情绪明显。下游日内积极寻货市场成交火热，预计明日现货升水仍将走高。